世界のTradFiとマクロ経済

7月20日に公表された韓国取引所（Korea Exchange）のデータによると、韓国の個人投資家は6月16日から7月16日までの間に、Samsung Electronics（サムスン電子）とSK Hynix（SKハイニックス）の株式で34兆ウォン超を純買いしている。外国人投資家は同期間に上記2銘柄で37.45兆ウォンを売却しており、売りが続いた。個人投資家は同時に、半導体大手に連動する4本の主要な単一銘柄レバレッジETFに対して5.64兆ウォンを振り向けており、市場のボラティリティが高まる中で半導体業界の回復を見込んでいることがうかがえる。 個人投資家が34兆ウォンを純買い、外国人が撤退 6月16日から7月16日までに、個人投資家はSamsung Electronicsを13.18兆ウォン、SK Hynixを21.06兆ウォンのそれぞれ純買いし、合計34.24兆ウォンを買い越した。韓国取引所のデータによると、同期間に外国人投資家はSamsung Electronicsで15.53兆ウォン、SK Hynixで21.92兆ウォンをそれぞれ純売りしている。個人投資家は外国人による利益確定の

エコノミストによると、LGエレクトロニクスの株価は、6月2日の392,500ウォンから最近は190,000ウォンの範囲まで急落した。第2四半期の営業利益は過去最高の1兆5,800億ウォンを記録したにもかかわらずだ。市場では、NvidiaとのAIインフラ協力への期待が6月上旬の株価上昇を後押ししたが、アナリストは、継続的な上昇にはデータセンター向け冷却システムや2026年後半におけるロボティクスの拡大を含む、新たなAI関連事業の具体的な実行が必要だと指摘している。

ソウル経済新聞によると、半導体サプライチェーンETFは今週、好調な値動きを記録しました。投資家がサムスン電子やSKハイニックスといった大手半導体株から、設備・素材企業へ資金をローテーションしたためです。韓国の中央銀行は7月23日に第2四半期のGDPデータを公表する予定で、一部の投資銀行は成長率が0.3%を上回る可能性があると見通しています。半導体輸出が堅調であることを背景に、さらなる金利引き上げに関する議論が後押しされる可能性があります。

金融投資協会によると、レバレッジ型上場投資信託（ETF）に関する義務教育を修了した韓国の投資家は、2026年上半期に116万人超に達し、前年同期間比で約19倍の増加となった。教育登録の急増は、サムスン電子やSKハイニックスを含む単一株レバレッジ商品が導入されたことをきっかけに、投資への関心が高まったことによるものだ。

2026年7月20日00:45から01:00（UTC）まで、BTCは15分間で0.41%下落し、価格レンジは64,411.7 - 64,822.2 USDT、値幅は0.63%でした。過去24時間のBTC価格変動は-0.02%のみで、現在の気配は約$64,824.5、日中の変動レンジもわずか$64,278-$64,970（値幅は約1.1%）と、全体として極めて低ボラティリティの特徴が見られ、市場の取引は閑散で、出来高も低水準です。 今回の異動の主なドライバーは、米伊軍事衝突のさらなる激化の継続です。ヨルダンの空港および港湾は「信頼できる脅威」により避難が実施され、米軍はイラン南部に対して新たな一輪の空爆を行い、イラン革命防衛隊の沿岸監視、防空およびミサイル備蓄施設を攻撃しました。イラン側では少なくとも50人が死亡し、ホルムズ海峡の海運が阻害され、ブレント原油は$104.4/バレルまで押し上げられました。衝突により16名の米軍が戦死し、430人超が負傷した一方、地政学的なリスク回避ムードがBTCの下支えとなっています。しかし衝突が多日続いているため市場ではすでに一部織り込み済みで、限界的な

マカリーポートフォリオマネジメントに関連する投資ビークルであるDCK Investmentは、7月20日にKOSDAQ上場のGabiaに対し、1株当たり48,000ウォンのTOB（公開買付）を発表した。買付対象は自己株式および支配株主の持分を除く9,805,505株（発行株式の73.1%）で、最低応募株数は3,267,629株（24.3%）としている。TOBはGabiaを非上場化し、完全子会社化することを目的としている。別途、7月17日にはDCK Investmentが共同CEOのKim Hong-guk氏と関連2社から同じ48,000ウォンの価格で3,270,248株（24.4%）を取得する契約を締結し、合計156.970億ウォンとなった。Gabiaは、前年から取締役会構成や配当拡大をめぐって、14.3%の持分を2026年Q1時点で保有するアクティビストファンドAlign Partners Asset Managementとの間で係争状態にある。 DCK Investment、41.6%プレミアムを付けて48,000ウォンでTOB価格を設定 1株当たり48,000ウォンというTOB価

Yonhap Infomaxが韓国の国内マクロ経済専門家13人を対象に実施した調査では、第1四半期の1.8%増に続き、第2四半期のGDP成長率を前期比0.37%と予測している。予測は、半導体部門主導の強い輸出に加え、政府の拡張的な財政スタンスによって支えられている。この見通しは、韓国銀行（BOK）が5月に示した第2四半期の0.2%予想を上回り、第1四半期の想定外の好調によるベース効果が見込まれる一方で、主要指標の堅調さが反映された結果となっている。 調査、Q2成長の予想レンジは-0.2%〜1.0% Yonhap Infomaxは7月20日、マクロ経済の専門家13人の予測を取りまとめた。その結果、第2四半期の成長率の中央値は前期比0.4%となった。個別の予想は-0.2%から1.0%の範囲だった。前年同期比では、専門家は第2四半期のGDP成長率を3.43%と見込んでおり、通年の成長率予想は3.28%だった。韓国銀行は7月16日の経済評価で、第2四半期の成長は5月の0.2%予想を上回る見通しだとし、中東の供給ショックを補正予算によって緩和し、輸出の堅調さが維持されている点を挙げた。 輸出は4

連邦準備制度理事会（FRB）の新議長であるケビン・ウォーシュは、先週議会で証言し、FRBの今後のガイダンスを抑制し、コミュニケーションの透明性を高める方針を確認した。これは、前任のジェローム・パウエルのやり方からの大きな転換だ。ウォーシュは、今後の会合に関する予測を示すことは、FRBが事前の判断を裏づけるデータだけを受け入れ、それ以外の情報を退けるという確認バイアスを生み出すリスクがあると述べた。この変化は、年8回のFOMC記者会見と、サプライズを防ぐための非公式チャネルを通じた積極的な市場シグナリングが特徴だったパウエル時代とは対照的だ。 パウエルは年8回に拡大したFOMC記者会見 ジェローム・パウエルは、在任中にFOMCの記者会見を、ジャネット・イエレンの年4回から年8回のセッションへと増やした。イエレンは、経済見通し（SEP）が公表される四半期ごとの会合でのみ記者会見を行い、残り4回の会合については声明のみを出していた。パウエルはまた、ウォール・ストリート・ジャーナルのFRB記者であるニック・ティミラオスを、ブラックアウト期間（公表制限期間）に先立って政策転換を示すための非公式な

連邦準備制度理事会（FRB）の新しい議長であるケビン・ウォッシュは、先週の議会での証言中に、FRBのコミュニケーション戦略に大きな転換があると発表した。フォワードガイダンスを減らし、ドットプロットを廃止することで、より慎重な姿勢を採るという。これは、前任のジェローム・パウエル議長の透明性重視の時代からの転換であり、パウエルはFOMCの記者会見を年4回から年8回に拡大し、政策の動きを事前に示唆するために非公式のチャンネルを頻繁に用いていた。ウォッシュは、過度なフォワードガイダンスは、以前のFRB予測と一致しないデータを市場が無視してしまう確認バイアスを生むとの懸念を挙げた。今回の政策転換は、前任のアラン・グリーンスパン議長の「情報少なめ」のコミュニケーション方針にFRBをより近づけるものである。グリーンスパンの時代は、市場に対し、ブリーフケースの大きさのような間接的なシグナルから政策意図を読み取ることが求められていた。 パウエルはFOMCの記者会見を年8回まで拡大 ジェローム・パウエルの指導の下、連邦準備制度は年8回のすべてのFOMC会合の後に記者会見を行い、ジェネット・イエレン在任中に

Guru Clubによると、ヨーロッパ方面の配送指数ルートのメイン契約は7月20日の当日中に5%上昇し、現在は2775.0ポイントで取引されています。

According to Piper Sandler, on July 16, investment firms lowered Coinbase’s target stock price from $170 to $155 while maintaining a neutral rating for the cryptocurrency exchange.

韓国のKOSPI株価指数は寄り付きで4%超下落したものの、外国人投資家が256.20億ウォンの純買いに転じたことで損失を縮小しました。このベンチマークは、米国市場の弱さと中東の地政学的な緊張を背景に下落しました。外国人および機関投資家の買いが投げ売りを相殺し、指数は日中安値である6500近辺から下げの大半を取り戻しました。 韓国取引所によると、KOSPIは9:20 AM時点で6794.29となり、前営業日から26.31ポイント（0.39%）下落しました。指数は6643.58で始まり、177.02ポイント（2.60%）安。寄り付きで4%超下落した後、ほとんどの下げを回復しました。 外国人・機関投資家が256.20億ウォンの純買い 証券市場では、外国人投資家が256.20億ウォンを純買い、機関投資家が13.20億ウォンを純買いした一方、個人投資家は279.80億ウォンを純売りしました。 時価総額上位銘柄では、Samsung Electronicsが0.59%上昇し、SK Hynixは2.39%上昇しました。SK Square（0.41%）やSamsung Electro-Mechanics

Yonhapinfomaxによると、7月20日、Macquarie Asset Managementの子会社であるDCK Investmentが、KOSDAQ上場のGabiaを1株当たり48,000ウォンで公開買付（公開テンダーオファー）を開始した。買付価格は前営業日の終値33,900ウォンに比べて41.6%高く、1カ月の株価加重平均に比べて56%上回る。買付対象は発行株式の73.1%に当たる約9.805百万株で、最低買付株数は3.267百万株（24.3%）。買付期間は9月17日までで、決済は9月21日に予定されている。DCK Investmentは別途、7月17日にGabiaの共同代表であるキム・ホングク氏および関係者が保有する3.27百万株（24.4%）を同一価格で取得することにも合意しており、合計は約1.57兆ウォンとなる。同社は買収後、Gabiaを上場廃止する計画だ。

液化石油ガス（LPG）先物は7月20日に日中上昇し、6%を超えて1トンあたり5,522元に達しました。

韓国取引所によると、KOSPIは7月20日の午前取引で6,794.29まで下落し、前営業日の終値から0.39%安となった。米国市場の弱さと中東の緊張を背景に、寄り付きが2.60%安となったあと、一時的に4%超下落した。外国人投資家と機関投資家は合計2.69兆ウォン相当の株を買い、一方で個人投資家は2.79兆ウォンを売却し、損失の縮小に寄与した。主要半導体メーカーのSamsung ElectronicsとSK Hynixはそれぞれ0.59%高、2.39%高で反発した。KOSDAQ指数は1.90%下落して776.82となり、個人と機関投資家が合計44.7億ウォンを買い入れた。

CNBCによると、7月18日、ウォーレン・バフェットは初めて、バークシャー・ハサウェイが過去にGoogle（Alphabet）へ投資しなかった判断は誤りだったと明かし、ウォール街で取引されている企業のうち90〜95%よりも成功する可能性が高いと述べた。バークシャーは現在、Alphabetの株式を約310億ドル保有しており、その内訳は、一般市場で購入した210億ドルと、AIの拡大を支援するために先月、プライベートプレースメントで取得した100億ドルだ。バフェットは、今回の大規模な投資は自らが個人的に主導したことを確認した。

台湾の加重株価指数（TAIEX）は本日、42,793.15で0.3%高く寄り付きました。

ビットコインは7月20日に64,543ドルと報じられ、米国の株式市場および地政学的リスクが高まる背景の中でも買い方が堅調に維持されている。主な下支えは、スポット・ビットコインETFへの機関投資家資金の連続4日間の流入によるものだ。地政学面では、イランの弾道ミサイルがヨルダンのムワッファク・サルティ空軍基地に命中し、2名の米軍人員が死亡した。米軍はその後、イランの目標に対して新たな一連の攻撃を実施した。イランは、イランは米・イラン停戦協議の義務をこれ以上履行しないと表明した。 スポット・ビットコインETFデータ：4日連続で流入、金曜の単日で1.32億ドル SoSoValueのデータによると、米国のスポット・ビットコインETFは4営業日連続で資金流入を記録しており、2026年7月18日（金）の1日だけで約1.32億ドルが流入した。現在、スポット・ビットコインETFはビットコインの最大供給量の約6%を合計で保有しており、従来の金融機関による暗号資産市場への影響力が日増しに大きくなっていることを示している。 継続する資金流入は、長期投資家が市場が慎重になる局面でもビットコインを売り減らすのでは

上海黄金交易所によると、月曜の午前（7月20日）に金先物（T+D）は0.49%上昇して1グラム当たり875元となり、同じ取引時間では銀先物（T+D）は1.64%上昇して1キログラム当たり13,700元となりました。

公式目論見書によると、長信科技は7月16日に上海証券取引所で新規株式公開（IPO）を開始し、1株8.66人民元で発行して、企業価値は5,790億人民元となり、約579億人民元を調達した――上海証券取引所史上最大のIPOだった。同日、Trade.xyzはHyperliquid上で長信向けにUSDC決済の無期限先物契約（CXMT）を導入し、最大5倍のレバレッジを提供した。参照価格は5 USDで、8.64 USDまで急騰し、人民元換算で約3.9兆の評価を示唆していた――公式IPOの評価額の約7倍に相当する。 長信は、2025年の売上高が617.99億人民元で前年比+155.6%となり、初めて年間純利益18.7億人民元を計上した。2026年の第1四半期（Q1）売上高は508億人民元に達し、増加率は700%超。純利益は247.62億人民元で、すでに2025年通期の利益を上回っている。グローバルDRAMの市場シェアは、2025年Q2の3.97%から2025年Q4の7.67%へと増加し、世界第4位の供給業者となった。