世界のTradFiとマクロ経済

ブルームバーグによると、インドの銀の輸入はここ数日で大幅に減速している。これは、新たなライセンス制度が船舶の運航プロセスを混乱させたためだ。大半の銀行は、貴金属を輸入するために必要なライセンスの受領がまだできておらず、政府の承認待ちの状態が続いている。現時点で許可を得られているのは、ごく一部の銀行のみだ。これにより供給が逼迫し、30日平均のプレミアムは少なくとも2019年以来の最高水準まで押し上げられた。需要は安定している一方で、国内のプレミアムは現在、供給ひっ迫にほぼ近い水準へと迫っている。

欧州の株価指数は7月23日に下落して取引を終えた。ドイツのDAX 30は419.90ポイント（1.67%下落）下げて24,754.20となった。イタリアのFTSE MIBは1,470.04ポイント（2.78%下落）下げて51,322.00とし、下落幅は最も大きかった。フランスのCAC 40は138.80ポイント（1.64%下落）下げて8,299.09。ユーロ圏のStoxx 50は107.64ポイント（1.70%下落）下げて6,209.35。スペインのIBEX 35は326.19ポイント（1.67%下落）下げて19,245.11。さらに英国のFTSE 100は77.81ポイント（0.73%下落）下げて10,639.16となった。

7月23日に実施された米国の8週間物国債入札の利回りは3.795%となり、前回結果の3.65%から145ベーシス・ポイント上昇しました。

7月23日に実施された米国の8週間物国庫短期証券（Tビル）の入札では、買値（bid）に対するカバー率のレシオが2.31で、前回入札の2.84から低下しました。この指標は、提示された証券の数量に対する需要を示しています。

7月23日の米国4週間物国庫短期証券（Tビル）入札では、利回り3.73%が設定され、前回入札の3.66%から上昇した。増加幅は7ベーシスポイントとなる。

欧州の主要な株式指数は本日下落して取引を終えました。STOXX 600は1.18%下落して639.27ポイントとなり、STOXX 50（ユーロ圏の大型株ベンチマーク）は1.70%下落して6,209.46ポイントでした。Eurostoxx 300も1.18%下落して2,555.81ポイントとなっています。

欧州の主要株価指数は本日下落して取引を終えた。ドイツのDAX 30は1.63%下落し、24,744.16ポイントで引けた。フランスの代表的な株式指数は1.72%下落し、イタリアの主要指数は2.63%下落した。さらに、銀行株指数も2.91%下落した。一方、英国の指数は0.75%後退した。

Intelは木曜の引け後に決算を発表し、投資家はAIサーバー向けCPUの成長とファウンドリー事業の進捗に注目する。半導体メーカーの株価は、6月22日に1株当たり約$141で付けた過去最高の終値から27%以上下落している。今年初めに280%上昇して6月のピークに達した後の下げだ。この調整は、投資家がハイパースケーラーによるアグレッシブなAIインフラ投資を継続できるのかを見直す中で、半導体セクター全体の弱さを反映している。IntelのCFOであるDavid Zinserは4月に、ガイダンスの中央値を$1.4 billion上回る第1四半期売上$13.6 billionは、供給が需要に追いついていれば「はるかに高かったはずだ」と述べた。チップ設計者であり製造業者でもあるという同社の二重の役割は、サードパーティのファウンドリーである台湾積体電路製造（TSMC）に依存するAdvanced Micro DevicesやNvidiaのような競合と区別している。 Intelは需要が強いにもかかわらずAIサーバーCPUの供給制約に直面 業界がモデルの学習から、AIモデルがユーザーのリクエストに応答する推

CNBCによると、インテルは、株価が6月22日の過去最高記録である終値近辺（1株当たり約141ドル）から27%下落したことを受け、木曜の夜に決算を発表する。投資家は、AIサーバー向けCPUの成長がより強いことと、鋳造（ファウンドリ）事業のさらなる進展という2つの主要な焦点に注目する。下落は半導体セクター全体での見直しを反映しているものの、同社は依然として今年の最良の業績企業の1つであり、6月の最高値までの上昇率は280%に達している。 先週、インテルは、XeonサーバーCPUの生産を拡大するため、アイルランドのリックスリップ拠点に対して57億ドルを投資すると発表した。火曜には、インテルのファウンドリ部門がサイバーセキュリティ企業Fortinetと提携し、次世代のセキュリティチップを製造する契約を締結した。これは新CEOのLip-Bu Tan就任後の大きな初勝利となる。ウォール街では、第2四半期の売上高が144.2億ドル（前年比12%増）になる見通しで、1株当たり利益は21セントと見込まれている。

WTI原油は本日、日中で7％上昇し、1バレルあたり93ドルを上回りました。ブレント原油は5％以上上昇しており、1バレルあたり95.31ドルで取引されています。

Alphabetは、宇宙企業の6月12日の公開上場に続き、SpaceXに関する941億ドルの株式持分（equity stake）を開示した。一方、GOOGL株は同社が第2四半期の業績を発表した後、約7%下落した。投資家は、AlphabetのAIインフラ向け支出の増加と、マイナスのフリー・キャッシュ・フロー（59億ドル）に注目した。これは、2003年の追跡開始以来初めてのマイナスの四半期フリー・キャッシュ・フローである。開示はAlphabetの四半期報告書に掲載され、SpaceXが1株135ドルで発行し、当初の評価額が約1.77兆ドルに達した後、Googleが長年保有してきたSpaceX投資について初めて公的市場での評価額が示された。 Alphabet、SpaceXの株式持分941億ドルを開示 Alphabetによると、Googleの株式保有には、宇宙企業の6月の公開上場後におけるSpaceX株941億ドルが含まれている。開示はAlphabetの四半期報告書に掲載され、投資家に対してGoogleが長年保有するSpaceX投資の公式かつ最も明確な目安が示された。 提出書類では、SpaceX

CoinCodexによると、Alphabetの株価は7月23日に約7%下落しました。これは、同社が6月12日に上場した後、SpaceXに対する940億ドルの資産（株式持分）を開示したためです。SpaceXの保有分は、Alphabetの四半期報告書の中で初めて、公開市場の価格に基づいて評価されました。保有分のうち800億ドルは短期の売却制限の下にとどまり、さらに141億ドルは2027年Q3までロックされています。 また、投資家はAlphabetの増加する設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）のガイダンスにも注目しました。通期2026年の見通しは195〜2050億ドルに引き上げられ、当四半期のフリーキャッシュフローはマイナス59億ドルでした。これは、AIインフラ拡大に向けた大規模な支出によるものです。

ロイターによると、欧州連合（EU）は7月23日、ウクライナにおけるロシアの戦争に関連する218人の個人・団体を対象に、第21弾の制裁パッケージを承認した。この措置は、100超の銀行、94のロシアの金融機関、取引制限の対象となる追加の32の銀行に打撃を与えるほか、ロシアの資金フローを維持しているとして非難される暗号資産（クリプト）事業者にも影響する。また、このパッケージでは50を超える軍需産業関連の企業を指定しており、資産凍結と渡航禁止を含んでいる。 このパッケージでは、ロシアの原油価格上限を1バレル当たり44.10ドルで12か月間凍結し、市場変動による収益増を防ぐ。EU企業には、1月1日以降に第三国へのロシア産LNGの移送を可能にする1年間の免除が付与されたが、EUによるロシア産LNGの輸入は引き続き禁止されている。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、VOLX（Volatility Index）は短期間で急騰8%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

今月1日から22日までの間に、韓国の個人投資家は米国株に純額で約29.7545億ドルを買い付けており、5か月ぶりの最大の純買いとなった。上昇は、2日当日のウォン・ドル為替レートが1555.8ウォンだったのが23日午後3時30分時点で1466.8ウォンまで下落したことに加え、KOSPI指数のボラティリティ（変動の大きさ）が高まったことを受けて起きた。資金はレバレッジ型の上場投資信託（ETF）に大きく集中し、3倍レバレッジの半導体ETF SOXLが純買い総額の約77%（約22.8774億ドル）を占めた。韓国の金融当局は最近、国内の単一株レバレッジETFに対する規制を、必要証拠金（マージン）要件を引き上げることで強化した。 韓国投資家、米国株で29.7億ドルの純買いを記録 韓国証券預託（Korea Securities Depository）は23日、今月1日から22日までの期間における韓国投資家の米国株の純買い額が29.7545億ドル（約4.4兆ウォン）となり、2月以来の最大規模だったと発表した。この期間中、取引日数のうち3日を除くすべての日で買い越しが優勢だった。米国株への投資は、KOS

韓国証券保管機関によると、韓国の個人投資家は7月1日から22日までに米国株で純買いを22880億ドル行った。これは5カ月ぶりの最大規模だ。買いの急増の主な要因は韓国ウォン安で、7月23日時点の1ドル当たりのレートは1,466.8ウォンとなり、7月2日の15年ぶりの高値である1,555.8ウォンから下落したほか、国内KOSPI指数の変動性が高まったことも背景にある。 資金流入はリスクの高いレバレッジ商品に大きく集中しており、特にSOXLの3倍レバレッジ半導体ETFが合計の純買いの77%に相当する29750億ドルを占めた。ナスダックに新規上場したSK Hynixの米国預託証券（ADR）は、純流入が6.159億ドルで2位だった。

BITのデータによると、7月23日、SpaceX（SPCX）の株価は2.7%下落して$110.85となり、IPO以来の過去最低を記録しました。下落の背景には、投資家が同社の公開予定であるStarship Flight 13の打ち上げに注目していることがあります。打ち上げは7月24日、午前6:45〜8:15（北京時間）に予定されています。前回の打ち上げ（7月17日）では、自動中止が点火の約1秒後に発生し、打ち上げは終了しました。

スワップ市場の価格は、イングランド銀行が年末までに51ベーシス・ポイント引き上げる確率が100%であることを示しており、7月14日以来の最初の上方修正となった。これは水曜日の予想である44ベーシス・ポイントから増加したもの。原油価格が1バレル当たり100ドルを上回ったままのため、タイトな金融環境が長引くとの市場の期待が強まっていることを反映している。市場参加者は現在、2027年4月までに累計75ベーシス・ポイントの利上げが行われると見込んでいる。英国10年物ギルト利回りは8ベーシス・ポイント上昇して5.11%となった。

米国証券取引委員会（SEC）は、24時間取引に関する事項について議論するため、2026年9月17日にラウンドテーブル形式の協議を開催します。

木曜日にCNBCによると、Google CloudのCEOであるトーマス・キュリアンは、既存顧客がコミットしている支出水準より約50%多く費やしていることが、第2四半期のクラウド部門の力強い成長につながっていると述べました。キュリアンは、この好調さは同社のプロダクトポートフォリオの差別化と、販売・マーケティング（go-to-market）の実行力によるものだとし、その結果、売上高だけでなく営業利益も成長していると説明しました。