世界のTradFiとマクロ経済

上海先物取引所の原油先物2026年10月限は夜間取引で3.36％上昇し、1バレル当たり637.20元となった。同じ時間帯に、上海の金先物と銀先物はそれぞれ1.88％、2.74％下落した。

PG&E（PCG）とEdison International（EIX）の株式は、カリフォルニア州が山火事関連法案SB 492を可決した後の月曜日、ウォール街が期待していた財務上の保護策が盛り込まれなかったことを受け、それぞれ20％超急落した。売りはBMO、Mizuho、ウェルズ・ファーゴによる格下げに続く形で起こり、アナリストは、公益企業とその株主が、深刻化する可能性のある山火事関連債務に引き続きさらされると警告した。同法案は、上場公益企業に対し、十分な資金調達上の保護策がないまま関連債務の責任を負わせる内容となっており、PCG株は52週ぶりの安値を更新した。一方、EIX株は25年以上ぶりとなる最大の1日下落を記録した。 BMO、Mizuho、ウェルズ・ファーゴがPCGとEIXを格下げ The Flyによると、BMOはPG&Eを「アウトパフォーム」から「マーケット・パフォーム」に格下げし、目標株価を28ドルから21ドルに引き下げた。同社は、この法案によって投資家が「山火事関連の際限のないテールリスク」にさらされると警告した。BMOはまた、法案の「重大な欠陥」を是正するための変更が行われ

BMO、みずほ証券、ウェルズ・ファーゴによると、カリフォルニア州の最新の山火事関連法案が、ウォール街が期待していた財務上の保護策を提供できなかったことを受け、月曜日の取引でPG&E（PCG）とEdison International（EIX）の株価はそれぞれ20％超急落した。この売りは複数の投資判断引き下げに続くもので、アナリストらは、同法案では十分に対処されていない深刻な山火事関連債務に、両電力会社が引き続きさらされていると警告した。 BMOはPCGの投資判断を「アウトパフォーム」から「マーケット・パフォーム」に引き下げ、目標株価を28ドルから21ドルに下方修正した。みずほ証券はPG&Eの投資判断を「アウトパフォーム」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を16ドルとした。また、Edison Internationalについても投資判断を「アウトパフォーム」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を86ドルから70ドルに下方修正した。ウェルズ・ファーゴもPCGの投資判断を「オーバーウェイト」から「イコール・ウェイト」に引き下げ、目標株価を25ドルから24ドルに引き下げた。

インド証券取引委員会（SEBI）は、改訂されたETF取引規則の実施期限を延長しました。この延長は、市場参加者がより円滑に新規則を遵守できるようにすることを目的としています。この決定は、新たな規制への移行に伴う業務上の課題や複雑さをSEBIが理解していることを反映しています。 SEBI、ETF取引規則の実施期限を延長 SEBIは、改訂されたETF取引規則への移行に伴う複雑さに対応するため、実施期限の延長を発表しました。これにより、関係者は新規則に適応するための追加の時間を得られます。SEBIによるこの対応は、市場参加者がこうした変更への対応で直面している業務上の課題を理解していることを示しています。改訂された規則は効率的な取引を確保するうえで重要であり、新たに設定された期限によって、関係者は円滑に適応できるようになります。 SEBIは、インドの証券市場を監督する規制機関です。その使命には、投資家の保護と証券市場の秩序ある発展の促進が含まれます。ETF取引規則の実施期限を延長することで、SEBIはコンプライアンスの強化と、より良好な取引環境の促進を目指しています。 よくある質問 SEBIは

Intercontinental Exchange（ICE）とtZEROは月曜日、トークン化証券向けインフラで協業するための覚書を締結したと発表した。この契約に基づき、tZEROは、トークン化証券取引のオンチェーン決済を支援するデジタル振替代理人およびブローカー・ディーラー向けインフラの主要設計パートナーとなる。 ICEはtZEROの最新の資金調達ラウンドに出資し、同社のブロックチェーン特許ポートフォリオのライセンスを取得する。このポートフォリオは、コンプライアンスに準拠した振替、スマートコントラクトのフレームワーク、コーポレートアクション、アイデンティティの相互運用性を対象とする23の特許ファミリー、計103件の特許で構成されている。規制要件を満たすことを前提に、tZEROは同プラットフォームにおいて、認可を受けたデジタル振替代理人および参加者となる見込みだ。

30年固定住宅ローンの平均金利は月曜日に6.87%へ急上昇し、Mortgage News Dailyによると、2025年6月以来の最高水準となった。今回の上昇は、原油価格を押し上げたイラン戦争における敵対行為の再燃を受けたもので、債券利回りが上昇し、それに伴って住宅ローン金利も上昇した。今年は金利が低下するとの見方からの反転を示しており、30年固定金利は現在、過去2か月間で30ベーシスポイント以上上昇している。 月曜日、住宅ローン金利が6ベーシスポイント上昇 Mortgage News Dailyによると、30年固定住宅ローン金利は月曜日に6ベーシスポイント上昇し、6.87%に達した。金利は木曜日以降、12ベーシスポイント上昇している。イラン戦争が始まる前日である2月末時点では、金利は5.99%だった。 「金利は技術的には1年以上ぶりの高水準にありますが、驚くような新たな勢いで急騰したわけではありません」と、Mortgage News Dailyの最高執行責任者（COO）であるMatthew Graham氏は述べた。「むしろ、インフレ期待、債券発行の高水準、経済の底堅さといった、いつも

Mortgage News Dailyによると、30年固定住宅ローンの平均金利は月曜日に6ベーシスポイント上昇して6.87%となり、2025年6月以来の高水準を記録した。イラン戦争で敵対行為が再燃し、原油価格が上昇するとともに債券利回りも押し上げられたためだ。金利は木曜日以降で12ベーシスポイント、過去2か月間では30ベーシスポイント超上昇している。 米国の住宅価格の全国中央値に近い45万ドルの住宅を、頭金20%、30年固定住宅ローンで購入する場合、元金と利息の月々の返済額は現在2,363ドルとなる。これは、戦争が激化する前で金利が5.99%だった2月と比べて207ドルの増加となる。

2026年8月31日17:30～17:45（UTC）の間に、BTCは短期的に0.47%上昇し、価格レンジは78,538.6～79,000.0 USDT、値幅は0.59%となった。24時間の下落率は-0.56%まで縮小したものの、価格は依然として$78,743.5付近で推移しており、$77,000～$79,200の狭いレンジでのもみ合いが続いている。市場では、強気・弱気双方の勢力が拮抗している状況が鮮明になっている。 今回の急変動の主因は、米国とイランの軍事衝突が直接的にエスカレートしたことだ。米国はイランのホルムズ海峡にあるララク島のロケット発射装置を空爆し、イラン革命防衛隊は直ちに弾道ミサイルで報復し、ヨルダン国内の米軍基地を攻撃して甚大な損害を与えた。ホルムズ海峡の航行リスクが急上昇したことで地政学的プレミアムが高まり、ブレント原油は1.23%上昇して$89.18まで大きく値上がりした。これを受け、逃避資金の一部がヘッジ先を求めてBTCに流入した。同時に、FRB議長のWarsh氏がタカ派的なインフレシグナルを発したことで、金融引き締めへの期待が強まり、ドル高がリスク資産を圧迫してい

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ティムナ・タナーズ氏によると、カナダが最近発動した米国産の鉄鋼・アルミニウム製品に対する報復関税は、その性質上、主に象徴的なものだという。タナーズ氏は、カナダ国内の鉄鋼価格が上昇しているため、国内生産者は米国への輸出よりも国内市場向けの生産を優先するよう促されており、その結果、米国市場への金属流入は構造的に減少していると指摘した。

Aonの発表によると、同社は8月31日、USI Insurance Servicesを現金170億ドルで買収することで合意した。この取引は規制当局の承認を前提として、2026年第4四半期に完了する見通しだ。発表を受け、Aonの株価は約7％下落した一方、KKRの株価は約2％上昇した。 KKRは2017年、約43億ドルの企業価値でUSIに投資し、その後数年間にわたり追加投資を行った。今回の取引により、KKRは当初の株式投資額に対して約6倍、投資総額に対して3.4倍のリターンを得ることになる。KKR傘下にあった期間中、USIは売上高を約3倍に伸ばし、90件を超える買収を完了した。

Bitcoin.com Newsによると、今週、暗号資産ETFには20億7,000万ドルが流入し、ビットコインETFには9億2,448万ドル、イーサETFには8億2,442万ドルが流入した。ソラナ、XRP、HYPEのETFには合計3億2,122万ドルが流入し、主要な暗号資産以外にも広がる機関投資家の根強い需要を示している。

Gateのデータによると、欧州Stoxx 50（EUSTX50）は6,399.94ポイントまで下落し、前取引日の終値比で1.2％安となりました。

8月31日のCNBCのインタビューで、スコット・ベッセント財務長官は、米財務省が長期債の買い戻しオペレーションを拡大し、上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げたと述べた。ベッセント氏は、8月が米国債にとって最も好調な月となり、30年債利回りが低下し、10年債利回りが横ばいを維持したことで、世界の他の主要債券市場を上回ったと語った。

米連邦準備制度の翌日物リバースレポ（ON RRP）ファシリティの利用額は、8月31日に4社の取引相手先による合計で672億6,000万ドルに達し、前取引日の17億5,000万ドルから大幅に増加した。

ゴールドマン・サックスは、現地時間31日に公表した報告書で、円相場への政府介入の効果と、キャリートレード戦略の見通しを分析した。ストラテジストのカマクシャ・トリベディ氏は、介入の効果は徐々に薄れているものの、相対価値に基づくキャリートレード戦略は引き続き有効だと述べた。この分析によると、8月までのキャリートレードのパフォーマンスを踏まえ、2026年は2010年のデータ収集開始以来、最高の年となる軌道に乗っている。最近の米国および日本による市場介入や、米財務省による米国長期国債の買い戻しオペレーションにもかかわらず、キャリートレードの底堅さが示された。 ゴールドマン・サックス、円相場への政府介入の影響を評価 ゴールドマン・サックスのストラテジスト、カマクシャ・トリベディ氏は、現地時間31日に公表した報告書で、米政府による円相場および米国債市場への介入を「小規模だが異例」と評した。トリベディ氏は、これらの介入について、ドル安という代償を払ってでも特定の資産を支援する「明確な選好が示された」と述べた。同氏は、「財政・金融引き締めという、より困難な選択肢が回避されている状況において特に」、ドル

8月31日、ゴールドマン・サックスのストラテジスト、カマクシャ・トリヴェディ氏は、日本と米国の当局による円市場への介入効果が薄れつつあるにもかかわらず、キャリートレードは依然としてその有効性を維持していると指摘した。ゴールドマン・サックスによると、この戦略はデータの集計が始まった2010年以降で最高のパフォーマンスを記録する軌道に乗っており、最近の市場介入や米財務省による長期債の買い戻しが行われる中でも、底堅さを示しているという。