世界のTradFiとマクロ経済

LGグループでは、AIの拡大が事業ポートフォリオ全体に異なる影響を及ぼしている。28日に開催されたKorea Ratingsのウェビナーで発表された分析によると、Korea Ratings企業評価3部のハ・ヒョンス上級研究員は、AI主導のデータセンター成長がLGのHVACおよびエネルギー貯蔵事業に機会をもたらす一方、メモリ価格の上昇や先行投資負担による短期的な悪影響が、メリットを上回ると予想されると述べた。この評価は、急速なAIインフラ投資がエレクトロニクスおよび部品業界全体のコスト構造と需要パターンをどのように変化させているかを反映している。 LG、AI需要を受けてデータセンターHVAC・ESS事業を拡大 LG電子はデータセンター向けの暖房・換気・空調（HVAC）事業を拡大するとともに、家庭用ロボットを含むフィジカルAI分野にも事業領域を広げている。LG U+とLG CNSはAIデータセンター（AIDC）事業計画を有しており、LG Innotekのパッケージ基板事業は、データセンター投資の拡大による恩恵を受けるとみられる。LGエナジーソリューションのエネルギー貯蔵システム（ESS）事

8月28日、フランスのCAC40指数は日中に1.00%上昇した。

日本銀行の植田和男総裁は、8月30日から米国とスイスを訪問する。

SKグループの信用リスクは、半導体部門の好調な業績によって緩和されたと、Korea Ratingsのハ・ヒョンス上級研究員が5月28日のウェビナーで述べた。改善は、石油化学部門とバッテリー部門の低迷が続く中で実現した。グループの総負債は年末時点で109.2兆ウォン、純負債は43.1兆ウォンとなり、それぞれ10.8兆ウォン、32.8兆ウォン減少した。ハ氏は、石油化学・バッテリー部門の回復は依然として遅れているものの、半導体部門の業績改善に加え、2026年には米国とイランの緊張が精製・発電事業にプラスの影響を及ぼすと見込まれることから、グループおよびSK Inc.の信用格付けは安定的に維持されると指摘した。評価では、AIメモリー需要の拡大が半導体部門の好業績を牽引し、不利な石油化学事業環境やバッテリー事業の損失、通信セキュリティー事故の影響を受けたエネルギー・ICT部門の低調な業績を補ったことが強調された。 半導体部門が営業キャッシュ創出額の80％超を占める Korea Ratingsの分析によると、SKグループの営業キャッシュ創出額の80％超が半導体部門に集中している。ハ氏は、「持分比率

8月28日のロンドン金属取引所（LME）によると、ニッケル在庫は48トン増加した一方、スズ在庫は40トン減少しました。銅在庫は1,300トン減少し、鉛在庫は2,250トン減少しました。これは追跡対象となっている金属の中で最大の減少幅です。亜鉛在庫は75トン増加し、アルミニウム在庫は100トン減少しました。

8月28日、複数の報道でAdventとStripeがPayPalの買収計画を断念したことが示されたことを受け、PayPal株はプレマーケット取引で14％下落した。

Jin10の8月28日付の報道によると、カタール・エナジーは、欧州およびアジアの買い手向けLNG供給について、不可抗力条項の適用を延長した。この延長は、停滞しているイランとの交渉や、地域のエネルギー輸送を脅かしているホルムズ海峡の通航をめぐる未解決の不確実性を受けたものだ。 取引関係者によると、同社は今週、パキスタンの買い手に対し、LNG貨物に関する不可抗力措置が10月まで続くと通知した。一方、バングラデシュ向けについては、9月以降も延長される。イタリアの公益企業EnelとEdisonは、貨物のキャンセル期限が11月初旬まで延長されたと報告しており、他の欧州のトレーダーも同様の通知を受けている。

Korean Ratingsによると、SKグループの信用リスクは8月28日時点で改善している。AI向けメモリー需要に牽引された半導体部門が、石油化学部門とバッテリー部門の低迷を補ったためだ。グループの純有利子負債は2025年末から32.8兆ウォン減少して43.1兆ウォンとなり、総借入金も10.8兆ウォン減少して109.2兆ウォンとなった。一方、グループの営業キャッシュフローの80％超が半導体部門に集中しており、持分比率の低さや規制上の制約により、他部門を支援する能力は限られている。

Jin10およびドイツ連邦雇用庁によると、ドイツの8月の失業者数は季節調整済みで前月比4,000人増の29.96億6,000人となり、市場予想の5,000人増を下回った。失業率は6.4%で横ばいだった。

朝日新聞の論説委員、稲田清秀氏は28日、過去最高を更新した韓国の半導体輸出ブームが、構造的な経済問題を解決するどころか、社会的不平等を深刻化させる可能性があると警告する分析を発表した。記事が引用したデータによると、上半期6か月間の半導体輸出は前年同期比で2倍以上に増加し、輸出総額の約40％を占めた。AI需要がサムスン電子とSKハイニックスの業績を押し上げたためだ。稲田氏は、ブームの恩恵が少数の財閥に集中したままで、経済全体には波及していないと論じた。分析では、韓国が単一産業に大きく依存していることや、大企業と中小企業の格差が拡大していることも指摘された。韓国の半導体産業は輸出経済の中心的な柱となっており、両大手半導体メーカーは過去最高益を背景に、前例のない特別賞与を支給している。 上半期の韓国半導体輸出が2倍以上に増加 記事が引用したデータによると、上半期6か月間の半導体輸出は前年同期比で2倍以上に増加し、韓国の輸出総額の約40％に達した。この期間、サムスン電子とSKハイニックスはAIブームの恩恵を受け、過去最高水準の利益を達成した。両社は従業員に多額の特別賞与を支給した。記事は、韓国

MoneyDJによると、USA Rare Earthは8月24日、Serra Verdeプロジェクトの第1期生産を支援する特別目的会社（SPV）を通じた資金調達を完了し、15億5,000万ドルを調達した。このうち7億5,000万ドルは米国政府が拠出した。この取り決めにはレアアースの価格下限が設定されており、ジスプロシウムやテルビウムなどの重希土類元素にも適用される。 関連する動きとして、MP Materialsは米国国防総省から4億ドルの転換優先株による投資を確保した。これには、ネオジム・プラセオジム（NdPr）製品について、1キログラム当たり110ドルの価格を10年間保証する内容が含まれており、同社がより付加価値の高い酸化物および金属の販売へ移行していることを反映している。

労働市場データによると、ドイツの季節調整済み失業者数は8月に4万人となり、予想の5万人を下回り、7月の6万人から減少した。

韓国預託決済院が8月28日に公表したデータによると、韓国の個人投資家は8月、米国株への投資配分を変え、7月の買い付けで圧倒的な人気を集めた3倍レバレッジ商品に代わって、個別のテクノロジー株や主要ETFを選好した。 月間の純流入額では、スペースXが3億1.89億ドルで首位となり、アルファベットが2億7100万ドル、Vanguard S&P 500 ETFが1億9700万ドル、アマゾンが1億8900万ドル、Invesco Nasdaq-100 ETFが1億8300万ドルで続いた。一方、7月に38億6000万ドルで首位だった3倍レバレッジ型のDirexion Daily Semiconductor Bull 3x ETF（SOXL）は、月間ランキングでトップ5から外れた。しかし、8月27日のエヌビディアの決算を前に、個人投資家は8月20～26日の週にSOXLへ18億1.83億ドルを投じており、月間では分散化の傾向が見られるものの、高リスク志向は依然として健在であることを示した。

Jin10によると、8月24日、中国の廖岷財務次官は北京で、米国のエリン・ブラウン財務副長官とビデオ会談を行った。両氏は、G20やアジア太平洋経済協力会議（APEC）などの多国間枠組みを通じた世界経済情勢や、米中間の協力について協議した。

CME Groupは、取引所の発表によると、規制当局の審査を前提に、2026年9月21日に6種類のE-mini株式ファクター先物を開始する計画です。これらの契約は、S&P 500の成長、バリュー、クオリティ、モメンタム、低ボラティリティの各指数に加え、Dow Jones U.S. Dividend 100 Indexを追跡します。今回の商品は、CMEが中核としてきた広範な株式指数先物以外への最近の事業拡大をさらに進めるもので、7月に75種類を超える単一株先物、8月に4種類のE-nano指数先物を開始したことに続くものです。 6種類の契約が企業特性によってS&P 500を分割 成長株指数とバリュー株指数は、企業特性に基づいてS&P 500を分類します。成長スコアは、売上高成長率、株価に対する利益の変化、モメンタムを用いる一方、バリュースコアは、株価に対する簿価、利益、売上高を用います。この2つの指数は相互排他的ではありません。企業は両方の特性を示すことがあります。CMEのファクター先物FAQによると、8月14日時点で、成長指数の構成銘柄数は147、バリュー指数は437でした。 S&Pのよ

CME Groupの発表によると、規制当局の承認を条件に、同取引所は2026年9月21日に6種類のE-mini株式ファクター先物を開始する予定です。これらの契約は、S&P 500の成長、バリュー、クオリティ、モメンタム、低ボラティリティの各ファクター指数に加え、Dow Jones U.S. Dividend 100 Indexを追跡します。これにより投資家は、個別の証券を選択するのではなく、中央清算される先物を通じて、株式エクスポージャーのファクター特性を調整できるようになります。

IREN Ltd.の株価は、ビットコインマイニング企業兼AIインフラ企業である同社がウォール街の予想を下回る四半期決算を発表した後、木曜深夜の時間外取引で8％超下落した。同社の第4四半期の売上高は1.37億ドルとなり、アナリスト予想のコンセンサスである1.57億ドルを下回った。一方、調整後損失は1株当たり0.41ドルに達し、予想された1株当たり0.34ドルの損失を上回った。この結果は、IRENがビットコインマイニングからAIクラウドサービスへ移行を続けていることを反映しており、AIクラウドサービスの売上高は前四半期の3,360万ドルから7,050万ドルへ増加した一方、ビットコインマイニングの売上高は1億1,120万ドルから6,670万ドルへ減少した。 IREN、第4四半期の売上高未達と損失拡大を報告 IRENは第4四半期に6億8,400万ドルの純損失を計上した。第3四半期の損失は2.48億ドルだった。同社はこの結果について、主にAIクラウド事業の成長を支えるために拠点を転換する際のビットコインマイニング機器の廃止に関連する、4億5,040万ドルの非現金減損損失が影響したと説明した。通期

Affirmの会計年度第4四半期決算を受け、後払い決済サービス企業である同社の株価は、木曜日（8月27日）の時間外取引で9％急騰した。希薄化後1株当たり利益は4.62ドルとなり、アナリスト予想の0.85ドルを上回った。売上高も11.7億ドルと、コンセンサス予想の11.1億ドルを上回った。同社の流通取引総額（GMV）は36％増の141億ドル、アクティブ消費者数は21％増の2,780万人となった。 2027会計年度第1四半期について、Affirmは売上高を11.9億～12.2億ドルと予想しており、ストリート予想の11.6億ドルを上回っている。GMVは137億～140億ドルと見込んでいる。決算発表を受け、Stocktwitsにおける個人投資家のセンチメントは極めて強気に転じた。

Financial Newsによると、9月9日の株主総会を前に、Young PoongとMBK Partnersは8月28日、主要株主であるHanwhaとLG Chemicalに株主向け書簡を送り、独立監査委員候補のパク・ユギョン氏への支持を求めた。 両社は今回の投票を経営権争いではなく、監査委員会の独立性をめぐる問題と位置づけた。そのうえで、HanwhaとLG Chemicalが現経営陣と同じ立場でないのであれば、独立した監督を支持すべきだと主張した。Young PoongとMBKは、Origin Asia Partnersを通じた非上場エンターテインメント企業への投資で未回収となっている690億韓国ウォンについて、独立した監査人による精査が必要であることの証拠だと指摘した。さらに、世界的な議決権行使助言会社が、経営陣推薦の候補者に反対票を投じるよう推奨していると述べた。

今夜22時（8月28日）、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が、ジャクソンホール・グローバル中央銀行年次会議で初めて講演します。同時に、過去12か月分の雇用統計を更新する年次の非農業部門雇用者数改定値も発表されます。