世界のTradFiとマクロ経済

Bitcoin.com Newsによると、SpaceXはStarshipの第13回飛行テストを、7月16日にブースター20のRaptorエンジンが点火に失敗したことに加え、7月23日に天候条件により再度延期を余儀なくされたため、金曜日の7月24日に延期しました。打ち上げウィンドウは、米東部時間の午後6時45分にサウス・テキサス州のスターべースから開きます。飛行が成功すれば、Starshipは20基のStarlink V3衛星を展開する予定です。 SPCXの株は7月17日以降、$135のIPO価格を下回って取引されており、本日時点で約23%下落して$118となっています。同株は史上最高値の$202から40%以上下回っています。

イングランド銀行によると、英国企業は7月までの3か月間において、今後1年間の物価の上昇率が3.9%になると見込んでおり、6月までの3か月間からは0.2ポイント（0.2%ポイント）下落しています。

7月24日午後4時30分、オンショア人民元は米ドルに対して6.7744で引け、前の取引日から38ピップス下落した。

Zhendi Technologyは最近、改訂版のIPO目論見書を香港証券取引所に提出し、収益の爆発的な成長と、損失の継続が明らかになりました。同社の提出資料によると、売上高は2023年の1億6,000万元から2025年の20億元に増加しており、2026年最初の5か月では9億5,600万元を計上し、前年同期比で73%増となっています。しかし同社は、2023〜2025年の累計の純損失が9億元を超えると報告しており、純損失はそれぞれ2億3,700万元、3億3,500万元、3億1.6億元でした。2026年最初の5か月における純損失は1億2,800万元に達しました。 同社の売上総利益率は、2023年のマイナス8.3%から2026年最初の5か月の9%へと大幅に改善しました。とはいえZhendiは、典型的な「数量と価格のトレードオフ」に直面しています。モーターコントローラーの販売台数は2023年の31.9万台から2025年の1.28億台へと増加した一方で、平均販売価格は同期間に4,328元から2,473元へと低下しました。同社は、価格下押しの圧力が新エネルギー車市場での競争激化と、サプライチェーン

RTXインベスター・リレーションズによると、RTXコープは2026年の第2四半期決算を発表し、四半期売上高は24.7十億ドルで16%増、EPSは1.89ドルで21%増となった。航空宇宙・防衛企業は通期見通しを引き上げ、調整後売上高を950〜960十億ドル（従来925〜935十億ドル）から9500〜9600億ドルへ引き上げ、EPSを6.70〜6.90ドル（従来6.70〜6.90ドル）から7.10〜7.25ドルへ引き上げた。受注残高は過去最高の2890億ドルに到達し、前年比22%増となった。押し上げ要因は国際的な防衛の受注と商業航空の需要。

英国の総合PMIは7月に52.1となり、予想の49.8を上回り、前月の49.3から上昇した。

英国の製造業PMI（速報値）は7月に52.8となり、予想の52および前月の52.5を上回りました。

英国のサービス業の景況感は7月に加速し、購買担当者景気指数（PMI）の初期値は51.8となりました。これはコンセンサス予想の49.4を上回り、6月の48.8から上昇しています。

MSX.COMによると、Intelの株価は7月24日の米国時間の寄り付き前の取引で4%弱上昇した。これは同社が第2四半期の決算発表を行ったことを受けたもの。半導体メーカーは前年比で売上高を25%増やし、市場予想を大幅に上回った。さらに通期の見通し（フルイヤーガイダンス）は据え置き、今後も力強い成長が続くことを維持した。

Jin10によると、中国の中央銀行は7月24日に5000億人民元の中期流動性ファシリティ（MLF）を実施した。米国の財務省利回りが年初来の高水準まで上昇する中、連邦準備制度（FRB）が早ければ来週にも利上げを行う可能性があるとの市場予想を背景としている。一方、Alphabetの100年債は初めて額面の90％を下回り、メガキャップのクラウドサービス提供企業間で信用スプレッドの拡大が見られた。中国の金融当局も、株式、ファンド、債券、先物市場にわたる包括的な投資・資金調達改革の実施に関するガイダンスを発表した。

24日、ハナ・ファイナンシャル・グループは「企業価値向上計画2.0」を発表し、自己資本利益率（ROE）の目標を10%超から12%へ引き上げるとともに、国内デジタル資産企業Dunamuとの戦略的提携を強調した。同グループは5月に傘下のハナ銀行を通じてDunamuへ戦略的な株式投資を実施し、デジタル資産エコシステムにおける機会を取り込む体制を整えた。ハナ銀行はDunamuの戦略的投資家の中で唯一の商業銀行であり、同グループは既存の金融インフラとデジタル資産エコシステムをつなぐことで新たなビジネス機会を見出し、中長期の収益基盤を拡大するとともにROEを改善する計画だ。 ハナ銀行、唯一の商業銀行パートナーとしてDunamuに投資 ハナ・ファイナンシャル・グループは、ハナ銀行が5月に国内デジタル資産企業であるDunamuへ戦略的な株式投資を実行したと強調した。ハナ銀行はDunamuの戦略的投資家の中で唯一の商業銀行だ。同グループはROEを改善するための3つの主要戦略として、銀行のコア競争力の強化、ノンバンク子会社の収益性の拡大、デジタル資産エコシステムの先取りを掲げた。ハナ・ファイナンシャルは、

本日16:30（北京時間）に、英国は本日の7月の製造業およびサービス業の購買担当者景気指数（PMI）データについて、速報値（予備的な読み）を発表します。

香港証券取引所で7月22日に公表されたTopo InternationalおよびBaosheng Internationalの声明によると、ナイキは中国本土における同2社のオンライン販売認可を、2027年1月1日付で終了し、それぞれ27年および25年にわたるパートナーシップを打ち切る。今回の措置により、ナイキのオンライン販売は、Tmall、JD.com、Douyin上の公式フラッグシップに加え、ナイキの自社ウェブサイトおよびアプリに集中される。 Topo Internationalは、オンライン事業が同社の総収益の約22%（約56億元）を占めていることから、「重大な負の影響」が出る見通しだとしている。Baosheng Internationalは、今回の終了が同社の総収益の約15%に影響すると見積もっている。Topoの株価は発表後に30%超下落した。

韓国の主要なゲーム株は、24日に行われる第2四半期決算発表を前に下落している。証券会社による営業利益の見通しが良好であるにもかかわらずだ。韓国取引所によると、国内の主要ゲーム株は最近の弱さから抜け出せていない。年初来の値動きではKraftonが1.4%下落している。証券アナリストは、業績見通しと株価の動きのズレは、コアとなる知的財産（IP）の維持と新作タイトルの結果に基づく市場の選別（差別化）が見込まれることによるものだとみている。 韓国のゲーム株は年初来で下落 24日、韓国取引所によると、主要な国内ゲーム株は最近、弱い値動きから抜け出せていない。年初来の株価推移ではKraftonが年初から1.4%下落している。韓国取引所のデータは、四半期決算の開示が近づいているにもかかわらず、ゲーム業界に対する下向きの圧力が継続していることを裏づけている。 証券会社はセクターの差別化を見込む 証券会社は、コアIPの維持能力と新作タイトルの業績に基づく本格的な差別化プロセスが進展すると予想している。アナリストは、第2四半期の営業利益見通しが、現状の株価評価から乖離する可能性があるとしている。証券業界は

Tesla, Inc.（TSLA）の株は金曜の寄り前の取引（プレマーケット）で1%上昇した。これはキャシー・ウッド率いるArk Investment Managementが木曜に5,120万ドル相当の株式を購入したためだ。小売インフルエンサーのAlexandra Merzは、SpaceXの合併発表が今後2〜3週間以内に届く可能性があるとの憶測を新たにした。上昇は、テスラが第2四半期決算でウォール街の予想を下回る結果を報告したことを受けた木曜の15%下落の反動だった。調整後利益は1株当たり0.33ドルで、0.54ドルの見込みを下回ったが、売上高は282.4億ドルで、263.6億ドルのコンセンサスを上回った。Merzは合併の時期見通しをSpaceXのロックアップ（売却制限）期限の到来に結び付けた。最初の枠は8月6日に開き、対象となる株の20%が売却可能になる。CEOのElon Muskの保有分は除外され、同氏の保有分は2027年6月中旬までロックされたままとしている。 Ark Investは4つのETFを通じて5,120万ドル分のテスラ株を購入 Ark Investは、同社の毎日の取引開示

ARK Investment Managementの毎日（当日）の取引開示によると、同社は木曜日に、4つのETFを通じてテスラ株を2,512万ドル分購入した。これは、金曜日の寄り前取引でテスラ（TSLA）の株価が1%回復したことを受けたもの。同社はQ2の決算発表後、株価が15%下落していた。購入は、ARK Innovation ETF（ARKK）で98,782株、ARK Autonomous Technology & Robotics ETF（ARKQ）で30,396株、ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）で21,048株、そしてARK Space Exploration & Innovation ETF（ARKX）で9,925株に及んだ。 一方、テスラのインフルエンサーであるAleXandra MerzはX上で、SpaceXの合併発表が今後2〜3週間以内に起こる可能性があると予想していた。これは、8月6日から始まるSpaceXのロックアップ期限により、適格株の20%が売却可能になるためだと指摘している。ムスクはテスラのQ2決算コールで「Spac

AST SpaceMobileの株（ASTS）は今月33%下落し、2年以上で最悪の月間パフォーマンスとなった。投資家はT-MobileとNokiaの最近の決算コメントを見極めている。T-MobileのCEOスリニ・ゴパラン氏は、衛星接続が「携帯サービスの当たり前（table stakes）」になっていくと述べた。一方で、衛星トラフィックは現在T-Mobileのネットワーク利用のわずか0.0003%に過ぎない。こうした動きは、T-Mobile、AT&T、Verizonが5月にダイレクト・トゥ・デバイスの共同事業を発表し、Nokiaが2026年末までのパイロット導入と2027年の商用提供を狙うAI-RANロードマップを示したことに伴う。 T-Mobile CEO、衛星接続は将来の業界標準になると発言 T-MobileのCEOスリニ・ゴパラン氏は、ダイレクト・トゥ・セル（携帯基地局への直結）は地上ネットワークの補完だと述べた。T-Mobileの最も忙しい夏の時期でも、衛星は全体のネットワーク利用の0.0003%にとどまった。「当社ネットワークの利用の中では、本当にごく小さな割合です」とゴパラ

Intel社の株価は、金曜日の時間外取引（プレマーケット）でほぼ4%上昇した。これは、同社が第2四半期の決算を発表し、市場予想を上回ったことを受けたもの。上昇は、韓国の半導体株で急な下落が起きたにもかかわらず達成された。KOSPIは5.8%下落し、SamsungとSK Hynixはそれぞれ7.6%と8.3%下落した。Intelの第2四半期売上高は25%増の161億ドルで、調整後利益は1株あたり0.42ドル。これは、売上高145億ドルおよび1株あたり利益0.22ドルとするアナリスト予想を上回った。韓国市場の下落は、KOSPIがSamsungやSK Hynixのような半導体メーカーに大きく偏っているため、米国の半導体取引にも圧力をかけた。 Intel、第2四半期で売上高25%成長を報告 Intelの第2四半期売上高は161億ドルに達し、前年から25%増加した。調整後EPS（1株あたり利益）は0.42ドル。Fiscal.aiによると、ウォール街のアナリストは売上高145億ドルと調整後利益0.22ドル/株を見込んでいた。売上の伸びは主にIntelのデータセンター事業によるもので、売上は59%増

T-MobileのCEOスリニ・ゴパラン氏が最近の業績に関して述べたところによれば、AST SpaceMobile（ASTS）の株価は2026年7月に33%下落しており、2年超ぶりで最悪の月間パフォーマンスを記録した。大手通信事業者が衛星接続の戦略的重要性を強調しているにもかかわらずである。ゴパラン氏は、現時点でダイレクト・トゥ・セルがT-Mobileのネットワーク利用のうちわずか0.0003%にとどまる一方で、衛星はやがて「テーブルステークス（当然の前提）」となり、地上サービスを補完すると述べた。さらに同氏は、5月にT-Mobile、AT&T、Verizonが共同で行った、周波数のプール化と複数のプロバイダーからの衛星容量の調達を目的とするジョイントベンチャーを挙げ、既存の提携に加えてASTにも参入の余地が生まれる可能性があると指摘した。 また、Nokiaは2022年の契約に基づき、ASTの宇宙ベース・ネットワーク向けに無線アクセス機器を供給しているが、AI-RANプラットフォームのロードマップも示した。具体的には、2026年末までのパイロット導入、2027年の商用提供、そして202

ECB政策委員会メンバーのコッヒル氏によると、9月の会合は特に重要になる。中央銀行が、エネルギー市場の動向がインフレにどのように影響するかをより深く理解できるようになるためだ。