世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所のデータによると、その他の法人は、SKハイニックスが8月20日に自社株買いを開始した同日から28日までの7取引日間に、KOSPI指数で10.1兆ウォンの買い越しとなった。同期間、個人投資家と外国人投資家はいずれも売り越しとなり、自社株買いによる需要がベンチマーク指数を支える主な要因となった。

日本の財務省によると、円が史上最安値圏まで下落する中、日本は2026年4月から7月にかけて円を防衛するため、およそ960億ドルを費やした。4月から5月にかけての介入だけで11.7兆円、約730億〜735億ドルに達し、単月としては過去最大の規模となった。4月30日には1ドル＝160.725円まで円安が進み、近代の金融史上でも最も積極的な通貨防衛策の一つを引き起こした。 日本が4月30日に実施した1日限りの介入は約400億ドルに達し、単一の取引セッションとしては過去最高となった。その後、7月30日のオペレーションで約530億ドルが追加された。7月31日から8月1日にかけて、日本と米国は協調介入とみられる措置を実施し、これは両国にとって数十年ぶりの共同通貨オペレーションとなった。

8月29日のCICCの分析によると、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・ウォラー理事はジャクソンホールでタカ派的な姿勢を示し、根強いインフレを認めるとともに、金利を主要な政策手段として改めて確認し、「必要に応じて行動する」と約束した。同氏は、経済の底堅さ、雇用の安定、緩和的な金融環境を、政策リスクが依然としてインフレ側に傾いている証拠として挙げた。 ウォラー理事は、65カ月にわたるインフレ率の上振れの原因をFRB自体に帰し、「FRBが利上げする代わりに市場に委ねる」とした7月の曖昧な発言を修正した。市場参加者はこの発言を、年末までに利上げが行われる可能性の高まりを示唆するものと受け止め、取引には、この発言を受けてFRBへの信認がわずかに回復したことが反映された。

米財務長官のベッセント氏によると、世界第4位の経済大国である日本は、米財務省に対して債務を負っていない。金融面では、むしろ関係は逆である。日本は米国債を最も多く保有する海外投資国であり、その保有額は1兆1,000億ドルから1兆2,000億ドルと推定されている。これにより、東京はワシントンにとって最も重要な債権者の一つとなっている。 2026年7月31日から8月1日にかけて、米財務省と日本は10年以上ぶりとなる協調為替介入を実施した。米財務省は、50億ドルから100億ドル相当の日本円を購入する意向を示した。一方、日本は円を支えるため、推定520億ドルから540億ドル規模の、より大規模な介入を実施した。米財務省はまた、2026年9月9日以降、より長期の米国債の買い戻し額を、1回当たり最低40億ドルに倍増すると発表した。

Kitco Newsによると、米労働統計局（BLS）が金曜日、2026年3月までの1年間の非農業部門雇用者数を7万9,000人（−0.1％）下方修正したと発表したことを受け、金価格は急落した。現物金は1オンス当たり4,543.80ドルの取引時間中の安値まで下落し、その後は4,564.05ドルで取引され、前日比0.83％安となった。

ChainCatcherによると、香港証券先物委員会（SFC）は8月29日、Star Bridge Capital、Star Bridge Capital Group、SBCFX、Star Bridge Capital Group、Star Bridge Capital Pty Limited、Topical Wealth International Ltdを無認可企業として指定し、香港で規制対象となる活動を行うことや、香港居住者に対してサービスを積極的に宣伝することを禁止した。 この指定は、異常な清算を伴う最近の外国為替取引プラットフォームの破綻を受けて行われた。投資家資金の追跡は、USDTによる入金によって複雑化しており、資金を回収できる可能性は低下している。香港警察はこの事件を詐欺の疑いがある事件として受理・登録したが、逮捕者はまだ出ていない。

StoneXのアナリスト、ファワド・ラザクザダ氏によると、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が金曜夕方にジャクソンホールで行った講演は、明らかにタカ派的な内容と受け止められた。パウエル議長は講演で、インフレとの戦いが明確な優先課題であることを改めて示し、コアインフレ率がFRBの目標に向かっているとの確信を表明した。一方で、9月の利上げについては、事前に確約することを避けた。 パウエル議長の発言を受け、9月に25ベーシスポイントの利上げが行われるとの市場予想は、30％からおよそ50％へと急上昇した。9月のFRB会合を前に発表される今後の雇用統計やインフレ指標は、利上げをめぐる市場予想を左右する決定的な材料となる可能性が高い。

Bloterが金融監督院への提出資料を基に報じたところによると、Yuanta Securitiesの親会社は8月19日から25日までの5営業日連続で、1株当たり4,462～4,729ウォンの価格で計52,500株を購入した。親会社はすでに同社株の約57％を保有しているため、今回の小幅な持ち分増加は、所有構造の変化というよりも、同社の企業価値に対する懸念を示す動きとして注目される。 Yuanta Securitiesは、上半期の純利益が1,298億ウォンとなり、前年同期の326億ウォンから297.8％増加したと発表した。連結売上高は前年同期比125.4％増の3兆5,305億ウォンに急増した。業績が改善し、連結自己資本比率も798.77％に達したにもかかわらず、株価は4,000ウォン台半ばで推移した。

BlockBeatsによると、8月29日、トランプ氏はカリフォルニア州サンタクララで開催されたNvidiaの全社会議中に、同社CEOのジェンスン・フアン氏に電話をかけた。フアン氏は電話に応じるため一時的にステージを離れ、通話は約1分間続いた。同日遅く、トランプ氏はソーシャルメディアに投稿し、Nvidiaの最新決算を称賛するとともに、同社の四半期売上高を「信じられない」と評した。Nvidiaは、第2四半期の売上高が960億ドルとなり、前年同期比106％増だったと発表した。同社は同日、従業員が資金を拠出する政治活動委員会（PAC）の設立も発表した。

イランのFarsNewsによると、8月29日、イラン石油省は石油関連の外貨収入75億ドルを中央銀行に移管した。石油省によれば、今年度最初の4か月間における石油収入の徴収率は、予算計上額の99％に達した。移管された資金は、来年1月までの政府の外貨支出を賄うのに十分だという。

5月1日、Evercore ISIのアナリストであるMark Mahaney氏は、アマゾンのAIショッピングアシスタント「Rufus」がもたらす強い成長モメンタムを理由に、同社の目標株価を335ドルに引き上げた。Rufusは2025年に2億5,000万人を超えるユーザーに利用され、非ユーザーと比べて、ユーザーが購入に至る可能性は60％高かった。 Evercoreは、Rufusおよび関連するAI機能が2028年までに約560億ドルの増分GMV（流通総額）を生み出し、それが約310億ドルの追加売上高と68億ドルの増分営業利益につながる可能性があると推定している。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、ジャクソンホール・シンポジウムでの連邦準備制度理事会（Fed）のケビン・ウォーシュ議長の講演を称賛し、「実質的な内容」があると評した。2026年にジェローム・パウエル氏の後任としてFed議長に就任したウォーシュ氏は、パウエル時代を特徴づけた詳細なフォワードガイダンスよりも、「物価安定」をより広範な概念として重視する方向への転換を示唆しており、2％の目標を上回るインフレが続く中で、政策の柔軟性を維持することを目指している。

米財務長官のスコット・ベッセント氏によると、米国と日本は2026年7月31日から8月1日にかけて協調為替介入を実施しました。米財務省は50億～100億ドル相当の円を購入し、日本は520億～540億ドル規模の介入を行いました。ベッセント氏は、日本が米財務省に債務を負っているわけではなく、むしろ日本は米国債を最も多く保有する外国であり、その保有額は1兆1,000億～1兆2,000億ドルと推定されると明確にしました。さらに、2026年9月9日から、財務省は償還期限の長い米国債の買い戻しを倍増し、1回のオペレーション当たり少なくとも40億ドルとすることを発表しました。また、日本が保有する米国債を担保に借り入れられるよう、連邦準備制度のファシリティーを利用可能にしました。

Kitco Newsによると、Copper Giant Resources Corp.は木曜日、コロンビア南部のMocoaプロジェクトで、方向性ボーリング孔MD-070から、銅換算品位（CuEq）0.54%の着鉱区間771メートルを確認したと発表した。孔内深度211メートルから始まるこの区間には、銅0.33%、モリブデン0.039%が含まれていた。また、313メートルにわたってCuEq 0.71%、さらに102メートルの中核区間ではCuEq 0.87%という高品位区間も確認された。この結果は同社の地質モデルと非常によく一致しており、資源エリア全体にわたる品位の連続性を裏付けるものとなった。 2本目のボーリング孔MD-068では、孔内深度145メートルから、CuEq 0.45%の着鉱区間544メートルが確認され、計画された掘進終了地点においても鉱化が続いていた。この着鉱区間は過去のボーリング調査で確認された範囲よりも深部まで延びており、深部になるほど変質が強まり、鉱脈密度も高くなることが確認された。これは、鉱化システムが現在の11億2,000万トンの資源フットプリントを超えて続いているこ

Kitco Newsによると、金曜日に開催されたジャクソンホール中央銀行シンポジウムで、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、労働市場の弱さよりも物価の安定の方が大きな懸念だと強調し、焦点をインフレ抑制へと戻した。ウォーシュ議長は、FRBが重視するインフレ指標であるPCE物価指数が過去12か月で3.7％上昇していると指摘し、基調的なインフレ率を中央銀行の目標である2％まで低下させる必要性を強調した。金市場は大きな売り圧力に見舞われ、現物金は直近では1オンス当たり4,552.00ドルで取引され、当日は1％超下落した。投資家が利上げの可能性を織り込み始めたためだ。

Grayscaleの8月27日付レポートによると、Bloombergの8月24日までのデータを引用した同レポートでは、ビットコインと金の90日間の相関は50％を超えた一方、Nasdaq 100との相関は約33％まで低下した。この変化は、投資家がビットコインを成長株の代替ではなく、希少な金融資産として捉える傾向を強めていることを示している。 こうした相関の変化は、8月に米国の公的債務が40兆ドルを超えた時期と重なっており、ドル安と政府債務の持続可能性に対する注目を一段と高めている。投資家が長期的な借入コストを見直す中、金価格は4,600ドルを超えて上昇し、ビットコインも同じ通貨価値の希薄化を見込む取引の対象となっている。

韓国銀行（中央銀行）は8月27日、基準金利を2.75％から3％へ引き上げた。これにより、株式投資のために借り入れを行っている個人投資家の資金調達コストが上昇すると見込まれる。証券会社の信用取引における融資金利や担保融資金利は、通常、基準金利に連動して変動するためだ。

米国労働統計局によると、2026年3月までの12か月間における非農業部門雇用者数の合計が79,000人（0.1％）下方修正されたことを受け、金価格は金曜日に1オンス当たり$4,543.80まで下落しました。Current Employment Statistics（CES）のベンチマーク改定では、民間部門の雇用者数も178,000人下方修正されました。現物金はこの日の取引を$4,564.05で終え、前日比0.83％下落しました。