世界のTradFiとマクロ経済

ブルームバーグによると、SKハイニックスは重慶の半導体施設について、事業成長を加速させるために投資家を呼び込むことを含む複数の選択肢を検討しており、評価額は約30億ドルとなる可能性がある。関係筋が金曜日（8月7日）に明らかにしたところによると、同社は潜在的なアドバイザーや中国のファンド、業界関係者と初期段階の協議を行っており、同資産の少数持分を保有し続ける可能性もある。SKハイニックスはコメントを控えた。韓国のメモリーチップメーカーである同社は、中国で20年以上事業を展開しており、重慶に最大規模のNANDパッケージング・テスト拠点を運営している。

BlockBeatsによると、8月8日、Berkshire Hathawayは第2四半期に約200億ドルの株式を純買い越しし、14四半期連続で続いていた株式の純売却に終止符を打った。これは、同社の資本配分における大きな転換を示している。現金準備高は第1四半期の3,974億ドルから3,655億1,000万ドルへ減少し、同社の投資活動の拡大を反映した。購入には、AIデータセンターへの投資を支援するためのAlphabetの私募への100億ドルの投資、住宅建設会社Taylor Morrisonの買収に充てた68億ドル、そして自社株買いに費やした45億ドルが含まれていた。Alphabetは正式にBerkshire Hathawayの保有銘柄上位5銘柄に加わり、American Express、Apple、Bank of America、Coca-Colaとともに、株式ポートフォリオの約66％を占めている。

金曜日（8月7日）、決算シーズン中のSaaS銘柄は明暗が分かれた。決算が市場予想を上回ったことで、Atlassianは35.31％急騰し、Twilioは24.89％上昇、Five9は19.81％上昇した一方、HubSpotの上昇率はわずか3.96％にとどまった。Atlassianの第4四半期売上高は17.7億ドルとなり、アナリスト予想の16.6億ドルを上回ったほか、クラウド売上高は31％増加した。Twilioの第2四半期売上高は15億ドルで、予想の14.3億ドルを上回り、フリーキャッシュフローは過去最高の3億5,300万ドルに達した。Five9はAI売上高が78％急増し、予想を上回った。しかしHubSpotは、第3四半期の見通しが軟調だったことで失望を招いた。同社は、販売サイクルの長期化と顧客予算の引き締めを理由に挙げた。

BlockBeatsによると、米国のヴァンス副大統領は8月8日、イランとの交渉について、過去数日間で進展があったと述べた。ヴァンス氏は、協議はホルムズ海峡における石油および天然ガスの生産を最大化することに焦点を当てており、イランに対して船舶への発砲を控えるとの確約を求めていると指摘した。

AI株と米国の主要指数は今週急上昇し、投資家が企業決算と予想外に弱い7月の雇用統計を消化する中、ダウ・ジョーンズ工業株平均とS&P 500はいずれも過去最高値に触れた。ダウは水曜日に過去最高値で引け、週間では3%上昇した。一方、S&P 500は3.6%、ナスダック総合指数は5.2%上昇し、2週連続の上昇となった。S&P 500は金曜日に過去最高値で引けた。金曜日に発表された雇用統計で、7月の非農業部門雇用者数が予想外に23,000人減少したことが示されると、上昇相場は加速した。これにより、連邦準備制度理事会（FRB）が9月会合で利上げするとの懸念が和らぎ、米国債利回りは低下した。CME FedWatchツールによると、トレーダーが織り込む9月のFRBによる金利据え置き確率は、木曜日の45%から55%に上昇した。この反発は、元OpenAI研究員のLeopold Aschenbrennerが設立した高レバレッジのヘッジファンド、Situational Awarenessが先週破綻した後に起きた。同ファンドの破綻は、AIインフラ株全体で無差別な強制売却を引き起こしていた。 ヘッジファンドの清

Annex Wealth Managementのチーフエコノミスト、ブライアン・ジェイコブセン氏をはじめとするウォール街のアナリストによると、米国の7月の非農業部門雇用者数は予想に反して23,000人減少し、6月の増加幅も57,000人から20,000人へと大幅に下方修正された。一方、失業率は4.2%から4.1%に低下した。連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.50%～3.75%に据え置く決定を下したことを受け、先物市場では9月の利上げ確率が55%から40%に低下した。 アナリストらは、雇用統計が低調だったことで、FRBは9月に金利を据え置く余地を得たと指摘した。ブライアン・ジェイコブセン氏は、利上げは通常、製造業に最初に、そして最も深刻な影響を及ぼすため、今引き締めを実施すれば、製造業の雇用に見られ始めた回復を阻害する可能性があると警告した。同氏は、インフレの主因が金融政策による景気過熱ではなく、関税やエネルギーコストであるため、利上げでは効果的に対処できない可能性があり、FRBは代わりにバランスシートの縮小を優先するかもしれないと示唆した。Ameriprise Financi

米労働統計局によると、8月7日、非農業部門雇用者数は予想外に2万3,000人減少し、労働市場の冷え込みが明らかになった。この予想外の減少を受け、投資家の間で高まっていた連邦準備制度による利上げへの懸念が和らぎ、市場では9月の利上げ見送りの可能性が高まった。S&P 500指数は0.36％上昇し、ナスダック総合指数は0.80％、フィラデルフィア半導体指数は2.32％上昇した。米国10年物国債利回りは6ベーシスポイント低下して4.62％となる一方、米ドル指数は99.49まで下落した。

Bloombergによると、トルコ沿岸警備隊は、同地域でロシア軍とウクライナ軍による攻撃が激化していることを受け、商船の黒海への航行を制限している。 当局は、主要な石油・穀物輸出拠点であるロシアのノヴォロシースクに向かう船舶に対し、ダーダネルス海峡の通過許可を発行しないか、追加の審査に時間を要すると通知した。 同様の制限は、ウクライナ向けの船舶にも適用される。 公式な説明はなされていない。

T. Rowe Priceは1.9兆ドルの資産を運用する資産運用会社で、7月中旬にT. Rowe Price Crypto ETF（ティッカー：TKNZ）を立ち上げ、業界初のアクティブ運用によるマルチトークン現物型暗号資産ETFとなった。このファンドは、ビットコインとイーサに加えてドージコインを1.26%組み入れており、両銘柄で保有資産の約60%を占めている。世界で最も保守的な資産運用会社の一つが、確立されたミームコインを組み入れたことは、前年に最終決定されたSECの一般上場基準によって可能になった、規律あるアクティブ運用戦略を反映している。リード・ポートフォリオ・マネジャーのBlue Macellari氏は、このアプローチでは文化的な見方よりも投資価値を重視し、ブロックチェーン技術、エコシステムの成長・普及、価格モメンタムを対象とする3層の分析を適用すると述べた。ボルティモアに拠点を置く同社は、第2四半期の2026年決算説明会でこのローンチを確認した。会長兼CEOのRob Sharps氏は、ETFのラインアップが34本、運用資産残高が300億ドルに拡大する中で、これは同社のETFライ

Wells Fargoのチーフエコノミスト、Tom Porcelli氏は、連邦準備制度理事会（FRB）が2026年を通じて政策金利を3.50～3.75%の範囲に据え置くと予想し、現在複数の大手銀行が利上げを予測しているウォール街全体のタカ派的な転換に異議を唱えている。同氏の見方は市場予想とは異なり、Polymarketでは2026年の利上げ確率が55%、CME FedWatchのデータでは12月までの利上げ確率が77.1%となっている。Porcelli氏は、現在のインフレは関税とエネルギー供給ショックによるものであり、利上げでは対処できないと指摘している。一方、コアCPIインフレ率は約2.5%、直近3カ月の年率換算値では約2.2%で推移している。 市場予想で利上げ期待が上昇 連邦準備制度理事会は、今年を通じて政策金利を3.50～3.75%の範囲に据え置いている。Polymarketにおける2026年の利上げ確率は約55%で、7月下旬のピーク時の約78%から低下している。CME FedWatchのデータによると、9月16日の会合では金利据え置きの確率が55.6%と優勢だが、利上げの確率は

ウェルズ・ファーゴのチーフエコノミスト、トム・ポーセリ氏はCNBCのインタビューで、2026年に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行うとの市場予想に反し、FRBは年間を通じて金利を据え置くと予想していると述べた。ポーセリ氏は、現在のインフレは関税とエネルギー価格に起因しており、いずれも供給ショックであるため、FRBは利上げによって対処できないと主張した。また、コア消費者物価指数（CPI）上昇率は約2.5％と、FRBの目標である2％に近い水準にあるため、利上げを行っても物価を抑制できないまま経済成長を損なうと指摘した。 一方、市場では、Polymarketで2026年に利上げが行われる確率は55％と見込まれている。CME FedWatchのデータでは、その確率は10月までに59.2％、12月までに77.1％に上昇すると予想されている。FRBは現在、政策金利を3.50～3.75％に据え置いている。

CoinDeskによると、T. Rowe Priceが新たに立ち上げたActive Crypto ETF（TKNZ）は、ポートフォリオにDogecoin（DOGE）を組み入れている。同ファンドのデジタル資産部門責任者であるBlue Macellari氏は、成熟したミームコインを組み入れることは、流行を追うのではなく、その投資価値を反映したものだと述べた。また、アクティブ運用では、資産カテゴリーを一律に除外するのではなく、各トークンをそれぞれのファンダメンタルズに基づいて評価する必要があると説明した。 同ETFはBitcoinとEthereumに合計約60％を配分しており、BNBが3番目に大きな保有銘柄となっている。Dogecoinは唯一のミームコインのポジションで、ファンド資産の1.26％を占めている。

Citriniのアナリスト、Jukan氏によると、DeepMindの共同創業者であるDemis Hassabis氏は、同じく共同創業者のDavid Silver氏とともにGoogleを退社する予定だった。しかし、Hassabis氏の退社が株価の下落を招くとの懸念から、Googleの経営陣に引き留められ、役職を変更したうえで残留することに同意したという。Hassabis氏は、組織の円滑な移行を監督するため、DeepMindの会長に就任することに同意した。この変更は、David Silver氏やJohn Jumper氏を含む他のDeepMind研究者が、起業したりAnthropicなどの競合企業に加わったりするために退社したことを受けたものだ。

米労働統計局によると、8月7日（金）、7月の非農業部門雇用者数がエコノミスト予想の8万人増に反して2万3,000人減少したことを受け、円はドルに対して急騰した。USD/JPYは一時1.1％下落し、1ドル＝157.16円を付けた後、下げ幅を縮小したものの、7月に記録した40年ぶりのドル高・円安水準である1ドル＝163.99円からは大きく離れた。 MUFGのシニアアナリスト、リー・ハードマン氏は、雇用統計が予想を大幅に下回ったことで、ドルに幅広い売り圧力が生じると指摘した。日本の財務相は、必要であれば東京とワシントンは為替市場への介入を「ためらうことなく」実施すると改めて表明し、先週金曜日に行われた異例の協調的な円買い介入に続く姿勢を示した。トレーダーは、政府当局が再び介入する可能性を引き続き警戒している。

8月7日、Guizhou Tyreは、海外子会社を通じて米国税関・国境警備局から1,198万ドルの関税還付金および利息を受け取ったと発表した。7月には、Huahai Pharmaceutical、Hongli Technology、Kainen Health、Dongarrow Technologyなどの中国上場企業も、関税還付金を受け取ったと相次いで発表した。Gree Brushless MotorとMei Xin Technologyはこれに先立ち、投資家向け交流プラットフォームを通じて、一部の還付金を受け取ったことを明らかにしている。

ロイターによると、トランプ一族が関与する金融持株会社WLFIの支援を受けるAI Financial Corpは、カナダ子会社のALT5 Sigma Canadaを、ニューヨークを拠点とするPrime Deltaに売却した。この取引には、総額1,200万ドルの担保付き約束手形が含まれており、100万ドルは来週支払われ、残額は分割払いとなる。また、Prime Deltaの株式約1,160万株も含まれる。今回の取引は、フィンテック企業Perpetuals.comが3週間前に同子会社の買収交渉を打ち切ったことを受けたものだ。

フランス通信（Agence France-Presse、AFP）の報道によると、米国防総省は8月8日、オーストラリアの鉱業会社サンライズ・エナジー・メタルズに対し、世界初の大規模スカンジウム抽出施設を建設するため、4億ドルの条件付き融資を提供すると発表した。鉱山はシドニーの西約450キロメートルに位置するニューサウスウェールズ州フィフィールドに建設される予定で、中国からのレアアース供給への依存を減らすための米国による重要な取り組みとなる。

アンダーアーマー（UAA-US）は8月7日、2027年度第1四半期決算を発表した。売上高は前年同期比3％減の11億ドルとなり、LSEGがまとめたアナリスト予想の11億1,000万ドルを下回った。スポーツウェアメーカーの同社は、前年同期の261万ドルの赤字から、54万5,000ドルの純利益を計上し、黒字に転じた。一方、北米、アジア太平洋、欧州・中東・アフリカ地域全体で需要が低迷しているとして、通期売上高見通しを従来の「小幅減」から一桁台半ばの減収へと引き下げた。北米の売上高は9％急減して6億980万ドルとなり、海外売上高の5％増を相殺した。株価はプレマーケット取引で4.84％下落し、6.09ドルとなった。

8月8日、Appleは複数のiPhone、iPad、Mac、Apple Watchモデルの下取り価格を引き上げ、一部のデバイスでは最大30%、平均で6.6%の値上げとなりました。同社はAndroidデバイスのリサイクルプログラムも拡充し、Samsung Galaxy S21 Ultra 5G、Google Pixel 9 Pro XL、Google Pixel 9 Pro、Google Pixel 9、OnePlus 13、OnePlus 13Rを含む6つの新しいスマートフォンモデルを追加しました。下取り価格は、デバイスの状態、色、ストレージ容量に応じて異なります。

韓国メディアの報道によると、SK Hynixは、284億ドルの自社株買いを含む、約710億ドルの株主還元を実施する計画です。自社株買いの規模は同社の発行済み株式の約2％に相当し、米国預託証券（ADR）の発行による希薄化と同程度です。