世界のTradFiとマクロ経済

BlockBeatsによると、8月2日、米国の主要テック企業6社の合計時価総額は決算週において、約2兆ドル近く増減しました。投資家は、クラウド事業の成長とAIの設備投資（資本的支出）回収の収益性を根拠に勝者を選別しました。Microsoft、Amazon、Alphabetの合計時価総額は約1.5兆ドル増加し、Microsoftは6000億ドル超上昇（$600 billion相当）し、AmazonとAlphabetはいずれも4000億ドル超ではなく約4000億ドルではなく$400 billion相当の上昇でした。これに対しAppleは、売上と利益の予想を上回ったものの、売上成長率の見通しが9〜11%と弱いこと、ならびに供給制約を理由に3500億ドル超の下落となりました。Metaは約850億ドル下落し、Teslaは約70億ドルではなく約$7 billion相当の下落でした。 AmazonのAWS部門は、前年同期比37%の売上成長を記録し、2021年以来の最速ペースとなりました。金曜日には株価が15%超上昇しました。同社はまた、2026年の設備投資ガイダンスを2000億ドルから2200億ドル

韓国の株式市場で20歳未満の投資家は、10大韓国証券会社が国会議員キム・サンフン氏に提出したデータによると、6か月で証拠金取引の負債が2.5倍に急増した。この年齢層の信用取引残高は、前年末の21億ウォンから6月末までに53億ウォンへと152.4%（前年度末比）増え、全体市場の36.3%の伸び率を大幅に上回った。急激な増加は、判断力が限られた未成年の金融リスクへのエクスポージャーに対する懸念に加え、レバレッジ取引のために親が子どもの口座を悪用する可能性もはらんでいる。 20歳未満の信用残高、6か月で152.4%急増 ミレアアセット証券、韓国投資&証券、サムスン証券、KB証券、NH投資&証券、シンハン投資、メリッツ証券、キウム証券、ハナ証券、ダイシン証券のデータでは、20歳未満の年齢層が、全てのデモグラフィーの中で最も高い成長率を記録した。同期間における市場全体の信用取引残高は、23.1986兆ウォンから31.618兆ウォンへ増加した。6月末時点で最大の残高（絶対額）を保有していたのは50～60歳層で9.7978兆ウォン、その次が40～50歳（8.0125兆ウォン）、60～70歳（7.13

韓国メディアの報道によると、Nvidiaは増加したGDDR7メモリのコストを反映するため、グラフィックカードの価格を引き上げる計画だという。今回の措置は、両社が次世代のグラフィックスメモリ製品を開発していることから、Samsung ElectronicsおよびSK Hynixにとって追い風になる見通しだ。発表は、AIチップおよび関連部品に対する需要の高まりを背景に行われる。

7月27〜31日の週に、3人の韓国の証券アナリストが主要株の目標価格を引き上げた。これにより、より広範な市場では下方修正が広がっていた流れに逆らう形となった。韓国投資＆証券のチェ・ミンスクは、先月30日にSKハイニックスの目標価格を380万ウォンから470万ウォンへ引き上げた。同銘柄をカバーする14の証券会社の目標の中で最高額であり、そのうち6社が同日、目標を引き下げていた。メリーツ証券のキム・ジュンヨンは先月28日にセルトリオンの目標価格を266,887ウォンから29万ウォンへ引き上げた。一方、DB証券のフフ・ジェナは先月30日にLG生活健康を「買い」とし、目標価格13.22億ウォンを提示した。これは52%の増加。今回の引き上げは、半導体の供給回復への確信、高マージンの新製品販売の勢い、さらにAIインフラ投資の持続可能性に対する懐疑が残るものの北米市場での収益性が高いことを反映した。SKハイニックスは、報告日までに6月25日の高値2.987百万ウォンから1.322百万ウォンへ55.74%下落していたが、その後、先月31日に大手テックのAI収益の裏付けやヘッジファンドのデレバレッジ進展

OPEC+の代表者によると、8月2日には、同組織は9月の生産割当を1日あたり約188,000バレル引き上げる可能性が高いとのことです。声明によれば、生産の増加は第4四半期中は停止されます。

KB証券と新韓投資によると、KOSPIは7月に38%急落し、2008年の金融危機や2020年のパンデミック期の安値と同等の水準を記録した後、7月31日に1,001.89ポイント（17.91%）反発して6,595.45となった。KOSPIとKOSDAQでは33のサーキットブレーカーとサイドカーが作動した。今回の回復は、業績の悪化ではなく、センチメント主導の調整が行き過ぎたことを示唆しており、12か月先のフォワードP/Eレシオは5.1倍まで低下した。これは、推定EPS（1株当たり利益）が概ね安定している一方で、歴史的にみて極めて低いバリュエーションとなっていることを反映している。 海外投資家は現物の保有分で21兆ウォンを売却したが、同時に36,700本の先物契約（約10.2兆ウォン）を購入しており、選択的なポジショニングを示している。アナリストは、8月の反発が持続するための条件として4点を挙げた。すなわち、米国の金利が安定していること、維持された利益水準とAI向けの資本支出、外国人買いの回復、そしてボラティリティの低下である。KB証券は、8月のレンジが5,500〜8,000ポイントになると

中国人民銀行によると、8月2日に開催された年央の業務会議で中央銀行は、デジタル人民元の越境インフラの推進や、国際的な人民元決済システムの構築などを含め、金融改革と対外開放における着実な進展を強調した。中央銀行はまた、現地通貨建ての決済協力における中央銀行通貨スワップへの支援、オフショア人民元市場の育成の強化、ならびに越境貿易および投資の資金調達の一層の円滑化についても取り上げた。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、8月2日、米国のストレージ・チップ業界で急速に膨らんだバブルが崩壊したことで、S&P 500は過去最高値からわずか1.6%下落にとどまった。加重平均ではない等ウェイトのS&P 500指数は先週に新高値を更新し、その他のセクターでの上昇が、人工知能関連株の直近の下げの大半を相殺している。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ジャスティン・ポストによると、7月29日のMetaの第2四半期決算に対して市場が過剰反応したとのことです。Metaは1株当たり利益が6.18ドルで、コンセンサス予想の7.20ドルを下回ったため、株価は時間外取引で約9%急落し、542ドルになりました。 ポストは7月30日に強気の見方を維持し、目標価格を825ドルから810ドルへ引き下げる一方で、2026〜2027年の売上高見通しをわずかに引き上げ、コスト見通しを調整しました。7月30日の終値が585.61ドルであることを踏まえると、810ドルという目標価格は約38%の上昇余地を示唆しています。ポストは、Metaが現在2027年の予想利益に対して16倍の水準で取引されているのに対し、S&P 500は20倍であると指摘しており、これは歴史的にプレミアムで取引されてきたバリュエーションに対するディスカウントで、建設的な見方の重要な理由だと述べました。

中国人民銀行は8月2日、金融の対外高水準の開放が着実に進んでいると発表した。中央銀行は海外貸出の政策を最適化し、オフショアの中央銀行レポ（買戻し）ツールを新たに整備して、国際的な主体によるパンダ債の発行を促進した。2026年上半期には1600億人民元が発行された。越境人民元決済システムの構築でも進展があり、国際金融センターとしての上海と香港への支援も引き続き行っている。さらにPBOCは外貨の利便性向上に向けた改革を深め、越境貿易の開放に関するパイロット・プログラムを拡大した。

8月2日、中国の中央銀行は2026年後半の業務会議において、適度に緩和的な金融政策を引き続き実施すると発表した。中国人民銀行は、レポの買戻し（逆レポ）オペレーション、中期レンディング・ファシリティ、国債取引を通じて、十分な流動性の条件を維持しながら、短期・中期・長期の流動性を提供するとしている。中央銀行は、金融機関が実体経済の効果的な資金需要を支えられるよう誘導し、翌日物の金利調整メカニズムの改善を目指している。最新データによると、社会融資は6月に前年比7.4%増となり、M2通貨供給量は前年比8.0%増加した。

8月1日、中国人民銀行（PBOC）は2026年下半期の業務会議を開催し、「やや緩和的な金融政策」の実施と、景気循環に応じた反循環的な調整の強化を強調した。PBOCは、既存の政策ツールを活用し、時宜を得た実用的な新たな措置を導入するとともに、需要を国内で拡大し、供給を最適化することで、年後半を通じた持続的な経済成長を支えることを強調した。

韓国の金融サービス委員会および金融監督院は、8月2日、個人投資家を保護するため、現在2倍に上限が設けられている単一株レバレッジ商品の比率を直接引き下げるための緊急の規制当局権限を確保する計画を発表した。当局は法改正を進めており、個別の投資限度額や、義務付けられた模擬取引の要件などの追加措置を導入する。今回の政策は、レバレッジ商品市場のボラティリティを抑制することを目的としている。

韓国取引所によると、7月31日、韓国のKOSPI指数は先月22%下落し、市場のボラティリティが拡大した。合計1,860の上場企業がKOSPIおよびKOSDAQ市場でマイナスのリターンを記録した。KOSPIでは566銘柄が下落し、取引所に上場する全企業の62%を占めた。一方、KOSDAQでは1,294銘柄が下落した。

日本の経済担当大臣の赤澤明によると、日本は8月分の原油購入について、昨年の同時期の100%に相当する量を確保した。国内の総需要を満たすのに十分な供給があることを確認している。

日本の経済産業大臣・赤澤明氏によれば、同国の戦略的な石油備蓄は、調達水準が過去平均の保守的な75%にとどまる場合でも、2028年3月までの安定供給を確保するには十分であるという。政府は、供給不足が生じた場合に備え、国内備蓄から取り崩す計画だ。

Gateのニュース：Hyperliquidのトレーダーが、4時間前に47.61Kの$BRENTOIL ロングポジションで清算（Liquidation）されました。その結果、損失は約$277.6Kです。これは同じトレーダーにとって2回目の清算であり、6日前の$BRENTOIL 清算では約$288.5Kを失っています。これら2回の清算による損失の合計は約$566.1Kです。トレーダーの累計（ライフタイム）PnLはマイナス$2.86Mです。

韓国の金融監督当局によると、上場維持基準が厳格化されたことで、過去1か月間にKOSDAQ取引所の上場企業30社が時価総額の基準を下回った。7月の急激な市場下落（KOSDAQが21%下落）により、これらの企業は管理銘柄として指定される方向へ押し出されており、上場廃止の可能性に対する投資家の懸念が高まっている。

韓国の金融当局は、シングル株レバレッジ型上場投資信託（ETF）の新規投資家に求める最低預託金額を、10百万ウォンから30百万ウォンへと引き上げた。7月31日から適用され、Samsung ElectronicsとSK Hynixへの集中した資金流入を減らすことを狙いとしている。金融サービス委員会は、市場が急激に変動する局面でレバレッジ比率を迅速に調整できるようにする資本市場法の改正を追求している。規制の引き締めは、シングル株レバレッジ型商品の取引高が数か月にわたって急増し、時価総額の大きい特定のテクノロジー株へ資金配分が不均衡に偏ることにつながり、市場構造の歪みが懸念されたことを受けたものだ。 金融当局が預託要件を導入し、レバレッジ比率調整の見直しを実施 2日付の当局によると、金融サービス委員会は、市場が急激に変動した際にシングル株レバレッジ型ETFについてレバレッジ比率を素早く調整できるようにする資本市場法の改正を進めている。この措置は、預託金規制が施行された後でも市場の変動が拡大した場合に備える制度的なセーフガードとして位置づけられているが、直ちに比率調整が行われる見込みはない。 当