世界のTradFiとマクロ経済

ICEによると、8月6日、ニューヨーク時間のICEドル指数は0.23%上昇して101.181となり、ブルームバーグ・ドル指数も0.17%上昇して1,219.63となった。米ドルは日本円に対して0.44%強含み、163.21となり、163の水準を初めて上回った。ユーロは円に対して0.33%上昇して186.09となり、ポンドは0.07%上昇して218.399円となった。

イラク石油相によると、イラクの石油省と米国企業は、イラクの首相が米国を訪問している最中に、約2,000億ドル相当の協定に署名した。

2025年半ばに、SECはSolana ETFの発行体に対し、S-1登録届出書を修正するよう求めた。焦点は現物（イン・キンド）による償還の文言とステーキング条項だった。2025年10月にはスポットSOLのプロダクトが承認され、複数のファンドが米国の取引所で取引を開始した。規制の転換は、承認の「門番」としての運用から、これらのファンドが裏付けとなる資産をステーキングしながら、どのように持分（シェア）を発行・償還するかという運用面のエンジニアリングへと移った。これは、米国のスポット暗号資産ETFが、ステーキングによって保有分から利回りを得ることについて認可を受けた初めてのケースとなった。この変更は、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）型の暗号資産プロダクト向けの構造的テンプレートを確立し、Franklin Templeton、Bitwise、Fidelity、Canary Capital、CoinShares、Grayscale、VanEckが、2025年10月10日の期限前に修正書類を提出した。 2025年半ばのSEC：現物（イン・キンド）償還とステーキングに関するS-1修正要請 SECは

2026年6月の修正S-1提出書類によると、モルガン・スタンレーはSolana ETF向けに詳細なステーキングの枠組みを示し、流動性の必要性、規制上の考慮事項、および解約（償還）アクティビティに応じて、信託はSOL保有分の最大100%までステーキングできる可能性があると述べています。このファンドの年0.14%のスポンサー手数料は、このカテゴリーにおける既存の米国の競合すべてを下回ります。保管業者は秘密鍵の管理を保持し、ステーキング提供者には資産を移転または出金する権限がないため、バリデーターのパフォーマンスに関するリスクやスラッシング・プロトコルに対するSECの懸念に対応しています。

Galaxy Digitalは、Linqtoが保有していた破産したプレIPO投資プラットフォームのプライベートなRipple株（約1億3000万ドル）を対象とする、米国の破産裁判所の承認済み売却の一環として、Ripple株の6000万ドル分を取得する。取引は、Linqtoの第11章（Chapter 11）再建の一環として進められ、Arrington Capitalが5000万ドル、Private Shares Fundが1600万ドル、GAM Alternatives Luxが400万ドルをそれぞれ購入する形で、4人の機関投資家に株式が割り当てられる。Rippleは、譲渡を可能にするために最初の拒否権（right of first refusal）を放棄した。売却は、特別目的会社（SPV）の顧客投資への活用構造に関して、2020年にさかのぼる証券法違反の可能性を新たな経営陣が把握したことを受けたLinqtoの2025年7月の破産申請に端を発する。今回の取引は、売却が困窮状態の下で行われているにもかかわらず、XRP Ledgerの基盤となるRipple Labsの株式に対する機関投資家の

Bloomberg Grain Indexによると、農産物先物は8月6日（水）にニューヨークでの取引終了時点で上昇した。Bloomberg Grain Indexは0.42%上昇して32.19ポイントになった。 CBOTのトウモロコシ先物は0.48%上昇し、小麦先物は0.67%上昇した。大豆先物は0.33%下落して1ブッシェル当たり$12.2225となった。一方で大豆ミール先物は1.43%上昇し、大豆油先物は0.78%下落した。豚枝先物は0.54%上昇したのに対し、去勢牛（ライブ）先物と育成牛（フィーダー）先物はいずれも0.74%下落した。

Santimentによると、ビットコイン（BTC）およびイーサリアム、XRP、カルダノ（ADA）、チェーンリンク（LINK）を含む主要アルトコインは、直近30日で利益確定の局面に入ったとのことです。30日MVRV（時価総額対実現価額）比率が中立水準を再び上回ったためです。これは、過去1か月にこれらの資産を購入した投資家が、わずかな利益を実現したことを示しています。 一方で、プラスのMVRV比率は、想定より低いインフレデータと現物ビットコインETF需要の再燃によってもたらされる健全な回復を示唆しますが、Santimentはこれにより短期的に売り圧力が高まる可能性があると警告しました。同プラットフォームは、上昇の勢い（モメンタム）が弱まれば、短期の投資家が利益確定を加速させ、その結果として価格のボラティリティが高まる恐れがあると指摘しています。

WTI 8月の原油先物は$1.68（2.02%）上昇し、7月21日に1バレル当たり$84.91で取引を終了した。6月11日の終値$86.16に接近した。 NYMEXの8月の天然ガス先物は1百万BTU当たり$2.8650で決着し、8月のガソリン先物は1ガロン当たり$3.4059で終了、8月の暖房用石油先物は1ガロン当たり$4.1266だった。

上海先物取引所の原油先物契約2609は、前夜の取引で3.15%上昇し、1バレル当たり547.40元で引けた。金先物は1.36%上昇した一方、銀先物は3.01%急騰した。

ブルームバーグ・テレビのCEOであるリック・ウォースターによると、最近の市場下落局面では、チャールズ・シュワブの取引量が通常の3.5倍にまで急増した。

上海金交所によると、金と銀のT+D契約は7月21日（火）の夕方に上昇して引けた。金のT+Dは0.87%上昇して1グラム当たり889.96元となった。一方で銀のT+Dは2.19%上昇して1キログラム当たり14,360元となった。

中国の専門医薬品企業であるChina Pharma Holdings（CPHI、本社：海南省・海口）は、本日の取引時間中に最大2,000%まで急騰し、株式が停止される前に記録上最大の1日上昇となった。同社は、「最近の取引活動を説明するのに十分な、未公表の重要な非公開情報、または事業の動向について、当社はいかなるものも把握していない」との声明を発表した。CPHIはここ数週間、異常な取引活動を経験している。

CNBCによると、ゴールドマン・サックスは、新たに設立した2つのチーム（後期段階の非上場企業へのダイレクト投資に特化、ならびに顧客がそれらの持分を買い付けて売却できるよう支援）を組み合わせたオルタナティブ投資プラットフォームを新たに構築し、既存のオルタナティブ（代替）投資事業を強化した。 このプラットフォームの狙いは、富裕層の顧客やファミリーオフィスに対し、上場前の成長の速い非上場企業へ直接アクセスできる機会を提供することにある。ゴールドマンは約20年にわたり、この種のダイレクト投資を手配してきており、2012年のIPO前のFacebookの持分を含むほか、その後はSpaceX、Stripe、Canvaの持分も扱っている。AI投資ブームによってさらに高まった、この資産クラスへの需要が、経営陣に事業を正式に立ち上げるよう促した。さらに同社は、顧客をAIインフラ（データセンターを含む）への投資へとますます誘導している。

Solana と Hyperliquid の上場投資信託（ETF）は、アルトコインETFへの資金流入（ファンドフロー）を席巻している一方で、投資家の関心は限定的だ。The Block のデータによると、2つのアルトコインETFのラインナップは、非ビットコインおよびイーサリアムETFの出来高の合計でほぼ80%を占めている。Solana ETF は運用資産（AUM）として9億400万ドルを保有しているのに対し、Hyperliquid ETF はわずか2か月前に設定されたにもかかわらず、純流入で3億5000万ドルを集めている。これら2つの数字はいずれも、各トークンの時価総額の約2%に相当する。対照的に、ETF商品に保有されているビットコインの比率は約9%だ。 Solana と Hyperliquid のETF がアルトコイン資金フローの80%を獲得 Solana ETF は運用資産（AUM）として9億400万ドルを誇る。Hyperliquid のラインナップは、2か月前に設定されて以来、純流入で3億5000万ドルを集めることに成功している。合計すると、これら2つのアルトコインETF商品は、非

2026年7月21日17:45から18:00（UTC）にかけて、BTCは15分以内に下落0.44%し、価格レンジは66,038.6から66,507.8 USDT、振幅は0.71%。市場のボラティリティが高まり、地政学リスクと流動性の枯渇が短期的に同時進行で影響し合っています。 今回の急変の主な要因は、米・イラン紛争の激化によって引き起こされたリスク回避ムードの揺れです。米中央軍司令部がイランのミサイルシステムに対する新たな一連の攻撃を完了したことを受け、イラン革命防衛隊は2隻の船を撃破したと主張し、ホルムズ海峡の海上輸送の安全を脅かすと警告しました。世界のエネルギー供給リスクが急上昇し、潜在的な供給途絶への懸念が強まることで、一部の避難資金がリスク資産から引き揚げられています。 同時に、暗号資産業界ではプラスの材料も出ています――Hut 8が98億ドルのAIデータセンター取引を発表し、暗号資産インフラへの継続的な機関資本投下に対する信頼を反映しており、市場に一定の下支えを与えています。さらに、米連邦準備制度（FRB）が7月に政策金利を据え置くとの見通しが、リスク資産に対して短期的な安定

Clear Secureは、空港でのバイオメトリクスによる生体認証スクリーニングサービスから、デジタル・アイデンティティのプラットフォームへと変貌を遂げました。同社の株価は2021年のIPO価格$31に対して84%上昇している一方で、IPO後に四半期売上はそれ以来358%増加しています。こうした同社の方針転換は、人工知能がデジタル上のあらゆるやり取りに広く浸透していく中で、確実な本人確認への需要が高まっていることへの対応です。Clear SecureのCEO、カリン・サイドマン・ベッカーは7月にCNBCのジュリア・ブルーストインに対し、同社は「年に12回」ではなく「1日に12回」個人を検証することを目指しており、第一四半期時点で前年同期比31.3%増の加入者4,100万人というデータベースを活用すると語りました。同社のClear1のエンタープライズ向け検証プロダクトはヘルスケア、金融、政府の各分野に提供されており、第一四半期の受注は前年同期比で5倍になりました。Clear Secureの空港ビジネスは、同社のより広範なアイデンティティ・プラットフォームにおける顧客獲得として機能しており

LSEGのデータによると、テスラの第2四半期のフリー・キャッシュ・フローは、AIインフラ、データセンター、製造能力向けの同社の資本的支出が年250億ドルにまで急増することで、2年超ぶりにマイナスに転じる見通しとなっており、その額は33億ドルです。電気自動車メーカーは7月22日に第2四半期の決算を発表する予定です。 テスラの第2四半期の車両納入台数は4カ月ぶりの高水準まで回復し、市場予想を大きく上回りましたが、モルガン・スタンレーおよびバークレイズのアナリストは、この反発が大規模な支出を相殺するには不十分かもしれないと指摘しました。規制クレジット収入を除いた場合、Visible Alphaのデータに基づくウォール街の予想では、テスラの第2四半期の自動車総利益率は18.1%で、第1四半期の19.2%から低下するとされています。

タンカーの追跡データによると、サウジアラビアは7月17日までの1週間、ヤンブーの紅海側にある2つのターミナルを通じて原油を1日平均590万バレル輸出し、過去最高を記録した。7月20日までの7日間では、日量の輸出は550万バレルまで減少した。 フーシ派は、サウジアラビアがイエメンの首都サナアを包囲したことへの報復だとして同国の封鎖を理由に、船舶運航者に対しサウジの港へ入港しないよう警告した。

カマル・シャルマが率いるバンク・オブ・アメリカのストラテジストによれば、ポンドの最近の急騰は、政治的不確実性が続く中で勢いが落ち着く見通しがあることから、同銀行は7月にスターリングに関して中立的なスタンスへと切り替えた。

オラクル・コーポレーション（ORCL）の株式は火曜日、水戸証券が「アウトパフォーム」のレーティングを再確認し、目標株価を320ドルのまま維持したことを受けて、ほぼ4%上昇した。月曜の引け値からの上値余地は約164%に相当するとみられる。この見方は、オラクルが年初来で約38%急落し、さらに過去1年では48%超下落しているにもかかわらず示された。水戸証券は、インフラ同業他社に比べたオラクルの魅力的なバリュエーションを強気姿勢の理由として挙げた。株価は、同業を上回る成長率にもかかわらず、2027年のノンGAAP利益の14倍で取引されているという。アナリストは、2027年および2028年にわたる継続的なキャパシティのマネタイズ、資金調達面の重しの薄れ、初期のアプリケーション再加速、そして信用格付けの再評価の可能性といった複数の材料を挙げた。オラクル株は午後の取引で一部上げ幅を削り、終値は3.4%高となった。 水戸証券は2027年の利益倍率14倍で目標株価320ドルを維持 水戸証券は火曜日に顧客向けのメモで、「ORCL株は複数年ぶりの安値で取引されており、当社のカバー範囲において最も魅力的なリス