世界のTradFiとマクロ経済

ブルームバーグによると、木曜日午前のアジア時間帯には、株式市場での売りがセンチメントをリスクオフに傾け、安全資産への需要を押し上げた。その結果、米10年国債利回りは10ベーシスポイント低下し、5.09％となった。他の年限の利回りも低下し、ブルームバーグ米ドル指数を押し下げた。日本、オーストラリア、ニュージーランドの国債も同様に上昇し、株式相場の下落を受けて投資家が質の高い資産へ資金を移したことを示した。

サムスン証券のリサーチセンター長、キム・ハギュン氏は10月15日、半導体を含む韓国株が割安圏に入ったと述べた。この評価は、高金利の長期化によってAI業界全体の資金調達コストが上昇し、特にハイパースケーラーや半導体企業に大きな影響が及ぶ中で示された。個人投資家の資金は8月以降、純流出に転じ、需給ギャップが生じて下落圧力を増幅させた。一方、昨年10月に始まった外国人の売り越しは現在まで続いている。 高金利がAI・半導体セクターの資金調達コストを押し上げる キム氏は10月15日、聯合ニュース・インフォマックスに対し、半導体をめぐるさまざまな懸念は、株価が下落した6～7月以降、根本的には変化していないと述べた。同氏は、高金利の絶対水準が市場でさまざまなネガティブな連想を引き起こしていると説明した。 金利の上昇は、ハイパースケーラーの資本調達費用を押し上げ、AI業界全体の資金調達コストを高めた。キム氏の分析によると、CoreWeaveやOracleなど、資金調達コストの影響を受けやすい企業は、サムスン電子やSKハイニックスと同様に、株価が大幅に下落した。 キム氏は、AI投資の持続可能性を評価する

フランスの9月の消費者物価調和指数（HCPI）は前年同月比3.4％となり、確報値は速報値と一致した。

フランスの9月の調和消費者物価指数は、改定値で前月比-0.3%となり、速報値の-0.4%から上方修正された。

Jin10のデータによると、米国の9月のCPIは前年同月比3.7％上昇し、市場予想の3.6％を上回った。一方、コアCPIは2.6％上昇し、予想の3.5％を下回った。予想を上回るインフレ指標を受け、FRB当局者からは本日、見解の分かれたシグナルが発せられた。グールズビー氏やボウマン氏を含むハト派の当局者が慎重な対応を促した一方、市場や銀行はさらなる措置を予想している。シティグループは12月の利上げを予測し、バンク・オブ・アメリカは2027年6月までに追加で3回の利上げを見込んでいる。これとは別に、欧州中央銀行はインフレの広がりを受けて政策を調整する可能性を示唆し、日本銀行は将来的な利上げの可能性を示した。

連邦準備制度理事会は、10月の利上げ判断のタイミングが米国の中間選挙と重なることから、厳しい監視にさらされている。9月の消費者物価指数（CPI）データは予想を上回り、CPIは前年同月比3.7％、前月比0.6％上昇した。一方、コアCPIは前年同月比2.6％、前月比0.3％上昇したことが、14日に発表されたデータで明らかになった。10月の利上げ確率は、CPI発表直後に20％から43.7％へ急上昇した。歴史的に、連邦準備制度理事会は選挙年の10月の政策金利変更を避けており、中間選挙直前に利上げを行った最後の例は1978年だった。CMEグループの分析によると、このような時期に政策変更を見送る確率は67％となっている。 9月CPIデータを受け、連邦準備制度理事会の利上げ確率が急上昇 Wolfe Researchのチーフエコノミスト、Stephanie Roth氏は、「10月の利上げ判断には政治的な意味合いがある」と述べ、「連邦準備制度理事会のメンバーは何もしないことを強く望んでいるが、経済指標によって利上げの可能性が大幅に高まった」と、15日付のYahoo Financeで語った。14日に発表さ

Valterra Platinumによると、世界最大のプラチナ鉱山であるMogalakwenaは、2026年後半にSandsloot地下プロジェクトの試験運用を開始する計画であり、最終投資判断は2027年を目標としている。露天掘り事業における鉱石品位の低下と採掘コストの上昇を背景に、より高品位の鉱床を採掘するため、地下採掘への移行が進められている。CFOのSayurie Naidoo氏は、経営陣が地下採掘を最も費用対効果の高い選択肢と考えていると述べた。

Yahoo Financeによると、10月14日に発表された米国の9月CPIは前月比0.6%上昇し、市場予想を上回った。これを受け、連邦準備制度理事会が10月に利上げする確率は20%から43.7%へと一気に上昇した。 Wolff Researchのチーフエコノミスト、Stephanie Roths氏は、米国の中間選挙を控え、10月の利上げ判断には政治的な意味合いがあると指摘した。歴史的に、連邦準備制度理事会は選挙年の10月に利上げを避けてきた。CMEグループのデータによると、1978年以降、選挙が近づいた際に中央銀行が政策変更を見送った割合は67%に上る。

Jin10 Futuresによると、中国のCFETS-NEXマネーマーケット・センチメント指数は、10月15日午後2時30分時点で46となり、10時15分の数値から1ポイント上昇した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関の指数はそれぞれ43、46、48に上昇し、いずれも1ポイント上昇した。同指数は0から100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回る数値はマネーマーケットの逼迫を示す。

北京時間10月14日夜、米国労働統計局は9月の消費者物価指数（CPI）を発表し、結果は市場予想を全面的に上回った。総合CPIは前年同月比3.7％上昇し、市場予想の3.6％を上回ったほか、8月の3.4％から大きく上昇し、今年5月以来の最高水準となった。食品とエネルギー価格を除くコアCPIは前年同月比2.6％に上昇し、予想の2.5％も上回った。コアCPIの前月比上昇率は0.3％となり、予想の0.2％を上回った。 このデータが市場に激しい反応を引き起こした理由は、これまで広く受け入れられていた2つの前提を同時に覆したことにある。1つ目は「エネルギーショックは一時的なもので、コアインフレは自然に鈍化する」という見方であり、2つ目は「FRBは9月の利上げ後、じっくり様子を見ることができる」という見方だ。 項目別データを見ると、エネルギーが当月の総合CPI上昇に最も大きく寄与した。ガソリン価格は前月比9.1％上昇し、総合CPIの前月比上昇率0.6％の半分以上を占めた。エネルギー指数全体は5.2％上昇し、住居費は0.4％上昇したほか、中古車、航空運賃、娯楽、教育、医療サービスなどの価格もいずれも上昇

フィナンシャル・タイムズによると、中央銀行は米国の政策をめぐる不確実性と地政学的リスクに対応して、金準備の再配置を進めている。オランダは2026年3月から8月にかけて、米国とカナダから約86トンの金をロンドンへ移送し、612.4トンの金準備に占めるロンドンの割合を18.1％から32.1％へ引き上げた。 2026年9月時点で、ロンドンの商業用保管庫とイングランド銀行の保有量は合計9,821トンに達し、前四半期比で1.96％増加し、価値は約1.3兆米ドルとなった。この移動は、海外での資産凍結への懸念を反映するとともに、現物金の保管および取引所外取引におけるロンドンの地位を強化している。

TradingBeatsのモニタリングによると、トレーダーLoracleのNasdaqに対するショートポジションは、米国の9月CPI発表を受けて10月15日に利益に転じ、1日で約376万ドルの利益を上げた。トレーダーの口座に表示された1日のPnL合計は472万ドルで、CPI発表前のスナップショットから増加した。 SNDK、NVDA、ORCL、CRWVの4つのショートポジションの想定元本合計は4,828万ドルで、現在は利益を生み、約455万ドルの含み益を計上している。9月に累積損失723万ドルを計上していたSNDKとNVDAのショートも、利益が出ているポジションに含まれている。

NYSE上場のBakktは、計画中のクレジットカード・アズ・ア・サービス・プログラムを支援するため、カード発行会社向けプロセッシングプラットフォームのThreddを選定した。これは、ステーブルコインの決済インフラを個人向けクレジットや日常的な決済へ拡張することを目指すものだ。この契約に基づき、Threddはカードプロセッシングと統合型クレジットインフラを提供し、Bakktが自社の決済技術を提携銀行が発行するクレジット商品に接続できるようにする。今回の提携は、デジタル資産インフラと既存の金融サービスを結び付ける幅広い取り組みの一環であり、両社は2027年上半期に初期概念実証を行うことを目指している。 Thredd、統合型カードプロセッシングおよびクレジットインフラを提供 Threddはカードプロセッシングと統合型クレジットインフラを提供し、Bakktが自社の決済技術を提携銀行が発行するクレジット商品に接続できるようにする。この提携は、Bakktのステーブルコイン決済機能とThreddのカードプロセッシングおよびクレジット技術を組み合わせ、Bakktが規制対象の銀行パートナーを通じて個人向

Guru Clubによると、10月15日、大連商品取引所（DCE）の鶏卵先物契約は1日の下落制限に達し、6％下落した。

インド駐在米国大使のセルジオ・ゴア氏によると、10月15日時点で、米国は新たな制裁法案にもかかわらず、インドに対してロシア産原油の購入を直ちに停止するよう要求しない。ゴア氏はニューデリーで開かれた経済フォーラムで、制裁はウクライナ戦争を終結させることを目的としており、各国を罰するためのものではないと述べた。インドは引き続き米国の信頼できるパートナーであり、貿易・商業関係の強化は両国にとって優先事項である。 米国のルビオ国務長官は来週インドを訪問し、エネルギー協力の深化と経済的な結びつきについて協議する予定だ。今回の訪印は、今年に入ってからルビオ氏にとって2回目となり、インドが米国にとって戦略的に重要であることを浮き彫りにしている。

CNBCによると、BlackRockのCEOであるLarry Fink氏は水曜日、米国でのデータセンター建設が停止すれば経済不況を引き起こすと述べた。その理由について、「経済のかなりの部分が設備投資の拡大によって支えられている」と説明した。Fink氏は環境への懸念を「誤情報」と退け、問題はデータセンター自体ではないとし、建設労働者、エネルギーインフラ、AIコンピューティング用ハードウェアへの需要を生み出している点を強調した。 Fink氏はまた、深刻な債務危機についても警告し、米国の債務残高が2000年の8兆ドルから2026年には40兆ドルへと急増し、26年間で32兆ドル増加したと指摘した。Moody'sは、米国のデータセンターへの設備投資が今年7000億ドルに達し、2030年までに累計2.4兆〜2.48兆ドルに達すると見積もっている。世界全体の支出は、2030年までに7兆ドルに達する見通しだ。

ドイツ10年物国債の利回りは本日の市場寄り付き時に7ベーシスポイント低下して3.40%となり、それに伴って国債価格は上昇した。

台湾積体電路製造（TSMC）は、2026年第4四半期まで強い需要が続くと予測する一方、2027年の事業計画には慎重な姿勢を維持しています。

ByteDanceは、データセンター向けに台湾のメディアテックからカスタムAIチップを購入する契約に近づいていると、Bloombergが木曜日に報じた。メディアテックは、特定のコンピューティングタスク向けに設計された特定用途向け集積回路（ASIC）をByteDanceに供給する見通しだ。この契約は、ByteDanceが今年初めにクアルコムから数百万個のAIチップを購入することで合意したことに続くもので、ブロードコムやエヌビディアも展開するAIチップ市場で競争が激化していることを示している。 メディアテック、ByteDanceにカスタムASICを供給へ メディアテックは、特定のコンピューティングタスク向けに設計された特定用途向け集積回路（ASIC）をByteDanceに供給する見通しだ。メディアテックは、グーグルのテンソル・プロセッシング・ユニット（TPU）の主要ベンダーである。 この契約は、クアルコムとブロードコムにとって競争上のシグナルとなる。ByteDanceは今年初めにクアルコムから数百万個のAIチップを購入することで合意しており、メディアテックにとっては、ブロードコムがすでに強