世界のTradFiとマクロ経済

2026年8月11日、Winbondの取締役会は、メモリチップの生産能力を拡大するため、約50.7億米ドル（137.4億台湾ドル）の設備投資予算を承認した。同社は、高雄工場におけるウェハー投入量を月15,000枚から24,000枚へ増やし、年末までに16ナノメートルプロセス技術の導入を加速する計画だ。 Winbondは、AIサーバー、データセンター、ネットワーク機器からの需要が持続することを背景に、DRAMの供給は2026年よりも2027年にさらに逼迫すると予測した。同社は、ウェハー投入量が60％増加する一方、ビット密度の向上に支えられ、2027年までにDRAMのビットベースの生産量をほぼ倍増できると見込んでいる。一部の顧客はすでに、2029～2030年まで続く長期契約の交渉を始めている。

Roundhillは本日、光通信およびオプトエレクトロニクス企業を対象とするRoundhill Photonics & Optics ETF（ティッカー：LYTE）を設定した。アクティブ運用型の同ファンドの経費率は0.65%で、上位保有銘柄にはLumentum（15.42%）、Coherent（15.23%）のほか、中国A株サプライヤーのInnolight（14.59%）、Accelink（14.22%）、T&S Communications（7.9%）が含まれる。今回の設定は、Roundhillが4月にDRAM ETFを導入したことに続くものだ。同ETFは金融史上最速で運用資産残高100億ドルを突破したファンドとなり、現在の運用資産残高は約250億ドルに達している。同社は、コンピューティング能力とメモリー容量の拡大に伴い、従来の銅線ケーブルと比べて光接続の方が高速かつ低消費電力であることから、LYTEをAIインフラで顕在化しているデータ伝送のボトルネックに対応する商品と位置付けている。 Roundhill、光通信を対象とするLYTE ETFを設定 Roundhillは本日、フォトニク

ソーシャルメディア上のトレーダー、TraderJesseによると、DRAM ETFのショート残高は約30%に達しており、半導体セクターに対する弱気のポジションが集中していることを示している。

Deutsche Bankが2026年のFlash Memory SummitでMicronの幹部と面談したところ、Micronの経営陣は、現在メモリシステムがシステム全体の価値の約50%を占めており、DRAMとNANDの両方で供給不足が生じていると説明しました。同社は、AIがメモリ業界のアーキテクチャを根本的に変えつつあると指摘しました。さらにMicronは、CPUベースのAIエージェントに対する需要は依然として初期段階にあり、今後大きく成長する余地があることを示唆しました。

AmazonのCEOであるAndy Jassy氏によると、同社は2026年に約2,200億ドルを設備投資に充てる計画で、これは従来の予測を上回る水準だという。支出の増加は、Amazonがインフラやテクノロジー関連の取り組みに継続的に投資していることを反映している。

米国株指数はセクターローテーションが進む中、高水準での保ち合い局面に入り、SPXは7800付近でガンマ・レジスタンスに遭遇し、オプションの純資金流出は約2億1,900万米ドルに達した。指数は現在の水準で短期的な天井シグナルとRSIダイバージェンスを示している一方、QQQは史上最高値を下回ったままで、700が重要なサポートとなっている。NVDA、MSFT、AMZN、AAPLを含むMag7銘柄にはオプション資金が流入し続けており、重要なテクニカル・ブレイクアウトを前に機関投資家がポジションを構築していることを示している。この変化は、今後2週間の短期的な期間において、SPXのガンマ集中が7600～7800の範囲で強まったことを背景に生じており、ディーラーのヘッジ圧力が保ち合いを生み出している。市場構造は、広範な指数の強さから大型テクノロジー株を選別するポジショニングへのローテーションを反映している。一方、小型株のIWMは、EMA 21を上回り、296のギャップサポートを維持しながら、上昇トレンドを維持してアウトパフォームした。 SPX、7600～7800のガンマレンジで保ち合い SPXでは今

8月7日に提出された公式書類によると、Alteogenの第2四半期の営業収益は6,890億ウォンとなり、市場予想の5,790億ウォンを19％上回りました。営業利益は3,420億ウォンに達し、予想の2,310億ウォンを48％上回りました。一方、純利益は2,840億ウォンで、予想の3,080億ウォンを8％下回りました。

Applied Optoelectronicsは2026年第2四半期決算説明会で、800Gおよび1.6Tトランシーバーの総生産能力が年末までに月間約65万台、2027年末までには月間16000億台に拡大する見通しを明らかにした。同社は、CPO（Co-Packaged Optics：光電共封止）向け外部光源の生産能力が2028年までに月間約40万台に達すると予測している。経営陣は、現在の売上高の制約および800Gの出荷制限は需要ではなく生産能力に起因すると説明し、顧客需要が供給可能な数量を20～40％上回っていると指摘した。これは、光学部品の供給不足が業界全体に広がっていることを裏付けている。

報道によると、8月7日、イエメンのフーシ派勢力が弾道ミサイルでサウジアラビアが運航するタンカー2隻（WafahとDaisy）を攻撃したと主張したことを受け、紅海の海運混乱への懸念が高まり、原油価格は急騰した。ブレント原油は4.86％上昇して1バレル＝83.31ドルとなり、WTI原油は2.75％上昇して77.29ドルとなった。ただし、サウジアラムコがアジア向けの公式販売価格を引き下げたことや、米国の原油在庫が増加したことから、上昇幅は一部抑えられた。 米国の株式市場は8月6日、企業決算の発表が続く中、地政学的懸念も重しとなり、やや下落して取引を終えた。S&P 500は0.18％下落して7,709.96、ダウ平均は0.85％下落して53,885.10、ナスダック総合は0.06％下落して26,348.35となった。エネルギー株だけが上昇し、1％超上げた一方、不動産、素材、資本財はそれぞれ1％超下落した。Alphabetは、AI部門の経営体制再編を受けてさらに4％下落した。

Airbnbは、第2四半期の売上高が前年同期比17％増の36億1,000万ドルとなり、アナリスト予想の35億8,000万ドルを上回ったと発表した。1株当たり利益は1.37ドルで、予想の1.25ドルを上回った。これを受け、同社株は時間外取引で9.6％上昇した。 第3四半期について、Airbnbは売上高が46億9,000万ドルから47億7,000万ドルになると見込んでいる。これは前年同期比15～17％の成長に相当し、アナリストのコンセンサス予想である46億1,000万ドル（同12％増）を上回る。同社はまた、調整後EBITDAが前年同期比で増加すると予想している。2026年通期の売上高成長率については、従来予想の低～中程度の10％台を上回る、中程度の10％台との見通しを維持した。

Airbnbは市場予想を上回る第2四半期決算を発表し、売上高は前年同期比17%増の36億1,000万ドルとなり、コンセンサス予想の35億8,000万ドルを上回った。1株当たり利益は1.37ドルに達し、予想の1.25ドルを上回った。好調な業績は、南北アメリカで開催されたFIFAワールドカップのイベントによる強い需要に支えられた。総予約額は272億ドルとなり、予想の265億ドルを上回った。 同社は第3四半期の業績見通しを引き上げ、売上高を46億9,000万ドルから47億7,000万ドルの範囲と予想した。これは15～17%の成長に相当し、アナリストのコンセンサス予想である46億1,000万ドル（+12%）を上回る。同社はまた、総予約額が前年同期比で10%台半ばの成長となり、調整後EBITDAも前年同期を上回ると見通している。

Wisdom Financeによると、Vietnam Manufacturing and Processing for Export（00422）は、2026年6月30日に終了した6カ月間に142万3,100ドルの純損失を計上し、前年同期の純利益から赤字に転じました。売上高は前年同期比18.9％減の3,779万ドルとなりました。同社の1株当たり基本損失は0.00157ドルでした。

SpaceXは8月12日から、1,010億ドル相当の株式についてロックアップを解除する予定で、これは同社史上最大の解除となる。今回の解除には最大9億1,150万株が含まれ、IPOで発行された株式数の140％を超える。追加の解除はその20日後および年末までに予定されており、2026年末までには40億株超が取引可能となる。

米国の天然ガス在庫は、最新の週間報告で330億立方フィート（Bcf）増加し、市場予想の295億立方フィート（Bcf）および前週の280億立方フィート（Bcf）を上回りました。予想を上回る在庫増加は、報告期間中に生産が消費を上回ったことを示しています。在庫蓄積ペースの加速は、短期的には供給の伸びが需要を上回っていることを意味するため、通常、天然ガス価格に下押し圧力をかけます。ただし、データセンターの電力需要などの構造的要因が、長期的な需給バランスを複雑にしています。 米国の天然ガス在庫、330億立方フィート増加し市場予想を上回る 在庫は330億立方フィート増加し、市場コンセンサス予想の295億立方フィートを上回りました。蓄積ペースも、前週の24.79億立方フィートの増加と比べて加速しました。在庫の増加は、報告期間中に天然ガスの生産が消費を上回ったことを示します。予想を上回る在庫増加は、通常、価格の下押し要因となります。 需要構造をめぐる要因にはデータセンターの電力消費が含まれる 季節的な変動要因には、冷房需要と発電向け消費が含まれます。データセンターの電力需要は、中長期的な要因として加わ

Applied Optoelectronics（AAOI）は、第2四半期の売上高が16000億9,100万ドルだったと報告し、AIデータセンター向けトランシーバーの生産能力を拡大する計画を発表しました。1.6T製品については、今後数週間以内にハイパースケーラー顧客による認定が完了する見込みです。同社は、現在の売上高の伸びは生産能力によって制限されており、顧客需要が供給を20～40%上回っていると説明しました。この決算発表は、光コンポーネント業界がレーザー不足に直面する中で行われました。AAOIはレーザーを社内で製造しているため、AIデータセンター向けトランシーバー市場の競合他社に影響を及ぼしている供給制約を回避できています。 AAOI、2027年末までに月間1.91億台の生産能力を目標 Applied Optoelectronicsは、決算説明会で生産能力拡大のスケジュールを明らかにしました。現在、総生産能力は月間20万台に近づいており、年末までに800G／1.6T製品の生産能力を月間65万台に引き上げる計画です。2027年末までには、月間1.91億台の生産能力を目標としています。同社

市場参加者は本日の取引セッションでハイイールド・スプレッドが2.75の水準を維持していることを確認し、金利が上昇しているにもかかわらず、信用懸念の拡大を示す兆候は見られなかった。市場は広範なリスク回避ではなく、選別的な強さを示しており、SOX半導体指数はナスダックを上回り、VIXは低下した。このパターンは、投資家が高金利を受け入れつつ、強いセクターに注目していることを示しており、リスク選好は引き続き良好であることがうかがえる。 金利上昇圧力の中、ハイイールド・スプレッドは2.75で維持 ハイイールド・スプレッドは2.75の水準を維持し、金利が上昇する中でも信用懸念が強まっていないことを示した。この安定性は、広範な信用不安を引き起こすことなく、市場が高い借入コストを吸収できていることを反映している。このスプレッド水準は、格付けの低い債務商品に対する投資家の信頼を測る重要な指標となる。 セクター間の乖離が拡大する中、SOXはナスダックを上回る SOX半導体指数は、今回のセッションでナスダックを上回る強さを示した。同時に、VIXボラティリティ指数は低下し、リスク選好が依然として活発であること

PANewsが韓国メディアのMKを引用して報じたところによると、Kioxiaは8月11日、筆頭株主が東芝から、Bain Capitalが運営する特別目的会社（SPV）であるBCPE Pangea Cayman2に移行したと発表した。BCPE Pangea Cayman2は現在、Kioxiaの発行済み株式の14.19％に当たる約7,740万株を保有している。SK HynixがこのSPVの議決権に連動する転換社債（CB）をすべて保有しているため、今回の構造変更により、SK Hynixは直接保有株をさらに増やすことなく、Kioxiaにおける事実上の筆頭株主となることが可能になる。 しかし、市場関係者は、SK Hynixは現時点で議決権を有しておらず、規制当局の承認を得たうえでCBを株式に転換して初めて、正式な議決権を取得することになると指摘している。

SpaceXは過去最大規模の株式ロックアップ解除を実施し、8月12日から始まる1,010億ドル規模のイベントで、最大9億1,150万株が取引可能になる。解除される株式数は、同社の既存の公開浮動株の140％超に相当し、8月12日の20日後には追加の解除も予定されている。年末までに40億株超が取引可能になると見込まれている。株価は直近の決算発表後、売上高が予想を上回ったにもかかわらず12％下落しており、今回の解除はそうした状況下で行われる。Morgan Stanleyは、基本シナリオで2027年の売上高を1,020億ドル、AIコンピューティング価格が安定した場合には1,440億ドルと予測している。長期的な論点がAIインフラの拡大に置かれる一方、短期的には解除スケジュールによる需給の動向に注目が集まっている。 SpaceX、8月12日に9億1,150万株のロックアップ解除を実施 この解除イベントでは最大9億1,150万株が放出され、SpaceXの既存の公開浮動株の140％超に相当する。8月12日の20日後には追加の解除が予定されており、年末までに40億株超が取引可能になると見込まれている。こ

米国エネルギー情報局（EIA）によると、最新の週間報告で米国の天然ガス在庫は330億立方フィート（Bcf）増加し、市場予想の295億立方フィート（Bcf）および前週の280億立方フィート（Bcf）の増加を上回った。予想を上回る在庫の積み増しは、通常、天然ガス価格に下落圧力をかけ、生産が消費を上回っていることを反映する。