世界のTradFiとマクロ経済

8月4日午後1時23分現在、ハンセン指数は188ポイント（0.72%）安の25,821となった。6日連続で上昇し、合計1,046ポイント上げた後の反落となった。指数は取引序盤に一時81ポイント上昇して26,090を付け、日中高値では上げ幅を178ポイントまで拡大して26,187まで上昇したものの、売り圧力に押されて反落し、25,802まで下落した。25,727に位置する250日移動平均線を試す展開となった。国企指数は99ポイント（1.15%）安の8,552、ハンセンテック指数は26ポイント（0.53%）安の4,849となった。主要銘柄では、HSBCが中間期の税引前利益が23%増加したことを受け、0.4%上昇して169香港ドルとなった。

Goldman Sachsの8月3日付の月次コンビクション・リスト更新によると、同社はApplied Materials（AMAT）、Delta Air Lines（DAL）、Microsoft（MSFT）、O’Reilly Automotive（ORLY）、Viking Holdings（VIK）、UPSの6銘柄を追加した。同時に、Broadcom（AVGO）、Dick’s Sporting Goods（DKS）、Johnson & Johnson（JNJ）、ServiceNow（NOW）をリストから外した。 新たに追加された銘柄は、半導体、航空、物流、自動車部品、クルーズ、エンタープライズソフトウェアの各分野にまたがっている。MSFTとAMATはAIコンピューティングのトレンドに沿う一方、他の4銘柄は景気の底堅さに賭けたものだ。7月には、均等加重のS&P 500が時価総額加重指数を435ベーシスポイント上回り、相関指標は過去10年間で最低水準に達した。

バイエルは第2四半期の売上高が108億7,000万ユーロとなり、アナリスト予想の106億7,000万ユーロを上回ったと報告した。同社の第2四半期の調整後EBITDAは21億4,000万ユーロに達し、予想の19億3,000万ユーロを上回った。

8月4日に金十が報じたサウジアラムコの声明によると、サウジアラビアの石油大手は、第2四半期の調整後純利益が334億ドルとなり、前年同期比で33％増加したと発表した。これはアナリスト予想の311億ドルを上回る水準だった。好調な業績は原油価格の高騰によるもので、ホルムズ海峡の封鎖によって深刻な供給混乱が生じた結果、同四半期のブレント原油価格は1バレル当たり97ドル近辺で推移した。 海峡の封鎖中も原油輸出を維持するため、サウジアラムコは輸送の大部分を紅海ルートに振り替えた。しかし現在、同社は新たなリスクに直面している。イエメンのフーシ派勢力が、この代替航路を利用するタンカーを攻撃すると脅迫しているためだ。

TradingBeatsによると、8月4日に、HyperliquidにおけるOracle（ORCL）の建玉は88.43%増加して約5,705万ドルとなり、取引量が十分（1,000万ドル以上）な伝統的市場資産の中で首位となりました。新規の名目ポジションは合計で約2,677万ドルに達しました。 スマートマネーのアドレス（0xc8b）は、新規ロング保有者として最大規模となり、加重平均参入価格142.01ドルで、総額95.36億ドル相当のORCL契約67,100枚を取得しました。このポジションは2倍のレバレッジがかかっており、現在、約13万7,000ドル（+2.9%）の未実現利益を示しています。一方、ORCLは9.1%上昇して144.05ドルとなり、24時間の取引量は前週末の水準の約15.8倍に増加し、2,443万ドルに達しました。

Yonhap Infomaxによると、韓国の電池材料メーカーEcopro [086520]は8月4日、第2四半期の営業利益が329億ウォンとなり、前年同期の162億3,000万ウォンから2倍以上に増加したと発表した。一方、売上高は前年同期比11.9％減の8,208億1,000万ウォンとなった。

Alphabetの最新の財務開示によると、データセンターのテナントに関連する同社の保証債務は、2025年9月の65億ドルから、2026年6月末時点で438億ドルへと急増しました。The Informationによると、これらの保証は、データセンター開発業者がより低コストの資金調達を確保し、建設を加速させることを目的としており、Nvidiaの優位性に対抗するGoogleのカスタムTPUチップの導入を促進するものです。 Alphabetの総負債も、1年前の236億ドルから980億ドルへと急増しており、同社は上場以来初めて、フリーキャッシュフローがマイナスとなる四半期を記録しました。現在進行中の438億ドルの保証に加え、Alphabetはまだ着工していないデータセンターについて852億ドル相当のリース契約を締結し、20年以上ぶりに新株を発行しました。これは、AIインフラの拡大に資金を投入するための、前例のない財務方針の転換を示しています。

サンディスク株は金曜日、5.09％安の1,214.83ドルで取引を終え、日足の相対力指数（RSI）は2025年4月以来の水準に達した。この以前のRSI水準が確認された後の1年間で、同社株は570％を超えて上昇した。同社は8月5日（水）の取引終了後に第4四半期決算を発表する予定で、売上高は前四半期比30～39％増の77億5,000万～82億5,000万ドル、調整後1株当たり利益は30～33ドルと見込まれている。これはウォール街のコンセンサス予想である33.28ドルを下回る水準だ。

聯合インフォマックスによると、韓国の電池素材メーカーEcoPro Materialsは8月4日、2026年第2四半期に1,058億4,000万ウォン（8,150万ドル）の営業損失を計上し、赤字に転じたと発表した。同社は第1四半期に1,567億17878.8億ウォンの営業利益を計上していた。第2四半期の売上高は1兆7,878億8,000万ウォンに達し、第1四半期比で7.4％増、前年同期比で129％増となった。

サムスン電子のACTプラットフォームを通じて結集した少数株主は、株式保有を集約し、電子署名手続きを開始することで、臨時株主総会の招集を準備している。この動きは、長期にわたる株価低迷と、5月にサムスンの労使が合意した業績連動ボーナス制度に対する株主の反発を受けたものだ。同制度は、半導体事業の業績の10.5%を、自己株式で支給する従業員報酬に充てる内容となっている。株主は、議案にボーナス制度の変更と、45.5兆ウォン相当の普通株式の自己株式取得の承認を盛り込むよう求めている。これは、株主還元の強化を求めていた従来の株主書簡からさらに踏み込んだもので、投資家は現在、自己株式の取得および消却の実施について、株主総会で直接議決権を行使することを目指している。 労使のボーナス合意が株主の反発を招く 対立の発端は、半導体従業員を対象とする特別経営業績ボーナスだった。5月、サムスン電子の労使は、半導体事業の業績の10.5%を原資とするボーナスを設け、その税引後の金額を自己株式で支給することで合意した。株主はこの取り決めを批判し、一定の割合を機械的に利益に連動させることは、投資需要、財務状況、株主還元余

Microsoft Corp.の株価は、3営業日にわたる上昇で25%急騰し、約8カ月ぶりの高値を付けた後、月曜日の取引終盤には小幅に下落した。Windowsを手掛ける同社は、先週火曜日に発表した非常に好調な四半期決算を受け、過去3日間で時価総額を約7,500億ドル増加させた。売上高は19%増加し、Azure Cloudの売上高は43%伸びた。Microsoftは最近、初代XboxのゲームをPCに提供する計画を発表したが、The Vergeが月曜日に確認したMicrosoftのメモによると、開発者がXbox 360のゲームもPCに提供できるようにする計画も進めているという。この上昇は、先月始まったテック市場のローテーションの中で、ここ数週間における市場の最も急激な反転の一つとなっている。AlphabetやAmazonなど、同業のハイパースケーラーも力強い成長を報告している。 Microsoft、3日間の上昇で時価総額が7,500億ドル増加 決算発表後の上昇によって、今年の大半で出遅れていた株価に新たな勢いが加わった。Barchartによると、Microsoftは過去3日間で時価総額を約7

Barchartによると、Microsoft株は、先週火曜日に発表された堅調な第4四半期決算を受けて、過去3日間で25％急騰し、時価総額を約7,500億ドル押し上げた。四半期売上高は19％増加し、Azureクラウドおよび関連サービスの売上高は43％増加して、いずれもウォール街の予想を上回った。 また、The Vergeによると、MicrosoftはXbox 360のゲームをパーソナルコンピューター向けに提供する計画だという。Xbox 360のタイトルは、次世代のProject Helixコンソール、「Xbox PC」、および携帯型デバイスで動作し、価格設定やGame Passで提供するかどうかは開発者が決定する。オリジナルXboxゲームのPC向け完全展開は2026年10月に予定されており、その後、2027年から2028年にかけて、次世代デバイス全体にXbox 360タイトルが段階的に展開される。

毎日経済新聞によると、Samsung Electronicsの少数株主プラットフォーム「Act」は8月4日、臨時株主総会の招集を求める電子署名キャンペーンを開始した。この取り組みでは、招集請求に必要な法定基準を満たすため、発行済み株式の3％に相当する賛同の確保を目指している。Actが提案する議案には、45兆5,000億ウォン相当の普通株式の買い戻しと、半導体事業の業績に連動する従業員業績賞与制度の改定が含まれている。

ウォール街のコンセンサス予想と予測市場によると、米国労働統計局は8月7日（金）に7月の非農業部門雇用者数を発表する。ダウ・ジョーンズのエコノミスト予想では、雇用者数は8万5,000人増、失業率は4.3%となっており、Reutersの調査における中央値予想は8万3,000～8万5,000人となっている。予測市場のKalshiは、雇用者数が7万人を超える確率を約60%、8万人を超える確率を47%、9万人に達する確率を41%と見積もっている。これは、6月の5万7,000人増からの変化となる。7月に上昇相場を経験したテック株やAI株にとって、このデータは重要な試金石となる。

American Bitcoin Corp（NASDAQ：ABTC）の株式が市場の注目を集めている。同社が発表した2026年第2四半期（Q2）の業績によると、当四半期には約932枚のビットコインを採掘し、四半期の採掘記録を更新した。6月30日時点で、ビットコイン戦略準備金は約8,002枚（基準ビットコイン価格59,847ドル、評価額約4.789億ドル）に達した。 ABTCのQ2採掘実績：932枚のビットコインで四半期記録を更新 ABTCの2026年第2四半期における主な財務・事業データは以下のとおり： Q2の採掘ビットコイン数量：約932枚（四半期採掘記録；Q1の記録は817枚） マイニング収入：6,700万ドル（Q1の6,210万ドルから約8%増） 1枚当たりのビットコイン収入：約71,900ドル（Q1から約5%減） マイニングコスト：1枚当たり約36,500ドル（Q1とほぼ同水準） 一般管理費：770万ドル（マイニング収入の約11%） 純損失：5,720万ドル（Q1は8,180万ドル；Q2にはビットコイン価格が約12%下落） ビットコイン準備金と評価額：Eric Trump氏、8月

E-DailyとEMPDoctorによると、8月4日午後1時25分（KST）時点で、韓国のKOSPI指数は63.95ポイント（1.02%）下落し、6,193.50となった。一方、KOSDAQは5%超急騰した。このKOSDAQの上昇は、今年17回目となる買いサイドのサーキットブレーカー発動に支えられた。

Citriniのアナリスト、Jukan氏によると、8月4日、Nvidiaは次世代Rubin Ultra GPUのHBM構成の見直しを協議しており、主力モデルをHBM4E 12Hi・384GBからHBM4 8Hi・192GBへ変更したうえで、後にHBM4E 8Hiモデルを投入する可能性があるという。分析では、この低仕様のHBM構成が採用された場合、2027年のNvidiaのHBM総需要は241億Gbから216億Gbへ減少し、HBM全体の需要が約4％縮小する可能性が示されている。 この仕様変更は需要の弱まりではなく、供給制約を反映したものだ。HBMの生産拡大が、TSMCの先端製造・パッケージング能力の拡大に追いついていないためである。NvidiaはHBM仕様を再調整することで、AIアクセラレーターの生産量を増やしつつ、HBM供給のボトルネックを緩和することを目指している。

韓国取引所によると、8月4日午後、KOSPIは1.27％下落し（79.49ポイント安の6,177.96）、一方、KOSDAQはバイオテクノロジー関連株の堅調な推移にけん引され、5％超急騰した。

サウジアラムコは第2四半期に、調整後純利益1,252億リヤルを計上し、市場予想の1,167.5億リヤルを上回った。営業利益は前年同期比29％増の2,161.5億リヤルに達したものの、市場予想の2,305.8億リヤルをやや下回った。第2四半期の売上高は4,507.7億リヤルとなった。