世界のTradFiとマクロ経済

フレディマックのデータによると、米国の30年固定住宅ローン金利は、2025年8月7日に終了する週に6.69%へ上昇し、2025年7月31日に終了する週以来の最高水準となった。金利は前週の6.66%から0.03ポイント上昇した。これは、年末までに連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行うとの市場の見方が続いていることが要因となっている。市場では現在、2025年12月までに1回の利下げが織り込まれており、9月の政策決定については、金利据え置きが49%、利下げが47%と予想が分かれている。一方、FRBのウォラー理事は、今後発表されるインフレ指標が落ち着いた内容であれば、9月の利下げに前向きな姿勢を示したと報じられている。 30年固定住宅ローン金利、2025年7月31日に終了する週以来の最高水準に到達 週次での0.03ポイントの上昇は絶対値では小幅な動きだが、6.69%という水準は、2025年7月31日に終了する週以来の30年固定住宅ローン金利の最高水準となる。住宅ローン金利は通常、10年物米国債利回りの動きに連動するが、同利回りは根強いインフレ懸念とFRBの政策をめぐる不確実性を背景に、高水

FundstratのTom Lee氏は、今月中にS&P 500が7,900～8,000に達すると予想しており、ベンチマーク株価指数の力強さが続くことを示唆しています。

Goldman Sachsによると、S&P 500構成銘柄間のインプライド相関は数十年ぶりの低水準に低下しており、これが指数のインプライドボラティリティを抑制する要因となっている。分析では、AI関連株に取引が集中していることで個別証券間の差異化が進んでいるほか、投資家がコールオプションを売却するコール・オーバーライティング戦略も、指数ボラティリティの低下に寄与していると指摘している。個別株およびファクターレベルのボラティリティは急上昇しているものの、こうした動きにより、指数レベルのボラティリティは低い状態にとどまっている。

Freddie Macによると、米国の30年固定金利住宅ローンの平均金利は今週6.69%に達し、前週から3ベーシスポイント上昇して、2025年7月以来の最高水準となった。住宅ローン金利は通常、10年物米国債利回りの動きに連動する。

Jin10によると、Zhiguang Electricは本日、同社のBESS（蓄電システム）およびソリッドステート変圧器が、NvidiaのAIDC向けBESSに関する適格性試験をすべて完了し、NVOnlineへの認証登録を済ませたとのソーシャルメディアや市場で広まっている噂を否定した。同社は、これらの報道には事実の根拠がないと発表した。

Celsius Holdings（CELH）の株価は、同社がウォール街の予想を下回る第2四半期の売上高と調整後1株当たり利益を発表した後、プレマーケット取引で16%下落した。エネルギードリンクメーカーの第2四半期売上高は前年同期比11%増の8億1.84億ドルとなったが、アナリスト予想の8億7,260万ドルを下回った。調整後EPSは36セントとなり、前年同期の47セントから減少し、予想の41セントも下回った。この低調な業績は、厳しいコモディティ環境に加え、同社がRockstarブランドの統合を完了する中で生じたもので、Rockstarを除くオーガニック売上高の成長率は、ウォール街予想の9%に対してわずか2%にとどまった。 Celsius Holdings、第2四半期の売上高と利益率の詳細を発表 北米の売上高は7億9,070万ドルで、前年同期比11%増となったものの、予想の8億4,730万ドルを下回った。海外売上高は2,720万ドルとなり、前年同期比9.7%増加し、予想の2,530万ドルを上回った。粗利益率は48.1%となり、前年同期の51.5%から低下し、予想の48.6%をわずかに下回っ

アジア太平洋地域の株式市場は本日、軒並み下落して取引を終えました。日本のNikkei 225指数は1.5%超下落し、韓国のKOSPI指数も1.8%近く下落しました。米国のテクノロジー株が前夜に売られたことが重しとなりました。中国のShanghai Composite指数は安く寄り付きましたが、取引時間中に持ち直し、約0.3%安で引けました。一方、Shenzhen Component指数とChiNext指数はそれぞれ0.6%、0.9%下落し、半導体およびAIコンピューティングセクターが下落を主導しました。香港のHang Seng Indexは相対的な底堅さを示し、テクノロジー大手への売り圧力にもかかわらず、わずか0.4%安で引けました。南向き資金の流入が拡大し、下値水準で本土投資家の買い意欲が強まっていることを示したためです。今回の軟調な動きは、2つの要因によって引き起こされました。1つは、米国のテクノロジー株をめぐってAIへの見方が揺らぎ、グローバルなリスク選好が後退したことです。もう1つは、イラン情勢をめぐる市場の警戒感が高まったことです。銀行やエネルギーなどの伝統的なセクターは相対

CMTXは先月、転換社債および新株予約権付社債の発行限度額拡大に関する株主の懸念に対応し、現時点でこれらの証券を発行する計画はないと説明しました。韓国株式市場に上場する半導体部品メーカーである同社は、合併、買収、または戦略的投資の機会が生じた場合に迅速に対応できるよう備える措置として、先月の株主総会で発行限度額を引き上げました。同社は、900億ウォン超の現金および現金同等物に加え、1,000億ウォン超の追加的な銀行融資枠を利用できるなど、強固な流動性ポジションを強調し、将来の資金調達については既存株主の希薄化を最小限に抑える形で実施すると表明しました。 CMTX、現金保有額が900億ウォン超であると報告 CMTXは、株主からの問い合わせに対応する形で、現在の流動性ポジションを開示しました。同社は900億ウォン超の現金および現金同等物を保有しています。経営陣は、既存の銀行融資枠を通じて、さらに1,000億ウォン以上を利用できる状態にあると説明しました。同社は、将来の資金調達を行う場合、既存株主の持分の希薄化を最小限に抑える形で実施すると示しました。 CMTX、新商法の要件に基づきガバナン

Zhitong Financeによると、8月11日、ハンセン指数の夜間先物（8月限）は北京時間午後5時2分に25,629ポイントで始まった。同限月は1ポイント（0.004％）上昇し、24ポイントのディスカウントで取引された。取引高は104枚、建玉合計は114,233枚に達した。

英国海事貿易運用部（UKMTO）によると、本日、オマーン湾でタンカーが軍部隊との間で発生した事案に関与した。同部はこの遭遇について報告を受けたものの、詳細は明らかにしていない。

ヘッジファンドは先週、米国株を48億ドル純購入し、2008年以降で2番目に大きい週間買い越し額を記録しました。この動きは機関投資家とは大きく異なり、機関投資家は38億ドルを純売却して、4週間続いた買い越しに終止符を打ちました。一方、個人投資家は2億ドルの小幅な純売却となりました。この分断は、動きの速いヘッジファンド資金が市場に流入する一方、動きの遅い機関投資家資金が流出する資金ローテーションを反映しています。背景には、コールオプションの取引量が過去最高を記録したことや、プット／コール・スキューの低下幅が2017年以降で最大となったことがあります。 機関投資家と個人投資家は純売却を記録 機関投資家は先週、38億ドルを純売却し、4週連続の買い越しが途切れました。機関投資家の4週間平均買い越し額は39億ドルに減少しました。個人投資家は2億ドルの純売却となりましたが、機関投資家の資金流出と比べると、流出額は比較的小規模でした。 買い越し額はS&P 500の時価総額比で過去24番目の規模 S&P 500の時価総額全体に対する比率で見ると、ヘッジファンドによる48億ドルの買い越し額は、過去24番目

Celsius Energy Drinkは、第2四半期の売上高が前年同期比11%増の8億1,790万ドルとなったものの、コンセンサス予想の8億7,260万ドルを下回ったと報告した。調整後EPSは予想の0.41ドルに対し0.36ドルとなり、予想を下回ったことを受け、プレマーケット取引で株価は16%下落した。北米の売上高は予想の8億4,730万ドルに対し7億8.73億ドルとなった一方、海外売上高は2,720万ドルで、予想の2,530万ドルを上回った。粗利益率は前年同期の51.1%から48.1%に低下した。最近統合したRockstarブランドを除くオーガニック売上高の成長率は、ウォール街の予想9%に対してわずか2%にとどまった。Celsiusブランドの売上高が12%減少する一方、Alani Nuは22%急増した。

SpaceXとTeslaは本日、テキサス州グライムズ郡にTerafabと呼ばれる先進的な半導体製造施設を建設すると発表した。初期段階で約168億ドルの資本投資を必要とし、少なくとも3,000人を雇用する予定で、その60～80％はグライムズ郡およびブラゾス郡からの地元採用となる見込みだ。 この垂直統合型施設は、1億平方フィートを超える敷地に建設され、エッジコンピューティングと推論処理向けに最適化された先進的なロジックチップおよびメモリーチップの製造、パッケージング、テストを行う。製品はTeslaのOptimusロボットやCybercabを支えるほか、SpaceXが宇宙空間に配備するデータセンター向けの高性能チップにも利用される。両社は、世界的なチップ供給と、両社のコンピューティング需要の合計が1テラワットを超える現状との間に大きな隔たりがあることを、この施設建設の主な理由として挙げた。

@t1alpha（The Flows）によると、SOXL半導体ETFは直近の取引において、マーケット・オン・クローズ（MOC）における85億ドルの大規模な買いインバランスを記録し、同ファンドの歴史上6番目の規模となった。また、ファンドの時価総額が250億ドル未満だった場合に記録されたものとしては過去最大となった。

Jefferiesは、6月四半期の決算と9月のガイダンスを受け、買い推奨を維持しながらSanDisk（SNDK）の目標株価を引き下げた。6月四半期は好調な業績を示した一方、9月のガイダンスは市場予想に沿った水準にとどまり、予想を上回る内容ではなかった。経営陣はNAND売上高の成長が徐々に鈍化するとの見方を示し、ビット出荷数量と平均販売価格（ASP）はともに伸び率が低下すると予想している。Edge部門は前年同期比で約400％増加し、売上高全体の61％を占めたが、Jefferiesはこれを積極的な在庫積み増しによるものとみており、今後の四半期には逆風となる可能性があると考えている。消費者向け売上高は、価格引き上げの影響により、前四半期比32％減の5億5,600万ドルとなった。 Jefferies、目標株価引き下げ後も買い推奨を維持 JefferiesはSanDisk株の目標株価を引き下げたが、買い推奨は維持した。同社は、6月四半期の業績が好調だった一方、9月のガイダンスは市場予想に沿った水準にとどまり、予想を上回らなかったことから、結果はまちまちだったと指摘した。経営陣は、NAND売上高の

Dajin Financial（01073）は2026年8月11日、2026年上半期（6月30日終了）の税引後純利益が約3,200万HKDとなる見通しで、2025年同期間の1,500万HKDと比較して前年同期比100％超の増加となる業績予想を発表しました。

発表によると、New Mineral Resources（01231）は、2026年6月30日に終了する6か月間の純損失が約110万ドルになると見込んでおり、前年同期の40万ドルの損失から拡大する見通しです。同社は、主要サプライヤーからの鉄鉱石供給量の減少、鉱石品位の低下、低品位鉄鉱石に対する顧客需要の低迷により、在庫を低い利益率で処分したことを背景に、売上高と粗利益率が低下したため、業績が悪化したと説明しました。

ゴールドマン・サックスによると、メモリーチップの供給不足は2027年にピークに達すると予想されています。不足率はDRAMで5.9%、HBMで6.0%、NANDで4.6%に達する見通しです。同社の分析では、不足幅は2026年の水準（DRAM：-5.0%、HBM：-5.4%、NAND：-4.4%）から拡大した後、2028年には徐々に縮小する（DRAM：-3.9%、HBM：-4.3%、NAND：-3.0%）ものの、ピーク後も供給不足は続くと予想されています。

ヒューマノイドロボットと電気自動車は、希土類磁石という共通の供給上のボトルネックに直面しており、ヒューマノイドロボット1台あたり3.5～4キログラムのネオジム磁石が必要です。中国は、世界の希土類採掘の59％、精錬の91％、磁石製造の94％を占めています。7月下旬、米連邦通信委員会（FCC）は、ヒューマノイドロボットや四足歩行ロボットを含む先進的な外国製ロボットを対象リスト（Covered List）に追加し、輸入障壁を設けました。米国、欧州、日本の企業向けの出荷を対象とする輸出規制は、2026年半ばまでに発効します。2020年以降、輸出規制は技術制限やデュアルユース規制を通じて強化されてきました。 ヒューマノイドロボットは電気自動車より大量のネオジム磁石を必要とする ヒューマノイドロボット1台あたり3.5～4キログラムのネオジム磁石が必要で、これはほとんどの電気自動車用モーターで使用される1～3キログラムを上回ります。磁石は、歩行、把持、バランスの維持に必要な高出力・高精度アクチュエーターを駆動します。これらの用途では、希土類永久磁石の重量当たりの性能に匹敵する実用的な代替品はありませ

8月11日の取引開始を前に、米国株はまちまちの展開となった。S&P 500は0.1%上昇した一方、ハイテク株の軟調を受けてナスダック総合指数は0.6%下落した。S&P 500の2026年EPS予想は347ドルに上昇し、前年同期比26%増となっている。指数の予想PERは現在22.3倍だ。このバリュエーション水準では、S&P 500の予想利益利回りが10年物米国債利回りを下回っている。これは2024年初頭以来のことであり、それ以前では2000年のドットコム・バブル以来となる。Bloombergによると、トランプ大統領は上院で承認されて以降、ウォーシュFRB議長と前例のない頻度で連絡を取り続けている。