世界のTradFiとマクロ経済

TASSによれば、ロシアの新たな人民元建てソブリン債クーポンに関するガイダンスのレンジは7.6%〜7.7%に設定されています。

スイス国立銀行の議長によれば、SNBの主要な手段は引き続き政策金利である。しかし中央銀行は、必要に応じて金融政策の目標を支えるため、為替介入に頼ることになるだろう。

複数の米国株式市場のバリュエーション指標が、大規模な市場調整の前に見られた水準にまで到達し、さらにネット・マージン債務が4月末までに時価総額の1.25%以上に達したことで明らかになった。この水準は、1997年にさかのぼる記録の中でほぼ最高の水準だ。ゴールドマン・サックスの米国株式ストラテジスト、ベン・スナイダーは水曜日、「レバレッジを効かせた個人投資家の取引活動の増加は、ある程度注意を要することを示すシグナルの方向性を示している」と述べた。一方で同氏は、自社の年末S&P 500の目標を7,600から8,000へ引き上げており、2026年に16.9%の上昇を示唆している。こうした動きは、市場のAI主導の上昇がどれほど持続可能かを投資家が見極めようとしている中で起きているが、過去のデータでは、こうしたバリュエーション指標が市場のタイミング判断ツールとして信頼性に欠けることが示されている。 マージン債務が数十年ぶりの高水準に到達 ネット・マージン債務（投資家が株を買うために借り入れる資金）は、4月末までに米国の総時価総額の1.25%を超えた。この水準は、1997年にまでさかのぼる利用可能な記

Odailyによると、5月下旬以降、香港の銀行は口座開設手続きを厳格化し、投資口座の有効化に関する一部の申請を却下した。現在、銀行は顧客に対し、支店に直接出向いて越境に関する開示書類に署名し、資金の出所や取引履歴について詳細な情報を提供することを求めている。同時に、過去の調査結果として、仲介業者が偽の投資書類を用いて規制を回避し、中国本土の居住者が香港のブローカレッジ口座を開設するのを手助けしていたことが判明したことを受け、銀行と証券会社は既存口座の見直しを開始している。

ChainCatcherによると、CMEのGlobexプラットフォームは金曜日から、ビットコイン先物およびオプションの24/7取引を開始し、従来金曜から日曜にかけて発生していた固定された市場の休場を終了させました。この転換は、歴史的に週末の取引停止によって生じていた「CMEギャップ」現象の終わりを意味します。

5月22日にThe Rollupポッドキャストでアーサー・ヘイズが述べたところによると、グローバルな資本市場では値上がりしているのはAI株だけで、他のセクターは概ね停滞している。ヘイズは、暗号資産市場でも勢いを増している暗号資産はほとんどないと指摘し、これは広範な強気相場というより、多くの投資家にとって難しい局面だと述べた。

Fupoインフォメーションによると、貴金属のスポット価格は5月28日に広範に下落した。金は1グラム当たり21.79元下落して964.1元/グラムとなり、一方、銀は1キログラム当たり967元下落して17,686元/キログラムになった。白金、パラジウム、ロジウム、イリジウム、ルテニウムも同様に後退したが、下げ幅はより小さかった。

The Blockによると、国際決済銀行（BIS）のProject Agoráプロトタイプは、多通貨かつ複数の法域にまたがるクロスボーダーの卸売取引におけるアトミック・セトルメント（同時決済）の実現可能性を検証済みだ。実証（PoC）には、米国のニューヨーク連邦準備銀行（U.S. Federal Reserve Bank of New York）をはじめ、イングランド銀行、フランス銀行、日本銀行、韓国銀行、バンコ・デ・メヒコ（Banco de México）、スイス国立銀行が含まれる7つの中央銀行が参加し、さらに40以上の民間の金融機関も加わった。参加したすべての法域において、決済の確定性とプライバシー保護が確認されている。カナダの中央銀行は次のフェーズで8番目のメンバーとして加わり、プロジェクトは実際の価値テストへ進み、民間部門の参加も拡大される予定だ。

日本の財務省によると、4月のナフサ輸入量は1,144,188千リットルで、前年同期比47%減となった。中東からの輸入は79.1%減少し、ホルムズ海峡をめぐる状況に関連した混乱を反映している。

Beatingのモニタリングによると、上海先物取引所はAIトークン消費に連動した先物契約の開始に向けて準備しており、AIおよび金融デリバティブ分野における中国と米国の競争の激化を示しています。CMEやICEが計画しているGPU計算能力のリース先物とは異なり、上海の契約はAIサービスの価格設定に用いられるトークン消費の指標を直接追跡し、AI業界チェーン全体における計算および推論コストのヘッジ手段を提供することを狙っています。 公式データによれば、中国の1日あたりのトークン使用量は2024年初め以降1,000倍に急増し、2026年3月時点で14兆トークンを超えています。商品指数会社は、将来の契約の基礎となるベンチマークとして機能するよう、2025年12月に複数の計算能力指数を公表しました。

オープニング Trumidは、単一のワークフロー内で複数の流動性プロトコルにまたがってクレジット取引を実行することを目的とした、自動化機能「Trumid Full Self Trading（FST）」をローンチしました。このローンチは、Coalition Greenwichによると、電子取引が米国の投資適格（インベストメント・グレード）の社債取引に占める割合が、10年前の20%未満から45%以上になっていることを背景に行われました。このシステムは、RFQシステム、オール・トゥ・オールの取引場、ディーラーのストリームにまたがって同時に分断された流動性環境を切り抜けることができる自動化ツールに対する、買い手側企業の需要に対応します。SIFMAによれば、米国の社債市場だけで未償還残高が$11兆を超え、電子取引の採用は投資適格、高利回り、ディストレスト、エマージング市場のクレジット商品に対して、いびつに拡大し続けています。 FSTのプロダクト機能 Trumidは、FSTがTrumid SwarmsおよびRFQプロトコル上で自動執行を可能にし、トレーダーが定義した制限、価格の閾値、執行の嗜好の範

イタリアの生産者物価指数（PPI）は、公式データによると4月に前月比で0.1%上昇し、前月の5.90%から大幅に下落しました。

イタリアの生産者物価指数（PPI）は4月に前年比8.8%となり、前の期間の5.40%から上昇しました。

シカゴ連邦準備銀行総裁のオースタン・グールズビーは木曜の朝、東京で開催された日銀会議の場で、市場が将来の大幅な生産性向上を見込んでいる場合、それがインフレを引き起こし、結果としてFRBが利上げを行う必要が出る可能性があると警告した。あらかじめ用意した発言の中でグールズビーは、「今日の資産の増加のような所得の伸びへの期待は支出の増加を促し、生産性向上が実際に実現する前に経済を過熱させるかもしれない。その場合、金利は引き上げが必要になる可能性がある」と述べた。

香港特別行政区政府によると、同地域の対中本土の4月の純金輸出は86.715トンに達し、3月の47.866トンから81%増加した。月間の対中本土の金輸出総量は99.327トンで、これまでの79.576トンから増加し、24.8%の上昇を示した。

香港の特別行政区政府によると、4月の中国本土向けの金の輸出量は99.327トンに達し、前月の79.576トンから増加した。

欧州連合（EU）の石油調整グループは5月28日、今後の冬に向けた天然ガス供給の安全性について、当面の懸念はないと確認した。

EUの石油調整グループによれば、同地域の天然ガス備蓄水準は夏の終わりまでに80%に達する可能性があり、これにより来冬のガス供給が確保される。

EUによれば、今後数週間でホルムズ海峡の状況が改善しない場合、航空燃料市場では供給の逼迫に直面するでしょう。

AtlasIntelの調査によると、5月28日に公表された調査で、ベネズエラ人の57%以上が、同国の3桁台のインフレに対抗するために経済のドル化を支持している。調査ではドル化への支持が31%で、さらに26%がこの措置を強く支持している一方、反対は30%だった。ベネズエラ中央銀行は、年間の消費者物価インフレが4月に約600%に達したと報告しており、12月の475%から上昇した。さらに世論は悪化し、回答者の79%が「悪い」として5月の経済状況を挙げており、これは前月から2ポイント増加している。