世界のTradFiとマクロ経済

CFETS-NEXによると、7月29日午後2時30分時点で人民元マネーマーケットのセンチメント指数は49に低下し、午前10時15分から4ポイント下落した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関におけるセンチメントも、それぞれ48、50、48へと低下した。 この指数は0〜100のスケールで流動性の緊張度を測定しており、50は均衡を表し、50を超える数値は引き締まった状況を示す。

ChainCatcherによると、Binanceは本日（7月29日）20:00 UTCに、トークン化された株式の取引ペア10種類をローンチしました。AAPLB（Apple）、AMATB（Applied Materials）、AMZNB（Amazon）、DELLB（Dell）、GSB（Goldman Sachs）、PYPLB（PayPal）、SMHB（VanEck Semiconductor ETF）などが含まれます。 ユーザーはローンチから1時間以内にゼロ手数料スワップを利用でき、出金は同日21:00 UTCに開始されます。

Jin10によると、国内の金のジュエリー価格は昨日と比べて1グラムあたり約10元下落しました。今日（7月29日）時点では、ほとんどのブランドが1グラムあたり1,222元を提示しています。

Samsung Asset Managementは2月4日にKODEX US CPU Semiconductor TOP10 ETFを上場します。このファンドはAMD、ARM、Intelを中心に投資しつつ、CPUバリューチェーン企業にも分散投資します。今回の立ち上げは、AI業界がチャットボットからAIエージェントへ移行するなかで、GPUの性能向上と並んでCPUオーケストレーションが重要になることを背景に、CPU投資需要の拡大を狙っています。この変化により、世界的なCPUの供給不足が生じており、高性能チップを確保するための大手テック企業同士の競争が激化しています。 Samsung Asset Management、2月4日にCPUに焦点を当てたETFを立ち上げ 29日付の金融投資業界によると、Samsung Asset Managementは来月4日にKODEX US CPU Semiconductor TOP10 ETFを上場します。このETFは、3つの主要なグローバルCPU半導体企業—AMD、ARM、Intel—に投資を集中させる一方、CPU関連のバリューチェーン企業にも投資を分散し

野村ホールディングスは、第1四半期の純利益が1.456兆円で、前年同期比39%増となったと発表した。第1四半期の売上高合計は13.7兆円で、前年同期間から19%増だった。

韓国ソーラー向けの調査回避（迂回）を対象とした、米国の反ダンピングおよび相殺関税の迂回調査申立てに対し、ハンファソリューションズは影響は限定的だと見込んでいる。同社は29日に行われた第2四半期決算説明会の電話会議で、自社の生産システムとサプライチェーンは、申立てで主張されている迂回の仕組みとは根本的に異なると述べた。米商務省に対し、中国製品に課される関税を迂回するのではないかという韓国の太陽電池について調査を求める申立てが提出されたが、同省はまだ公式に調査を開始していない。同社は、重大な影響がないと見込む強い根拠があると指摘した。この申立ては、米国の太陽光製造分野で進行中の通商紛争の中で、韓国の太陽電池輸入を対象としている。 ハンファソリューションズ、2023年のマレーシア案件で「非迂回」判断を受領 ハンファソリューションズは、同社が2023年に米商務省から、類似の申立てが自社のQ CELLSマレーシア施設を対象とした際に「非迂回」の判断を受けたと強調した。同社は、この前例が、今回の調査は業務に重大な影響を及ぼさないとの現状認識を裏付けるものだとしている。 カナディアン・ソーラー、SE

Samsung Asset Managementによると、同社は2026年8月4日にKODEX US CPU Semiconductor TOP10 ETFを上場する予定です。本ファンドはARM Holdings（27.9%）、AMD（25.5%）、Intel（25.1%）に集中し、Qualcomm、Marvell Technology、Cadence Design Systemsを含むCPU関連の追加6社にも分散投資しています。ETFは、AIエージェント時代のワークロードではGPUの計算能力を超える強化されたオーケストレーション能力が必要になることから、CPUに対するエクスポージャー需要の増加を目指しています。

Odailyによると、中国の投資家Dan Bing氏は本日、Xueqiuで「大きな下落局面では買うには勇気が必要だ」と述べ、残りの投資資金を使い切ったことを明らかにした。Dan Bing氏は以前、2倍レバレッジのHynix ETFが25.72%下落したと指摘しており、レバレッジ商品の両刃のリスクを強調している。同氏はSK Hynixを、現在のAI市場サイクルにおける重要な目安となる銘柄だと見ており、近い時期に相場の方向性が早期に明確になることを期待している。また、市場サイクルを乗り切れるのは、供給と需要のファンダメンタルズが改善し、収益性が安定している企業だけだと述べた。

7月29日の決算説明会でのHanwha Q CELLSの発言によると、同社は、自社の生産およびサプライチェーンの構造が、米国の反ダンピングおよび相殺関税（CD）調査の申立てにおいて対象とされている韓国の太陽電池に関する迂回メカニズムとは根本的に異なると述べた。同社は、強固な事実に基づく根拠があり、本調査による重大な影響はないものと見込んでいるとしている。米国商務省は申立てを受領したが、現時点では正式に調査を開始していない。Hanwhaは、商務省がマレーシアの子会社の操業は迂回に当たらないと判断した2023年の先例を挙げた。

大手テック企業は（現地時間の参照）からQ2の決算発表を開始する。投資家の関心は、アルファベットのQ2結果を受けて、AI投資の規模から「収益性の持続可能性」へと移っている。Google Cloudの売上は前年比で82%増だった一方、フリーキャッシュフローは設備投資（資本的支出）が449億ドルへ倍増したことにより、-59億ドルとなった。ウォール街の見通しでは、マイクロソフト、メタ、アマゾン、アルファベットの4社は2025年の資本的支出の合計が約7,240億ドルとなり、2026年には9,500億ドルに達する。韓国の半導体株であるサムスン電子とSK Hynixは、ハイパースケーラーのAI投資が、現状の過去最高水準の受注量を超えてメモリーチップ需要の伸びを維持できるかどうかという点に関する問いに直面している。 マイクロソフトのQ2決算見通しとAI投資効率の懸念 市場アナリストは、マイクロソフトのQ2売上を877.1億ドル（前年比約15%増）、1株当たり利益（EPS）を4.25ドル（前年同期比16%増）と予想している。Intelligent Cloud部門が、前年比で約30%に近い売上成長を伴い、

BlockBeatsとVanda Researchによると、7月29日時点でSpaceXの株価は6月16日の高値から約50%下落している。一方で、初回IPO価格からは約50%上昇しているにもかかわらずだ。現在の株価実績は、上場後の同じ取引期間で測定した比較対象のNasdaq大型株IPOの約80%に遅れを取っており、これは数週間前に同種の銘柄の約80%を上回っていたことからの急反転となる。 Vanda Researchのデータでは、7月の間に個人投資家がSpaceX株を累計で約3億1500万ドルネット買いしており、同期間における他のどの単一銘柄よりも多い。これは、市場センチメントや価格変動の勢いに追随する取引が急速に変化していることを示している。

IIRによると、サウジアラムコは7月25日に攻撃を受けた後、生産能力が日量40万バレルのジャザン製油所を停止した。修理は完了しており、8月15日までに操業が再開される見込み。 イラン政府のスポークスマンは、米国との継続的な紛争により、イランは天然ガスの生産能力を約2億3000万立方メートル失ったと述べた。

SKハイニックスの株は火曜日に$130.17で引け、韓国のメモリーチップメーカーが6月期の売上高と営業利益をアナリスト予想を下回る形で発表したことを受けて8.98%下落した。同社は営業利益60.5兆ウォンを計上し、アナリスト予想の64.2兆ウォンを下回った一方、売上高は83.9兆ウォンというコンセンサス推計に対して79.3兆ウォンだった。今回の株安は、SKハイニックスが営業利益が557%増、純利益が1,242%増と大幅な前年同期比成長を達成したにもかかわらず、人工知能（AI）投資の追い風が失速しつつあるのではないかという懸念が高まっていることを反映している。 SKハイニックス、営業利益60.5兆ウォンを報告 SKハイニックスは6月期の営業利益を60.5兆ウォン、すなわち約$420億ドルと報告した。この数字は前年から557%増となる一方、アナリスト平均予想の64.2兆ウォンには届かなかった。四半期売上高は83.9兆ウォンというコンセンサス推計に対し、79.3兆ウォンだった。 純利益は1,242%増加し、一度限りの投資による利益の寄与もあって見通しを上回った。ミレア・アセット証券を含む複数

7月30日から、Microsoft、Meta、Amazon、Appleは第2四半期（Q2）の決算を発表する予定だ。AI投資のリターンに対する監視が強まる中での発表となる。これまでの焦点は資本的支出（capex）の規模から、持続的な収益性とキャッシュ創出の効率へと移っている。 Microsoftは特に圧力がかかっており、見込まれるQ2売上に対してcapexが48%を占めるとされている。これはQ1の39%から上昇している。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、Azureのクラウド部門の成長率が39〜40%に到達しないと、投資への懸念を和らげるのは難しいと見積もっている。Metaのフリー・キャッシュ・フローは-801百万ドルとなりマイナスに転じる見通しで、さらにcapexのガイダンスも上方修正が迫っている。 ウォール街の予測によれば、4社の主要IT企業の合計capexは2026年に9500億ドルに達し、現行水準から倍増する見込みだ。アナリストは、大規模投資が売上成長やマージン改善につながらない場合、AIの収益性に対する疑念が高まり、市場のボラティリティが一段と増す可能性があると警告している。

SKハイニックスの株価は火曜日に$130.17で引け、8.98%（$12.85）下落した。同社が韓国のメモリーチップメーカーとして、第4四半期の営業利益が60.5兆ウォン（約420億ドル）、売上高が79.3兆ウォンであると報告したことを受けた。いずれも、アナリスト予想の64.2兆ウォンおよび83.9兆ウォンをそれぞれ下回った。一方で、純利益は前年同期比で557%および1,242%の成長を示していた。

韓国のコスダック指数は7月29日に急落し、これまでにない市場の混乱の中で2日連続でサーキットブレーカー（取引停止措置）が発動した。指数は前日終値から7.86ポイント（1.11%）高い713.71で寄り付いたが、大きな売り圧力の中ですぐに下落に転じた。その後、セッションを通じて売りが加速し、コスダック指数は700の水準を下回った。

Binance公式発表によると、Binanceは本日（7月29日）17:00（UTC+8）より、3つのUSDT建て無期限先物契約をローンチします。PayPal Holdings（PYPL）USDT無期限は17:00、Goldman Sachs Group（GS）USDT無期限は17:05、VanEck Semiconductor ETF（SMH）USDT無期限は17:10にローンチされます。3つの契約はいずれも最大20倍のレバレッジに対応しています。

韓国の副首相兼企画財政相のクー・ユンチョル氏は7月29日、単一株に連動するレバレッジ型上場投資信託（ETF）の導入における不備について謝罪した。国会の聴聞会で同氏は、最低預託額を3,000万ウォンに引き上げ、証券ではなく現金による預託を求めるなどの強化策を発表した。クー氏は、政府の方針は投資リスクを減らすために海外取引のレバレッジ商品を国内に持ち込むことを目的としていたが、意図しない結果が生じたことを認めた。さらに、現在の市場のボラティリティはレバレッジETFだけではない複数の要因によるものだとして、追加の是正措置を約束した。

Jin10によると、米国の連邦準備制度（FRB）は7月の金利決定を木曜日の午前2:00に発表し、FRB議長ジェローム・パウエルが午前2:30に会見する予定です。 一方、オーストラリアの最新のインフレ指標は予想を下回り、オーストラリア準備銀行による利上げへの圧力が和らぎました。ロシアの外為銀行も、2026年の経済成長見通しをこれまでの1%から0.6%に引き下げました。

Eデイリーによると、韓国ウォンは7月29日に対米ドルで1,442.6まで下落し、5カ月ぶりの安値を記録した。通貨は前日の取引終了値から約20ウォン下げ、日中安値は1,442.6ウォンに達した。これは5月7日以来の水準の弱さだった。韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、中銀が利上げに強硬な姿勢を維持する方針であることを確認し、それがウォンの下支えにつながると述べた。下落の背景には、海外投資家による売りが減ったこと（純流出は約5,000億ウォンで、前日は4兆ウォン超）、SKハイニックスのADRの資金移動、輸出企業による月末のドル売りがある。さらに、イランをめぐる地政学的緊張が緩和したことで、ドル指数も101.50から101.29へと弱まった。