世界のTradFiとマクロ経済

S3 Partnersのデータによると、短期売り（ショート）勢は、過去4回の取引セッションにわたりSpaceXの株価が下落する中、未実現利益を約38.8億ドルまで積み上げています。株価は1株当たり約135ドルまで下落しており、IPOの価格水準に近づいています。現在、約1億8100万株がショートされており、取引可能な発行済株式の約28%に相当します。S3 Partnersのアナリスト、Ihor Dusaniwsky氏は、このショート比率は新規上場企業の取引開始1カ月目としては比較的高いと指摘しました。

Bitwiseによると、暗号資産価格が36%下落したにもかかわらず、暗号資産関連株式は2026年上半期に23%上昇し、主要な資産クラスのほとんどを上回りました。また、順位は新興国株式に次いで2位でした。上場している暗号資産企業30社を追跡するBitwise Crypto Innovators 30指数は、AIインフラ需要の恩恵を受けるマイニング企業、ステーブルコインの発行体、資産トークン化プラットフォームによって押し上げられ、米国の株式市場のパフォーマンスを2倍以上上回りました。

コベスティ・レターによると、米国上場のレバレッジ型ETFは2026年上半期（H1）に過去最高の700本に達し、2024年末の件数を2倍以上上回りました。これらのうち400本超は、単一銘柄のレバレッジ型ETFです。レバレッジ型およびインバース型ETFは、2026年上半期の新規米国ETF立ち上げ全体の31%を占めており、2025年通年の22%から増加しています。さらに6月だけでも、レバレッジ型およびインバース型ETFが117本上場され、その月の新規ETF立ち上げのほぼ半分を占めました。

韓国の金融サービス委員会（FSC）は7月15日、不動産金融政策に関する公開フォーラムを開催し、住宅ローン規制、若年層の住宅資金、家計債務の総量管理（総量上限）に関する意見を集めた。買い手、貸し手、地方当局を含む参加者は、政策の不確実性や、資金が必要な人ほど排除されるような基準があるとして、ローン規制の緩和を求めた。こうした動きは、FSCが家計債務の増加を1.5%に抑えること、リスクの高い住宅ローンに対する資本規制を強化することへの継続的なコミットメントのさなかにある。同委員会は最近の大統領ブリーフィングでも、この立場を改めて表明した。 フォーラム参加者、政策論争の中で規制緩和を要求 7月15日のフォーラムでは、韓国金融研究院（Korea Institute of Finance）の上級リサーチフェロー、キム・ヨンデ（Kim Young-do）氏による基調講演が行われ、融資の「マクロ・プルーデンス管理賦課金（macro-prudential management levy）」で、融資の量と価格の両方を規制する案が提示された。その後のパネル討論では、住宅ローンの貸出、転居（リロケーション）

Hana Securitiesによると、7月16日にSK Innovationの第2四半期の営業利益は1.81兆ウォンに達し、市場予想を21%上回り、前年同期の損失からの転換を示した。ソウルを拠点とするエネルギー企業の通期の営業利益見通しは62.3%引き上げられ、6.52兆ウォンとなったが、2025年比では1,504.7%の増加である。これは、世界的な供給不足の中で同社のグループIII基油部門のマージンが急拡大したことによる。アナリストのユン・ジェソンも、精製能力および上流の石油資産に対して割安である点を理由に、目標株価を170,000ウォンから200,000ウォンへ引き上げ、投資判断は「買い」を維持した。

SKハイニックスの米国預託証券（ADR）は7月15日、わずか一晩で9%下落した。前日の27%急騰に続き、値動きの激しい取引パターンが続いている。上場以来、ADRは大きく変動しており、最近のリバウンドの前には一時9%超の下落が発生し、その後も押し戻された。

ソフトウェア株と半導体株は価格変動で大きく乖離しており、その相関は、7月15日に掲載されたYahoo Financeの報道によれば、2002年以降の過去平均0.76から過去最低の0.17まで低下した。内訳は、半導体企業が利益の急増を経験している一方で、AIインフラの構築が増えた資本を吸収していることを反映している。この変化は、投資家が両セクターを、統一されたテクノロジー関連銘柄ではなく別々の業界として扱うようになったことを示している。これは、iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（ティッカー：IGV）とiShares Semiconductor ETF（ティッカー：SOXX）の52週相関分析に基づく。 ソフトウェア—半導体株の相関が0.17まで低下、過去最低 ソフトウェア株と半導体株の平均相関は2002年以降およそ0.76だったが、現在は0.17にまで下がっており、7月15日にYahoo Financeが報じたところによれば、記録上の最低水準となっている。この相関は、iShares Expanded Tech-Software Sector

Yahoo Financeによると、7月15日時点で、ソフトウェア株（IBMを含む）と半導体株の相関係数は、2002年以降の歴史的平均0.76から0.17まで急落し、過去最低の水準を記録しました。この数値は、iShares Expanded Tech-Software ETF（IGV）とiShares Semiconductor ETF（SOXX）の52週間にわたる相関から算出されたもので、投資家が2つの業種を、相関のあるテック分野というより別個の産業として見なす傾向が強まっていることを示しています。この乖離は、半導体企業の利益が押し上げられていること、またAIインフラへの投資が加速して資金流入を引き付けていることを反映しています。

IngDan Innovation（銘柄コード00400）は、AIハードウェアのディストリビューターから、垂直型のAIトークン・ファクトリー運営事業者へと戦略的アップグレードを完了しました。同社は、グローバルなティア1のクラウドサービス提供業者、エンボディド・インテリジェンス企業、AIモデル企業を含む顧客との間で、署名済みのサービス発注が10億米ドル超（約78億香港ドル）に達しました。この変革は、AI計算能力の分野が、専門化されたトークンベースの運用モデルへと移行することを意味します。 IngDan Innovation、トークン計算パワープラットフォームを構築 同社は、トークン計算パワーの収益分配による利益モデルを採用した、垂直型産業向けトークン計算パワーのスケジューリング・プラットフォームを設立しました。IngDan Innovationは、データセンターの建設、クラスターの運用・保守、顧客の開拓など、計算パワー・パートナー向けのターンキー支援サービスを提供します。同社は、ヒューマノイドロボットおよびドローン産業の企業に対し、軽量なトークン計算パワーサービスを提供しています。 企業

The Blockによると、BlackRockのCFOであるMartin Small氏は7月16日、同社の製品をデジタルウォレット内でネイティブに利用できるようにするための長期ビジョンを示した。同氏によれば、投資家がウォレットを離れることなく暗号資産、ステーブルコイン、伝統的な株式や債券にアクセスできるようにする方針だ。BlackRockは、最終的にトークン化されたTreasuryファンド、iSharesのETF、プライベート市場商品の提供を計画しており、トークン化と暗号資産を「純粋なオーガニックな成長機会」と説明している。 一方で、市場の弱さを背景に第2四半期のデジタル資産運用が$49 billionまで落ち込み（前年比約40%減）つつも、BlackRockは暗号資産関連ビジネスにおける2030年の売上目標$500 millionを再確認した。決算発表後、同社の株価は7%以上上昇した。BlackRockは、約$60 billionの運用資産を抱える世界最大の現物ビットコインETFを運用している。

The Blockによると、Benchmarkは7月16日にSecuritize（SECZ）について「買い」評価と株価目標16ドルを再確認し、上場完了後の約40%の下落は、SPAC投資家の構成の変化と価格発見によるものであり、基礎的な悪化によるものではないとみている。アナリストのMark Palmer氏は、SECZの事業の質と見通しは変わっておらず、投資家は「ノイズを取り除いて」ファンダメンタルズに注目すべきだと述べた。 SECZは火曜日に7.40ドルまで下落した後、水曜日に約14%上昇して8.50ドルに回復した。同株はNY証券取引所でのデビューで12.45ドルで寄り付いた。Benchmarkは同時に、2026年の売上ガイダンスを1億700万ドルから8200万ドルに引き下げた。

BlockBeatsによると、Bitgetの市場データに基づき、日経平均株価は本日の取引（7月16日）の間に2%下落しました。

ChainCatcherによると、SBIグループ、DigiFT、Startaleグループは、Ethereumのテストネット上で、日本円ステーブルコインのJPYSCを用いて、トークン化された有価証券のフルライフサイクルを示す共同PoC（実証）を完了したとのことです。SBIグループとDigiFTは、日本最大級の公開株式戦略の1つであるSBIアセットマネジメントが運用する「SBI日本高配当株式ファンド」のトークン化を進めており、運用資産は約13億ドルです。 3者は2つのテストを完了しました。1つは、JPYSCを使ったファンドの申込みにおけるほぼ瞬時の決済を示すもの、もう1つは、スマートコントラクトを用いて、配当の分配登録後に適格なトークン保有者のウォレットへ配当を自動的に計算・分配するものです。各社は、トークン化された日本株式を、機関投資家向けのDeFiプラットフォームに統合することを検討する計画です。

韓ファソリューションズは16日、米国ベンチャーキャピタルファンドに保有していた持分を8,430万ドル（約1,255億KRW）で売却したと発表した。韓国の上場企業は、権利募集の規模を縮小した後、債務返済資金を補うために同ファンドを売却した。韓ファソリューションズは、世界の太陽光・化学業界の景況悪化を背景に信用格付けへの圧力が高まっていることから、株主価値の保護と財務健全性の強化のため、権利募集や資産清算など複数の財務再編措置を講じる方針だ。 韓ファソリューションズ、米国ベンチャーキャピタルファンドを8,430万ドルで売却 韓ファソリューションズは、米国ベンチャーキャピタルファンドでの持分を売却し、8,430万ドル（約1,255億KRW）を確保した。同社は16日に取引を発表した。ファンドは、米国におけるエネルギー転換、循環経済、炭素活用技術に重点を置いていた。 会社は2022年からエネルギー転換技術の動向追跡目的でファンドに投資 韓ファソリューションズは、2022年以降、子会社を通じて米国市場におけるエネルギー転換、循環経済、炭素活用の分野で、今後の技術トレンドを監視するために同ファンドへ

NextTradeによると、7月16日のプレマーケット取引でSamsung ElectronicsとSK Hynixの株価が下落した。米国の株式市場では、人工知能のデータセンター投資の遅れに対する懸念が利益確定売りを招き、メモリ半導体株が売られた。Samsung Electronicsは午前8時31分時点で5.37%下落し264,500ウォンとなり、こうした同様の下押し圧力はSK Hynixにも及んだ。

Yonhapinfomaxによると、7月16日、韓ファソリューションズは、債務返済のための資金需要に対応するため、同社の資本増加計画の縮小に伴って生じるニーズを補う目的で、米国のベンチャー投資ファンドを8,430万ドルで売却した。2022年から当該ファンドに投資し、エネルギー転換および循環経済における新興技術を見極めてきた韓国の財閥は、業界の逆風の中で進められている、より広範な財務のリストラの一環として、当該資産を手放した。

聯合ニュースによると、韓国の代表的な株式指数KOSPIは7月16日午前、340.46ポイント（4.67%）下落して6,943.95となった。この下落により、指数は7月15日に6%以上急騰し、7,000を上回る水準まで回復したわずか1日後に、7,000ポイントを割り込んだ。

7月16日、韓国の金融サービス委員会（FSC）委員長イ・ウクウォン氏は、単一株レバレッジETFが株式市場のボラティリティ上昇の主因であるという主張を退けた。その上で、変動はグローバルな半導体業界の動向と構造的要因に起因するとした。YouTubeのインタビューでイ氏は、半導体株が現在KOSPIの時価総額の約53%を占めており、昨年6月の22%から増加していること、関連銘柄を含めると総エクスポージャーは約60%に達していると述べた。レバレッジETFの影響は評価が必要だと認めつつも、「高まる期待や懸念が毎日、あらゆるところで交差している」と強調した。半導体のスーパーサイクルが急速に成長しており、日々のニュースによる振れがあるためだという。FSCのトップは、レバレッジETFの懸念に対処するための補足策は「近日中に」発表するとしながらも、潜在的な悪影響を理由に一時的な取引停止は除外した。政府は複数の機関と連携し、包括的な対策を策定している。

Cheehong Shares Limited（02603）は、1株あたり12.24香港ドルで最大9.3715百万株の新たなH株を発行するプレースメントを発表しました。これは、直前の終値14.75香港ドルに対する17.02%のディスカウントとなります。このプレースメントにより、概ね総額115百万香港ドル（純額113百万香港ドル）の調達が見込まれています。調達資金は、越境ソーシャルコマースの拡大（80%）、サプライチェーン最適化およびCPG向け包装事業の拡大（10%）、運転資金および一般的な企業目的（10%）に充当されます。本プレースメント株式は、拡大後のH株式資本の約12.13%に相当します。

フィナンシャル・タイムズによると、7月16日に連邦準備制度理事会（Fed）のベス・クック理事は、インフレが引き続き緩やかに推移する可能性があることを示す根拠はあるものの、関税、中東での紛争、そしてAIへの投資支出が物価への圧力を維持し得るというリスクがあると述べた。さらに、一定期間にわたりインフレがより鈍化するのを待つことは安定した収益につながるが、短期的にインフレが減速しない場合にはFedは対応する用意があると付け加えた。