世界のTradFiとマクロ経済

TheFlyが報じたTD Cowenアナリストの分析によると、SpaceXの6月15日のIPO後、SpaceXがStarlink Mobile衛星サービスの地上無線インフラを確立するために買収する候補として、T-Mobileが明確な選択肢として浮上している。アナリストは、米国の主要無線通信事業者（Verizon、AT&T、T-Mobile）がSpaceXとのMVNO（仮想移動体通信事業者）提携契約を一様に拒否したため、完全買収が潜在的な戦略的選択肢として残っていると指摘した。T-Mobileの既存のStarlink提携、成長の勢い、そして純粋な無線事業への特化は、魅力的な買収対象となっている。 T-Mobileは2026年第1四半期に米国のブロードバンド市場で首位となり、前年同期比10.6%増の売上高231億1000万ドルを記録し、50万以上の新規ブロードバンド顧客を獲得した。一方、SPCX株はIPO価格135ドルから2.2%下落しているが、6月15日の上場後には一時225ドルまで上昇した。

連邦準備制度当局者オースタン・グールズビー氏によると、AIによる生産性向上が株価に反映され、それに応じて消費者が支出するようになれば、人工知能が経済過熱につながる可能性がある。

Peter Schiff、EuroPac.comのチーフエコノミスト兼グローバルストラテジストは、Xにて、金の売り浴びせが資本をBitcoinに流すという理論を否定する投稿を行った。Schiffは、Bitcoinと金は似たような価格変動にもかかわらず、根本的に異なる理由で下落していると主張した。この投稿は、両資産が互換性があるという前提に異議を唱え、Schiffは金の下落を買いの機会とし、Bitcoinの下落をバブルの収縮と位置づけている。彼のコメントは、両資産が下落圧力に直面している時期に発表され、CoinGeckoによるとBitcoinは過去24時間で1.5%下落し約59,155ドルで取引されている。 Schiff、Bitcoinと金は異なる理由で下落すると主張 Schiffの中心的な論点は、因果関係のない相関関係に焦点を当てたものだ。彼は、Bitcoinは金の最近の上昇局面で金と一緒に上昇することはなかったが、現在は金と共に下落していると指摘した。この非対称性こそが注目に値する詳細であると彼は考えている。 「Bitcoinは金と一緒に上昇しなかったが、金と一緒に下落している。多く

バンク・オブ・アメリカは、コインベース・グローバル（NASDAQ: COIN）に対する自社の格付けと目標株価を再表明した。同行の分析の中心は、提案されているCLARITY Actであり、アナリストはこれによってコインベースがブロックチェーンへのエクスポージャーを求める従来の金融機関にとっての主要な米国パートナーとしての地位を強化できると見ている。BofAは同株に218ドルの目標株価を維持し、これは現在の日中水準から約49%の上昇余地を示唆している。同株は現在145.82ドルで2.8%下落している。この発表は、COIN株が過去1ヶ月で約19%下落し、年初来リターンが38%下落している中で行われた。これはビットコインの広範な下落が暗号資産株に重しとなっているためである。ブライアン・アームストロングによって2012年に設立されたコインベースは、2021年4月にナスダックに上場し、リテールおよび機関投資家向けにビットコイン、イーサリアム、その他のトークンのスポット取引を提供しており、カストディ、ステーキング、デリバティブ、そしてサークルとのステーブルコイン提携も行っている。 バンク・オブ・アメ

バンク・オブ・アメリカによると、同行はCoinbase（NASDAQ: COIN）の株価目標を218ドルと再確認し、これは日中取引水準の約145.82ドルから49％の上昇余地を示唆している。 BofAは、提案中のCLARITY法を中心的な触媒として挙げ、これによりCoinbaseがブロックチェーンへのエクスポージャーを求める伝統的金融機関にとって米国を代表するパートナーとしての地位を強化できる可能性があるとした。 同行はまた、Coinbaseが無期限先物商品を開始するための最近の規制承認を強調し、その市場はスポット暗号通貨市場の3～4倍の規模と推定されている。 COIN株は逆風に直面しており、日中2.8%安、過去1か月で19%安、年初来で38%安となっている。これはビットコインの広範な下落が暗号通貨関連株に重しとなっているためだ。

Tradeweb Marketsは、欧州クレジットポートフォリオ向けのスプレッド取引を導入し、米国投資適格社債市場ですでに採用されているワークフローを欧州にもたらした。 この機能により、機関投資家は、欧州社債ポートフォリオ全体を、単一の電子ワークフロー内で国債ベンチマークに対するスプレッドとして交渉・執行できる。 Tradewebは、2026年第1四半期にグローバルプラットフォーム全体のポートフォリオ取引高が2584億ドルに達し、前期比40%増加したと報告した。 この拡大は、機関投資家が個別に各証券を執行するのではなく、数十から数百の債券にわたって同時にリスクを移転することをますます選択していることを反映している。 ポートフォリオ取引は、電子取引と定量ポートフォリオ管理が大口ブロック執行への需要を高めるにつれて、従来の債券単位の執行から市場シェアを拡大し続けている。 Tradeweb、2026年第1四半期のポートフォリオ取引高2584億ドルを報告 Tradewebは、2026年第1四半期のグローバルプラットフォーム全体のポートフォリオ取引高が2584億ドルに達し、前期比40%増加したと

EuroPac.comのチーフエコノミストであるピーター・シフ氏によると、ビットコインと金は同時に価格が弱含んでいるものの、その下落理由は全く異なるという。同氏はXへの投稿で、金が最近の上昇局面でビットコインは連動しなかったが、今は金と一緒に下落していると指摘し、これは重要な非対称性だと主張した。同氏は金の売りは一時的な弱さを反映した買い機会であると捉える一方、ビットコインの下落はバブルが弾けていると特徴づけた。シフ氏は、暗号資産投資家の間で広まっている「金の売りがビットコインへの資金流入を引き起こす」という説を否定し、両資産の根本的な要因が異なるため、そのような資金移動は起こりそうにないと述べた。CoinGeckoによると、ビットコインは過去24時間で1.5％下落し、約59,155ドルで取引されている。

Tradeweb Marketsは2026年第1四半期に欧州クレジットポートフォリオ向けのスプレッド取引を導入し、米国社債市場ですでに確立されているワークフローを欧州に持ち込みました。この新機能により、機関投資家は欧州社債のポートフォリオ全体を国債ベンチマークに対するスプレッドとして、1回の電子取引で交渉・執行できるようになります。 TradeWebのグローバルポートフォリオ取引高は2026年第1四半期に2,584億ドルに達し、前期比40％増加となりました。この成長は、機関投資家が各証券を個別に執行するのではなく、複数の債券にわたって同時にリスクを移転する傾向が強まっていることを反映しています。同社によると、スプレッドベースの執行モデルは運用の複雑さを軽減しつつ、ディーラーと資産運用会社の価格透明性を向上させるとのことです。

フランス海軍は木曜日、ロシアの影の艦隊に関連しているとされる石油タンカーを拿捕し、欧州が制裁の執行を強化し、今年のモスクワの主要な収入源を制限する取り組みを浮き彫りにした。同船は、ロシアの主要な石油輸出拠点の一つであるプリモルスクを出航し、スエズ運河を航行中にシチリア島近くの海域で拿捕されたもので、シンガポールに向かう途中だった。

本日、イランがホルムズ海峡で船舶を攻撃したとの報道があり、新興市場の外国為替指数はそれまでの上昇分を縮小している。 地政学的な動きを受けて、ブレント原油は日中2.0%上昇し、1バレル＝75.38ドルとなった。

IMF報道官のジュリー・コザック氏は記者会見で、米国とイランが敵対行為の停止とホルムズ海峡の再開に合意して以来、エネルギーや商品価格は下落したが、完全な価格回復と湾岸貿易の正常化にはさらに時間がかかると述べた。 7月8日、IMFは4月に示した、イラン紛争の展開に依存する3つの経済成長シナリオを調整するかどうかを決定する。コザック氏はまた、一部の中央銀行が利上げを行ったことでインフレ期待は効果的に抑制されているが、先進国・新興市場ともに金融環境は緩和したままであると指摘した。

2027年のFOMC投票委員を務めるシカゴ連邦準備銀行総裁グールズビー氏によると、6月25日の米国のインフレは誤った方向に向かっている。コアインフレは依然として高すぎ、傾向も芳しくないが、サービスインフレはわずかに改善した。

ChainCatcherによると、米財務省は6月25日、ルワンダ拠点の金精製所と違法な紛争鉱物取引を促進するネットワークに対する制裁を発表した。

CryptoQuantの創設者兼CEOであるKi Young Ju氏は、最近Xへの投稿で、暗号資産取引所は現実資産（RWA）取引所へと進化していると述べました。この発言は、2026年を通じて、主要プラットフォームが暗号資産を超えてトークン化された株式、プライベートクレジット、政府債券、その他の伝統的金融商品へと提供を拡大している動向を反映しています。Ju氏は、取引所がネイティブブロックチェーントークン以外の上場を多様化させるにつれて、暗号資産とトークン化された現実資産の区別がますます曖昧になっていると主張しました。この変化は、利回りを生み出し規制された資産への機関投資家の需要によって推進されるブロックチェーン採用の次の段階を反映しています。トークン化は、金融機関が決済効率の向上、取引コストの削減、部分所有権へのアクセスを求める中で、業界で最も重要な成長分野の一つとして浮上しています。 暗号資産取引所、ネイティブブロックチェーントークンを超えて拡大 Ju氏はXに「暗号資産取引所はRWA取引所へと進化している」と投稿し、Binanceのデータを引用して、資産ごとの平均USDT無期限取引高は

CryptoQuantの創業者兼CEOであるKi Young Ju氏によると、暗号取引所は現実資産（RWA）取引所へと進化している。6月25日のXへの投稿で、Ju氏はBinanceにおけるUSDT無期限先物の平均取引量が、メタル、石油、株式がアルトコインを上回っており、ネイティブブロックチェーントークンを超えたシフトを示していると指摘した。KrakenによるxStocksを通じたトークン化株式の最近の拡大や、業界全体での同様の取り組みはこのトレンドを裏付けており、2026年の最初の4ヶ月間におけるKrakenの新規スポット上場のほぼ半数がRWAまたはトークン化株式に関連している。

マイク・マックラスキー（Txの共同創業者で、かつてフィデリティの重役を務めた）によると、6月23日火曜日に韓国のKOSPI指数（KOSPI 200指数、韓国のベンチマーク株価指数）は8%下落し、レベル1のサーキットブレーカーが発動された。これにより、ビットコインは59,018ドルまで急落した。 世界的な半導体株の調整の中で、エヌビディア（Nvidia）とマイクロン（Micron）の反落が7億ドルのロング清算を引き起こしたと、マックラスキー氏はソウルからナスダックへの連鎖現象を分析した結果、述べている。

BNPパリバによると、Samsaraの投資家向け説明会（Investor Day）の後、同行はIoT企業（IOT）に対するポジティブ評価を再確認し、その理由として明確なAIモート、新たなエージェント、そして総アドレス可能市場（TAM）の拡大を主要な推進要因として挙げた。

米国は6月25日、ロシアの石油会社ルクオイルに関連する特定の取引を許可する一般許可131Gを発行した。

連邦準備制度理事会のデータによると、FRBの翌日物リバースレポ（RRP）ファシリティの利用額は6月25日に57億1800万ドルに達し、取引相手は6社で、前営業日の45億3400万ドルから増加した。

6月25日、資産運用会社21sharesは、ETF、ステーブルコイン、予測市場などの暗号資産インフラの想定以上の急速な進展を理由に、2026年の暗号資産予測を下方修正し、同年の価格目標は従来の見積もりを下回った。