世界のTradFiとマクロ経済

聯合ニュースの金融情報サービスYonhap Infomaxによると、Hanwha Oceanは6月、為替ヘッジ比率を従来の10％未満から約70％まで引き上げたことで、7月初めにドル・ウォン相場が急落した際にも、多額の為替差損を回避した。為替相場は7月初めの1ドル＝1,559ウォンから約1,400ウォンまで下落し、短期間で100ウォンを超えるウォン高となった。同社の推定先物為替売却額は50億ドルを超える。Hanwha Oceanの関係者は、同社が6月以降、新規受注について、海外投資のスケジュールやキャッシュフロー計画に連動したポジションベースの統合管理方式を採用し、体系的にヘッジを実施していると説明した。

核心的な対立 ここ数日、相場がますます分かりにくくなっていると感じるなら、それはあなたのせいではない——市場は二つの軸による綱引きから、三つの軸が入り乱れる乱戦へと変わった。ホルムズ合意の交渉決裂を受けて原油価格が急騰し、AI産業チェーンは5,000億ドルの資金調達という好材料がありながら売りに見舞われ、世界的な鉱山争奪戦はエネルギー金属を相場の主役に押し上げた。原油高、AI安、銅・ウラン・レアアースの一斉上昇という三つの主軸が互いに資金を奪い合っており、誰も脇役ではない。S&P 500はわずか0.06％下落しただけだが、その下では暗流が渦巻いている。 原油市場：ホルムズ海峡をめぐる膠着が原油価格を押し上げる ホルムズ海峡をめぐる膠着が再び議題に上がった。トランプ氏はイランの戦争賠償要求を公然と批判し、米国が実質的に同海峡を支配していると述べた。イランは、海上封鎖の解除が航行再開の前提だと主張し、さらに撤兵、資産凍結の解除、賠償などの条件を付けている。楽観的な見方は急速に冷え込み、\[WTI\] 原油は月曜日に5.05％急騰して1バレル82.13ドル、ブレント原油は4.99％上昇して8

ビットコイン（BTC）は週末の上昇幅を吐き出し、8月11日時点で64,070ドル前後で推移している。StrategyのCEOであるPhong Le氏は、ビットコインだけでは投資家の需要を満たせないため、戦略を調整して現金準備を増やしたと述べた。トランプ・メディアの第2四半期のビットコイン保有量は9,477枚に減少し、上半期の暗号資産損失は3.6億ドルとなった。 マクロイベント＆暗号資産市場の注目点 1、CoinDeskの報道によると、StrategyのCEOであるPhong Le氏は、同社が戦略を調整し、現在47.5億ドルの現金を保有しており、優先株配当の約2.7年分をカバーできると述べた。Le氏は、当初はビットコインの流動性と長期的な値上がりを理由に投資家がビットコインを高く評価すると考えていたが、機関投資家は現金をより重視しているため、同社は戦略を調整したと説明した。Le氏はStrategyを、単なるレバレッジ型ビットコイン投資商品ではなく、ビットコインを中心に構築された金融プラットフォームと位置付け、「デジタル金融分野のJ.P.モルガン」になることを目標としている。また、Appl

スコット・ウィシニェフスキ社長によると、AST SpaceMobileは第2四半期の業績がウォール街の予想を下回ったにもかかわらず、月曜日、商業サービス開始後初の通年における商業収益目標として約10億ドルを改めて確認した。同社が報告した第2四半期の収益は3,150万ドルで、コンセンサス予想の3,440万ドルを下回り、純損失は2億3,090万ドルに拡大した。ASTS株は月曜日に4％超下落し、時間外取引でもさらに約4％下落した。 ウィシニェフスキ氏は、政府向け事業が10億ドルの目標の約半分に貢献する可能性があると述べた。AST SpaceMobileは、2026年と2027年に実施される、短期的な価値が1億ドルを超える資金手当て済みの新規政府契約3件を獲得したと発表した。同社は、政府向け事業が2027年以降、年間数十億ドル規模の継続的な機会へと拡大すると見込んでいる。消費者向けベータサービスは2026年後半の提供開始を目標としており、2027年初頭までに45基の衛星を軌道上に配備する計画だ。

韓国取引所によると、8月11日午前9時54分現在、KOSDAQ指数は2.27％上昇して873.89となり、序盤の軟調な展開から反転し、870の水準を上回って取引されている。指数は848.59で0.69％安となって寄り付いたものの、午前の取引時間中に上昇へ転じた。

中国人民銀行は本日の公開市場操作で7日物リバースレポを実施せず、一方で46.5億人民元のリバースレポ契約が満期を迎えた。

欧州海運指数（欧州航路）先物の主力限月は、8月11日の日中取引で4％超下落し、1,571ポイントで取引されている。

中国人民銀行は2026年8月11日、プライマリーディーラーからの需要を踏まえ、7日物リバースレポ取引を実施しなかったと発表した。

PANewsは8月11日、Lookonchainのモニタリングによると、トレーダー0x0000のBRENTOILのショートポジションが完全に清算され、原油価格の上昇により133万ドルの損失が発生したと報じた。

世界最大のファウンドリであるTSMCは、現地時間8月10日の発表で、7月の月間売上高が過去最高の4,675.8億TWD（約20.5兆KRW）となり、前年同月比44.7%、6月の過去最高記録である4,426.8億TWDから5.6%増加したと発表した。この記録は、グローバルなAIインフラ投資とメモリー需要が持続的に拡大していることを反映している。アナリストはこの結果について、半導体市場のピークアウト懸念が和らぎつつある証拠と見ており、証券会社はセクターの底堅いファンダメンタルズを背景に、韓国半導体株の正常化を予想している。 TSMC、7月の売上高4,675.8億TWDで過去最高を記録 TSMCは、7月の売上高が4,675.8億TWD（約20.5兆KRW）となり、前年同月比で44.7%、6月の4,426.8億TWDから5.6%増加したと発表した。1月から7月までの累計売上高は2.872兆TWD（約126.3兆KRW）に達し、前年同期比37%増加した。Bloombergは、この数字について、市場が変動する中でもAIハードウェア需要が持続していることを示すシグナルだと評価した。 8月11日、KO

中国・欧州航路のコンテナ運賃指数は、8月11日の取引中に3％超下落し、1,585ポイントとなった。

世界最大の半導体ファウンドリーであるTSMCはこのほど、月間売上高で過去最高を更新した。これは、世界的な人工知能（AI）インフラへの投資拡大が持続していることに加え、メモリーチップ需要も引き続き伸びていることを浮き彫りにした。この業績シグナルは、半導体業界で懸念されているピークアウトサイクルへの不安が和らぐ可能性を示しており、アナリストは国内半導体セクターが正常化局面に入るとの見方を示している。

モトリー・フールによると、8月9日時点で、SKハイニックスは、最近の市場低迷にもかかわらず、AI向けメモリ技術における競争優位性を理由に、AIメモリ関連株の有望な投資先の筆頭に挙げられている。

Jin10 Futuresによると、8月11日、原油先物が急騰し、燃料油と低硫黄燃料油（LU）は4％超上昇し、SC原油も4％近く上昇した。この上昇は、米国とイランによる海峡通航合意の見通しが後退したことが主因となった。イランは海峡の開放に向けて6つの厳格な要求を提出したが、米国はそれらを全面的に受け入れることに難色を示している。バッファ在庫の減少が加速し、アジアの製油所稼働率が回復する中、現物供給の逼迫感が強まっている。海峡の通航が大幅に回復しない限り、在庫対販売比率が一段と低下することで、原油価格は引き続き下支えされる可能性が高い。

8月11日、中国人民銀行は銀行間外国為替市場における主要通貨ペアの基準値を発表した。USD/CNYは6.7900まで下落し、16ベーシスポイント安となった。EUR/CNYは7.8153まで下落し、18ベーシスポイント安となった一方、GBP/CNYは9.1456まで上昇し、222ベーシスポイント高となった。その他の主要通貨ペアは、AUD/CNYが4.7764（+7bp）、CAD/CNYが4.8550（+97bp）、JPY/CNYが4.2567（-300bp）となった。

香港証券取引所への提出書類によると、自動運転技術企業のHiDi Autoは、上半期の売上高が前年同期比でほぼ倍増したほか、自動運転マイニングトラックの大規模な商用展開を実現し、期間中に大型受注を獲得したと報告した。

Bloombergによると、米国証券取引委員会（SEC）は最近、AIデータセンターに裏付けられた資産担保証券（ABS）を、2008年の金融危機後に導入された中核的な投資家保護規制の対象外とする内部メモを発行した。これには、リスク保持要件も含まれる。SECは、データセンターは時間の経過とともに償却される金融資産ではないため、自動車ローンや住宅ローンを裏付けとするABSと同じ規制上の制約を受けるべきではないと判断した。 データセンターABSの年間発行額は、2020年の24億ドルから2025年には155億ドルへ急増し、5年間で6倍超に拡大した。

Yonhap Infomaxによると、SeAH Steelの株価は8月11日に3.08％上昇し、14万500ウォンとなった。これで9営業日連続の上昇となる。米国でAI市場の拡大に伴い電力需要が増加し、電力網インフラへの投資も拡大していることから、ガス輸送用鋼管の需要が高まっていることが背景にある。 SeAH Steelは生産能力を強化するため、2022年に米国子会社へ約1億ドルを投資した。アナリストは、同社の2026年第2四半期の営業利益が前年同期比34.93％増の282億ウォン、売上高が前年同期比12.28％増の4,658億ウォンに達すると予測している。

アジア・エコノミクスによると、韓国のプライベートエクイティファンド運営会社Han&Coは8月11日、少なくとも1年間、SK D&Dの強制的な上場廃止を進めないと表明した。同社はまた、公開市場での取引やブロック取引を通じて株式を追加取得しない方針を示し、自社株買いによる自己株式の取得・消却も計画していないことを明らかにした。今回の表明は、同社が1,367億ウォン規模の株式による資金調達を計画していることをめぐり少数株主から懸念が示されたことを受け、訂正後の証券開示書類を提出した後に行われた。

ChainCatcherによると、Arthur Hayesは最近、ドル流動性の拡大がビットコインや暗号資産を押し上げると述べた。Xへの投稿で、Hayesは円高が進む3つの可能なメカニズムを概説し、その中でも第3の選択肢、すなわち日本の財務省が米国債を担保に連邦準備制度とのレポ取引を通じてドルを調達し、外国為替市場での円買い介入に充てる方法を望ましいアプローチとして挙げた。同氏は、米国財務長官のBuffalo Bill Bessentと日本の当局者が最近、為替介入の実施に向けて協調しており、双方が円に対してドル安を進めようとしていると指摘した。Hayesは、市場参加者は世界の金融関係における継続的な変化を注視すべきだと強調した。