世界のTradFiとマクロ経済

Salesforceの株価は、同社が第2四半期決算で力強い業績を示し、通期見通しを市場予想を上回る水準に引き上げたことを受け、8月27日の時間外取引で14％急騰した。この上昇が通常取引でも続けば、同株にとって6年ぶりの大幅上昇となる。 CEOのMarc Benioff氏は、人工知能を巡る「SaaSpocalypse（SaaS終焉論）」を退け、AIエージェントは企業向けソフトウェアに取って代わるのではなく、その利用を拡大させていると主張した。Benioff氏は、AI企業によるSalesforceとSlackへの支出が前年同期比435％増加し、AI企業上位10社のうち9社が両プラットフォームを利用していることを強調した。

Jin10によると、8月19日、中央国庫現金管理機関は、商業銀行を対象に、期間3カ月（91日間）、総額1,000億元の定期預金入札を実施した。単一価格方式が採用され、落札比率は100％、落札金利は1.67％となった。同日、国庫は十分な担保債券を裏付けとして、落札銀行に資金を預け入れた。

ウクライナ鉄道によると、8月の穀物輸出輸送量は前月比60％減の57万4,000トンとなった。

Farside InvestorsとSoSoValueのデータによると、米国上場の暗号資産ETFは8月26日、合計で約4億7,100万ドルの純流入を記録した。現物ビットコインETFの純流入額は2億1.92億ドルで、8営業日連続のプラスとなった。一方、イーサリアムETFには1億9,240万ドルが流入した。ビットコインが8万ドル超の最近の高値から下落し、8月26日には約7万8,000ドルで取引され、イーサが約2,450ドルで取引される中でも、今回の流入は機関投資家による買いが続いていることを示した。 BlackRockのIBIT、8月26日に2億80万ドルの流入でビットコインETFをリード Farside Investorsによると、8月26日のビットコインETFカテゴリーでは、BlackRockのIBITが2億80万ドルの純流入で首位となった。FidelityのFBTCには2,560万ドルが流入し、BitwiseのBITBは600万ドル、Morgan StanleyのMSBTは340万ドルを記録した。また、Grayscaleの低手数料BTCファンドには4,680万ドルが流入した。 これら

Farside Investorsによると、米国の暗号資産ETFは8月26日、合計で4億7,100万ドルの純流入を記録した。ビットコイン現物ETFには2億1.8億ドルが流入し、8営業日連続の純流入となった。BlackRockのIBITが2億80万ドルで首位となり、Grayscaleの低コストBTCファンドが4,680万ドル、FidelityのFBTCが2,560万ドルで続いた。 イーサリアムETFへの流入額は1億9,240万ドルに増加し、前回の1億7,980万ドルを上回った。BlackRockのETHAがそのうち1億2.32億ドルを占めた。SoSoValueのデータによると、XRPやHyperliquidなどのオルタナティブ資産にはそれぞれ4,640万ドルと1,470万ドルが流入した一方、Solanaへの流入額は360万ドルに減速した。

中国商務省によると、8月27日、報道官の黄玲氏は、米国政府が中国からの輸入品にさらに7.5％の関税を課すことを検討していることについて、記者の質問に答えた。黄氏は、米国が「過剰生産能力」を理由に、中国を含む16の経済圏を対象とした通商法301条に基づく調査を開始したと述べた。中国はこの措置に断固として反対し、典型的な一方的保護主義だと批判している。同省は、今後も米国の動向を注視し、必要なあらゆる対抗措置を講じる権利を留保すると表明した。

Jin10によると、8月27日15時16分時点で、中国国内の主要先物限月では大規模な資金移動が見られた。資金流入額ではCSI 1000（2026年9月限）が273億CNYで首位となり、原料炭（2026年9月限）が114.1億CNY、大豆（2026年9月限）が70.7億CNYで続いた。 資金流出額では、上海金（2026年10月限）が304.4億CNYで最大となり、CSI 300（2026年9月限）が227.9億CNY、上海銅（2026年10月限）が111.5億CNYで続いた。

Jin10 Futuresによると、8月27日（第35週）時点で、中国の石油製品の社会在庫は15.85億5,000トンとなり、前週比で56万6,000トン減少した。ガソリン在庫は80万4,000トンで、27万9,000トン減少し、在庫比率は25.98％となった。一方、軽油在庫は78万2,000トンで、28万7,000トン減少し、在庫比率は27.37％となった。国際原油価格が下落する中、市場参加者は慎重な取引戦略を取り、在庫の取り崩しが主な注目点となった。

韓国の個人投資家は、7月2日から8月26日にかけて為替差損が大きく発生したにもかかわらず、為替変動の影響を受ける米国株ETFを購入した。この期間、ウォン・ドル為替レートは1,554.40ウォンから1,383.10ウォンへ171.30ウォン（11.0%）下落し、為替ヘッジをしていないドル建て資産に損失をもたらした。証券業界のアナリストは、こうした購入の背景について、米国株式市場の堅調さに加え、為替レートの下落によってドル建て資産により安く投資できるようになったことを挙げている。また、一部の投資家は将来的な為替差益を見込んでいる。 為替ヘッジなしのETF、ヘッジありの商品と10.77%pポイントのパフォーマンス差 金融投資業界のデータによると、7月2日から前日（8月26日）までの期間に、KODEX US S&P500は9.08%下落した一方、KODEX US S&P500(H)は2.18%上昇した。同じ期間にTIGER US S&P500は8.76%下落し、TIGER US S&P500(H)は2.01%上昇したため、収益の差は10.77パーセントポイントとなった。 両商品はともにS&P5

PANewsによると、中国初のA株市場上場ヒューマノイドロボット企業であるUnitree Roboticsは、本日（8月27日）3.97%上昇し、株価は615.03元に達して600元台を回復した。同社の時価総額は2兆4,880億元に達した。

Financial Newsによると、韓国の個人投資家は、韓国ウォンが7月2日以降、対米ドルで11％下落しているにもかかわらず、8月26日にも為替ヘッジなしのS&P 500 ETFを買い続けた。為替ヘッジなしのTIGER U.S. S&P 500とKODEX U.S. S&P 500には、7月2日から8月26日までに合計1兆7,800億ウォンが流入した一方、為替ヘッジ付き商品からは同期間に約680億ウォンが純流出した。ヘッジ付き商品とヘッジなし商品のリターンの差は10.77ポイントに達し、ヘッジなしのファンドが8.76～9.08％下落したのに対し、ヘッジ付き商品は2％超上昇した。Korea Investment Trust ManagementのETFポートフォリオマネージャー、リー・ジヌク氏は、主な要因として国内市場のボラティリティと米国株の史上最高値を挙げ、ウォン安が「エントリーポイントとしての魅力」を高めたと述べた。

フィリピン中央銀行（BSP）は8月27日（木）、主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、5%とした。これは4月と6月の利上げに続く、3回連続の利上げとなる。金融政策委員会は、原油価格、深刻なエルニーニョ現象の可能性、賃金上昇による持続的なリスクを踏まえ、総合インフレ率が鈍化する中でも、先手を打った金融政策対応が必要だと指摘した。中央銀行は、インフレ率が6月の6.4%から7月には6.2%へ鈍化したにもかかわらず、基調的な物価上昇圧力が広がっていると警告した。これは、政府の目標レンジである2～4%を大きく上回っている。BSPは、原油価格は依然として変動が大きく、深刻なエルニーニョ現象が農産物価格に及ぼす可能性のある影響が、インフレにさらなる上振れリスクをもたらすと指摘した。BSPの翌日物預金ファシリティー金利と貸出ファシリティー金利も、それぞれ4.5%と5.5%に引き上げられた。 BSP、翌日物預金ファシリティー金利と貸出ファシリティー金利を4.5%と5.5%に引き上げ BSPの翌日物預金ファシリティー金利と貸出ファシリティー金利は、それぞれ4.5%と5.5%に引き上げられた。金融政策

財聯社によると、8月27日、中国の主要A株3指数は急騰し、上海総合指数は1.13%、深セン成分指数は1.5%、創業板指数は1.71%上昇した。科創板50指数（STAR 50）はさらに好調で、上昇率は3.5%を超えた。上海・深セン両取引所の売買代金合計は2.13兆元に達し、前営業日比で3,172億元増加した。市場全体では3,300銘柄以上が上昇した。

韓国の大手証券会社3社は、8月25日と8月26日に相次いで商品の募集を完了し、IMA商品の累計発行額は発売から8カ月以内に4兆ウォンを超えた。韓国投資証券、未来アセット証券、NH投資証券の累計発行額は、年4～5％の目標利回りと満期時の元本保護を背景に、合計4兆1,979億ウォンに達した。この成長の背景には、IMA資金の70％以上を企業金融資産に投資し、不動産投資を10％以下に制限する政府方針がある。業界関係者は、市場の変動に疲れた投資家が流入したほか、銀行の定期預金金利が2％台半ばから後半にとどまる中、これらの商品がより高い収益を提供していることが資金流入につながったとみている。 韓国投資証券、3兆1,000億ウォンでIMA市場をリード 韓国投資証券はIMA商品7本を発行し、総額3兆1,579億ウォン、全市場の75.2％を占めて最大のシェアを保有している。3月に運用会社の指定を受けたNH投資証券は、計6,400億ウォンに上る3商品を発行し、すべて完売した。未来アセット証券は4商品、計4,000億ウォンを発行した。両社の最新商品である、8月25日に韓国投資証券が発売した2,000億ウォン

上海先物取引所によると、8月27日の主要商品の在庫は以下の通り変動した。銅先物在庫は前日比2,378トン減の32,213トン。アルミニウム先物在庫は6,114トン減の251,174トン。亜鉛先物在庫は624トン増の114,950トン。ニッケル先物在庫は404トン減の101,144トン。金先物在庫は113,658キログラムで前日比横ばいだった。銀先物在庫は6,311キログラム増の1,416,855キログラムとなった。鉛先物在庫とアルミナ在庫は前日比変わらなかった。

Jin10 Futuresによると、8月27日の上海先物取引所のエネルギー・化学品在庫データでは、燃料油の倉庫在庫が前営業日比4万トン増の6万420トンとなり、大幅に増加した。パルプ先物の倉庫在庫も3,929トン増加し、38万2,974トンとなった。その他の商品在庫はおおむね横ばいで、中質サワー原油は296万バレル、アスファルトの倉庫在庫は1万760トンだった。

e-Dailyによると、8月26～27日、韓国の大手証券会社3社――Korea Investment & Securities、Mirae Asset Securities、NH Investment & Securities――がIMA（総合運用口座）商品を発売し、累計発行額は4兆41979億ウォン（4兆1,979億ウォン）に達した。これは、2025年12月の販売開始から8カ月で、市場予想を上回る規模となった。Korea Investmentが7商品で3兆1,600億ウォン（市場シェア75.2％）を占めて首位に立ち、NH InvestmentとMirae Assetはそれぞれ6,400億ウォン、4,000億ウォンとなっている。 今回の商品は、元本の保全を求める利回り重視の投資家を対象としている。新商品では基準利回りを4.5～5％に設定しており、韓国の銀行預金金利が約2％であるのに比べて大幅に高い。IMA商品は顧客から集めた資金を社債、融資、M&Aファイナンスなどに投資するもので、各社の主な運用戦略は異なる。Korea Investmentは国内融資とグローバルなクレジットファンドを重

中国国家統計局が8月27日に発表したデータによると、2025年の中国の電気自動車、太陽光発電製品、リチウム電池という「新三大エンジン」の輸出額は約1.3兆元に達し、前年同期比で27.1％増加した。電気自動車の輸出台数は393万台に達し、73.1％急増して、3品目の中で最も速い伸びを記録した。経済発展の転換・高度化指数は156.8となり、前年比22.7％上昇した。

8月27日、欧州株式市場はまちまちで始まり、Stoxx 50指数は0.24%上昇、FTSE 100は0.35%下落、CAC 40は0.09%下落、DAXは0.14%上昇した。