世界のTradFiとマクロ経済

10月6日（米東部時間）、フランス大統領選の有力候補であるマリーヌ・ルペン氏が、2030年までにフランスの財政赤字をGDP比3%未満に削減する計画を発表したことを受け、米国債利回りは低下した。米10年国債利回りは東部時間午後3時時点で4.10ベーシスポイント低下し、5.2700%となった。一方、2年債利回りは4.00bp低下して4.7910%となった。低下の背景には、中東からの原油輸出増加による国際原油価格の軟化と、ルペン氏の財政再建公約があり、これを受けてフランス10年国債利回りも11.23bp低下して4.7548%となり、9月25日以来の低水準を付けた。市場参加者は、次の材料として14日と15日に予定されている米インフレ関連データのリリースを待っている。 10月6日、米国債利回りはイールドカーブ全体で低下 Yonhap Infomaxの海外金利イントラデイ画面（画面番号6532）によると、10月6日、米10年国債利回りは東部時間午後3時時点で5.2700%となり、前営業日午後3時時点から4.10bp低下した。同じ時間帯に、金融政策の影響を受けやすい2年債利回りは4.00bp低下して

グーグル、AMD、メタ、ウォルマート、マイクロン・テクノロジーは、AIインフラに関する提携やアナリストによる目標価格の引き上げを通じて、米国株式市場の価格変動の勢いを押し上げている。グーグルはコンステレーション・エナジーと、43億ドル超の20年間の電力供給契約を締結し、2028年から発電容量を890MW拡大する。一方、AMDは、CPU市場が2030年までに3,000億ドルに達すると予測される中、シティから目標価格を800ドルに引き上げられた。メタのMuse AIモデルを受け、ウェルズ・ファーゴは目標価格を1,000ドルに引き上げた。ウォルマートは、顧客の購買データを利用したターゲット広告でワーナー・ブラザース・ディスカバリーと提携し、マイクロン・テクノロジーはネットリストとの特許紛争を6億ドルで解決した。これらの動きは、ビッグテックがAIインフラの確保、サプライチェーンリスクの解消、そしてAIの中核的なビジネスモデルへの統合に注力していることを示している。 グーグル、AIインフラ向けにコンステレーション・エナジーと20年間の電力契約を締結 アルファベット（グーグル）は、米国最大の原子力

韓国株式市場（KOSPI）は前営業日に6941.39で取引を終え、前日比62.35ポイント（0.89%）下落した。雇用統計の低迷を受けて利上げ観測が後退し、米国のハイテク株が上昇したにもかかわらず、下落した格好だ。国内要因が上昇を抑制した。個人投資家の待機資金は6月初旬の140兆ウォンから、2日現在では100兆ウォン台まで減少した。一方、アナリストは、AI投資の重点が半導体インフラから収益性重視の分野へ移るにつれて、外国人投資家が韓国株への投資比率を引き下げる可能性があると警告した。サムスン電子とSKハイニックスは、それぞれ27万～29万ウォンと180万ウォンの水準で上値抵抗に直面している。これらの水準では、上半期の上昇局面で個人投資家がポジションを構築していた。 米国ハイテク株が上昇する中、KOSPIは0.89%安で終了 韓国取引所によると、KOSPI指数は前日、前営業日比62.35ポイント（0.89%）安の6941.39で取引を終えた。これは、10年物米国債利回りが日中高値を付けたにもかかわらず、米国市場でハイテク株が上昇した夜間の動きとは対照的だった。米国の雇用関連指標が低迷した

メリッツ証券は7日、「買い」の投資判断を維持しながら、LG電子株の目標価格を22万ウォンから25万ウォンに引き上げた。メリッツ証券のヤン・スンス研究員は、LG電子の株価がAIデータセンター冷却ソリューションとロボティクスという2つの成長の柱への期待によって押し上げられていると述べた。同社は、これら2事業の成長の可視性が高まるにつれて、バリュエーションの再評価によるさらなる株価上昇余地が生じると見込んでいる。 LG電子、AIデータセンター冷却ソリューションの受注残を確保 ヤン研究員は、LG電子のAIデータセンター冷却ソリューションが早期に目に見える成果を示すと予測した。同社は年末までに約3兆ウォンの受注残を確保すると見込まれている。2027年からは、既存の受注残の売上高への転換と新規受注の拡大が同時に進むと予想される。LG電子が顧客とともに認証済み製品カテゴリーを拡大するにつれて、空冷チラーだけでなく、液冷用クーラント分配ユニット（CDU）製品でも追加受注が期待される。 LG電子、ドメインデータの蓄積によりロボティクスの商用化を推進 ヤン研究員は、ロボティクスの商用化が来年から本格的に始

Seagate TechnologyとWestern Digitalの株価は、週末に日本の競合企業であるToshibaが600億円を投資し、ハードディスクドライブの生産能力を倍増させる計画だと報じられたことを受けて、大幅に下落しました。Bloombergは、SeagateとToshibaがHDD部品向けのTDKの磁気ヘッド事業の買収をめぐって競合しており、取引規模は数十億ドルに達する可能性があると報じました。これらの発表を受け、データストレージ分野の投資家の間では、将来的な供給増加と競争激化への懸念が高まりました。一方、ワクチン分野では、ModernaとNovavaxの株価が、直近の上昇を受けた利益確定売りにより下落しました。 Toshiba、600億円のHDD拡張とTDK買収競争を発表 Toshibaは週末、600億円を投資してハードディスクドライブの生産能力を倍増させる計画を発表しました。このニュースを受け、将来的に供給が増加し、競争が激化するとの懸念が広がり、Seagate Technology（STX）とWestern Digital（WDC）の株価は大幅に下落しました。 Bl

ハナ証券は7日、現代自動車と起亜の目標価格を引き下げ、現代自動車は65万ウォンから51万ウォンに、起亜は19万ウォンから17万ウォンに下方修正した。今回の調整は、第3四半期の営業利益が従来予想を下回るとの見通しを反映したものだ。目標価格を引き下げたにもかかわらず、同証券は両自動車メーカーに対する「買い」の投資判断を維持した。 ハナ証券、第3四半期営業利益を予想以下と予測 ハナ証券は自動車業界分析レポートを発表し、第3四半期の業績未達は予想されていた展開だと指摘した。現代自動車の第3四半期営業利益は2兆2,300億ウォン、起亜は2兆2,900億ウォンと予想され、いずれも従来予想を下回った。前営業日、現代自動車と起亜の株価はそれぞれ34万8,500ウォン、11万2,800ウォンで取引を終えた。 アナリストのソン・ソンジェ氏は、ハナ証券が現代自動車と起亜に対する「買い」の投資判断を維持する一方、業績予想の下方修正と系列会社持ち分の評価額引き下げを反映して目標価格を調整したと述べた。現代自動車の第3四半期売上高は44兆9,000億ウォン、営業利益は2兆2,300億ウォンと予想されている。起亜の

報道によると、AlphabetはConstellation Energyと20年間の電力供給契約を締結し、既存の原子力発電所を改修するとともに、発電容量を890MW拡大するため、43億ドル超を投資しました。追加電力の供給は2028年に開始される予定で、グーグル・クラウドとGemini AIが発電所の運用および電力配電システムに統合されます。 シティはAMDの目標価格を800ドルに引き上げました。自律型AIによって計算処理のボトルネックがGPUからCPUへ移行する中、2030年までに世界のCPU市場が3,000億ドルに達するとの見通しが、その理由です。MetaのMuse AIモデルへの支持も広がっており、ウェルズ・ファーゴは目標価格を1,000ドルに引き上げました。2028年以降、利益に大きく貢献すると見込まれています。

Bridgewaterの創業者で世界最大のヘッジファンドを運営するレイ・ダリオ氏によると、海外の主要投資家が米国債市場から資金を引き揚げている。2026年第2四半期時点で、海外投資家は約9兆2,690億ドル相当の米国債を保有しており、発行残高全体の約32%を占めている。保有額が多い国は、日本、英国、中国である。 日本は、40年ぶりの安値に下落した円を防衛するため、今年初めに米国債の保有額をすでに128億ドル削減している。日本国債の利回りが上昇しているため、為替ヘッジコストを考慮すると、米国債に投資するインセンティブはさらに低下している。海外の大口保有者がポジションの削減を続ければ、米国政府は新規発行を増やす必要に迫られ、利回りが上昇し、3年以内に債務危機を引き起こす可能性があると、ダリオ氏は警告した。

メリッツ証券は10月7日、LG電子の目標価格を22万ウォンから25万ウォンに引き上げ、買い推奨を維持した。今回の引き上げは、AIデータセンター向け冷却ソリューションとロボティクスという2つの成長の柱への期待に基づくものだ。メリッツ証券のアナリスト、ヤン・スンス氏は、LG電子が年末までに約3兆ウォンの受注残を確保し、2027年には新規受注とともに売上への転換が始まると予想している。ロボティクスについては、2027年以降に商用化が加速すると見込まれており、LG電子はフィジカルAIソフトウェア企業との提携を通じて、領域固有のデータを蓄積していく。

E Dailyによると、韓国のAIクラウドインフラ企業Elice Groupは、KOSDAQ上場に向けた一般投資家向け公募の申し込みを10月7日に開始し、10月8日まで実施した。公募価格は1株当たり90,500韓国ウォンに固定され、調達予定額は約2,011億韓国ウォン、上場後の想定時価総額は約1兆540億韓国ウォンとなる。主幹事はMirae Asset SecuritiesとSamsung Securitiesで、222万2,000株が売り出された。 9月23日から10月1日まで実施された機関投資家向け需要予測では、国内外の機関投資家2,367社が参加し、申し込み倍率は388.8倍となった。買い注文全体の99.7％が公募価格以上の水準となった。同社は調達資金を地域AIデータセンターの拡張や、米国、日本、シンガポール市場への海外展開の加速に充てる計画だ。

メリッツ証券は10月7日、LG電子の目標株価を22万ウォンから25万ウォンに引き上げ、買い推奨を維持した。今回の引き上げは、AIデータセンター向けの冷却ソリューションとロボティクスという2つの成長エンジンへの期待が背景にある。メリッツ証券のアナリスト、Yang Seung-soo氏は、同社が年末までに約3兆ウォン規模の受注残高を確保すると予想しており、売上への計上と新規受注は2027年以降に加速すると述べた。ロボティクス分野では、来年から商用化が本格化する見通しだ。LG電子は現在、Yangjaedatapactory施設で製造自動化業務向けに約200台のCLOiロボットを試験運用している。

CMEのFederal Reserve Watch Toolによると、10月7日時点で、10月に連邦準備制度理事会が金利を据え置く確率は79.5%、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は20.5%です。12月については、連邦準備制度理事会が金利を据え置く確率は15.5%である一方、利上げ幅が累計25ベーシスポイントとなる確率は68.0%、累計50ベーシスポイントとなる確率は16.5%です。

ChainCatcherによると、Kalshiは本日（10月6日）、満期日がなく、日次の資金調達手数料メカニズムを備えたUS 500永久先物を開始しました。プラットフォームでは、先物口座資産を担保として使用します。The Defiantによると、この契約で利用可能な最大レバレッジは、開始日に15.3倍に達しました。

シェブロンは、現時点で、潜在的なハリケーンによる米国メキシコ湾沖の生産業務への影響は生じていないと発表しました。

指数データによると、オーストラリアのAIG/PWC製造業業績指数は9月に-8.7となり、8月の-16.6から改善した。

AIGのデータによると、オーストラリアの9月の建設業パフォーマンス指数は-34.5に低下し、前月の-6.9から大幅に悪化しました。

共同通信によると、日本銀行の新任審議委員である佐藤氏は、金利の段階的な調整を支持する意向を示し、金融政策をめぐる同行の慎重なアプローチに歩調を合わせる姿勢を明らかにした。

聯合ニュースによると、ドナルド・トランプ大統領は10月6日、米国に「非常に強いドル」があるのは「われわれが良い仕事をしているからだ」と述べ、強いドルは大きな利益をもたらし、インフレの抑制にも役立つと付け加えた。ホワイトハウスで発言したトランプ氏は、「強いドルはわれわれに大きな余裕を与える」と述べ、経済に対するデフレ効果を強調した。

アップルは北京時間11月3日（火）に第4四半期決算を発表し、決算説明会は同日午前6時（北京時間）に予定されています。

Bloombergによると、Energy Capitalの関連会社は、未登録のブロックトレードを通じてConstellation Energy株303万株を1株当たり294ドルで売却しました。売却総額は約8億9,100万ドルで、価格はConstellation Energyの火曜日の終値300.40ドルに対して2.1%のディスカウントとなります。Barclaysがこの取引を引き受けます。