世界のTradFiとマクロ経済

根据香港交易所及结算所于6月30日披露，中国金融智能打印及文档处理设备制造商Purwin Innovation向香港联交所GEM提交上市申请，由Aider Capital担任独家保荐人。该公司2025年净利润为253.1万元人民币，较2024年的798.3万元人民币下降68.3%，尽管营收达1.32亿元人民币。据弗若斯特沙利文数据，Purwin Innovation 2025年按收入计在全球金融智能打印及扫描设备市场排名第一，市场份额约为10.1%。

ジェフリーズによると、同程旅行（00780）は最近、嘀嗒出行（02559）を1株あたり1.3875香港ドルで買収するための自発的条件付き全額現金公開買付を開始した。これは発表日の終値に対して9％のプレミアムに相当する。 投資銀行は買い推奨を開始し、DCFに基づく目標株価を20.3香港ドルとし、現在の水準から68.9%の上昇を示唆している。 この取引の資金調達は15億香港ドルに上限が設定されている。 嘀嗒出行の5人の主要株主は取消不能の確約書に署名しており、発行済株式の約53.7%を占めている。 完了後、同程旅行は嘀嗒出行の香港上場ステータスを維持しつつ、ブランドの独立した運営と中核的な経営陣を保持する意向である。

Morgan Stanleyは、Google Cloudの力強い成長見通しを理由に、Alphabetの目標株価を415ドルに引き上げた。 同行は、Googleが2028年までに9ギガワットのコンピュート容量を追加し、その内訳はカスタムTPUチップが7GW、Nvidia GPUが2GWになると予測している。 このインフラ拡大に基づき、Morgan StanleyはGoogle Cloudの収益が2028年に3080億ドルに達し、その内訳はコアクラウドサービスが2290億ドル、TPU販売が790億ドルで、クラウドEBITは1320億ドルに達し、同社のEBIT全体の46%を占めると予測している。

6月、ドイツの失業者数は0.1千人減少し、予想された0.5千人増加を下回った。前月は1.2千人の減少であった。

バーンスタインのアナリスト、マーク・ニューマン氏によると、SanDisk（SNDK）の目標株価は6月30日に1700ドルから3000ドルに引き上げられ、アウトパフォーム評価が維持された。アナリストは、新たな長期メモリ契約（LTA）は従来の契約と異なり、固定または帯域制限付きの価格設定に加え、顧客を固定し下落リスクから保護するための前払いコミットメントを特徴としており、契約期間も長期化していると指摘した。SanDiskの最近のLTAは1GBあたり0.29ドルの下限価格を設定しており、これはマイクロンの第2四半期の同等水準よりも著しく低い。

Apple（AAPL）は2026年6月30日に約284ドルで取引され、ウォール街のアナリストはMarketBeatの2026年6月のデータによると、コンセンサスの平均目標株価を約315ドル、評価は「買い」に設定している。株価予想の異常な広がり（Wedbushによる400ドルの強気ケースから215ドルのストリート安値まで）は、根本的な緊張関係を反映している。すなわち、AI主導のサービス収益成長が、連邦準備制度理事会（Fed）がその倍率が依存する割引率を引き上げるよりも速く、Appleの約36倍の利益倍率を正当化できるかどうかである。この議論は、Appleが2026年6月8日に開催した世界開発者会議（WWDC）を受けて激化した。ウォール街はこれを、AppleがAIの後れを取っていた立場から、Apple Intelligenceの収益化の道筋を示す瞬間と捉えた。AppleのAIストーリーは強気相場のエンジンであり、2026年6月17日に金利を3.50～3.75％に据え置いた新議長ケビン・ワーシュの下でのFedの利上げへの転換はブレーキである。メガキャップテクノロジーの評価は長期にわたるもので

SEC訴訟リリース第26577号によると、コロラド地区連邦地方裁判所は6月26日、AI Financial Education Foundation Ltd.に対して欠席判決を下し、同社に1,182,254ドルの民事罰金の支払いを命じた。裁判所は同社に対し、1940年投資顧問法のセクション204(a)および207に違反することを永久に禁止し、Exempt Reporting AdviserとしてForm ADVを提出することを禁じた。 SECは、同社が2024年7月のForm ADV提出において、1,000万ドルの資産を運用している、デンバー都市圏のオフィススペースで運営している、私募投資ファンドに助言しているなど、重要な虚偽表示を行ったと主張した。調査官はこれらの主張のいずれも実証できなかった。また、同社はSECスタッフから要求された後、開示内容を裏付ける記録を提出しなかった。

CoinDeskによると、ビットコインと米ドル/円（USD/JPY）の為替レートは6月30日に52週間のローリング相関が-0.90を記録し、2022年後半以来最も強いマイナス水準となった。TradingViewのデータによると、ビットコインの週間ボラティリティの約81%がUSD/JPYの動きで説明可能である。この負の相関は、BTCと円/ドル為替レートが同じ方向に動くことを示しており、伝統的に「円キャリートレード」のストーリーで予想されていた、円安（USD/JPY上昇）がBTCの上昇を伴い、円高が安全資産への売りを引き起こすという説に直接挑戦するものだ。 -0.90という値は逆のダイナミクスを示唆している。つまり、日本銀行が円安阻止のための介入を行えば、円高が実際にBTC価格の支援となる可能性がある。アナリストは、相関は因果関係を意味しないと指摘し、より広範な米ドル高が同時に両資産を動かしている可能性があると述べている。市場はすでに今年少なくとも25ベーシスポイントの連邦準備制度の利上げを織り込んでおり、トレーダーは単一の相関指標に対して慎重にアプローチすべきである。

ドイツは本日遅くに、季節調整済みの6月の失業者数と失業率を発表する予定です。

Jin10によると、ユーロ圏の国債利回りは6月30日にわずかに低下し、ドイツ10年利回りは2.85%近辺となった。コメルツ銀行のアナリスト、クリストフ・リーガー氏は、ドイツ国債利回りのさらなる大幅な低下は限定的である可能性があり、現在の水準を維持するには低いインフレデータと安定した石油価格が必要だと指摘した。ポルトガルのシントラで開催されるECBフォーラムは、月曜日のラガルド総裁の開会の辞に続き、さらなる洞察を提供することが期待されている。

ゴールドマン・サックス・リサーチによると、同行は中央銀行の構造的な分散化傾向と循環的要因により、金価格が2026年末までに1オンスあたり4,900ドルに達すると予測している。2022年以来123%上昇しているが、ゴールドマン・サックスは、2022年のロシアの凍結準備金を受けた新興市場中央銀行による継続的な準備金分散に支えられ、さらなる上昇余地があると見ている。中央銀行は月約50トン（季節調整済みベース）で金を購入しており、調査対象となった76の中央銀行の45%が今後12ヶ月間に金準備を増やすと予想し、90%が世界の準備金が増加すると見込んでいる。ゴールドマン・サックスは、中央銀行が2026年までは月50トン、2027年は月40トンのペースで金の蓄積を続けると想定している。

トレーダーによると、ヘッジファンドは現在の水準での日本円に対する米ドルの新規ロングポジション構築に消極的で、米金融市場が祝日で休場となる金曜日に日本の財務省が介入する可能性を懸念している。トレーダーは、同省が繰り返し介入の可能性に警告しており、米市場休場で流動性が薄まる金曜日は日本当局が動く好機となる可能性があると指摘した。米政府高官のタカ派的な発言と良好な非農業部門雇用者数データが重なれば、USD/JPYは165に近づく可能性がある。

6月30日に発表された中間決算アップデートによると、英国上場企業The Smarter Web Companyは、ビットコイン準備金を平均価格約£57,700で100BTC増やし、総保有数を2,878BTCとした。同社は第2四半期のビットコインリターンが15.29%で、平均原価は1BTCあたり£80,950、総資本投下額は約2億3300万ポンドと報告した。 同社は、ビットコイン準備金は貸借対照表の中核戦略であり、株式を希薄化することなくBTCを蓄積し続けると述べた。現在、Coinbaseの融資ツールを通じて約16.3%のレバレッジを運用しており、6月29日時点の企業価値対ビットコイン保有比率は0.84であり、ディスカウントポジションにあることを示している。

Jin10によると、北京時間6月30日6時53分時点で、8月渡しのブレント原油は1％下落し、月間で約20％、5月下旬の終値から約22％下落した。より活発に取引されている9月限契約は0.6％下落した。トレーダーは、脆弱な停戦合意を背景にドーハで行われる可能性のある米イラン協議の前向きな結果を織り込んでいるが、ホルムズ海峡の正常な通過はまだ完全には回復していない、とKCM Tradeのチーフマーケットアナリスト、ティム・ウォーター氏は述べた。市場は、緊張緩和のより明確なシグナルを待つ間、慎重な楽観主義を維持している。

BlockBeatsによると、6月24日、Broadcomの共同創業者兼会長であるHenry Samueliは、約654,000株（価値約2億5,000万ドル）を売却した。 この取引は、2025年12月に確立されたRule 10b5-1取引計画の下で実行され、計画外の清算ではなく定期的な売却であった。売却後、Samueliは8,336万株以上を保有していた。

ECB理事会メンバーのイザベル・シュナーベル氏は火曜日、中央銀行の迅速な行動が必ずしも7月にさらなる政策措置を取ることを意味するわけではないと述べた。 彼女の発言は、最近の市場の期待にもかかわらず、ECBが特定の利上げ決定のタイムラインに縛られていないことを示唆している。

シェルが6月30日に発表した2026年の液化天然ガス（LNG）見通しによると、中東情勢の緊張による供給混乱の中、2026年の世界のLNG供給は前年比で横ばいとなり、10年にわたる成長トレンドが途絶える見通しだ。 同報告書は、ホルムズ海峡が今夏に再開すると仮定している。しかし、海峡が数週間にわたって閉鎖された場合、世界のLNG輸出の約5分の1に相当する稀な年次供給減少を引き起こす可能性がある。 シェルは、海峡の安全な通過が確認された後でも、LNG施設が生産を徐々に再開するには6～8週間かかると指摘した。 同社は、LNG供給が2027年までに成長に戻ると見込んでいる。

CryptoQuantアナリストのDarkfost氏によると、米国のビットコイン現物ETFは2026年6月30日時点で10万BTCを超える純流出を記録し、ETF開始以来最大の年間流出額となった。 累計流出額は2025年10月の最高値と比較して16万BTCを超えており、ETFセグメントにおける継続的な償還圧力を浮き彫りにしている。

ゴールドマン・サックスによると、石油価格はここ数週間で大幅に下落し、ブレント原油は4月下旬の1バレル120ドル超から現在約72ドルまで下落している。同行のコモディティチームは、2026年第4四半期に1バレル80ドルに達すると予想しており、製油マージンは湾岸とロシアの生産施設への損傷により、引き続き高止まりするとみられている。 予想される価格圧力にもかかわらず、ゴールドマン・サックスは日本、韓国、台湾の株式、および中国A株に対して「オーバーウェイト」の評価を維持している。同行は、アジア経済へのエネルギーコストの影響は2021～2022年よりも集中度が高く短期間で終わると考えており、地域のほとんどの国でインフレは管理可能な範囲にとどまるとしている。

香港取引所（HKEX）が6月30日に開示したところによると、深圳Puwin Innovation TechnologyはAida Capitalを単独主幹事として香港取引所グロース・エンタープライズ・マーケットへの上場申請を行った。同社はエンタープライズグレードの金融向けインテリジェント印刷・文書処理機器メーカーであり、54の国と地域の186以上の顧客にサービスを提供している。Puwin Innovationの製品ラインには、特殊印刷・スキャン機器、インテリジェントセルフサービス端末、消耗品が含まれ、主に銀行・金融セクターにおける通帳や証書の印刷に使用されている。