世界のTradFiとマクロ経済

リビア国営石油公社によると、ザウィヤ製油所は最近の操業停止を経て再稼働した直後、燃料貯蔵タンクを狙ったドローン攻撃を受けた。

Gate Cryptoによると、イーサリアム現物ETFの総保有量は8月10日時点で5,584,887.58 ETHに達し、同日の純流入額は1,996.03 ETHとなった。週初の取引日だったため、週間純流入額も1,996.03 ETHとなった。同日の純流入額は、イーサリアムETFが前週に記録した118,764.78 ETHの純流入と比べ、大幅に減速した。月初来では、イーサリアムの保有量は2.21%増加し、ビットコインの0.84%増を上回っている。

ブルームバーグの分析によると、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は7月下旬、2027年1月以降、中央銀行が個人消費支出（PCE）価格指数を主要な指標として用いるのをやめる可能性を示唆し、FRBの信頼性に対する懸念を高めた。ウォーシュ議長は、自身のインフレ理論や金融政策が物価にどのように波及するのかを明確に説明しておらず、物価安定への取り組みに対する市場の中央銀行への信頼を損なっている。 同コラムは、PCEインフレ率が掲げられた2％目標に達する前にインフレ目標を変更することは、ゴールに到達する前にゴールポストを動かすことに等しいと警告した。ウォーシュ議長がインフレの枠組みと政策の論理を速やかに明確化しない限り、インフレ期待を安定させるFRBの能力は、ますます大きなリスクにさらされることになる。

8月10日、米国のビットコイン現物ETFでは2,507.85 BTCの純流出が発生し、総保有量は1,222,886.68 BTCに減少しました。これにより、5日連続で続いていた資金流入が途切れました。8銘柄で純流出が記録され、4銘柄では保有量に変化がありませんでした。最大の純流出となった銘柄では、約838.07 BTCの保有ポジションが削減されました。過去7取引日では、ビットコインETFへの純流入は合計6,854.01 BTCに達しており、8月10日の流出は、より広範な上昇トレンドが反転したというよりも、前週の上昇分の一部が巻き戻されたことを示唆しています。

ETF追跡データによると、イーサリアム現物ETFの総保有量は8月10日時点で5,584,887.58 ETHに増加し、当日の純流入額は1,996.03 ETHとなりました。今週最初の取引日であるため、週間累計の純流入額も1,996.03 ETHとなっています。

本日（8月11日）のLME金属先物は、まちまちの動きで取引を終えた。すずは160ドル上昇して1トン当たり55,912ドルとなり、上昇を主導した。アルミニウムは46ドル高の3,364ドル、鉛は4ドル高の1,907ドルとなった。一方、銅は4ドル安の14,156ドル、亜鉛は9ドル安の3,728ドル、ニッケルは95ドル安の16,830ドルとなった。コバルトは56,290ドルで変わらずに取引を終えた。

原油価格は、イランの要求が満たされるまでホルムズ海峡の封鎖を維持する計画だとの報道を受け、水曜日に発表される7月の消費者物価指数（CPI）を前に、1バレル当たり83ドルを上回って上昇した。 一方、S&P 500種株価指数は、主要なインフレ指標の発表を前に投資家が慎重姿勢を崩さなかったため、小幅に下落した。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、テスラの株主は8月11日、テスラとSpaceXが合併した場合にイーロン・マスク氏が特定の業績目標を回避できる条項を含む、1兆ドル規模の報酬パッケージを承認した。この規定により、マスク氏が数十億ドル相当の株式報酬を受け取る時期が早まり、両社が統合した場合にはテスラに対する同氏の支配力が強まる可能性がある。ただし、この条項は合併が実現することを確認するものではない。

DiligenceStackは、2026年第2四半期に投資テーゼを見直すための新たな四半期レビュー機能を導入したと発表しました。このアップデートには、テーゼの変更点と、保有・増加・移行したポジションに関する包括的なレビューが含まれており、詳細なドキュメントは「The Changelog Q2.26」で公開されています。

Nasdaqは、トークン化市場と常時稼働型市場への進出の一環として、取引高で米国第3位の代替取引システムであるLeveL Marketsを買収することで合意した。発表は火曜日に行われ、今回の取引は規制当局の承認を条件としており、財務条件は公表されていない。Nasdaqは2021年に初めてLeveL Marketsへ出資し、現在このプラットフォームは7,000以上の銘柄で1日数億株を処理し、2,500社を超える買い手側および売り手側の顧客にサービスを提供している。この買収は、プログラム可能な市場インフラを拡大するNasdaqのより広範な戦略に沿うものであり、2025年9月に同社の取引所でトークン化証券の取引を可能にする提案を行ったことや、Depository Trust Companyとの3年間の試験プログラムの詳細を示した2026年1月のSEC提出書類に続く動きとなる。LeveL Marketsは、Roland Chaiが率いるNasdaqの新たなDigital Liquidity Networks部門内で運営され、買収後も独自の経営チームを持つFINRA規制下のATSとして存続する。

Beyond Meatは、Nasdaqの上場基準への適合を回復するため、30株を1株に併合する株式併合を発表しました。株式は8月14日から併合後のベースで取引が開始される見込みで、授権株式数は30億株から1億株に削減されます。

ナスダックは、火曜日の発表で、取引高ベースで米国第3位の代替取引システム（ATS）であるLeveL Marketsを買収することで合意したと明らかにした。同プラットフォームは1日数億株を処理し、買い手側と売り手側の2,500社を超える顧客にサービスを提供している。 LeveL Marketsは1日7,000を超える銘柄の取引を執行しており、2025年の1日平均取引高は56％増加した。買収後も同ATSは、ナスダックが新設するDigital Liquidity Networks部門の傘下で、独立した経営陣の下、FINRAの規制を受けるATSとして運営される。買収の財務条件は公表されていない。取引の完了には、引き続き規制当局の承認が必要となる。

Hanwha Defense USAは、米海軍および米沿岸警備隊にサービスを提供するアラバマ州拠点の防衛請負企業Austal USAを、最大12億ドルで買収する提案を行った。

EIAが8月12日に発表した「Short-Term Energy Outlook」によると、同機関は2026年の世界の原油生産量見通しを、従来の101.9M bpdから100.8M bpdに引き下げた。2027年の生産量見通しも、109.8M bpdから109.7M bpdへ小幅に引き下げられた。 需要については、EIAは2026年の見通しを102.8M bpdから102.7M bpdに引き下げる一方、2027年の需要見通しは、従来の104.8M bpdから105.0M bpdに引き上げた。

ChainCatcherによると、8月11日、ビットコインは64,000ドルを下回り、1週間ぶりの安値を付けた一方、金は1オンス当たり4,435ドルまで上昇し、9週間ぶりの高値を記録した。同じ期間に、個人投資家から金ETFに5,000万ドルが流入した。

米国株は8月11日火曜日、狭い値幅で取引され、東部時間午前9時52分時点でダウ工業株30種平均は221.79ポイント（0.41%）高の54,197.77となった。一方、S&P 500は0.03%安の7,750.84、ナスダック総合指数は0.35%安の26,513.18となった。市場の広がりが強いことは引き続き相場全体の上昇を支えているが、高止まりする米国債利回り、水曜日に発表されるCPI、原油価格をめぐる不透明感が投資家を慎重にさせている。S&P 500は過去最高値圏を維持しており、構成銘柄の72%が200日移動平均線を上回って取引されている。これは、複数の大型ハイテク株が軟調ななかでも、指数を下支えする上昇銘柄の裾野が広がっていることを示している。 火曜日朝、資本財株と公益事業株がダウ工業株30種平均の上昇を主導 火曜日朝は、S&P 500のセクター別では資本財株と公益事業株が上昇を主導し、ダウの相対的な強さを説明する一因となった。テクノロジー株とコミュニケーション・サービス株は出遅れたが、Nvidiaは約1.2%上昇した。Microsoftは約0.8%下落し、Appleは約1%下落

E-Dailyによると、約10兆ウォン（70億～80億ドル）の企業価値を持つ韓国のKビューティー企業Gudai Globalは、親会社に先立って子会社のCreaver Corporationを上場させるという異例のIPO戦略を検討している。この動きは、Gudai Global自体が韓国総合株価指数（KOSPI）に上場する前に、金融投資家が投資から撤退できるようにすることを目的としており、株主保護の強化を求める重複上場規制を回避できる可能性がある。 この戦略は、規制上の抜け穴を利用したものだ。子会社が親会社に先立って上場する場合、親会社には保護の対象となる公開株主が存在しないためである。しかし市場関係者は、同様の事例が相次げば、この慣行が韓国の重複上場規制の趣旨を損なう可能性があると警告している。韓国取引所は7月、Deoksan Hypmetalの子会社に関する異例の重複上場を承認したが、このケースでは親会社と子会社の上場時期に20年の隔たりがあり、Gudai Globalの短期間での上場計画とは異なっていた。

レバレッジETFはAI関連へのエクスポージャーを58%まで高めており、SK HynixやMicronを含む半導体株に多額の資金が集中していることから、市場ボラティリティの増幅が懸念されています。この高い集中度は、ファンドに課される日次リバランス要件に起因しています。この仕組みにより、市場が上昇すると追加の買い圧力が自動的に発生し、下落時には売り圧力が生じます。グローバルなレバレッジETF市場の資産は2,900億ドルを超えており、アナリストは、このリバランス構造がテクノロジー株の値動きを増幅させる潜在的な隠れた要因だと指摘しています。 レバレッジETFは目標倍率を維持するため日次リバランスを実行 レバレッジETFは、設定されたレバレッジ倍率を維持するため、取引日ごとに市場の引け近くでポートフォリオを自動的にリバランスします。この機械的なプロセスにより、市場が上昇すると、ファンドが目標エクスポージャーレベルを回復するために追加の株式を購入し、買い圧力が生じます。反対に、市場が下落すると、同じリバランスの仕組みによって、レバレッジ比率に合わせてポジションを縮小するための売り圧力が発生します。

Xによると、Trump Media & Technology Group（NASDAQ: DJT）の株価は、同社が新たに4,661.84 BTCを購入したと公表したことを受け、8.03%下落して9.39ドルとなった。同銘柄は10.09ドルで寄り付いた後、日中安値の9.10ドルまで下落した。 今回のビットコイン購入により、Trump Mediaの現在の総保有量は12,061.66 BTCとなり、Teslaを上回って、上場企業の中でも最大級のビットコイン保有企業となった。