世界のTradFiとマクロ経済

BlockBeatsによると、7月28日、Changxin Technologyにおける中国最大の国有投資家である合肥産業投資グループが、上海証券取引所の「科創板」への同社の上場成功を祝福する声明を発表した。創業株主であり最大の国有投資家として、同グループは、Changxinの発展を引き続き支援し、戦略的協力を深めて、合肥を世界的に影響力のある半導体製造拠点として確立することに貢献することを誓約した。

Gateニュース メッセージ。関連する市場の公式発表によると、万維智能科技（00209.HK）および禾赛－W（02525.HK）は近日中に株式の分割・併合（拆合股）手続きを完了する予定です。 Gateプラットフォームは本件の分割・併合の調整にあわせて、同期してサポートし、実行します。具体的には、万維智能科技は併合操作を行い、併合比率は10:1です。禾赛－Wは分割操作を行い、併合比率は1:8です。 2026年7月28日16:00（UTC+8）に、万維智能科技および禾赛－Wの株式は取引を停止し、プラットフォームは同時にすべての未約定注文をキャンセルします。システムは該当する比率に基づいて分割・併合の処理を自動的に完了し、ユーザーが保有する株式数量および保有コスト価格は比率に応じてそれぞれ調整されます。 当該株が公開市場で取引を再開した際、プラットフォームも同時に取引を開始します。

Jin10によると、上海先物取引所（SHFE）のペーパー先物の倉庫在庫は7月28日に8,264トン増えて338,646トンとなった。ペーパー先物の工場在庫は20,000トンで横ばいだった。コーティング用紙、燃料油、ビチューメン、原油の先物を含むほとんどのその他のエネルギー・コモディティのポジションは、前の取引日から変化がなかった。

Bitcoinは2026年7月28日に約$63,346近辺で推移し、暗号資産市場が流動性の低い局面に入り、マクロへの感応度が高まったことで、機関投資家の参加が後退し、主要なテクニカル水準が短期の見通しを左右するとみられた。時価総額最大のデジタル資産は4週連続の週間上昇を記録し、+1.05%で引けたものの、上昇局面の値動きの大きさは週内で隠された。Bitcoinは火曜のローカル高値$66,990から金曜にかけて4.87%下落し、短期保有者が約建値（ブレークイーブン）水準付近で売却した。米国の軽油価格の上昇が7月の連邦準備制度（FRB）会合に向けてインフレ圧力を強める一方で、10年米国債の物価連動債（TIPS）の実質利回りは2.43%まで上昇し、アナリストはBitcoinの相対的な魅力を損なう可能性があるとする2.5%の水準に接近していると指摘する。これはBitfinexによる暗号資産市場分析による。 Bitcoinは$63,000のサポートを試す、機関のフローが複数年の低水準に 執筆時点でBitcoinは$63,346で取引されており、過去1日で3.21%下落した。Bitfinexによる

CMEグループは、1オンス・ゴールド先物の24/7取引スケジュールの初回となる週末を完了し、約15,000枚の取引が行われ、想定元本はおよそ6,000万ドルに相当した。世界最大のデリバティブ取引所によれば、この出来高は、金市場への継続的で規制されたアクセスに対する投資家の需要を示していた。取引は、機関投資家の需要の高まり、記録的な中央銀行の金購入、デジタル・プラットフォームを通じた貴金属市場へのリテールアクセスの拡大を背景に行われた。 CME、初回週末に15,000枚の取引を報告 CMEグループは、24/7取引スケジュールの初回週末に、同社の新たな1オンス・ゴールド先物契約のうち約15,000枚が取引されたと報告した。これらの契約は想定元本でおよそ6,000万ドルに相当し、CMEは、同社のより広範なゴールド先物複合体における平均的な日次想定元本（約1,250億ドル）と比較していた。 CMEグループの金属部門のマネジング・ディレクター兼グローバル責任者であるJin Hennig氏は、「金はグローバルなセーフヘイブン（安全資産）であり、世界の出来事は週末でも止まりません。今回の立ち上げは、

Bitfinexの分析によると、ビットコインは7月28日に$63,346まで下落し、暗号資産市場が流動性の低い局面に入り、マクロ経済への感応度が高まったことで、日中では3.21%下落した。機関投資家の活動は、複数年ぶりの低水準にまで落ち込んでいる。CMEのビットコイン先物の建玉は、2024年2月以来初めて$60億を下回った。一方、米国の現物ビットコインETFのフローでは、昨日$1,164万の純流出が記録され、これは3営業連続の償還（レデンプション）となった。 この取引セッションで、世界の暗号資産の時価総額は2.78%低下して$2.17兆となった。イーサリアムは4.74%下落して$1,879となったが、現物ETFへの純流入は$923万を集めた。バイナンス・コインは1.91%下落して$564まで下げた。米国の軽油価格の上昇と、実質の米国債利回りの高止まりが、米連邦準備制度理事会（FRB）の7月会合に先立ち、逆風となるマクロ要因が強まっていることを示している。

CMEグループによると、同社の新しい1オンス金先物契約のうち約15,000本が、24/7取引スケジュールの開始週末（初回）に取引され、名目価値はおよそ6,000万ドルに相当する。CMEのより広範な金先物の複合市場に比べれば小規模ではあるものの、同市場の日次の名目取引額は平均1,250億ドルである。この取引量は、金市場への規制された終日アクセスに対する投資家の需要を示した。 このローンチにはRobinhood Derivativesの支援が含まれており、小口の投資家は従来の市場取引時間外でも、金先物に即時にデジタルでアクセスできる。「今回のローンチは、小口のトレーダーが、金へのエクスポージャーを管理するための常時稼働で、規制された、かつ適切な規模のプロダクトを、すぐに使える状態で待ち望んでいたことを示している」と述べたのは、CMEグループのJin Hennig（マネジング・ディレクター、メタル部門のグローバル責任者）。

Samsung ElectronicsとSK Hynixは5月28日に数か月で最大級の1日下落を記録し、それぞれ13.39%と14.65%下落した。下落は、両方の韓国の半導体メーカーにとって約3か月分の上昇を帳消しにした。売りのきっかけは、中国のメモリーメーカーCXMTが5月27日に上場を成功させたことに伴う供給過剰懸念で、さらにAI投資需要が継続するのかどうかについて未解決の疑念が重なったことだった。 Samsung ElectronicsとSK Hynix、5月28日に2桁の損失を記録 SK Hynixは5月28日に155万ウォンで取引を終え、前のセッションから26.6万ウォン（14.65%）下落した。これは韓国取引所による。14.65%の下落は、直近数週間で同株の2番目に大きい1日下落で、5月13日に記録された15.37%の下落に続くものだった。155万ウォンでの終値は、株が14.47億ウォンで取引された5月4日以来の最安値となった。 Samsung Electronicsは22万ウォンで終了し、3.4万ウォン（13.39%）安となった。13.39%の下落は、2008年10月24

Jin10によると、7月28日、ホルムズ海峡の再開に向けてイランとオマーンが合意を目指す一方で、米国とイランの対立が緩和され外交努力が可能になっているにもかかわらず、紅海の緊張が高まったことで原油価格は下落基調を延長した。カスピ海パイプライン・コンソーシアムのターミナルは、1週間の停止後にパイプラインの積み込み作業を再開し、これも価格に下押し圧力をかけた。ゴールドマン・サックスのデータでは、ペルシャ湾の原油の流量が戦前水準の41%まで落ち込んでいる。 過去1週間で、紅海向けの原油出荷は1日あたり300万バレル超減少した。これは、サウジアラビアが輸出をスエズ運河経由へ付け替えたこと、またロシアが紅海向け原油の輸送を大幅に減らしたことが要因だ。サウジアラビアは、イランが支援するイラクの民兵が石油施設を狙って発射したドローンを迎撃したと述べたが、供給リスクは依然として高い。

シタデル・セキュリティーズは、フランク・フライト氏（同社のマクロ戦略責任者）によると、米連邦準備制度（FRB）は水曜日に利上げを行うと見込んでいる。フライト氏は顧客向けのメモで、市場が中央銀行のタカ派姿勢への転換を十分に織り込んでおらず、市場のコンセンサスである据え置きよりも0.25%ポイントの引き上げのほうが可能性が高いと主張した。CME FedWatchでは、25ベーシス・ポイントの利上げの確率が火曜日に37.9%となっており、前週の25.7%から上昇している。これは、雇用統計やインフレ指標が弱めであり7月の利下げ観測が後退したにもかかわらず、予測市場での大幅な織り直しを反映している。 フライト氏は「7月の利上げ」のほうが「9月」より重みがあると主張 フライト氏は、今週行動することは待つよりも重みがあり、その進展によって、FRBがインフレに取り組む方針に関する市場の見方が変わる可能性があると述べた。より早い利上げは、企業が価格を設定する方法や、労働者が賃金要求を組み立てる方法に影響すると指摘した。フライト氏は、順序が重要であることを強調し、それにより後で必要となる総引き締め幅を減ら

BlockBeatsおよびBitgetの市場データによると、7月28日、主要な韓国のメモリ株企業は6月のピークから大幅に下落した。SK Hynixは約50%下落し、2,987,000ウォン（約$2,043）から1,550,000ウォン（約$1,060）へと値を落とした。Samsung Electronicsは約41%下落し、374,500ウォン（約$256）から220,000ウォン（約$150）となった。韓国を代表する株価指数であるKOSPI指数は約36%下落し、6月の高値である9,385.59ポイントから6,023ポイントへと下落した。 一方、Bit.comの市場データによれば、日本のメモリチップメーカーKioxiaの株価は60%以上急落し、最高値の112,700円から44,550円となった。

Jin10によると、7月28日の取引開始前半でユーロ圏の国債利回りは下落し、原油価格の下落や中東の紛争解決に向けた取り組みの継続を背景に、米国債利回りの動きに連動しました。ドイツの10年物利回りは2.1ベーシスポイント下落して3.105%となりました。

Yonhapinfomaxによると、BNK Financial GroupとJB Financial Groupの取締役会は本日7月28日、アクティビストファンドのAlign Partnersが提起した合併の実現可能性調査開始に関する提案を退けることに賛否を投じた。BNK Financialの取締役会（取締役8名）は、動議に対し5人が反対、2人が賛成、1人が棄権した。Align PartnersはBNK Financialの1%超およびJB Financialの14.83%を保有しており、両社に対し、独立取締役を含む特別委員会を設置し、世界的な投資銀行の関与のもとで合併の戦略面および財務面での実現可能性を評価するよう求めていた。

韓国株式市場の空売り指標は、ネットのショートポジション残高と証券レンディング（有価証券貸借）の取扱高が、直近のピークから5月下旬にかけて減少したことで、冷え込む傾向を示した。韓国取引所のデータによると、KOSPI市場の空売りネットポジションは5月23日に18.08兆ウォンまで低下し、5月1日の20.56兆ウォンから2.47兆ウォン（12.04%）減少した。下落は、AI分野への投資懸念や半導体技術をめぐる競争激化によってもたらされた高いボラティリティの中で、弱気のポジショニングが抑えられたことを反映している。市場分析では、こうした空売り指標の低下が市場の底を示すのかどうかについて意見が分かれており、売られ過ぎのテクニカル条件を挙げる向きもあれば、買いの勢いが弱く、機関投資家の支援も見られないとする向きもある。 空売りポジションと証券レンディング残高は直近のピークから低下 韓国取引所のデータによると、KOSPI市場の空売りネットポジション残高は5月23日に18.08兆ウォンとなり、4月1日に記録された年内ピーク22.82兆ウォンから4.73兆ウォン（20.73%）の減少だった。KOSDAQ

韓国取引所（Korea Exchange）によると、7月23日時点のKOSPI市場における信用売りの純保有高は18.09兆ウォンまで低下し、月初からは2.47兆ウォン（12.04%）減、年初来ピークだった6月1日からは4.73兆ウォン（20.73%）減となった。株式レンディングの残高も後退しており、韓国金融投資協会によれば、7月27日時点では151.97兆ウォンで、7月1日の180.29兆ウォンから28.32兆ウォン（15.71%）減少した。 下落は、KOSPIが6,000水準を下回る中で弱気のポジショニングが縮小したことを反映している。アナリストの間では、この動きが市場の底を示すのか意見が分かれている。市場の下方修正を循環的な調整であり、テクニカル面での売られ過ぎが反発を後押しすると見る向きもある。一方で、明確な機関投資家や海外の買い手の参加がないことに加え、個人投資家の資金流入が6月上旬の140兆ウォンから106兆ウォンへと縮小しているため、回復の勢いが持続する見通しは不確実だとして警戒する声もある。

Citadel Securitiesによると、連邦準備制度理事会（the Fed）は今週、金利を25ベーシスポイント引き上げる見通しだ。同社のチーフ・ストラテジー・オフィサーであるFrank Flightは、この動きはインフレ対策に取り組む連邦準備制度理事会（Fed）の議長Kevin Warshの信頼性を補強するものになると述べた。金利スワップ市場では現在、水曜日に利上げが実施される確率が約40%織り込まれており、これは連邦準備制度理事会の決定に先立つ高い不確実性を示している。 Flightは、今週の行動の潜在的な主要因としてエネルギー価格の急騰を挙げ、原油が中東情勢の継続や、紅海での船舶に対するホーシー派（Houthi）の脅威を背景に、今月およそ20%上昇していると指摘した。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Nvidiaは本日、株価がAIチップ関連株の全面的な弱さの中で急落したことで、時価総額における米国最大企業としての地位をAppleに譲りました。PHLX半導体指数のすべての銘柄は、2025年4月以来初めて50日移動平均を下回る水準で引け、指数は2.2％下落しました。売りの動きは一部、同社について、WSJの報道を受けた投資家の懸念によっても引き起こされました。WSJによればNvidiaは、大規模なOpenAIのデータセンタープロジェクトに対して、約2,500億ドルの保証を提供する可能性があり、その結果、同社の巨額な資本コミットメント（設備投資・資本支出）への懸念が高まっています。

韓国の個人投資家は28日、個別株連動のレバレッジ型上場投資信託（ETF）および上場投資証券（ETN）で、7300億ウォン超を新規買い越した。この日はKOSPIが10%超急落し、マーケットで「ブラック・チューズデー」と呼ばれる局面で6,000ポイントの水準が脅かされた日だった。買いの勢いは日中の大きな損失にもかかわらず、サムスン電子とSKハイニックスに連動する商品に集中した。金融当局は、個別株レバレッジ商品における投機的な過熱を抑えるため、現金による最低預託額を3,000万ウォンに引き上げるなどの高強度規制が31日から適用されると先に発表していたが、市場急落の中でも小口投資家は高リスクの買いに対する旺盛な需要を変えていなかった。 SKハイニックスのレバレッジ商品は28日に6026億ウォン引き 韓国取引所とYonhap InfomaxのETP定期取引データ（画面番号7131）によると、個人投資家は28日、サムスン電子とSKハイニックスに連動する個別株レバレッジ型商品（ETFおよびETN）を合計4199億ウォン分、新規買い越した。最も資金が集まったのはKODEX SK Hynix Singl

BNK Financial Groupは第2四半期の純利益が2040億ウォン（10億ウォン単位ではなく、ウォン）で、前年同期比で35.19%減、前四半期比で5.20%減となった。同社の利益減少は、BNK Financial Tower不動産ファンドで外部持分を取得する際に発生した一時的な支払利息440億ウォンによるものに加え、BNK Gangnam Core Office Fundからの昨年の不動産売却益がおよそ1000億ウォンあったことに伴うベース効果によってもたらされた。上半期（H1）の累計純利益は2395億ウォンで、前年同期比で13.45%減となり、市場予想の2552億ウォンを約16%下回った。韓国株のパフォーマンスは、非稼働債権（NPL）比率が1.09%に上昇し、当四半期に延滞率が1.15%へ引き上がったことで、資産の質に対する圧力を反映した。 BNK Financial Group、Q2利益が35.19%減と発表 BNK Financial Groupは決算発表を通じ、同グループの連結純利益（親会社帰属）が第2四半期に2040億ウォンに達し、前年同期比で35.19%減となった

SKハイニックスとサムスン電子は5月28日、大規模なドル売りによってUSD-KRW（米ドル/韓国ウォン）の為替レートを押し下げた。これは、海外株の売りによるカストディ（保管）ドル需要を相殺したものだ。為替レートは午後1時47分時点で3.40ウォン下落の1,465.10ウォンとなり、前営業日終値の1,468.20ウォンを下回った。下押し圧力は、韓国の本市場で海外投資家が韓国株を3.7兆ウォン売却し、全市場では4.5兆ウォン超を売ったにもかかわらず発生した。KOSPIの大型株であるSKハイニックスとサムスン電子を含む銘柄は10％超下落し、サーキットブレーカー（取引停止）を発動させた。SKハイニックスは輸出収益とアメリカ預託証券（ADR）上場からの受取金を組み合わせ、単日で20億ドル超を売却し、調達額は265億ドルとなった。半導体の輸出ブームは継続的なドル流入を生み、韓国企業がこれをウォンに転換しているため、地政学的な不確実性や海外株の資金流出があるにもかかわらず、為替レートには持続的な下押し圧力がかかっている。 USD-KRW、日中の変動下で1,465.10ウォンへ下落 5月28日午後1時