世界のTradFiとマクロ経済

AmazonとMetaの社債スプレッドは7月7日に急騰し、ハイパースケーラーの社債発行が投資家の需要を圧迫した。Amazonの2036年満期社債スプレッドは7月6日の61ベーシスポイントから7月7日には73ベーシスポイントに上昇し、Metaの2036年満期社債スプレッドは同期間に87ベーシスポイントから96ベーシスポイントに上昇し、発行以来の最高水準となった。専門家は、スプレッド拡大の要因として、AIインフラ構築の資金調達のために主要クラウド企業が殺到して新規債券を発行していることに対する投資家の懸念の高まりを挙げた。 Amazon 2036年債スプレッド、1日で12ベーシスポイント上昇 Yonhap Infomax IHS Markit Overseas Bond Serviceのデータによると、Amazonの2036年満期社債スプレッドは今月に入って60ベーシスポイント前半で推移していたが、一晩で10ベーシスポイント以上急上昇した。この債券は3月に発行された。社債スプレッドは、ハイパースケーラーが発行する社債を保有する際に投資家が要求する追加金利を表す。 Meta社債スプレッド、発

日本財務省は8日、5月の経常収支黒字が3兆9683億円（約37兆1532億ウォン）に達したと発表した。この数字は市場予想の4兆1213億円を下回ったが、前年同月比で6478億円増加した。経常収支黒字の拡大は、輸出が輸入を上回るペースで伸びたことにより貿易収支が黒字化したことが要因である。 5月の貿易収支が黒字化 日本の5月の貿易収支は69億円の黒字となり、前年同月比で5040億円増加した。これは赤字から黒字への転換を示し、経常収支黒字全体の拡大に寄与した。経常収支は、貿易収支（輸出から輸入を差し引いたもの）、第一次所得収支（海外投資収益を含む）、サービス収支（旅行収支を含む）で構成される。 日本の5月の輸出入データ 5月の輸出額は9兆3602億円で、前年同月比14.7%増加した。輸入額は同期間に9兆3533億円に達し、前年比8.1%増加した。輸出の伸び率が輸入を上回ったことで、当月の貿易収支は黒字となった。 発表後の米ドル/円相場の動きは限定的 データ発表後、米ドル/円相場の変動は限定的だった。午前9時5分現在、米ドル/円相場は162.342円で取引されており、前営業日比0.21%上昇

日本財務省によると、5月の経常収支黒字は7月8日に3.9683兆円となり、市場予想の4.1213兆円を下回った。しかし、貿易収支が690億円の黒字に転じたことにより、黒字額は前年比6478億円増加した。5月の輸出は前年同月比14.7%増の9.3602兆円、輸入は同8.1%増の9.3533兆円となった。

IHS Markitのデータによると、AmazonとMetaの社債は7月7日から8日にかけてスプレッドが急上昇した。Amazonの2036年満期債のスプレッドは61ベーシスポイントから73ベーシスポイントに跳ね上がり、Metaの2036年満期債のスプレッドは87ベーシスポイントから96ベーシスポイントに急上昇し、発行以来の最高水準となった。この急上昇は、AIインフラ資金調達への需要増大に対する投資家の懸念を反映しており、Amazonが3月に370億ドルの債券を発行してからわずか4カ月後に実施した最新の250億ドルの債券発行によってさらに強まった。この最新の発行は600億ドル超の注文を集めたが、前回の発行と比べて需要は弱かった。

イーサリアムを世界で最も多く保有する上場企業 Bitmine Immersion Technologies（NASDAQ: BMNR）がさらに42,197イーサリアムを追加取得、時価総額は約7,400万ドル。Bitmineの会長Tom Leeは予測市場データを引用し、『デジタル資産市場明確化法（CLARITY Act）』の成立確率が50%近くに上昇したと述べた。 Bitmine、さらに42,197 ETHを追加取得、約7,400万ドル Bitmineの公式発表によると、同社は最近さらに42,197イーサリアムを追加取得、時価総額は約7,400万ドル。2026年7月8日の報道時点で、Bitmineの総イーサリアム保有量は570万枚を突破し、イーサリアムの流通供給量の4.8%を占め、世界で最も多くのイーサリアムを保有する上場企業である。 上場暗号資産準備企業の中で、Bitmineは847,363ビットコインを保有するStrategyに次いで2位。同期間、Strategyは先週3,588ビットコインを売却して2.16億ドルを現金化しており、両社の戦略方向性は対照的である。 6月28日時点の資

Jin10によると、上海金は7月8日に1グラムあたり899.85元で取引を開始し、国際金価格の900.23元/グラムを0.38元下回った。

米財務省のアナリストは草案報告書で、AI投資の収益化の失敗がドットコムバブルと同様の市場ショックを引き起こす可能性があると警告した。一方、JPモルガンは2028年までの供給制約を理由に、2026年下半期に世界半導体株が過去最高値を更新すると予測した。相反する見通しが示される中、サムスン電子は2026年第2四半期の暫定営業利益が89.4兆ウォン、メモリー部門の利益率が83%と報告した。ヘッジファンドの円ショートポジションは13万8000枚に急増し、2007年6月以来の高水準となった。円は40年ぶりの安値に下落し、日本銀行の緩やかな引き締めと高市内閣の財政拡大が背景にある。TSMCやASMLなど半導体メーカーの今月中旬までの決算発表は、価格決定力に支えられたAIラリーの勢いが記録的なバリュエーションを維持できるかの重要な試金石と見られている。 米財務省がAIバブルリスクを警告、JPモルガンは2026年下半期に半導体の記録的高値を予測 米財務省のアナリストは草案報告書に、AI市場の収益化の失敗がデータセンター、プライベートクレジット市場、半導体メーカー全体にショックを広げる可能性があると警告

The Banker誌（フィナンシャル・タイムズ・グループ発行）は、2026年版の世界銀行トップ1000の年次ランキングを発表し、Tier1資本で世界トップ10の銀行のうち7行が中国に本拠を置いていることが明らかになりました。中国工商銀行、中国建設銀行、中国農業銀行、中国銀行は世界トップ4の座を維持し、中国郵政貯蓄銀行が初めて世界トップ10入りしました。このランキングは、世界の銀行セクターにおける中国の金融機関の規模と影響力の拡大を強調しています。 中国の銀行が世界トップ10ランキングを独占 中国工商銀行（ICBC）、中国建設銀行（CCB）、中国農業銀行（ABC）、中国銀行（BOC）が世界のトップ4のポジションを獲得しました。世界トップ10の銀行の中で、非中国系の銀行はJPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループの3行のみです。完全なトップ10リストは以下の通り：1）ICBC、2）CCB、3）ABC、4）BOC、5）JPモルガン・チェース、6）バンク・オブ・アメリカ、7）交通銀行、8）シティグループ、9）招商銀行、10）中国郵政貯蓄銀行。 中国の銀行は世界トップ100

Jin10先物によると、7月8日10時15分時点のCFETS-NEXセンチメント指数は47で、08:45から1ポイント上昇した。セクター参加者のうち、大手銀行は46（+1）、中堅銀行は48（横ばい）、ノンバンク機関は46（+1）と報告された。指数の範囲は0から100で、50が均衡を示し、50を超えると資金調達の逼迫を反映する。

フィナンシャル・タイムズ・グループ傘下の出版物『The Banker』によると、2026年のTier1資本ランキングにおける世界のトップ10銀行のうち、7行が中国に本拠を置いている。中国工商銀行（ICBC）、中国建設銀行（CCB）、中国農業銀行（ABC）、中国銀行（BOC）は世界の4大銀行の地位を維持した。中国郵政儲蓄銀行は初めて世界トップ10入りした。トップ10の中で非中国系銀行は、JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroupのみである。 中国郵政儲蓄銀行のトップ10入りは、中国の主要銀行の規模拡大と世界経済における影響力の高まりを浮き彫りにしている。中国銀行の総合業績ランキングでは、招商銀行が1位となり、その優れた収益性と総資産利益率（ROA）が1％を超えたこと（中国の上位40行の中で唯一この指標を達成）で注目されている。

聯合ニュースによると、サムスン電子は7月8日、第2四半期の売上高が171兆ウォン、営業利益が89.4兆ウォンに達し、業績賞与引当金にもかかわらず市場予想を上回ったと発表した。株価は7月8日午前10時50分時点で7,000ウォン（2.36％）下落の289,000ウォンとなった。 韓国の証券会社はメモリーチップのスーパーサイクル見通しをめぐって意見が分かれている。IBK投資証券やKB証券などの楽観派は、AI投資の継続により2028年までメモリー供給不足が長期化するとの見方を理由に、目標株価をそれぞれ4,600万ウォン、6,000万ウォンに引き上げた。一方、Kiwoom証券は、メモリー価格上昇に伴うPCやスマートフォンの販売鈍化の可能性により下半期の利益成長が鈍化すると予想し、目標を4,300万ウォンから3,900万ウォンに引き下げた。

BlockBeatsとBitgetの市場データによると、Zhipu株式は独自チップの開発計画を開示した後、7月8日に日中14%以上上昇した。また、同社は投資家の約70%がロングでポジションを保持する意向であると報告した。

投資銀行筋によると、韓国の国家成長基金が7月8日、ベンチャーキャピタル市場における「ブラックホール」になる懸念が高まっている。この大規模なファンド形成イニシアチブが利用可能な資本を吸収しているため、年金基金や共済組合などの機関投資家からの資金流出が顕著に減少している。

FnGuideによると、韓国国民年金基金の国内株式保有額は2026年第2四半期に189兆ウォン増加し、四半期ベースで過去最大の増加を記録した。サムスン電子とSKハイニックスが増加額全体の約80%を占めた。

The Information が従業員に送った内部メモによると、SpaceX AI と AI プログラミングアシスタント Cursor は、早ければ7月9日に両社が共同開発した初のAIモデルをリリースする予定です。このモデルは当初今週初めにリリースされる予定でしたが、最適化効率のため延期されました。新しいモデルは高速情報処理能力を備え、一部ではAnthropicのOpus 4.8と競合できると予想されています。 SpaceX AI とCursorの共同モデル：水曜日のリリース計画と遅延の理由 The Information が内部メモを引用した報道によると、SpaceX AI とCursorが共同開発した初のAIモデルは、当初今週初めにリリースされる予定でしたが、最適化効率のため、早ければ7月9日（水曜日）に延期されました。 メモによると、新しいモデルは高速情報処理能力を備え、一部の面ではAnthropicのOpus 4.8やOpenAIのGPT 5.5と競合できるとされています。これは内部メモの声明であり、公式に検証された技術仕様ではありません。ロイターは上記の報道を独自に確認でき

Guru Clubによると、タイ中央銀行は7月8日、バーツ為替レートを注意深く監視しており、必要に応じて介入する用意があると述べた。

サムスン電子は第2四半期の業績サプライズを受け、証券会社の見方が分かれており、目標株価の予想は20万ウォン以上の幅で広がっている。7月8日午前10時50分現在、サムスン電子の株価は28万9000ウォンで、前日比7000ウォン（2.36％）下落している。意見の相違は、AI投資に牽引されたメモリー供給不足が長期的に続くか、下半期に利益成長が鈍化するかに集中している。サムスン電子は前日、第2四半期の暫定業績として売上高171兆ウォン、営業利益89.4兆ウォンを発表、業績ボーナス引当金を計上したものの市場予想を上回った。証券会社は今、四半期結果そのものよりもメモリー・スーパーサイクルの持続期間に注目している。 IBK投資証券とKB証券、メモリー不足見通しで目標株価を引き上げ IBK投資証券は、メモリー業界の改善が予想よりも長く続く可能性を挙げ、目標株価を35万ウォンから46万ウォンに引き上げた。KB証券は、最近のAI減速懸念を「単なるノイズ」と退け、過度な懸念は買い場と特徴付け、目標株価を55万ウォンから60万ウォンに引き上げた。KBは、世界的なAI投資拡大によりメモリー供給不足が2028年前

フィナンシャルニュースによると、7月8日、韓国の証券会社のレポートは、変化する市場動向の中、半導体大手に対する見通しの相違を示した。SKハイニックスが7月10日に予定するナスダックADR上場を受け、大信証券は目標株価を340万ウォンから390万ウォンに引き上げ、世界的な投資家アクセスの向上とバリュエーション再評価の可能性、さらに高帯域幅メモリ（HBM4）の勢いを理由に挙げている。 キウム証券はサムスン電子の目標株価を43万ウォンから39万ウォンに引き下げ、部品価格の上昇によりOEM（相手先ブランド製造業者）のチップ調達需要が減少し、2026年下半期の変動性を示唆していると指摘した。LGエレクトロニクスの目標株価は、サムスン証券によって17万ウォンから24万ウォンに引き上げられ、これは2027年に発売予定のAIデータセンター冷却ソリューションや新たなロボティクス事業拡大によるバリュエーション向上を見込んだものである。

Jin10によると、Zhipuの株式は7月8日に10%以上上昇し、取引高は600億香港ドルを超えた。同社は、急速に拡大するGLMモデルの需要に対応するため、自社製AIチップの開発を検討している。

ニュージーランド準備銀行のKIWI-GDPリアルタイム予測モデルによると、ニュージーランドの国内総生産（GDP）は2026年第3四半期に0.6%の成長が見込まれています。