世界のTradFiとマクロ経済

Yonhap Infomaxによると、米ドル指数は7月14日午後（米東部時間）に100.934へ0.345ポイント（0.341%）下落した。6月の消費者物価指数が見込みの0.1%下落に対し0.4%下落したことを受けた。ドルは当初、米国の2年国債利回りが10ベーシスポイント超低下したことで急落したが、その後は地政学的緊張が高まるにつれて、損失の大半を取り戻した。イスラム革命防衛隊はミサイルとドローンでクウェートおよびバーレーンの米軍基地を攻撃し、一方で米中央軍はペルシャ湾でイラン側の標的に対する追加攻撃を実施した。ドル円相場は0.245円（0.151%）下落して162.208となり、WTI原油先物は地域の不透明感を背景に1.53%上昇し、1バレル当たり79.34ドルとなった。

リオ・ティントは第2四半期にピルバラ地区の鉄鉱石を83.49百万トン生産し、出荷量は85.30百万トンに達し、アナリスト予想の83.13百万トンを上回りました。今四半期の銅生産量は213,200トンでした。同社は通期ガイダンスを維持し、鉄鉱石の年間販売量は343〜366百万トン、ピルバラ地区の鉄鉱石出荷量は323〜338百万トンと見込んでいます。

ZhiTong Financeによると、火曜日にハンセン指数ADRは24,404.89ポイントまで上昇し、香港の取引終了時から0.26%（64.16ポイント）増加しました。HSBCホールディングスADRは157.583香港ドルまで1.95%上昇し、一方でテンセント・ホールディングスADRは0.23%増の457.265香港ドルとなりました。

中信財経によると、ハンセン指数のブル・ベア街頭ワラントのレシオは7月15日現在で49:51に達しました。 ベア・ワラントは、24,500〜24,599のストライクゾーンに最も集中しており、651契約で、前の取引日から124減少しました。ブル・ワラントは、23,600〜23,699のゾーンに集中しており、762契約で、前のセッションから265減少しました。

Zhitong Financeによると、7月15日、ハンセン指数7月先物は24,400ポイントで終了し、44ポイント（0.181%）上昇しました。59ポイントのプレミアムで取引されました。建玉は合計130,332枚で、前の取引セッションから12,799枚減少。一方、建玉の純増は51,771枚で、554枚減少でした。

国際海事機関（IMO）によると、7月14日朝、ホルムズ海峡でUAE旗のオイルタンカー2隻が攻撃され、2名が死亡し14名が負傷した。攻撃が発生した時、アブダビ国営石油会社が運航する2隻の超大型原油運搬船はホルムズ海峡を通航中だった。IMOはこの事案を強く非難し、すべての当事者に対して船員の安全を守り、航行の自由を維持するよう呼びかけた。2月下旬以降、ホルムズ海峡付近の海域では56件の攻撃が確認されており、17名が死亡している。

CME FedWatchによると、7月15日時点で、米連邦準備制度は7月の利上げ（利率）を据え置く確率が84.5%、25ベーシス点の利上げを行う確率が15.5%です。 9月について、市場の予想では、金利据え置きの確率が42.2%、累計で25ベーシス点の引き上げとなる確率が50%、累計で50ベーシス点の引き上げとなる確率が7.8%となっています。

KOSPI指数は14日、極端な変動の後に49.90ポイント（0.73%）高い6856.83で取引を終えた。Financial Newsが報じ、Yonhap Newsの映像として、ソウルの中区にあるハナ銀行のディーリングルームで働くスタッフの様子が伝えられた。ささやかな上昇は、投資家の預り金口座から27兆KRWの出金が行われた中で起きた。アナリストは国内市場がCOVID-19期以来最大の調整を経ており、現在の評価では価格負担が大幅に軽減されたと指摘した。 KOSPI、投資家預り金口座から27兆KRWの資金流出を記録 投資家預り金口座は、最近の市場調整期間に27兆KRWの流出を記録した。出金は、KOSPIがCOVID-19期の市場混乱以来最も大きな下方調整に見舞われていた時期と重なった。14日の取引はこの資金移動を反映し、指数は大きく上下したのちに6856.83で落ち着いた。 COVID-19期の調整後、市場の評価負担が緩和 市場のアナリストは、調整局面の後に価格負担が大幅に緩和されたと述べた。評価では、この調整はCOVID-19期以来最大のものとされ、現在のバリュエーションは再価格付け（

聯合ニュースによると、韓国のKOSPI指数は7月14日、極端な市場の変動の中で49.90ポイント（0.73%）上昇し、6,856.83となった。個人投資家は預金口座から27兆ウォンを引き揚げ、COVID-19パンデミック以来最大の資金流出を記録した。

Polymarketは2026年6月29日に、米国財務省が2026年12月31日までに、パイロットやPoC（実証）実験を除き、公式なブロックチェーン取引を実施するかどうかを問う予測契約を開始した。この契約の登場は、具体的な制度面でのマイルストーンに続くものだ。Tradewebは2026年に、Canton Networkを用いてFranklin TempletonおよびVirtu Financialとの間で、オンチェーン上での米国財務省のライブ決済を完了させた。さらにDTCCは、2026年7月にトークン化された資産の初期取引に関する計画を発表し、2026年10月に向けて本格稼働（フル生産）を、Russell 1000の株式および国債（Treasuries）にまたがって実施することを目標としている。これらの動きは、発行済み証券で30兆ドル超に上るUS Treasury marketの背景のもとで進行しており、ブロックチェーン支持者はこれを、トークン化技術の最大の対象市場だと位置づけている。財務長官Scott Bessentは、2026年3月のGENIUS Act報告書を議会に提出し、デジタ

DTCCは、毎日数兆ドルを処理し、証券において114兆ドルを超える資産のカストディアンとして機能しているが、SECへの提出書類と公式のDTCC発表によると、2026年7月に初期の本番トークン化資産取引を開始する計画を発表した。完全な本番ロールアウトは2026年10月を目標としており、Russell 1000の株式、ETF、米国債（US Treasuries）を対象とする。 Tradeweb、Franklin Templeton、Virtu FinancialによるCanton Networkでの先行する機関投資家向けパイロットでは、オンチェーンでの国債決済の実現可能性が実証されており、2026年にUSDCxと引き換えに、ライブでトークン化された国債の証券移転を完了したことで、機関向けブロックチェーン導入における本番レベルのマイルストーンを示した。

日経によると、日本の金融庁（FSA）は地方銀行を対象に金利リスクに関する調査を実施する予定だ。これは、国内の銀行セクターにおける金融の安定性に関して、FSAが継続的に注力している規制の一環である。

イランのメヘル通信によると、本日、ホルモズガン州東部の海域およびホルムズ海峡で爆発が報告された。

最近の発言でイングランド銀行（BOE）のアンドリュー・ベイリー総裁は、インフレを2%の目標に戻すという中央銀行の方針を改めて確認し、現状の進展は「心強い」としつつも、そのプロセスにはさらに時間が必要になると述べた。ベイリーは、英国経済が「かなり弱い」状態にとどまっており、経済成長の見通しは、パンデミック、ウクライナ戦争、ブレグジットといった負の供給サイドのショックを受けて、金融危機前の2.8%から1.3%へと低下し得ると強調した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、USDIDR（US Dollar vs Indonesian Rupiah）は短期間で急落2%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Samsung Electronics と SK Hynix の株価は下方修正され、証券アナリストは過去最低水準の株価収益率（PER）を割安の根拠として挙げている。Samsung の12カ月先（フォワード）PERは4.41倍、SK Hynixは4.69倍で、いずれもそれぞれの10年平均である11.84倍と7.28倍を大きく下回っている。これらの低いPERの数値にもかかわらず、メモリーチップメーカーの目標株価を算出する大半のアナリストは、循環型のメモリ半導体業界で現在の収益性水準が維持されるかどうかが不透明であることを反映して、PERではなく株価純資産倍率（PBR）に依然として依存している。データ提供会社 FnGuide によると、直近3カ月にSK Hynixの目標株価を提示した24社のうち18社がPBRベースの手法を使用した。 Samsung Electronics の12カ月先フォワードPERが10年ぶりの低水準に到達（10年低位水準） 証券情報提供会社 FnGuide によると、Samsung Electronics の12カ月先フォワードPERコンセンサスは、終値ベースで4.41

7月15日、米国とイランの地政学的緊張が高まったことを受けて韓国の国防関連株が下落し、ハンファエアロスペースは6.84%下落して872,000ウォンとなった。下落は、大規模な国防契約に対する期待が縮小したことを反映しており、中東の不安定さが契約交渉を難しくしている。トランプ氏はホルムズ海峡を通過する貨物に20%のコストを課すと発表し、イランへの軍事行動の再開について議会に正式に通知したことで、国防調達環境に不確実性が生じた。 ハンファエアロスペースと国防株は幅広く大幅下落の記録 7月15日、韓国取引所によると、ハンファエアロスペースは定時の取引を872,000ウォンで終え、前営業日から64,000ウォン（6.84%）下落した。株価は日中取引で863,000ウォンまで下落した。ハンファエアロスペースの株価は、2025年12月26日以来初めて900,000ウォンを下回った（出典の7月15日について、年は明記されていない）。株価は一貫して100万ウォンを上回って推移していたが、今年6月の大田（テジョン）施設での爆発をきっかけに下向きのトレンドに入った。 国防関連株の多くは、ハンファエアロスペ

韓国取引所のデータによると、ハンファ航空宇宙株は7月15日に6.84%下落して872,000ウォンとなり、8か月ぶりの低水準を記録した。下落は、米国とイラン間の地政学的緊張の高まりによって引き起こされており、ホルムズ海峡の貨物に対する関税の脅しや、軍事行動の再開を含んでいる。ほかの主要な防衛関連株も下落し、LIG Defenseは7.72%下落、ハンファシステムズは3.31%下落、現代ロテムは2.06%下落した。投資家が不安定な中東情勢の中で新たな防衛契約への期待を引き下げたためだ。

FnGuideのデータ（7月13日時点）によると、サムスン電子の12か月先予想株価収益率（PER）は4.41倍に達し、過去10年の分布の下位2.7%に入り、10年ぶりの低水準となった。SKハイニックスの先行PERは4.69倍だった。ブルームバーグは、これら2つの半導体メーカーの比重が高い韓国のKOSPI指数が、先行PER5.78倍で取引されており、2008年の世界金融危機時よりも低いと報じた。 しかし、多くの証券会社はPERではなく株価純資産倍率（PBR）で景気循環型のメモリーチップ事業を評価している。利益の変動性や持続性への懸念を理由として挙げている。ここ数か月にSKハイニックスの目標株価を提示した24社のうち18社がPBRを用いている。少数派の中では、SK証券を含む一部がPERの使用を開始しており、人工知能への投資サイクルや長期供給契約（LTA）を構造的な追い風として挙げ、需要を下支えし得ると見ている。

韓国の鉄鋼株は、7月14日時点で株価純資産倍率（PBR）が0.39倍と記録され、17のKRXセクター指数の中で最も低かった。韓国取引所のデータによると、POSCO Holdingsは0.42倍、Hyundai Steelは0.18倍、SeAH Besteel Holdingsは0.56倍。これは、大和証券が取りまとめた世界の鉄鋼企業平均0.9倍、市場平均1.8倍を大きく下回っている。長引くディスカウントは、中国の生産過剰と低価格輸出の組み合わせ、国内の建設市場の減速、そして自己資本利益率（ROE）の低さを反映している。中国の低価格の出荷量が減少し、製品価格が上昇し、AIインフラ需要が拡大し、原材料コストが安定していくことが見通され、同セクターが底打ちする可能性が市場で高まりつつある。 鋼材株は、市場下落局面でも相対的な粘りを示す 今月、POSCO Holdingsは4.3%下落、Hyundai Steelは6.6%下落、SeAH Besteel Holdingsは12.8%下落した。株価は急激な市場下落の中で、より広いKOSPI指数に比べて相対的に底堅かった。外国人投資家は今月、POS