世界のTradFiとマクロ経済

スタンダード・チャータード・グループ（02888）は、6月末までの第1四半期（上期）決算を発表し、記録的な税引前会計利益が47840億ドルで、前年同期比9.15%増となった。同社は中間配当を1株当たり20.4米セントへ66%増額し、10億ドルの自己株式買い戻しを開始した。業績は、ウェルス・ソリューションズおよびグローバル・バンキング事業における二桁成長により牽引された。営業収益は記録の47840億ドルに達し、6.4%増となった。一方、純金利マージンは、純金利収益が4%増、非金利収益が8%増となる中で、1ベーシス・ポイント縮小して2.04%となった。 スタンダード・チャータード、上期税引前利益116040億ドルの記録を発表 6月末までの上期におけるスタンダード・チャータードの会計ベースの税引前利益は116040億ドルに到達し、前年同期比9.15%増となった。この数値は同社にとって記録的な水準だ。有形株主資本利益率は、増加した会計利益が平均有形株式資本の上昇および追加のティア1クーポンコストにより一部相殺されたことを反映し、120ベーシス・ポイント上昇して17.6%となった。1株当たり基本

故 Choi Jung-woon 教授の Korea Zinc の持ち分（相続財産）に係る相続税は、計算期間が 27 日で締め切られたことにより、約 2104億ウォンに確定した。同教授は Korea Zinc 会長 Choi Yun-beom の叔父で、5 月に他界しており、持ち分 1.51%（314,468 株）を残した。これは 3 月 27 日から 7 月 27 日までの 4 か月間の平均終値 1,340,951 ウォンに基づき、評価額は 4217億ウォン。前日の終値 950,000 ウォンでの現在の時価総額に相当する 70% にも及ぶ大きな税負担が、Korea Zinc の 9 月 9 日の株主総会を前にした株の売却や担保の再編の可能性をめぐる疑問を呼んでいる。同総会では、Choi 会長側の陣営と MBK-Youngpoong のアライアンスが取締役の選任枠を争う。 4 か月平均価格に基づき 2104億ウォンの相続税を算出 29 日の投資銀行業界関係者によると、同教授の Korea Zinc の 1.51% 持ち分（314,468 株）に関する相続税の計算期間は 27 日で終了し

PANewsによると、中国のメモリーチップ関連株は7月29日の午後の取引で急騰した。Torensは16％超上昇、C Chang Xin（C长鑫）は6.5％超上昇、Zhengfan Technologyは10％超上昇した。一方で、Tongfu MicroelectronicsとGigaDeviceの下落幅は縮小した。

SKハイニックスはQ2決算の電話会議で、同社が主要顧客と2027年の高帯域幅メモリ（HBM）の供給規模と価格について協議を進めており、交渉の進捗は順調だと明らかにした。SKハイニックスのQ2決算では、別途確認された点として、HBM4は2026年Q2に量産出荷済みであり、下半期に生産能力を拡大する予定。またHBM4Eのエンジニアリングサンプルは上半期に顧客へ納入済み。 SKハイニックスHBM定価格ロジック：8つの要素を総合して協議 SKハイニックスがQ2決算の電話会議で説明したところによると、HBMの価格設定は多要因の総合評価モデルを採用し、各顧客ごとに個別に協議する。その対象となる要因は以下のとおり： · ウェハーコスト · 先進製程 · シリコン貫通孔（TSV）技術 · パッケージング技術 · 生産能力投資 · 技術の複雑度 · 機会コスト · 製品価値 市場が注目するポイントは、SKハイニックスが世界のHBM市場シェアで先行する優位性を持っており、2027年の価格交渉の結果がAIチップのサプライチェーンのコスト構造に直接影響するという点にある。HBMはすでにAIチップの総コストの6

マイクロンのCEOサンジャイ・メフロトラは7月24日、取引所への提出書類で火曜に開示されたところによると、約3,730万ドルで100億株超を売却した。取引は、マイクロンの株価がメモリーチップ分野の幅広い売りの中で6月25日の高値から34%下落するなか、事前に組まれたルール10b5-1の取引計画に基づいて実行された。こうした売却は、SKハイニックスの第2四半期決算が火曜にアナリスト予想を下回り、マイクロンを含む米国のメモリ株が急落するのに連動しており、マイクロンは時間外ではなく「オーバーナイト取引」でほぼ7%下落した。 メフロトラ、取引計画に基づき3,730万ドルの取引を記録 規制当局への提出書類によると、マイクロンはメフロトラが7月24日に4万株超を売却し、合計の取引規模は2,900万ドルと830万ドルだったと開示した。CEOは過去6か月間、公開市場での株式購入を報告していない。開示された最大の取引は6月下旬で、彼は複数の取引を通じて28,506株を売却し、その後7月に追加の売却があった。マイクロンの株価は6月25日にピークを付け、火曜には3営業日連続の下落の後、2か月ぶりの安値まで下

規制当局への提出書類によると、MicronのCEOサンジャイ・メフロトラは7月24日に2回の取引でそれぞれ合計29百万ドルおよび8.3百万ドル相当（合計で40,000株超）を、合計で37.3百万ドルで売却した。これらの売却は火曜日に取引所へ提出された書類で公表された。Micronの株価は6月25日のピークから34%下落しており、今月のメモリーチップ株全体でより広範な売りが広がる中、火曜日には2カ月ぶりの安値を付けた。

香港のハンセン指数は103ポイント上昇し、0.41%高の25,310で7月28日に取引を終えた。市場データによると、取引高は2506億元に達した。北向き資金の流入は4日連続で純流出となり、4営業日での累計純流出額は約100億元だった。 米国株は昨夜、まちまちの結果となった。ダウ工業株30種平均は537ポイント（1.03%）上昇して52,747。S&P 500は16ポイント（0.21%）上昇して7,428。ナスダック総合は55ポイント（0.22%）下落して24,876となった。一方でフィラデルフィア半導体指数は、ミクロン、SK Hynix ADR、SanDiskを含む半導体関連株が8.9%から14.3%下落したことを受けて4.49%下落し、11,035となった。

BASFは第2四半期に調整後EBITDAが€2.45 billionであると報告し、前年同期比で54%増加した。調整後EBITは、前年同期の€686 millionから€1.48 billionに達した。調整後の1株当たり利益は€1.28で、市場予想の€0.98を上回った。 同社は調整後EBITDAに関する通期ガイダンスを、€6.9 billionから€7.7 billionの範囲で据え置いた。

ジム・クレイマーは、火曜日に株価が新安値を付けたにもかかわらず、投資家に対してSpaceX（SPCX）の株の購入を先延ばしするよう助言した。火曜日には$107.01まで下落したが、その後持ち直して$116.41で引けた。株価は過去1か月で約29%下落しており、現在は当初の公開価格である$135を下回って取引されている。クレイマーは、自身の慎重姿勢の主な理由として、公開予定の8月6日のロックアップ期限切れを挙げた。これにより、およそ911.5百万株が売却可能になる見込みだ。供給増が株価をさらに押し下げると見込んでいる。SpaceXの株価は、6月16日の高値$225.64から48%下落しており、公開市場デビュー以降の大幅な下げを示している。 SpaceX株が$107.01まで下落、その後$116.41に回復 SPCXは火曜日にIPO以来の安値となる$107.01をつけた後、$116.41で引けた（+2.56%）。株価は現在、6月16日の高値$225.64からおよそ48%下の水準にある。 クレイマー、8月6日のロックアップ期限切れの影響を警告 クレイマーは視聴者に対し、来週木曜日におよそ91

Yonhapinfomaxによると、7月28日（現地時間）、韓国の李在明（イ・ジェミョン）大統領は、サンパウロで韓国企業の40人以上の幹部とビジネス円卓会議を開催した。対象には、現代自動車、ポスコ、大韓航空、サムスン電子、LGエレクトロニクス、NAVER、ハンファオーシャンを含む。また、エンブラエル、ブラスケム、ユーロファーマといったブラジル企業も参加した。両国の企業は、航空宇宙、レアアース鉱物、バイオテクノロジー、人工知能に焦点を当てた計7件のMOUに署名した。 李大統領は、両国間の貿易額が約100億ドルと意外に低いことを強調し、韓国とメルコスルの貿易協定交渉を加速するよう求めた。両国政府は、企業が直面する規制や許認可に関する課題を直接協議するための専用の協議プラットフォームを設置し、その結果は両国の首脳に直接報告されることになっている。

PANewsがCailianpressを引用しているところによると、本日（7月29日）に韓国の株式市場が弱含み、韓国レバレッジ2倍のHynix ETFは香港の正午時点で25.72%下落した。この商品は7月初めから81.05%下落している。運用資産は319.2億香港ドルまで減少し、ピーク時から70%縮小した。関連するレバレッジ2倍のSamsung Electronics商品も本日16.56%下落し、今月は69.55%下落した。

ジム・クレイマーによると、SpaceX（SPCX）の株価は火曜日に$107.01の新安値を付けた後、$116.41まで回復し、過去1か月で29%下落している。同社の株は、$135のIPO価格を下回る水準で取引されている。クレイマーは視聴者に対し、当面は購入を見合わせるよう助言した。その理由は主要なカタリストで、約9億1,150万株が8月6日に売却可能となり、公開フロートを2倍以上に押し下げる形で価格がさらに下落する可能性があるためだ。 「SpaceXを買いたいと思っているなら、少なくとも“ガッツリ”行きたいのなら、次の木曜日にインサイダーの売却に伴うロックアップの最初の波が期限切れになるまで待ってください。仕掛ける前に株価を引き下げさせるんです」とクレイマーは述べた。同社は8月4日に上場企業として初めての決算を発表する予定だが、クレイマーは、たとえ好調な結果が出ても、予定されているロックアップ期限切れの影響を相殺できないかもしれないと警告している。

SoSoValueのデータによると、モルガン・スタンレー・イーサリアム・トラスト（MSSE）は7月28日（昨日）にNYSE Arcaに上場し、イーサリアムの現物ETFの総数は11となりました。MSSEは初日の取引で純流入が515万ドル、取引高が1,903万ドル、運用資産残高が618万ドルでした。 イーサリアムの現物ETFは昨日、合計1,453万ドルの純流入を記録し、ブラックロックのETHBが日次の流入額591万ドルで首位に立ちました。ETHBは設定以来、純流入が5.29億ドルに達しています。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急騰4%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Keystone Partnersは今月末までに、半導体製造装置企業であるSSPの買収を完了させる。プライベート・エクイティ（PE）ファームは、第5および第6のブラインド・ファンドの資金を用いて、SSPの株式100%（約4000億KRW）に関する取引を最終確定している。この買収により、Keystone Partnersのポートフォリオは、教育プラットフォームClassCardやビューティーブランドSEMO Companyへの最近の投資に続き、半導体装置分野へ拡大する。 Keystone Partners、4000億KRWのSSP買収を完了 29日の投資銀行業界筋によると、Keystone Partnersは今週中にもSSPの株式100%について、残額の支払いを完了し、取引をクロージングする予定だ。これは同社が優先入札者に選定され、4月にMOU（基本合意書）を締結してから3か月後のことだ。 買収対象には、LX Investmentおよびその他の株主が保有するSSP全株が含まれ、取引額は約4000億KRWとなっている。Keystone Partnersは、第5のブラインド・ファンドに残るド

米国の株価指数先物は7月29日に下落し、ナスダック100先物は1％超下落、S&P 500先物は0.35％下落、ダウ・ジョーンズ先物は0.24％下落となった。

韓国の株式市場は7月29日、KOSPIとKOSDAQの両取引所でサーキットブレーカー（取引停止装置）を発動した。これは韓国取引所（Korea Exchange）史上初めて、デュアルのサーキットブレーカーが連続する取引日にわたって発動されたことを意味する。KOSDAQのサーキットブレーカーは、指数が8.05%下落して649.00となったことを受け、12:19 PMに発動。その後、KOSPIのサーキットブレーカーが12:32 PMに発動し、指数は8.15%下落して5532.33に急落した。サーキットブレーカーは、両指数が前日の終値から8%超下落した後、その下落が1分以上継続したことで発動された。これはKOSPI史上15回目のサーキットブレーカー発動（今年は9回目）、KOSDAQ史上14回目の発動（今年は4回目）にあたる。前日も、取引中に両市場が8〜11%超下落するなど、同様の引き金が見られていた。 韓国取引所が7月29日にサーキットブレーカーを発動 韓国取引所によると、KOSDAQのサーキットブレーカーは7月29日12:19 PMに発動し、全取引が20分間停止された。発動時点でKOSDAQ

聯合インフォマックスによると、KOSPI指数は7月29日午後に12.08%（727.66ポイント）急落して5,296.00となり、KOSDAQも10.40%（73.39ポイント）下落して632.46となった。レベル1のサーキットブレーカーが2日連続で正午に発動され、取引は20分間停止されたが、市場が再開すると売りの圧力が再び強まった。 KOSPIは現在、-15%のレベル2サーキットブレーカー閾値まであと2.92ポイント（2.92パーセンテージポイント）に迫っており、韓国市場の歴史上、これまで一度も発動されたことがない。発動された場合、すべての取引および注文の入力は20分間停止され、その後10分間は単一価格での取引となる。

韓国証券決済院によると、KOSPIは昨日（7月28日）10.84%（732.09ポイント）急落し、半導体セクターが下落の先導役となりました。個人投資家は下落局面を買いで捉え、レバレッジETFにおいて約1.0996兆ウォンのネット買いを行い、当日の株式における個人の総ネット流入の25.48%を占めました。 KODEX SK Hynix 単一株レバレッジETFでは、個人のネット買いが最も大きく4200億ウォンでした。次いでKODEX KOSDAQ 150 レバレッジが1446億ウォンとなりました。一方、個人投資家はインバースETFで利益を計上し、KODEX KOSPI 200 先物インバース 2Xを2332億ウォン分ネット売りしました。シティによると、レバレッジETFの保有残高は7月22日の387億ドルのピークから現在は190億ドルへ減少している一方、継続する新規流入があることで、個人投資家が被った推定累積損失は約525億ドルに上るとみられます。

投資銀行筋によると、Keystone Partnersは今週、最終支払いにより半導体製造装置メーカーのSSPの買収を完了した。プライベート・エクイティ・ファームは4月にSSPと基本合意書を締結しており、7月下旬までに100%の株式（ステーキングではなく買収対象株式）を取得する手続きを完了させる予定だった。