世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、米国は、金曜日に期限が切れる失効予定の10%の基準関税について、木曜の夕方に対応計画を発表する予定だ。ホワイトハウスの報道官カロリン・レビットは、米国通商代表のジェイミーソン・グリラーが、木曜の後半に政府の関税計画をリリースすると述べた。貿易法（Trade Act）第122条に基づいて実施された10%の関税は、最大150日間を有効期間とする一時的な措置だった。

ブルームバーグによると、欧州中央銀行（ECB）総裁クリスティーヌ・ラガルドは7月23日、2027年まで在任し続けることを約束し、今後5か月以内に実施される正式な後継者選定（指導部の継承）をめぐる思惑の舞台が整った。このコミットメントは、潜在的な離任に関する見通しとして、彼女が示した最も明確なフォワードガイダンスであり、2027年10月に予定されている任期終了のタイムラインも維持している。 エコノミストは、ラガルドの後任候補としてパブロ・エルナンデス・デ・コス、クラース・ノット、ヨアヒム・ナーゲル、イザベル・スナーベルを有力候補として挙げている。

Truist Securitiesは水曜日にCoreWeaveを保有（Hold）から買い（Buy）へ格上げした一方、目標株価を$131から$126に引き下げた。アナリストのArvind Ramnani氏は、木曜11:20 a.m. ET時点で株価が$81.83にある中、約3カ月で35%ほど下落した後に同社のリスクとリターンのバランスが魅力的になったと述べた。今回の格上げは、CoreWeaveの株価が、Truistの見積もる同社の基礎価値の下落スピードよりも速かったことを反映する。目標は3.8%しか下がらなかったのに対し、新しい目標は約54%の上値余地を示唆している。CoreWeaveはAIコンピューティング向けのインフラに注力するネオクラウド提供企業であり、3月末時点で売上見込残（revenue backlog）が$99.4 billionあり、またキャパシティ構築に向けた大規模な設備投資が必要となっている。 Truistが、エンタープライズにおけるEnterprise AIの導入とスケール優位性を挙げて格上げ Ramnani氏は、オープンAIモデルのエンタープライズ導入、ソブリンAI

Guru Clubによると、シカゴ・ボード・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は7月23日に20.03を記録し、3.39ポイント上昇して、約1か月ぶりの最高水準に達しました。

PRNewswireによると、Nasdaq上場のCanton Strategic Holdingsは、2026年7月17日にバイオテクノロジー・リサーチ部門であるGravitas Life Sciencesの売却を、Gravitas Collective Corpに完了した。取引は同社の取締役会により全会一致で承認された。事業売却後、Canton Strategicは、資産のトークン化、金融市場のデジタル化、ならびに金融インフラ・サービスの推進を目的として、自社のCanton Networkプラットフォームに注力する。

Truist Securitiesは、アナリストのArvind Ramnaniによると、水曜日にCoreWeaveを「ホールド」から「買い」に格上げし、目標株価を$131から$126に引き下げた。株価は3カ月で35%下落しており、同社の基礎的な価値に関するTruistの見積もりを上回ったことで、リスクとリターンのバランスが魅力的になった。木曜日の$81.83時点では、引き下げ後の目標でも約54%の上昇余地があるとしている。 Truistは、今回の格上げを、オープンAIモデルの企業での導入、ソブリンAI需要、そして他のネオクラウド・プロバイダーに対するCoreWeaveの規模面での優位性に基づいている。同社は、年末までにCoreWeaveの稼働中の電力が1.7ギガワットに到達し、年次経常収益（ARR）が約$180億に達する可能性があると見積もっている。

Alphabetは23日に提出したQ2レポートで、6月末時点の契約上の購入義務として$8110億を開示した。この数値は、3月末時点で報告された$3324億から約$5000億の急増を示しており、AIインフラ向けのアグレッシブな資源獲得を反映している。Alphabetは、これらの購入コミットメントは主に、長期の供給契約や未処理の購入発注に起因する技術インフラおよび在庫関連コストで構成されていると述べた。具体的には、AI半導体、データセンター、電力、在庫、コンテンツのライセンスが含まれる。 Alphabet、購入義務$8110億を開示 AlphabetはQ2の提出書類で、「購入コミットメントおよびその他の契約上の義務」が6月末時点で$8110億に達したと報告した。この金額は、売り手（サプライヤー）との長期契約または未処理の購入発注によって、すでに契約済みの義務を表している。内訳として、$2070億は短期の義務として分類されている。同社は、「これらの購入コミットメントは主として、長期の供給契約および未処理の購入発注に起因する技術インフラと在庫関連コストに対応している」と説明した。 AIインフラ

木曜日（7月23日）、英国の10年国債利回りは6.9ベーシスポイント上昇して5.104%となり、2年利回りも6.8ベーシスポイント上昇して4.490%となった。両先物は欧州時間の終盤にかけて上昇が加速し、10年利回りは23:32 UTCまでに5.122%に到達、2年利回りは同時刻に日中最高値4.507%を付けた。さらに、より長い年限の先物も上昇し、30年利回りは5.1ベーシスポイント上がり、50年利回りは3.3ベーシスポイント上昇した。

Barrick Mining Corp.によると、同社は、道路へのアクセスを遮断した深刻な嵐の後、金曜日からヘリコプターで、チリ北部にあるBarrialesおよびPotrerillosの各キャンプで足止めされている従業員の避難を開始する。会社は声明で、両施設の人員はいずれも健康状態が良好で、電力、食料、水、暖房、そして医療サービスにアクセスできていると述べた。

BlockBeatsによると、米国通商代表のジェイミーソン・グリアーは7月23日に関税の発表をリリースする予定です。

ブルームバーグによると、インドの銀の輸入はここ数日で大幅に減速している。これは、新たなライセンス制度が船舶の運航プロセスを混乱させたためだ。大半の銀行は、貴金属を輸入するために必要なライセンスの受領がまだできておらず、政府の承認待ちの状態が続いている。現時点で許可を得られているのは、ごく一部の銀行のみだ。これにより供給が逼迫し、30日平均のプレミアムは少なくとも2019年以来の最高水準まで押し上げられた。需要は安定している一方で、国内のプレミアムは現在、供給ひっ迫にほぼ近い水準へと迫っている。

欧州の株価指数は7月23日に下落して取引を終えた。ドイツのDAX 30は419.90ポイント（1.67%下落）下げて24,754.20となった。イタリアのFTSE MIBは1,470.04ポイント（2.78%下落）下げて51,322.00とし、下落幅は最も大きかった。フランスのCAC 40は138.80ポイント（1.64%下落）下げて8,299.09。ユーロ圏のStoxx 50は107.64ポイント（1.70%下落）下げて6,209.35。スペインのIBEX 35は326.19ポイント（1.67%下落）下げて19,245.11。さらに英国のFTSE 100は77.81ポイント（0.73%下落）下げて10,639.16となった。

7月23日に実施された米国の8週間物国債入札の利回りは3.795%となり、前回結果の3.65%から145ベーシス・ポイント上昇しました。

7月23日に実施された米国の8週間物国庫短期証券（Tビル）の入札では、買値（bid）に対するカバー率のレシオが2.31で、前回入札の2.84から低下しました。この指標は、提示された証券の数量に対する需要を示しています。

7月23日の米国4週間物国庫短期証券（Tビル）入札では、利回り3.73%が設定され、前回入札の3.66%から上昇した。増加幅は7ベーシスポイントとなる。

欧州の主要な株式指数は本日下落して取引を終えました。STOXX 600は1.18%下落して639.27ポイントとなり、STOXX 50（ユーロ圏の大型株ベンチマーク）は1.70%下落して6,209.46ポイントでした。Eurostoxx 300も1.18%下落して2,555.81ポイントとなっています。

欧州の主要株価指数は本日下落して取引を終えた。ドイツのDAX 30は1.63%下落し、24,744.16ポイントで引けた。フランスの代表的な株式指数は1.72%下落し、イタリアの主要指数は2.63%下落した。さらに、銀行株指数も2.91%下落した。一方、英国の指数は0.75%後退した。

Intelは木曜の引け後に決算を発表し、投資家はAIサーバー向けCPUの成長とファウンドリー事業の進捗に注目する。半導体メーカーの株価は、6月22日に1株当たり約$141で付けた過去最高の終値から27%以上下落している。今年初めに280%上昇して6月のピークに達した後の下げだ。この調整は、投資家がハイパースケーラーによるアグレッシブなAIインフラ投資を継続できるのかを見直す中で、半導体セクター全体の弱さを反映している。IntelのCFOであるDavid Zinserは4月に、ガイダンスの中央値を$1.4 billion上回る第1四半期売上$13.6 billionは、供給が需要に追いついていれば「はるかに高かったはずだ」と述べた。チップ設計者であり製造業者でもあるという同社の二重の役割は、サードパーティのファウンドリーである台湾積体電路製造（TSMC）に依存するAdvanced Micro DevicesやNvidiaのような競合と区別している。 Intelは需要が強いにもかかわらずAIサーバーCPUの供給制約に直面 業界がモデルの学習から、AIモデルがユーザーのリクエストに応答する推

CNBCによると、インテルは、株価が6月22日の過去最高記録である終値近辺（1株当たり約141ドル）から27%下落したことを受け、木曜の夜に決算を発表する。投資家は、AIサーバー向けCPUの成長がより強いことと、鋳造（ファウンドリ）事業のさらなる進展という2つの主要な焦点に注目する。下落は半導体セクター全体での見直しを反映しているものの、同社は依然として今年の最良の業績企業の1つであり、6月の最高値までの上昇率は280%に達している。 先週、インテルは、XeonサーバーCPUの生産を拡大するため、アイルランドのリックスリップ拠点に対して57億ドルを投資すると発表した。火曜には、インテルのファウンドリ部門がサイバーセキュリティ企業Fortinetと提携し、次世代のセキュリティチップを製造する契約を締結した。これは新CEOのLip-Bu Tan就任後の大きな初勝利となる。ウォール街では、第2四半期の売上高が144.2億ドル（前年比12%増）になる見通しで、1株当たり利益は21セントと見込まれている。

WTI原油は本日、日中で7％上昇し、1バレルあたり93ドルを上回りました。ブレント原油は5％以上上昇しており、1バレルあたり95.31ドルで取引されています。