世界のTradFiとマクロ経済

Swan BitcoinのCEOコーリー・クリップステンは、木曜日にThe Starting Blockポッドキャストで行ったインタビューで、ステーブルコイン大手Tetherと、今週Twenty One CapitalのCEOを退任したジャック・マラーズを批判した。クリップステンは、Tetherが、米国拠点の上場ビットコイン・トレジャリー企業であるTwenty Oneを実質的に支配しており、それを使って米国で同社の利益を前進させていると主張し、「要するに、彼らにとっての米国の事業体であって、必要に応じて政治的な理由でポケットにお金を流すために使うんだ」と述べた。クリップステンは自身の主張を裏付ける証拠を提示しておらず、Tetherはコメント要請に対してすぐには応じなかった。Tetherは米国での拡大に取り組み続けており、米国市場向けにUSATを立ち上げ、Twenty Oneの創設を支援している。Twenty OneはNew York Stock ExchangeでティッカーXXIとして取引されている。 マラーズがTwenty OneのCEOを退任、Strikeは合併から離脱 ジャック・

Yonhapinfomaxによると、7月23日（米東部時間）に米国10年物国債利回りは4.70ベーシスポイント上昇して4.704%となり、2年物利回りは5.60ベーシスポイント高い4.358%に上がった。30年物利回りは3.40ベーシスポイント上昇して5.180%だった。中東における地政学的緊張、特に紅海のバブ・エル・マンデブ海峡での航路への脅威が、原油価格を急騰させた。9月渡しのWTI原油先物は5.80%上昇して1バレル当たり$91.84となり、一方ブレント原油は7.15%上昇して1バレル当たり$100.80に達した。ブレントが$100を上回ったのは5月下旬以来初めて。 エネルギー価格の上昇によるインフレ懸念が、追加のFRB（米連邦準備制度理事会）による利上げへの期待を押し上げた。CMEのFedWatchデータによると、年末までに50ベーシスポイントの利上げが実施される確率は38.5%に上昇しており、従来の予想から上振れした。さらに、7月18日までの週の新規失業保険申請件数は187,000件まで減少し、1969年9月以来の低水準となった。これが、より引き締め的な金融政策を支持する材料

BlockBeatsとCMEのデータによると、7月24日には3つのマクロ経済要因が市場を混乱させました。原油は100ドルに到達し、10年米国債利回りは4.7%まで急騰し、ドル指数も101を超えて上昇しました。これらの動きを受けて、CMEのFedWatchデータによれば、来週の連邦準備制度（FRB）による利上げの確率は37.9%に高まっており、据え置きの確率は62.1%です。 連邦準備制度は7月30日（木）に、北京時間2:00 AMに金利決定を発表します。

7月23日、ドイツの2年物国債（Bund）利回りは4.3ベーシスポイント上昇して2.885%となり、取引はセッションを通じて2.854%〜2.906%の範囲で推移した。欧州中央銀行がCET20:15に政策金利を据え置いた後、利回りは約2ベーシスポイント低下した。ドイツの10年物Bund利回りは3.2ベーシスポイント上昇して3.203%となり、主要なユーロ圏の他国でも利回りは同様に上昇した。フランスの10年物は4.8bp、イタリアは4.8bp、スペインは4.2bp、ギリシャは4.8bp上昇した。

Jin10によると、米国は、金曜日に期限が切れる失効予定の10%の基準関税について、木曜の夕方に対応計画を発表する予定だ。ホワイトハウスの報道官カロリン・レビットは、米国通商代表のジェイミーソン・グリラーが、木曜の後半に政府の関税計画をリリースすると述べた。貿易法（Trade Act）第122条に基づいて実施された10%の関税は、最大150日間を有効期間とする一時的な措置だった。

ブルームバーグによると、欧州中央銀行（ECB）総裁クリスティーヌ・ラガルドは7月23日、2027年まで在任し続けることを約束し、今後5か月以内に実施される正式な後継者選定（指導部の継承）をめぐる思惑の舞台が整った。このコミットメントは、潜在的な離任に関する見通しとして、彼女が示した最も明確なフォワードガイダンスであり、2027年10月に予定されている任期終了のタイムラインも維持している。 エコノミストは、ラガルドの後任候補としてパブロ・エルナンデス・デ・コス、クラース・ノット、ヨアヒム・ナーゲル、イザベル・スナーベルを有力候補として挙げている。

Truist Securitiesは水曜日にCoreWeaveを保有（Hold）から買い（Buy）へ格上げした一方、目標株価を$131から$126に引き下げた。アナリストのArvind Ramnani氏は、木曜11:20 a.m. ET時点で株価が$81.83にある中、約3カ月で35%ほど下落した後に同社のリスクとリターンのバランスが魅力的になったと述べた。今回の格上げは、CoreWeaveの株価が、Truistの見積もる同社の基礎価値の下落スピードよりも速かったことを反映する。目標は3.8%しか下がらなかったのに対し、新しい目標は約54%の上値余地を示唆している。CoreWeaveはAIコンピューティング向けのインフラに注力するネオクラウド提供企業であり、3月末時点で売上見込残（revenue backlog）が$99.4 billionあり、またキャパシティ構築に向けた大規模な設備投資が必要となっている。 Truistが、エンタープライズにおけるEnterprise AIの導入とスケール優位性を挙げて格上げ Ramnani氏は、オープンAIモデルのエンタープライズ導入、ソブリンAI

Guru Clubによると、シカゴ・ボード・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は7月23日に20.03を記録し、3.39ポイント上昇して、約1か月ぶりの最高水準に達しました。

PRNewswireによると、Nasdaq上場のCanton Strategic Holdingsは、2026年7月17日にバイオテクノロジー・リサーチ部門であるGravitas Life Sciencesの売却を、Gravitas Collective Corpに完了した。取引は同社の取締役会により全会一致で承認された。事業売却後、Canton Strategicは、資産のトークン化、金融市場のデジタル化、ならびに金融インフラ・サービスの推進を目的として、自社のCanton Networkプラットフォームに注力する。

Truist Securitiesは、アナリストのArvind Ramnaniによると、水曜日にCoreWeaveを「ホールド」から「買い」に格上げし、目標株価を$131から$126に引き下げた。株価は3カ月で35%下落しており、同社の基礎的な価値に関するTruistの見積もりを上回ったことで、リスクとリターンのバランスが魅力的になった。木曜日の$81.83時点では、引き下げ後の目標でも約54%の上昇余地があるとしている。 Truistは、今回の格上げを、オープンAIモデルの企業での導入、ソブリンAI需要、そして他のネオクラウド・プロバイダーに対するCoreWeaveの規模面での優位性に基づいている。同社は、年末までにCoreWeaveの稼働中の電力が1.7ギガワットに到達し、年次経常収益（ARR）が約$180億に達する可能性があると見積もっている。

Alphabetは23日に提出したQ2レポートで、6月末時点の契約上の購入義務として$8110億を開示した。この数値は、3月末時点で報告された$3324億から約$5000億の急増を示しており、AIインフラ向けのアグレッシブな資源獲得を反映している。Alphabetは、これらの購入コミットメントは主に、長期の供給契約や未処理の購入発注に起因する技術インフラおよび在庫関連コストで構成されていると述べた。具体的には、AI半導体、データセンター、電力、在庫、コンテンツのライセンスが含まれる。 Alphabet、購入義務$8110億を開示 AlphabetはQ2の提出書類で、「購入コミットメントおよびその他の契約上の義務」が6月末時点で$8110億に達したと報告した。この金額は、売り手（サプライヤー）との長期契約または未処理の購入発注によって、すでに契約済みの義務を表している。内訳として、$2070億は短期の義務として分類されている。同社は、「これらの購入コミットメントは主として、長期の供給契約および未処理の購入発注に起因する技術インフラと在庫関連コストに対応している」と説明した。 AIインフラ

木曜日（7月23日）、英国の10年国債利回りは6.9ベーシスポイント上昇して5.104%となり、2年利回りも6.8ベーシスポイント上昇して4.490%となった。両先物は欧州時間の終盤にかけて上昇が加速し、10年利回りは23:32 UTCまでに5.122%に到達、2年利回りは同時刻に日中最高値4.507%を付けた。さらに、より長い年限の先物も上昇し、30年利回りは5.1ベーシスポイント上がり、50年利回りは3.3ベーシスポイント上昇した。

Barrick Mining Corp.によると、同社は、道路へのアクセスを遮断した深刻な嵐の後、金曜日からヘリコプターで、チリ北部にあるBarrialesおよびPotrerillosの各キャンプで足止めされている従業員の避難を開始する。会社は声明で、両施設の人員はいずれも健康状態が良好で、電力、食料、水、暖房、そして医療サービスにアクセスできていると述べた。

BlockBeatsによると、米国通商代表のジェイミーソン・グリアーは7月23日に関税の発表をリリースする予定です。

ブルームバーグによると、インドの銀の輸入はここ数日で大幅に減速している。これは、新たなライセンス制度が船舶の運航プロセスを混乱させたためだ。大半の銀行は、貴金属を輸入するために必要なライセンスの受領がまだできておらず、政府の承認待ちの状態が続いている。現時点で許可を得られているのは、ごく一部の銀行のみだ。これにより供給が逼迫し、30日平均のプレミアムは少なくとも2019年以来の最高水準まで押し上げられた。需要は安定している一方で、国内のプレミアムは現在、供給ひっ迫にほぼ近い水準へと迫っている。

欧州の株価指数は7月23日に下落して取引を終えた。ドイツのDAX 30は419.90ポイント（1.67%下落）下げて24,754.20となった。イタリアのFTSE MIBは1,470.04ポイント（2.78%下落）下げて51,322.00とし、下落幅は最も大きかった。フランスのCAC 40は138.80ポイント（1.64%下落）下げて8,299.09。ユーロ圏のStoxx 50は107.64ポイント（1.70%下落）下げて6,209.35。スペインのIBEX 35は326.19ポイント（1.67%下落）下げて19,245.11。さらに英国のFTSE 100は77.81ポイント（0.73%下落）下げて10,639.16となった。

7月23日に実施された米国の8週間物国債入札の利回りは3.795%となり、前回結果の3.65%から145ベーシス・ポイント上昇しました。

7月23日に実施された米国の8週間物国庫短期証券（Tビル）の入札では、買値（bid）に対するカバー率のレシオが2.31で、前回入札の2.84から低下しました。この指標は、提示された証券の数量に対する需要を示しています。

7月23日の米国4週間物国庫短期証券（Tビル）入札では、利回り3.73%が設定され、前回入札の3.66%から上昇した。増加幅は7ベーシスポイントとなる。

欧州の主要な株式指数は本日下落して取引を終えました。STOXX 600は1.18%下落して639.27ポイントとなり、STOXX 50（ユーロ圏の大型株ベンチマーク）は1.70%下落して6,209.46ポイントでした。Eurostoxx 300も1.18%下落して2,555.81ポイントとなっています。