世界のTradFiとマクロ経済

ARK Fundsは、CEOのキャシー・ウッドが主導し、17日（現地時間）にAMD株23,573株を1株あたり495.76ドルで売却した。この売却額は約11.7百万ドル（約173億ウォン）に相当する。今回の取引は、数か月にわたってAMDの保有を減らしてきたウッドの一連のパターンを継続するもので、今月だけでファンドはAMD株137,421株を売却した。売却は、AMD株が過去1週間で11%超下落したことを受けて行われた。背景には、Micron Technologyが中国の半導体メーカーとの競争激化に直面しているとの懸念があり、それが半導体セクター全体の調整を引き起こし、これまで好調だった同業界で利益確定の動きが広がったことがある。 ARK Funds、17日に23,573株のAMDを売却 The Streetによると、ARK Fundsは17日（現地時間）にAMD株23,573株を売却した。1株あたりの終値が495.76ドルであることから、今回の取引額は約11.7百万ドル（約173億ウォン）となった。 ARK、今月137,421株のAMDを売却 CEOのウッドはここ数か月で着実にAMDの保

2026年7月20日06:30-06:45（UTC）に、BTCは15分以内に0.47%下落し、価格は63,770.5-64,148.7 USDTの範囲まで後退した。振幅は0.59%で、市場のリスク回避ムードが明らかに高まった。 今回の値動きの主な要因は、米・イランの軍事衝突が継続的に激化していることだ。米国はイランに対し連続9夜目の軍事攻撃を実施し、標的を道路、トンネル、鉄道、港湾などのインフラにまで拡大した。衝突は7か国の範囲に及んでいる。元NATOの指揮官は、スエズ運河が次の標的になる可能性があると警告しており、世界貿易ルートのリスク上昇が市場の懸念をさらに強めた。米軍はヨルダンで少なくとも2名の兵士が死亡した後、報復的な攻撃を行っており、地政学的不確実性が資金をリスク資産から流出させている。 一方で、米連邦準備制度（FRB）の利上げ観測が急速に強まっている。クリーブランド連銀総裁Hammackなど複数の当局者が利上げを示唆し、CME FedWatchツールでは12月の利上げ確率が82%に達している。ブレント原油が1バレル90ドルを突破し、さらにインフレ期待を強化した。ドルの魅力度

7月8日に発表された政府の方針により、韓国はESG（環境・社会・ガバナンス）の開示を、2028年から任意から義務へ移行する。資産の合計が10兆ウォンを超える上場企業は、事業報告書を通じてESGデータの開示を求められる。 この義務は2029年に資産が5兆ウォンを超える企業へ拡大し、さらに2030年に向けて資産2兆ウォンまでの拡大が検討されている。非遵守の場合は損害、行政罰、刑事訴追の可能性があるが、システムの安定化を図るため、最初の3年間は執行が免除される。ESGの開示には、直接排出（スコープ1）、電力購入に起因する間接排出（スコープ2）、サプライチェーン排出（スコープ3）を含める必要がある。

台湾の中央通信社（CNA）によると、米ドル／台湾ドルの為替レートは7月17日に32.464を記録し、2025年4月25日以来の最高水準となった。7月20日午前には一時32.40を上回り、現地時間の午後1時41分時点で32.390に達した。 この上昇は、大規模な海外投資家による売りが背景にある。7月17日、海外投資家は台湾の株式市場で台湾ドル建て189.04億元の純売りを記録したが、これは史上最大の単日純売りとなった。台湾株価指数は6.47%下落し、過去最大の単日下げ幅を記録した。TSMCは、巨額の設備投資に伴う証拠金（マージン）圧力への懸念を受けて7.29%下落した。

Yonhapinfomaxによると、7月20日、USD/KRWの為替レートはKTの午後1時50分時点で1,479.10ウォンとなり、前取引日の終値1,478.50ウォンから0.60ウォン上昇した。この通貨ペアは午前中に1,490ウォンまで上昇したが、その後は下落した。背景には、世界的なドル安が、米国とイランの軍事的緊張が続くことによるドル需要を相殺したことがある。加えて、外国人投資家の資産流入が減少し、カストディでのドル購入が抑えられたことでウォン高が進んだ。

TheStreetによると、ARK Investment ManagementのCathey Wood氏は7月17日に、時価約1,170万ドルの23,573株のAMD株を売却しました。同ファンドは月を通じてAMDのポジションを引き続き縮小しており、7月の合計売却株数は137,421株、評価額は約6,810万ドルに達しています。AMD株は、半導体セクター全体の弱さを背景に、過去1週間で11％超下落しました。直近の売却があったにもかかわらず、AMDはARK Innovation ETFにおける8番目の大口保有銘柄のままです。

14日と15日、メディアは、米国の若者の間で紙巻きたばこが文化的シンボルとして再び浮上していると報じた。また、Boston Dynamicsは配達の自動化に向けて犬型ロボット「スポット（Spot）」の試験を行っており、アナリストのDan IvesはYorkville Securitiesと提携して新たな投資銀行を立ち上げる。さらにPanasonicはデータセンター向けバッテリーを通じてAIインフラへの転換を進め、NATOと英国はドローン投資を増やしている。これらの動きは、パンデミック後の若者文化の変化、ラストマイル配達の課題、ウォール街におけるAI投資ブーム、テック業界の変革、そしてロシア・ウクライナ戦争後の欧州における防衛の近代化を反映している。こうした潮流は、消費者行動、ロボティクス、金融サービス、産業戦略、そして軍事技術にまたがっている。 米国の若者で紙巻きたばこが文化的シンボルとして再燃 ワシントン・ポストは14日（現地時間）、「Is Cigarette Smoking Making a Comeback?（紙巻きたばこは再び流行しているのか？）」という題名の記事を掲載し、喫煙

CoinDeskによると、7月20日、ビットコインは約$64,200近辺で取引され、イーサは$1,860まで上昇した一方で、XRPは$1.09で推移し、ソラナは$76で取引され、ほとんどの暗号資産トークンは大きな値動きを見せていませんでした。原油先物のブレントは中東での紛争を背景に4%上昇して1バレル$91.42となり、インフレ懸念をあおりました。これにより、アナリストらは、FRB（米連邦準備制度）の利下げ期待が縮小していることに警鐘を鳴らしています。マクロ面のリスクは株式市場全体に圧力をかけ、テクノロジー株の売りを受けて韓国のKOSPIは3.5%下落しました。

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物は7月20日の取引中に6%以上下落し、現在は1トンあたり143,280元で取引されています。

Uberは5月16日（現地時間）に、Delivery Hero（DH）を1株あたり€41.5で買い付ける公開トレーリング・オファー（公開買付）を発表し、企業価値は約148億ドル（₩22兆）とした。5月20日、DHは入札者に対し、Uberの買収に関する動きの後、韓国最大のフードデリバリープラットフォームであるBaemin（Baedal Minjok）の売却プロセスが停止されたと通知した。総額125億ユーロ（約₩21兆）のトレーリング・オファーにより、UberはBaeminを含むDHの全ポートフォリオの買収を目指す。DHはBaeminを2019年12月に40億ドル（₩4.75兆）で購入していた。取引は複数の管轄地域で規制当局の承認が必要で、2027年後半に完了する見込みだ。2025年に初めて売上5兆ウォンを記録したBaeminは、2010年6月の創業以来、韓国のデリバリーアプリ首位の座を維持している。 Uber、Delivery Heroの買収でBaemin売却を中断と発表 投資銀行筋によると、5月20日、Delivery Heroは入札者に対し、Baeminの売却プロセスが中断されたと伝

投資銀行関係者によれば、7月16日、Uberは、バーミンを保有するドイツ企業Delivery Hero（DH）を買収するため、1,250億ユーロ（約135億ドル）の公開テンダー・オファーを発表した。取引はDHを約1,480億ドルと評価している。 7月20日、DHは当初の買い手に対し、Baeminの別個の売却プロセスを停止するよう通知した。買収の対象には、韓国のBaemin、中東のTalabat、欧州およびアフリカのGlovoを含む、DHの50の市場における事業が含まれる。規制当局の承認を条件に、本取引は2027年後半にクローズする見込みだ。

中国のChiNext 50指数は7月20日に日中で4％以上下落しました。

Jin10 Futuresによると、7月20日14:30にCFETS-NEX中国FXセンチメント指数は2ポイント下落して50となった。大手銀行、中小規模銀行、ノンバンク機関はそれぞれ、センチメント指数が49、51、49と報告しており、いずれも2ポイント下落した。

SpaceX（SPCX）の株は、月曜日に向けて1%上昇して寄り付いた。これは、ロケット・衛星企業である同社がFoxconnに対し、Nvidia搭載のAIサーバー向けに520億ドル規模の発注を行ったとの報道をCEOのイーロン・マスクが一蹴したことを受けたもの。マスクは、台湾の『経済日報（Economic Daily）』が「NvidiaのGB300プラットフォームを中心にした13,000台超のサーバーラックを含む」契約だと報じた内容を要約した投稿に対し、X上でその報道を「フェイクニュース（fake news）」と呼んだ。同社はまた、GoogleやAnthropicを含む取り決めを通じてクラウドの能力を拡大している。一方で、軍事AIワークロード向けのデータセンター能力を提供するための米国防総省との協議については、金曜日に報じられていた。 Musk Denies $52B Foxconn Server Order Report 「これはフェイクニュースだ（This is fake news）」と、マスクは報道された合意内容を要約した投稿に対する返答としてXで述べた。台湾の『経済日報』によると、

NH投資証券によると、韓国のKOSPI指数は7月20日に心理的節目の7000を下回ったが、アナリストは6000の水準を強い下支え（ハードフロア）と見ている。NH投資証券の投資戦略エグゼクティブディレクターであるキム・ビョンヨン氏は、さらなる急落が起きたとしても、市場は現行水準から2〜3日以内に反発する可能性があると述べた。VKOSPIボラティリティ指数は96.9まで急騰し、2008年の金融危機時に見られた89.3を上回った。背景には、半導体のピークアウト懸念、複数のネガティブな材料、需要の混乱がある。NK投資証券は、2025年以降の平均を反映した株価純資産倍率（PBR）が1.3〜1.4倍であることを根拠に、KOSPIの6000水準を底値（ロックボトム）に設定した。

バンク・オブ・アメリカの7月17日の資金フローレポートによると、同社のブル・ベア・インジケーターは9.4から9.6へ上昇し、極端に強気な領域へ深まった。歴史的に、8.0を上回る指数は売り推奨を示す。フィラデルフィア・セミコンダクター指数は6月の高値から約20%下落している一方で、半導体ETFには年初来で460億ドルの資金流入が集まっており、資金フローと値動きの間に注目すべき乖離が見られる。バンク・オブ・アメリカは、株式へのエクスポージャーを引き下げ、デュレーションへ乗り換えること、ディフェンシブ（防衛的）セクター、高配当株、そして米ドルへ回すことを推奨している。現在の投資家の楽観を支える脆弱な前提が3つあるとして、それは「景気のソフトランディング」「FRBの利上げなし」「メガキャップのAI向け資本支出が継続すること」だ。

Jin10によると、名目金額がそれぞれ10億ドルを超える7つの外国為替オプション取引契約が、7月20日午後10時（北京時間）に満了予定です。満了する契約には、ユーロ、スイスフラン、オーストラリアドル、ニュージーランドドル、日本円が含まれます。

Gateのデータによると、ブレント原油は1バレル当たり89ドルを上回って上昇し、7月20日の昼間の取引では2.60%高となった。

OdailyがMSXデータを報じたところによると、Anthropicの株価は7月20日の寄り前取引で11%下落し、現在は$1,381で取引されています。

SpaceXの株は、6月12日のIPO（1株135ドル）からたった1か月で40％超下落した。市場データによると、価格は最高値の225ドルから、7月中旬時点で約124ドルまで下がっている。会社のIPOでの調達額は過去最高の750億ドルに達し、株価は当初、市場評価額が2.6兆ドル超にまで急騰した。だが短期売り（ショート）勢は急速にポジションを積み増しており、浮動株比率は5〜7％から約30％へと拡大し、見込みベースの含み益は推定40億ドル〜87億ドルにのぼっている。 この急転は、SpaceXの財務の基礎（ファンダメンタルズ）に対する懸念が強まっていることを反映している。同社は2025年の売上高が187億ドルだった一方、純損失は49億ドルだった。2026年の第1四半期は売上高が47億ドル未満だったが、四半期損失は42.76億ドル（4.276 billion）だった。IPO時点でSpaceXは売上高倍率（PS倍率）が90倍とされ、テスラの15倍を大きく上回っていた。投資家やアナリストの間では、目標株価30ドルを設定したショートセラーのGeorge Nobleや、長期の優良コピートレーダーのMic