世界のTradFiとマクロ経済

木曜日のBitcoinは64,000ドル台を維持し、アジア時間には約64,600ドルで取引され、日次・週次ともに小幅高となっていました。世界最大の暗号資産は週初の下落からの回復を続けており、投資家は改善するテクニカル指標が示す上昇モメンタムと、世界のテクノロジー株の低迷、そしてSpaceXにおける大規模な株式ロックアップ期間の満了を見極めていました。SpaceXでは木曜日に初回の従業員向けロックアップ期間が終了し、約1,010億ドル相当の同社株式が取引可能となります。Elon Musk氏の航空宇宙企業は世界最大級の法人Bitcoin保有者の一つであるため、この動きは暗号資産投資家から大きな注目を集めています。 Bitcoin、50日移動平均線を上回って回復 FxProのチーフ市場アナリスト、Alex Kuptsikevich氏によると、今回の回復は、暗号資産市場全体に比べてBitcoinに対する投資家センチメントが依然として強いことを示唆しています。Kuptsikevich氏は「買い手は今週初めの下落局面で下値を守り、Bitcoinを50日移動平均線の上まで押し戻した」と述べ、持続的な

Iovance Biotherapeutics Inc.（IOVA）の株価は木曜日に34%急騰した。同社が第2四半期の売上高として9,930万ドルを報告し、アナリスト予想の8,780万ドルを上回ったためだ。がん治療薬Amtagviへの強い需要が業績を押し上げた。この急騰により、同株の日次上昇率は2020年3月以来最大となり、株価は18カ月超ぶりの高値水準に達した。暫定社長兼CEOのFrederick Vogt氏は、この業績について、進行性黒色腫向けの細胞療法Amtagviの堅調な販売が寄与したと説明した。同薬は当四半期に米国で約9,100万ドルの売上高を生み出した。バイオテクノロジー分野では、特に腫瘍領域において、承認済み治療薬が商業面で勢いを示している企業への投資家の関心が高まっている。 Iovance、売上高66%増を報告し、業績見通しの見直しを発表 Fiscal.aiのデータによると、製品売上高の合計は前年同期比66%増の9,930万ドルとなり、アナリスト予想の8,780万ドルを上回った。同社は1株当たり0.11ドルの損失を報告し、予想されていた1株当たり0.13ドルの損失を縮小

CoinDeskによると、木曜日、ビットコインは64,000ドルを上回って推移し、世界最大の暗号資産は週初めの下落からの回復を続けた。この動きは、SpaceXの従業員向け当初ロックアップ期間の終了と重なり、約1,010億ドル相当の同社株式が売買可能となった。 イーロン・マスク氏が所有するSpaceXは、世界最大級の企業ビットコイン保有者の一つであるため、市場はこの動向を注視した。公開資料によると、SpaceXは6月末時点で18,712 BTCを保有しており、現在の価格で約11億ドル相当となる。FxProのチーフ市場アナリスト、アレックス・クプツィケビッチ氏は、アルトコインと比べてビットコインのパフォーマンスが堅調であることは、投資家センチメントの底堅さを示していると指摘した。買い手はこれまでの下落局面で下値を支え、ビットコインを50日移動平均線の上に押し戻している。

CFRAによると、同社は2026年末のS&P 500種指数の目標値を7,400から8,050へ引き上げ、現在の水準から約4％の上昇余地があるとしました。さらにCFRAは、堅調な企業収益や底堅い消費に加え、原油価格の下落と人工知能への投資の勢いを背景に、2027年までに同指数が8,650に達すると予測しています。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、米国のエリザベス・ウォーレン上院議員は8月6日（木）、個人消費支出（PCE）価格指数の算出方法を変更する根拠と意思決定プロセスについて、トランプ政権に説明を求めた。この変更は8月分のデータから適用され、9月に発表される予定で、対象となるのはコンピューターソフトウェア、法律サービス、投資顧問料の3分野である。エコノミストは、この調整によりPCE総合指数の年間上昇率が約0.2ポイント低下する可能性があると推計している。ウォーレン氏が商務省に書簡を送ったのは、経済データを政治化しているとの批判を受け、トランプ政権に対する scrutiny が強まる中でのことだった。

Kplerのデータによると、サウジアラビアから米国への原油輸入は7月にゼロとなり、1985年以来初めて、1か月間を通じて輸入がまったくなかった。今回の減少は、湾岸地域での供給混乱とホルムズ海峡をめぐる紛争を受けたもので、米国の製油業者は中東産原油から調達先を切り替える動きを見せている。ベネズエラが主要な代替供給国として浮上しており、米国向け輸出は日量約60万バレルまで増加した。サウジ産原油の輸入は今月、日量約30万バレルまで回復すると見込まれている。

ICEのデータによると、オランダの卸売天然ガス期近先物は10％上昇し、1メガワット時当たり57.67ユーロとなった。

Petrobrasの幹部らは、同社の製油所利用率が7月には100%をわずかに下回る水準にあり、8月にはさらに低下して98%になる見通しだと述べた。低下の理由については、具体的な説明はなかった。

BlockBeatsによると、8月7日、マイケル・バリーはOracle株を144.63ドル、Nebius株を211.77ドルでショートしていることを明らかにした。

AmazonとAlphabetは、大手テック企業が人工知能（AI）インフラへの支出を拡大する中、6月終了四半期にフリーキャッシュフローがマイナスになったと報告しました。Amazonのフリーキャッシュフローは前年同期比で770％減少し、Alphabetは210％減少しました。Metaは91％、Microsoftは23％減少しました。減少の要因は、データセンターやAIコンピューティング機器への設備投資が急増したことです。フリーキャッシュフローが圧迫されたにもかかわらず、4社はいずれも同じ期間に、営業キャッシュフローが前年同期比25％から40％の範囲で大幅に増加したと報告しました。Alphabetは、AI投資を継続するため、850億ドル規模の自社株買いと250億ドルの社債発行を計画していると発表しました。 大手テック企業の営業キャッシュフロー、前年同期比25～40％増 Alphabetの営業キャッシュフローは6月終了四半期に前年同期比で約40％急増し、Amazonも同程度の増加となりました。Metaの営業キャッシュフローは同期間に約25％増加し、Microsoftは前年同期比で30％増加しま

HyperliquidNewsによると、Bitwise ETFは10,900 HYPEトークン（約615,000ドル相当）を預け入れ、ステーキングしました。

ペトロブラス幹部によると、同社は7月に過去最高となる39億リットルのディーゼルを生産した。これは、少なくともその前の2か月連続で製油所の稼働率が100％を超えていたことを受けたものだが、7月には稼働率がピーク時から低下した。

Arkの取引開示によると、Cathie Wood氏が率いるArk Innovation ETF（ARKK）は、直近の購入総額が約3,730万ドルに達したことを受け、SpaceXとCircleを上位10銘柄に加えた。SpaceXはポートフォリオの4.73％を占め、時価総額約2億8,200万ドルで5位となっている。一方、Circleは3.90％、約2億2.82億ドルで8位となっている。Arkは両社の第2四半期決算発表後、約2,000万ドル相当のSpaceX株181,830株と、約1,730万ドル相当のCircle株273,343株を購入した。

カナダのマーク・カーニー首相は、ケベック州にあるリオ・ティントのアルミニウム製錬所の外で、トランプ政権がアルミニウムに課した50％の輸入関税によって価格が大幅に押し上げられたと述べた。2025年6月以降、米国のアルミニウム生産者物価は52％急騰しており、カーニー首相は関税負担の大半を米国の買い手が負っていると指摘した。また、より広範な貿易交渉の枠組みの中で両国がアルミニウム業界の問題に取り組むことを条件に、「ウィンウィン」の貿易協定に至る可能性があると示唆した。

米連邦準備制度（FRB）の翌日物リバースレポ（RRP）利用額は、8月6日（木）に14290億2900万ドルとなり、前営業日の16億5000万ドルから減少した。

USD/JPYの為替レートは、6日午前10時27分（米東部時間）時点で157.889円まで上昇し、3日続伸となった。米国と日本による追加介入の可能性がある中でも、下値での買い意欲に支えられ、前営業日比0.166円（0.105%）上昇した。先週の日米協調市場介入によって155円台前半まで押し下げられて以来、USD/JPYが157円台後半まで回復したのは今回が初めてとなる。 USD/JPY、3日続伸で157円台後半まで回復 聯合インフォマックス（画面番号6411）によると、USD/JPYは6日午前10時27分（米東部時間）時点のニューヨーク外国為替市場で157.889円となり、前営業日比0.166円（0.105%）上昇した。EUR/JPYは182.220円を示し、前営業日比0.040円（0.02%）上昇した。 先週の日米市場介入によってUSD/JPYが155円台前半まで下落した後、通貨ペアは急速に下げ幅を縮小して157円台まで戻し、上値を徐々に切り上げてきた。3日続伸となったことで、協調介入後初めて157円台後半まで回復した。 市場参加者はUSD/JPYの下値を切り上げながら、日本政府の介

聯合ニュース・インフォマックスによると、8月6日のドル・円相場は158円近辺まで上昇し、4日続伸となった。先週、米国と日本が外国為替市場で共同介入して以来、158円台に乗せるのは初めて。米東部時間午前10時27分時点で、ドル・円は前日終値比0.166円高の157.889円で取引された。6つの主要通貨に対するドルの値動きを示すドル指数（DXY）は0.125ポイント上昇して99.831となり、前日に記録した6週間ぶりの安値から反発した。イランとオマーンが通行料をめぐって対立し、ホルムズ海峡の再開をめぐる不透明感が高まる中、原油価格と米国債利回りの上昇がドルの強さを支えた。

ApolloのチーフエコノミストであるTorsten Slok氏は木曜日のメモで、人工知能（AI）インフラへの支出ブームが、過去の投資サイクルでは見られなかったペースで拡大していると警告した。Slok氏によると、AIインフラ投資はGDP比で年間約0.85ポイントのペースで増加しており、住宅ブーム時の約0.5ポイント、通信投資サイクル時の約0.15ポイントを上回っている。同氏は、AI需要が最終的に期待外れとなれば、この急速な拡大がマクロ経済上のリスクとなる可能性があると警告し、このペースで形成されるサイクルは同様の速さで巻き戻る可能性があると指摘した。Slok氏の分析は、コンセンサス予測でハイパースケーラーの設備投資が2027年から2029年にかけて毎年、米国GDPの約3%に達すると見込まれている時期に発表された。これは2019年の0.3%、2025年の1.4%からの上昇となる。この警告は過去の投資サイクルとの類似性を示すもので、通信バブルの崩壊は戦後最も軽微な景気後退の一因となった一方、住宅市場の低迷は世界金融危機をはるかに深刻なものにした。 ハイパースケーラーの設備投資、2023年か

米労働統計局によると、8月6日（木曜日）、第2四半期の非農業部門労働生産性は年率換算で1.4％上昇し、エコノミスト予想を上回った。これは、労働時間が小幅な伸びにとどまる中で、生産量が増加したことを反映している。しかし、名目GDPに占める労働者報酬の割合は、第1四半期の53.7％から52.9％に低下し、記録が始まった1947年以来の最低水準となった。 第2四半期の実質時間当たり報酬は年率換算で3.1％減少し、2022年後半以来最大の落ち込みとなった。今回のデータは、企業がコスト圧力に直面しているにもかかわらず、生産性向上の恩恵が労働者よりも企業の所有者や株主にますます流れていることを浮き彫りにしている。