世界のTradFiとマクロ経済

SeekingAlphaが引用したBofA Securitiesのデータによると、Texas Instruments、Analog Devices、NXP Semiconductors、Microchip Technology、ON Semiconductor、STMicroelectronics、Infineon、Monolithic Power Systemsを含む、工業用途に注力する7銘柄の半導体株グループは、7月下旬時点で6月の高値からおよそ21%下落しました。これらの半導体は機械、自動車、工場向けの幅広い用途で使用されており、価格パフォーマンスは景気循環（産業需要サイクル）の先行指標として機能しています。

テスラの株価は7月23日（2026年）、ニューヨーク証券取引所での取引中に決算報告（第2四半期）の発表を受けて14.5%下落し、$319.69となった。1日での下落により、テスラの時価総額から約2,150億ドルが失われた。業績データによると、テスラの調整後純利益は第2四半期において前年同期比で17%減少した。

WSJによると、7月25日にAppleはトランプ政権に働きかけ、中国のメモリーチップ供給業者であるCXMTとYMTCが、米国外で販売される製品に供給できるよう認めることを求めている。これにより、世界的な半導体不足を緩和し、消費者コストを引き下げたいとしている。 米国最大のメモリーチップメーカーであるMicronは、この提案に反対している。同社は、米国の半導体競争力が弱まる可能性があると主張している。こうした働きかけは、トランプ政権内の政策をめぐる対立を反映している。消費者の価格を下げることと、半導体サプライチェーンの自立性のバランスを取る必要がある、ということだ。急増するAIデータセンター需要を背景に、メモリーチップの価格は過去1年で大幅に上昇し、サプライヤーに対するAppleの交渉力を弱めている。

Xに投稿されたBitdeerの声明によれば、NASDAQ上場のビットコインマイニング企業は、7月24日までの1週間で274.6 BTCを生産し、同額を売却したため、純増はゼロとなり、ビットコイン残高もゼロのまま維持された。

韓国のカバード・コールETFは、運用資産（AUM）が26.4兆ウォンに拡大し、2023年の8000億ウォンから30倍に成長した。これは25日に公表されたハナ証券のデータによる。急増の背景には、投資家が、市場のボラティリティをオプション・プレミアム収益へ転換する収益戦略を求めていることがある。これらの商品は、株式のリターンとコール・オプションの売りを組み合わせることでキャッシュフローを生み出しつつ、下落局面の損失を緩衝する。カバード・コールETF市場は現在、半導体や高配当株までをカバーする61商品を提供しており、韓国市場における従来の債券・配当重視のインカム投資に対する代替として定着しつつある。 韓国のカバード・コールETF市場、26.4兆ウォンに到達 ハナ証券は25日、韓国のカバード・コールETFの資産残高が26.4兆ウォンに達したと報告した。同市場は2023年の8000億ウォンから、3年以内に現在の規模まで拡大した。商品ラインナップは61に増加し、裏付け資産が債券や配当株から半導体や高配当の株式へと分散された。オプション売りの手法も、ターゲット型およびアクティブ型の戦略を含むように拡

CNBCによると、SpaceXは7月24日にテキサス州のStarbaseで13回目となるStarshipのテスト飛行を完了し、先月の同社の新規株式公開（IPO）後としては初の打ち上げとなりました。

華安証券によると、韓国のカバードコールETF市場は7月25日に26.4兆ウォンに到達し、2023年以降30倍に拡大した。市場のボラティリティ上昇が、インカム重視の戦略に対する投資家需要を押し上げている。市場は3年前にはわずか8000億ウォンだったが、現在は半導体や高配当株を含む61銘柄（商品）で構成されている。韓国総合株価指数（KOSPI）のボラティリティ指数は7月に平均80を超え、パンデミック期のピークを上回ったことで、カバードコール戦略の魅力がいっそう高まっている。 この流れを受けて、オプションの売却比率を柔軟に調整し、値上がり局面への参入（アップサイド参加）を捉えつつ下落リスクへの保護を維持するアクティブ運用型のカバードコールETFの開発が進んでいる。従来の戦略では、上昇による利益は通常、原指数の値動きの41〜58%に制限される。2026年に国内で立ち上げられたような新しいアクティブ型では、ダイナミックなヘッジによってこの参加率の改善を目指している。

Jin10によると、7月25日に欧州中央銀行（ECB）のチーフエコノミスト、フィリップ・レーンは「米国は国際貿易における支配的な存在ではない」と述べた。レーンは、欧州経済は主に国内需要に依存しており、米国との貿易も重要だが「主要な論点ではない」とした。さらに、欧州は米国だけでなく世界各地とも取引していると指摘した。

BlockBeatsによると、7月25日、Samsung ElectronicsとSK Hynixは、Nvidiaを含む世界のテック大手と総額95億ドル相当の協力プロジェクトを立ち上げることで合意した。これは韓国大統領首席政策官キム・ヨンボムが確認した。SKは、ロングの取引（長期契約）に基づき、Nvidiaを含む世界のテック企業に対して75億ドル相当の高性能半導体を供給する。

BlockBeatsによると、Samsung ElectronicsとBroadcomは7月25日に覚書を締結し、総額2000億ドルの5年間にわたる先進メモリーチップの製造に関する合意を確立しました。この契約は、パートナーシップのもとで最先端のストレージチップの生産を対象としています。

ChainCatcherが報じたCoinglassのデータによると、クリプトの恐怖・強欲指数は7月25日に26まで下落し、前日から1ポイント低下して現在はパニック圏にあります。7日平均は28、30日平均は22です。

ゴールドマン・サックスによると、インテルは第2四半期の業績が予想を上回ったことを受け、2026年の設備投資（CAPEX）ガイダンスを約170億ドルから200億ドル超へ引き上げた。これは、高度なチップ製造とAIインフラにおける大規模な投資サイクルの開始を示している。 インテルは第2四半期の売上高が161億ドルで、前年同期比25%増となった。これは同社にとって15年ぶりの最高水準の単四半期成長だ。同社の「データセンター＆AI」事業は売上高62.6億ドルを計上し、年率で59%急増した。ゴールドマン・サックスのアナリストは、同社が2027年にかけて投資の水準を高めた状態を維持する計画であり、インテルが18Aおよび14Aの先端製造プロセスを拡大するにつれて、資本設備投資（capex）が約40%増加すると見込んでいると指摘した。もっとも、ゴールドマンは投資判断をNeutral（中立）に据え置き、目標株価は150ドルのまま。「長期的な変革リスク」を挙げた。具体的には、先端プロセスの歩留まりが目標を達成できるか、外部のファウンドリー（受託製造）顧客を確保できるか、大規模な資本支出が十分なリターンにつな

Foresight NewsがSoSoValueのデータを引用したところによると、ビットコイン現物ETFは7月24日（米国東部時間）に純流出2億4000万ドルを記録した。ブラックロックのIBITが日次の純流出2億1200万ドルで下落を主導し、続いてフィデリティのFBTCが純流出2790万ドルとなった。

韓国金融投資協会および韓国証券保管会社のSave-roポータルのデータによると、7月1日〜23日の期間に、韓国の個人投資家による米国株の純買いが前月比で4倍に急増した。一方、韓国国内の株式市場では10営業日連続でサーキットブレーカーが発動し、投資家が米国株へ関心を移すきっかけとなった。

SoSoValueによると、7月24日にイーサリアムの現物ETFは合計7,062万ドルの純流出となり、5日連続の流入を終了しました。グレイスケールのイーサリアム・ミニ・トラストETF（ETH）は当日の純流入994万ドルで主導し、歴史的な累計の純流入は18.1億ドルに達しました。全体として、イーサリアム現物ETFの運用資産（AUM）総額は101.7億ドルに到達し、これはイーサリアムの時価総額全体の4.53%に相当します。累計の純流入は、これまでに111.8億ドルに達しています。

Binance Researchの最近の投稿によると、Gen ZはBinanceのダイレクト株式であるbStocksおよびTradFi-Perpsの最大のユーザーベースを占めており、取引高は800億ドルに達しています。さらに、同リサーチでは、Gen Zの30%が大人になり始めた早い時期に投資を始めていることも明らかにしました。

モルガン・スタンレーによると、7月24日、同行は複数のビットコインマイナーについて、AIインフラ提供者への移行が進むとの背景を踏まえ、カバレッジを開始した。Hut 8は「買い」評価で目標株価は$263、Riot Platformsは「買い」評価で目標株価は$36、Applied Digitalは「中立」評価で目標株価は$36.50だった。モルガン・スタンレーは、大規模な送電網接続の電力資産を保有する企業が、急増するAIデータセンター需要の恩恵を受ける有利な立場にあると強調した。

Guru Clubによると、米国の天然ガス先物は7月25日に$2.9を下回る水準まで下落し、日中は1.1%下落しました。

BlockBeatsがBITの市場データを引用したところによると、テスラは金曜日に2%超下落し、（7月25日に終了した今週で）約18%下落しました。2022年以来の最大の1週間の下げとなります。SpaceXの株価も下落が続き、過去最安値を更新し、今週は7%超下落しました。下落は、フィラデルフィア半導体指数が4.25%下落したことに伴うもので、半導体株にはSanDisk、Coherent、SK hynixなどが含まれており、いずれも大きな損失を計上しました。

Foresight Newsによると、キャシー・ウッドのARK Investは昨日（7月24日）、BitMineへのステーキングを5,264株（約83,000ドル）増やしました。