世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所によると、8月24日午前9時18分（KST）時点で、KOSPIは1.08％下落し、6,839.45となった。時価総額ベースで市場最大の銘柄であるSamsung Electronicsの急落が重しとなった。同社は、株主還元策に対する投資家の失望を受け、約6％下落した。外国人投資家と機関投資家は、それぞれ8,834億ウォンと5,883億ウォンを売り越した。

中国外貨為替取引システム（CFETS）によると、8月21日に終了する週において、人民元為替レート指数は週間ベースで0.58ポイント低下し、101.54となった。

News24によると、AIベースの自律型ドローンメーカーであるNears Labは8月24日、1株当たり41,200韓国ウォンで韓国のKOSDAQ市場に上場し、公募価格帯（30,000～41,200韓国ウォン）の上限で決定した。同業のHatch Techも今週上場した。Sky Labsも同日、個人投資家向けの公募申込を開始した。

8月24日北京時間8時30分、現物プラチナは0.22％下落し、現物パラジウムは0.31％下落した。

ZeroHedgeによると、日本の関東電化工業とセントラル硝子は、高純度タングステン粉末を調達できないことから、7月1日に六フッ化タングステン（WF6）の生産を停止し、半導体製造に深刻な供給不足をもたらした。両社はこれまで、先端メモリーチップの配線形成に不可欠なWF6の世界供給量の約25％を担っていた。タングステン原料の主要供給国である中国は、2025年以降、タングステン関連製品の輸出規制を強化している。 SamsungとSK Hynixは、代替WF6サプライヤーの認証に向けた取り組みを加速させている。市場予測では、2026年下半期にWF6価格が70～90％急騰する可能性がある。一方、中国のある企業は、年間1,000トンのWF6生産能力を追加する計画を発表した。

KOSPIは取引日に1.09％安の6,837.35で始まった。Samsung Electronicsを筆頭とする大型株の軟調さが重しとなった。エムピードクターによると、午前9時05分現在、指数は前取引日比75.60ポイント下落していた。下落は、金曜日の市場終了後に発表されたSamsung Electronicsの株主還元策を受けたものだった。同社は2024～2026年の累計フリーキャッシュフローの50％を、最大110兆ウォンまで還元する案を示した。大規模な還元計画にもかかわらず、同政策が市場の期待に届かなかったため、Samsung Electronics株は下落を続けた。個人投資家は指数を支えようと3,213億ウォンを買い越した一方、外国人投資家と機関投資家はそれぞれ2,068億ウォン、1,293億ウォンを売り越した。 株主還元策の発表を受けSamsung Electronics株が下落 Samsung Electronicsは5.51％安の26万6,000ウォンとなり、1万5,500ウォン下落した。一方、Samsung Electronics優先株は7.97％急落し、1万6,500ウ

Yonhapnewsによると、ビットコインは8月24日午前9時時点で77,726.87ドルまで上昇し、24時間比で0.84%高となった。80,000ドルの節目に近づく中での上昇で、最近の弱含みからの回復を示している。ビットコインは8月21日に79,000ドルまで急騰して5月以来の高値を付けた後、やや反落したものの、77,000ドル台を維持している。 暗号資産市場全体では、30億ドルを超えるショートポジションが清算された。特に価格変動の勢いが加速した8月19日には、1時間で10億ドルが清算された。今回の上昇の背景には、米国債利回りの低下とドル安に加え、現物ビットコインETFをはじめとする暗号資産全般への機関投資家の資金流入が再び拡大したことがある。

韓国の金融委員会（FSC）は、保険会社向けの最終流動性点（LLP）を20年から30年へ拡大する計画を2度延期した。この規制変更は2023年8月に初めて発表された。延期は、当初低下していた市場金利が予想外に急上昇し、保険会社の資産・負債管理に圧力が生じる中で行われた。FSCはまず2024年11月、導入を3年間かけて段階的に進める方針に変更し、その後、保険会社の資本十分性への懸念を理由に、導入期間を10年へ延長した。現在、長期債利回りの上昇により、延期の当初の根拠は逆転している。その結果、30年国債に連動する資産と、23年に据え置かれたLLPに基づいて算出される負債との間で、保険会社はデュレーション・ミスマッチにさらされている。こうした政策変更は、保険会社の実際の債券投資慣行に合わせることを意図した規制設計と、その導入時期を複雑にする市場変動との間にある緊張を浮き彫りにしている。 FSC、2023年8月の発表以降、LLP拡大の導入時期を2度調整 金融委員会は2023年8月、最終流動性点を20年から30年へ延長する計画を発表した。LLPは、保険会社が保険負債を算出する際に実際の市場金利を使用

「マネー・ショート 華麗なる大逆転」に登場したことで知られる投資家のMichael Burry氏が、Investing.comの報道によると、Alibabaが計画する800億香港ドル規模の株式発行に反対し、23日（現地時間）にAlibaba Groupの株式をすべて売却した。Burry氏は4月にAlibaba株を購入し、割高感を理由に売却後1〜2か月以内に再投資する予定だった。しかし、人工知能への投資資金を調達するための新株発行計画を知り、その判断を撤回した。この発表を受け、AlibabaによるAIおよびクラウドインフラへの多額の支出が、十分な収益を生み出すかどうかをめぐる投資家の懸念が強まっている。特に、同社が4〜6月期に、売上高が9%増加した一方、純利益は前年同期比75%減少したと報告したことで、懸念はさらに深まった。 Alibaba、AI投資に向け800億香港ドルの株式発行を発表 Alibabaは最近、800億香港ドル（約14兆1,000億韓国ウォン）規模の株式発行計画を発表した。発行価格は1株当たり112.70香港ドルに設定され、21日の香港証券取引所の終値である123香港ドル

Jin10は事情に詳しい関係者の話として、8月24日、カナダのカーニー首相が、米国の関税の影響を受けた企業を支援するための国内支援策を発表したと報じた。政府は、貿易協議が決裂したことを受け、米国の中間選挙前にトランプ大統領との交渉が再開される可能性は極めて低いとみている。 カーニー首相は、この措置は影響を受けた企業がトランプ氏の任期の残りの期間を乗り切れるよう支援することを目的としていると述べた。「現在の米政権の任期を越えても、可能な限り長く影響を受けた企業を支援していく」と首相は記者団に語り、具体的な実施内容は数日以内に発表すると付け加えた。

Riverがまとめたデータによると、現在、米国の成人4,960万人がビットコインを保有しており、金を所有する成人2,880万人を上回っています。保有者数の差は2,100万人を超えます。

Yonhap Infomaxによると、8月21日、IBK企業銀行は複数の満期にわたり、総額1兆6,300億ウォンの中期債を発行した。内訳は、金利3.650％の9カ月物が6,200億ウォン、1年物が4,000億ウォン、金利3.870％の1年6カ月物が1,200億ウォン、金利4.090％の3年物が4,900億ウォンとなっている。 今回の発行は、韓国銀行の金融政策決定会合を前に、信用市場で警戒感が高まっていることを反映したものだ。1月から8月24日までに、IBK企業銀行は総額61兆5,500億ウォンの債券を発行しており、満期を迎えた44兆3,200億ウォンを差し引くと、純発行額は約17兆2,300億ウォンとなる。

Yonhap Infomaxによると、8月24日、韓国の金融規制当局は、金利上昇による圧力の高まりを受け、保険負債に適用される最終観測満期（LLP）を現在の20年から30年へ延長する計画をさらに延期した。金融委員会は2023年8月、30年物国債を用いた保険会社の実際の資産・負債管理慣行に規制基準を合わせるため、この延長を当初提案していた。しかし、規制当局は自己資本比率への懸念を理由に、導入を2度延期した。まず、2025～2027年の3年間で段階的に延長する計画に変更し、その後、10年間かけて段階的に導入する計画へと再修正した。相次ぐ延期により、保険会社の長期資産と、現行規制下で期間が短く設定されている負債とのミスマッチが生じており、利回り上昇に伴う債券価格の下落によって損失が拡大している。政策の後退は超長期国債への需要も弱め、市場全体の資金調達に負担をかけている。

News1によると、24日、Hana Financial Investmentは、Samsung Electronicsが計画している10兆ウォン規模の株主還元策によりSamsung Life Insuranceの配当収入が増加するとして、Samsung Life Insuranceの目標株価を33万6,000ウォンから36万3,000ウォンに引き上げた。アナリストのKim Do-ha氏は、Samsung Electronicsが10兆ウォンを配当に充てた場合、Samsung Life Insuranceは税引き後で約6,300億ウォンを受け取ることになり、同社が代わりに自社株買いを実施した場合には、税引き後で約5,500億ウォン相当の効果が得られると試算した。 しかし、この収益のうちどの程度がSamsung Life Insuranceの株主に還元されるかについては、依然として不透明感が残っている。同社は中長期的な株主還元率を50％とする方針を公表しているにとどまり、具体的な時期や方法については明らかにしていない。Hana Financial Investmentは、現在の還元率を前

韓国取引所によると、KOSDAQ上場企業は2026年上半期に大幅な増益を記録した。KOSDAQ上場企業全体の売上高は216兆ウォンに達し、前年同期比23.6％増となった。同期間の営業利益は62.4％増加し、純利益は260.2％急増した。

Palantir Technologies（NASDAQ:PLTR）は、CNBCが8月23日（米国時間）に報じた分析によると、テクニカル面で過熱の兆候を示しています。NationsIndexの社長であるScott Nations氏は、同銘柄の14日間相対力指数（RSI）と割安なプットオプションのプレミアムを、投資家が下落リスクに備えるべき指標として挙げました。同銘柄は6月25日の安値から65％超上昇し、8月21日の取引では日中3.5％上昇して180ドルを突破しました。Nations氏は、8月21日に14日間RSIが69.50に達し、従来の買われ過ぎの閾値である70に近づいたことに加え、プットオプションのプレミアムが過去52週間のレンジの下位10％という異例の低水準で取引されている点を指摘しました。 PalantirのRSI、69.50で買われ過ぎの閾値に接近 Nations氏によると、Palantirの14日間RSIは8月21日の取引中に69.50を記録し、従来の買われ過ぎの基準値である70に近づきました。RSIは短期的な売買のタイミングを直接示すものではありませんが、現在の株価にはす