世界のTradFiとマクロ経済

聯合ニュース・インフォマックスによると、8月25日午前の韓国国債利回りは低下した。長期金利が短期金利を上回る幅で低下したため、利回り曲線はフラット化した。3年物の指標利回りは3.6bp低下して3.79％となり、10年物利回りは5.4bp低下して4.264％となった。利回り低下の背景には国際原油価格の下落があり、米国とイランの軍事的緊張が緩和する中、WTI原油は3.12％下落し、1バレル＝82.36ドルとなった。

Appleは8月25日（火）、同社初の2nmプロセス製造となるM6チップに加え、M5 Pro、M5 Max、M5 Ultraを搭載した新型Mac miniおよびMac Studioを発表しました。予約注文は本日から開始され、9月22日に発売されます。 Mac miniのM6ベースモデルは899ドルからで、2024年のエントリー価格である599ドルから300ドル値上げされています。一方、M5 Proモデルの価格は1,699ドルです。Mac Studioは、M5 Maxモデルが2,499ドルから、M5 Ultraモデルが5,499ドルからです。M6チップは、12コアCPU、12コアGPU、16コアNeural Engineを2基、最大32GBのユニファイドメモリ（メモリ帯域幅170GB/s）を搭載し、M5より10％高速です。Appleによると、M6のAI性能は前世代比で最大4倍、CPU性能は最大40％、GPU性能は最大2倍向上しています。フラッグシップモデルのM5 Ultraは、最大36コアCPU、80コアGPU、512GBのユニファイドメモリを備えた4チップ構成を採用し、大規模言語モデル

Jin10によると、8月26日、フランス国債とドイツ国債の利回り差は86ベーシスポイントまで拡大し、投資家が追加的な財政リスクを織り込む中、2012年以来の高水準に近づいた。このスプレッドの拡大は、議会での予算審議の行き詰まりや、複数の地域で世界的に国債利回りが上昇していることを背景に、市場の緊張が高まっていることを反映している。フランスは信用格付けの見直しに直面しており、フィッチが評価を主導している。財政をめぐる不確実性は、2027年5月の大統領選挙を前に緊張が高まっていることを浮き彫りにしている。

USD-KRW為替レートはソウルの外国為替市場で26日午前11時03分現在、前日終値比3.90ウォン安の1,382.20ウォンとなった。半導体企業による月末の輸出決済に伴うドル売りが市場の重しとなり、下落幅が拡大した。外国人投資家は午前の取引でドル先物約52,000契約を純売りした一方、株式の純売りを4営業日連続で続け、純売り額は5,000億ウォンに達した。市場参加者は翌日に予定されている韓国銀行金融通貨委員会の会合を注視した。 前営業日午前6時時点のニューヨーク終値1,382.70ウォンと比べると、為替レートは0.50ウォン下落した。午前の取引ではUSD-KRWは1,381.50ウォンまで下落した後、押し目買いにより1,385ウォン付近まで戻したものの、その後は売り圧力が再び強まり、下落幅が拡大した。 半導体輸出企業が月末のドル売りを主導 大手半導体企業を中心とする輸出企業は、高値圏で積極的にドルを売った。商業銀行の外国為替ディーラーは、「USD-KRWが1,380ウォン台半ばまで上昇すると、月末決済に伴うドル売りが明らかに増加した」と述べた。さらに、「前日から買い需要もかなり強く入

中国工業情報化部によると、中国の新エネルギー車（EV）販売台数は、2021年の136万7,000台から第14次五カ年計画期間中には1,649万台へと急増し、総自動車販売台数に占める割合も、計画開始時の5.4％から47.9％に達した。産業規模は100万台規模から13.67億台規模へと拡大し、現在、中国のEVおよび動力電池の生産量は世界全体の70％超を占めている。

オーストラリア統計局（ABS）によると、オーストラリアの7月の消費者物価指数（CPI）は8月26日に発表され、前年同月比3.5％上昇し、市場予想の3.3％を上回った。上昇を主導したのは住宅費で、5.0％上昇した。これに食品・ノンアルコール飲料が3.2％、娯楽・文化が2.6％で続いた。住宅カテゴリーでは、建設会社が人件費や資材費の上昇を転嫁したことで新築住宅費が5.7％上昇した一方、政府による補助金の段階的な廃止を受け、電気料金は6.1％急騰した。

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長が示した、FRBはコミュニケーションを限定すべきだという見解が、同議長の下で作成された連邦公開市場委員会（FOMC）資料の分析によって定量的に裏付けられた。リッチモンド連邦準備銀行は、ウォーシュ氏の就任以降のFOMC声明文と議事要旨の語数を分析し、最近の声明文の語数が2008年1月以降で最少となり、議事要旨も2008年9月以降で最少となっていることを明らかにした。この分析からは、ウォーシュ氏のコミュニケーション手法が、中央銀行の二重の使命である物価安定と雇用の最大化をめぐる市場の不確実性に対応するため、経済危機の際にFRBの声明文が歴史的に長文化してきたパターンから逸脱していることが分かる。 リッチモンド連銀、FOMCのコミュニケーションを6セクションに分けて分析 リッチモンド連銀は、FOMC資料を、金融市場および公開市場操作の動向、FRB理事会による経済状況の検討、FRBスタッフによる金融状況の検討、FRBスタッフによる経済見通し、現在の状況と経済見通しに関するFOMC委員の見解、FOMCの政策行動という6つの異なるセクションに分け

S&P Globalのデータによると、MiniMaxの空売り残高は流通株式の20％に達し、Zhipu AIは6％となった。両社の空売り残高は、MiniMaxが8月26日、Zhipu AIが8月31日に予定されている中間決算発表を前に、過去最高を更新した。MiniMaxの空売り残高は、今年初めの上場以来最高水準に達しており、Zhipu AIも決算発表を前に空売り筋からの弱気圧力が高まっている。両社ではIPOのロックアップ期間終了後の7月に大規模なロックアップ解除が行われ、それぞれ2億5,580万株と1億2.56億株が市場に放出された。南向き資金による継続的な買いが入っているにもかかわらず、売り圧力は強まっている。

ソウル外国為替市場委員会は26日、2026年外国為替市場リーグテーブルを発表し、取引高で韓国の主要5行、JPモルガン、BNPパリバが上位7機関に入ったと明らかにした。このランキングは、現物為替、FXスワップ、合算取引の各カテゴリーにおける、外国為替業務取扱機関を含む98の外国為替市場参加者を対象に評価したもの。評価期間は2025年7月から2026年6月まで。委員会は、外国為替市場での取引を促進し、金融機関間の健全な競争を促すため、毎年リーグテーブルを公表している。 現物為替取引ランキングで韓国の5銀行が上位 現物為替取引の上位7機関は、KB国民銀行、韓国産業銀行、新韓銀行、ウリィ銀行、クレディ・アグリコル銀行、ハナ銀行、NH農協銀行だった。夜間取引（午後3時30分から翌日午前2時まで）の割合は、ウリィ銀行が51％で最も高く、NH農協銀行が50％、韓国産業銀行が43％で続いた。 JPモルガンとHSBCがFXスワップの上位7機関入り FXスワップ取引の上位7機関は、KB国民銀行、新韓銀行、ウリィ銀行、JPモルガン・チェース銀行、ハナ銀行、スタンダードチャータード銀行韓国、香港上海銀行（HS

ChainCatcherによると、Gateの市場データに基づき、8月26日正午時点で香港のハンセン指数は0.68％上昇し、ハンセンテック指数は1.58％上昇した。テクノロジー株は大きく反発し、小米集団は4％超急騰、美団と快手はそれぞれ2％超上昇したほか、百度、アリババ、テンセント・ホールディングスも1％超値上がりした。金融セクターも活況で、中信証券と申万宏源香港は8％超上昇し、中国南方先物と華泰証券は5％超上昇した。

リッチモンド連銀の分析によると、FRB議長ケビン・ウォーシュによる最近のFOMC声明は2008年1月以来最も短く、議事録も2008年9月以来最も短いものとなった。直近2回の会合と、前議長ジェローム・パウエルによる最後のFOMC声明を比較すると、分析対象となった6つのセクションのうち4つで、単語数が少なくとも200語減少していた。リッチモンド連銀は、ウォーシュ議長のコミュニケーション戦略は過去の傾向と比べて著しく簡潔であり、FRBは過度に発言すべきではないという同議長の明言した考えを反映していると指摘した。

Yahoo Financeによると、8月25日（火）、半導体株が上昇する中、Nvidiaは7日間続いた下落に終止符を打ち、同社の株価は2.19％高で取引を終えた。この下落局面は、同株にとって2022年以来最長の連続下落となった。 Nvidiaは第2四半期決算を発表する予定で、Bloombergのコンセンサス予想では、調整後1株当たり利益は2.09ドル、売上高は920億ドルと見込まれており、前年同期比96％の増収に相当する。データセンター部門の売上高は854億ドルに達し、前年同期比107％増となる見通しで、そのうちハイパースケーラー顧客が435億ドル、AIクラウド・産業・エンタープライズ部門が417億ドルを占めると予想されている。

NvidiaのJensen Huang氏は6月8日、投資家に割安な価格で株式を購入するよう促し、米国株式市場のニュースで注目を集めた。Nvidiaの株価が史上最高値から約10％下落した後、同氏は「私たちはまだその始まりにいる。そして、株式市場で何が起きようとも、今は割安な価格で購入できるのだから、大いに喜ぶべきだ」と述べた。今日の株式市場ニュースでも、Nvidiaが中心となっている。同社は水曜日に第2四半期決算を発表する予定で、アナリストは売上高が97％増の922億ドル、調整後1株当たり利益が2倍の2.09ドルになると予想している。 Jensen Huang氏の6月8日のコメント Huang氏は、韓国・ソウルで開催されたカンファレンスでこの発言をした。今のところ、この予測は的中していない。Nvidiaの株価はそれ以降、ほぼ横ばいで推移しているためだ。 自社株を購入したCEOたち この記事によると、Huang氏のようなコメントの後に株価がどのように推移したかを明確に示す厳密なデータセットは存在しない。しかし、ある調査では、CEOが自社株を大量に購入した企業の株式は、その後12カ月間に市場

Berkshire Hathawayは、2026年8月25日の米国株式市場ニュースで、私募により100億ドル相当のAlphabet株を取得したと報じられました。この動きは、第2四半期にAlphabet株を大幅に買い増したことに続くもので、同社に対するBerkshire Hathawayの最近の積極的な投資姿勢をさらに際立たせています。今日の株式市場ニュースでは、過去最高水準からは減少したものの、依然としてかなり多額に上るBerkshire Hathawayの現金保有高にも焦点が当てられています。 Berkshire Hathaway、私募でAlphabet株を取得 公開市場での株式取得に加え、Berkshire Hathawayは私募でも100億ドル相当のAlphabet株を取得しました。ウォーレン・バフェットの動向を追ってきた人々は現在、Berkshire Hathawayを新たな時代へ導くCEO、Greg Abelの動きを注視しています。 Alphabetに対するバフェットの見方 Berkshire HathawayのCEO在任中、バフェットはテクノロジー株への関心が薄いことで知ら

米国の39州銀行協会は25日（現地時間）、ステーブルコインとトークン化預金をサポートする共有ブロックチェーンネットワークの構築に向けた共同イニシアチブ「BankChain Alliance」の立ち上げを発表した。アライアンスは、地域銀行やコミュニティ銀行を含むあらゆる規模の銀行が、既存の規制・セキュリティ基準を維持しながら、ブロックチェーンベースの金融サービスを提供できるようにすることを目指している。このプロジェクトは2027年の開始を目標としており、現在、ネットワークを開発する技術パートナーの選定を進めている。 BankChain Allianceのネットワークがステーブルコインとトークン化預金をサポート BankChain Allianceは声明で、ネットワークが銀行業界によって直接所有・設計・運営されることを明らかにした。ネットワークは、スマート決済、トークン化預金、ステーブルコイン、自動支払い・決済サービスをサポートする予定だ。これにより、従来の銀行に現在適用されている規制・セキュリティ基準を維持しながら、ブロックチェーンベースの金融サービスを提供できるようになる。 アライアン

BlockBeatsが引用したFarsideのデータによると、米国の現物ビットコインETFは昨日（8月25日）、合計3億1.46億ドルの純流入を記録した。内訳は、BlackRockのIBITが2億8,440万ドルで首位となり、FidelityのFBTCが1,540万ドルで続いた。現物イーサリアムETFは合計1億7,980万ドルの純流入となり、BlackRockのETHAが1億2.84億ドル、FidelityのFETHが2,580万ドルを占めた。

Jin10 Futuresによると、本日（8月26日）、中東の地政学的緊張をめぐる市場の懸念が和らいだことを受け、原油デリバティブが急落した。アナリストは、市場の焦点が地政学的プレミアムからホルムズ海峡の航行再開へと移ったと指摘している。これにより、海峡の混乱でこれまで圧迫されていた石油関連商品のファンダメンタルズは転換点を迎えた。

英国Telegraphの金融コラムニスト、David Stevenson氏は25日（現地時間）、米国債および世界の国債利回りが急上昇しているにもかかわらず、米国債市場のパニックは過大視されていると論じた。Stevenson氏は、この混乱は「コップの中の嵐」に過ぎないと述べ、米国経済の堅調なファンダメンタルズと企業の健全性を踏まえれば、悲観的な予測は行き過ぎだと主張した。この分析は、米国10年国債利回りが4.7%に達し、英国30年国債利回りが6%の節目に近づくなど、世界的に債券市場のボラティリティが高まる中で示された。 米国GDP成長率が米国債利回りの正常化を下支え Stevenson氏は、米国債利回りが上昇しているにもかかわらず、米国の実体経済は底堅さを維持していると強調した。同氏は、米国10年国債利回りが4.7%に達している一方、米国の名目GDP成長率は6.5%に達しており、これは2008年の世界金融危機以前に見られた長期的な歴史平均への回帰を示していると指摘した。また、投資家が米政府のデフォルトリスクを本当に懸念しているのであれば、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のプレミ

LiveMintによると、NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏は、各評価サイクルの終了時に、約4万2,000人に上る同社従業員の報酬を自ら確認している。約3,000人のNvidia従業員を対象とした調査では、76～78％が純資産100万ドル超の富裕層であり、そのうち約半数は純資産が2,500万ドルを超えていることが分かった。Nvidiaの株価は2019年以降、約3,800％急騰している。さらに、従業員は同社の株式購入制度を通じて15％割引で株式を購入できるため、こうした株価上昇は従業員の資産形成を大きく後押ししている。