世界のTradFiとマクロ経済

2026年9月2日、StrategyのCEOであるPhong Leはインタビューで、同社がなぜビットコインを60,000ドルで売却したのかを説明した。この決定は、価格動向だけによるものではなく、バランスシートを強化する必要性に基づいていた。純負債をゼロに減らすことで、Strategyはプレミアム価格で株式を発行し、より高い価格水準で将来のビットコイン購入資金を調達できる体制を整えた。

Investing.comのデータによると、ここ数週間でシカゴのCOMEX取引所における金価格は1オンス当たり4,500ドルまで急騰し、過去1か月で約10%上昇しました。世界の中央銀行は金の購入を加速させており、中国の中央銀行は7月だけで保有量を64万オンス増やし、21か月連続の買い入れとなりました。韓国の中央銀行も第2四半期にETFを通じて金を購入し、13年ぶりの買い入れとなったことで、インフレヘッジとして貴金属へと軸足を移す、より広範な動きが示されています。 ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、世界の中央銀行当局者の89%が、今後1年間で金の保有量を増やすと予想しています。銀とプラチナの価格も上昇し、過去1か月でそれぞれ16.22%と8.74%値上がりしました。一方、南米とインドネシアにおけるサプライチェーンへの懸念を背景に、銅価格は1トン当たり14,000ドルを超える過去最高値を記録しました。UBSは、金価格が2027年上半期に1オンス当たり5,000ドルに達する可能性があると予測しています。

Hankyungによると、韓国の為替ヘッジ付き金先物ETFは8月、金現物ETFを大幅に上回る運用成績を収めた。ヘッジ商品であるKODEX Gold 先物（H）は同月に8.41%上昇した一方、ACE KRX Gold 現物とTIGER KRX Gold 現物はそれぞれ5.16%と5.22%上昇した。このパフォーマンスの差を生んだ主な要因は、対ドルでのウォン高だった。ヘッジ商品は金価格の上昇を捉えつつ、ウォン高による為替差損から投資家を守った。

ブルームバーグによると、北京を拠点とするMoonshot AIは、早ければ今年中に実施する香港での新規株式公開（IPO）で30億～50億ドルの調達を目指し、非公開で上場申請を行った。Kimiモデルで知られるこのAI研究所は、直近の資金調達ラウンドで35億ドルを調達した後、最近では企業価値を350億ドルと評価された。バンク・オブ・アメリカ、中国国際金融有限公司、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックスが、このIPOのスポンサー銀行を務めている。

韓国の株式市場はT+2の決済サイクルで運営されており、取引の2営業日後に株式と資金が交換される。一方、米国を含む主要市場はT+1へ移行している。5月2日、韓国におけるT+1導入の課題を検討するフォーラムが開催された。この移行により、投資家は売却代金を1日早く出金できるようになる。規制合理化委員会の朴英敏副委員長は、決済サイクルの短縮は韓国の資本市場の競争力を高めるグローバルスタンダードであると述べ、安定性を維持しながら、いかに迅速に変更を実施できるかが重要な課題だと強調した。韓国では、決済システムの安定性と、より迅速な決済に向かう世界的な潮流とのバランスが議論の中心となっている。 韓国市場、T+1移行で技術的な複雑さに直面 決済サイクルを1日短縮することは、単に決済のタイミングを早めるだけではない。取引執行後、実際の決済までには、取引所での清算・ネッティング、エラー取引の訂正、決済明細書の作成、税務データの処理など、複数のバックオフィス業務が行われる。機関投資家はさらに、取引の割り当て、取引確認、決済承認の手続きを完了しなければならない。 T+1への移行には、現在T+1の決済日に行われ

Jin10 Dataによると、本日（9月5日）の国内金製品価格は1グラム当たり約15元下落した。チョウ・タイ・フック、周生生、チョウ・ホン・ジーなどの大手ブランドでは、最高価格が1グラム当たり1,338元となった。

金曜日（9月4日）、人工知能の需要が供給不足を引き起こすなか、メモリ・ストレージ関連株が急騰した。サンディスクは11.9%、マイクロンは6.1%、SKハイニックスは8.1%、Western Digitalは6%上昇した。Roundhill Memory ETFは6.6%高で取引を終えた。 マイクロンの先端メモリ生産能力は2026年末まで売り切れている一方、デルではAIサーバーの受注残高が950億ドルに積み上がっている。データセンターの拡張が加速するなか、高帯域幅メモリとNANDストレージ製品は依然として供給不足となっている。

ChainCatcherが引用したSoSoValueのデータによると、9月4日、イーサリアム現物ETFへの純流入額は2,646万ドルとなった。BlackRockのETHA ETFが1日当たり5,779万ドルの流入で首位となり、累計純流入額は128.7億ドルに達した。BlackRockのステーキングETH ETFであるETHBには1,644万ドルの流入があった一方、FidelityのFETHは4,830万ドルと最大の純流出額を記録した。総合すると、イーサリアム現物ETFの運用資産総額は155.7億ドルに達し、イーサリアムの時価総額全体の5.2%を占めた。

米国自動車協会によると、米国のディーゼル小売価格は9月5日（金）、1ガロン当たり5.85ドルまで急騰し、過去最高値を記録した。レギュラーガソリン価格も1ガロン当たり4.15ドルまで上昇した。BlockBeatsの報道によると、ディーゼル在庫が過去最低水準まで減少する一方、直前4週間の輸出量は日量平均177万バレルに達し、前年同期比31％増加したことで、国内供給はさらに逼迫している。米国とイランの対立が激化して以降、ディーゼル価格は56％上昇した。中間選挙まで2か月を切る中、燃料価格の急騰は、エネルギーコストの引き下げを掲げるトランプ政権の看板公約にとって、重大な政治的課題となっている。

新華科技によると、9月4日に開催されたヤブリンスキー・フォーラム夏季会議の開幕式で、Horizonの創業者兼CEOであるYu Kai氏は、同社が来年、中国における自動運転チッププロバイダーの首位となり、エヌビディアを追い抜くことを目指していると明らかにした。

Farsideによると、米国の現物ビットコインETFは9月4日に1億7,460万ドルの純流入を記録し、純流入は3取引日連続となった。

S&P Dow Jones Indicesは金曜日、四半期ごとのリバランスの一環として、Bloom Energy（BE）、Everpure（P）、Illumina（ILMN）が9月21日月曜日の取引開始前にS&P 500指数に加わると発表した。今回の入れ替えは、各指数を時価総額の範囲により近づけることを目的としている。S&P 500に連動する指数ファンドは、新たに採用されるすべての銘柄を購入しなければならないため、こうした買いが発表から実施日までの間に株価を押し上げることが多い。 S&P 500指数にBloom Energy、Everpure、Illuminaを追加 S&P Dow Jones Indicesは、Bloom Energy、Everpure、Illuminaが、Molson Coors Beverage、The Trade Desk、Builders FirstSourceに代わってS&P 500に加わると発表した。S&P 500から外れる3社は、S&P SmallCap 600へ移行する。EverpureとIlluminaは、S&P 500への昇格に伴い、S&P Mid

労働統計局によると、9月4日（金）に発表された米国の非農業部門雇用者数は、8月に16万2,000人増加し、予想の5万3,000人を大幅に上回った。一方、失業率は4.1%で横ばいとなった。雇用統計が堅調だったことで、2年物米国債利回りは2025年1月以来の高水準に上昇し、利上げ観測が強まった。CME FedWatchのデータでは、9月に連邦準備制度が利上げを行う確率は58%となり、前日の49.4%から上昇した。 S&P 500は0.4%安、ダウ工業株30種平均は0.5%安で取引を終えた一方、Nasdaq 100は0.2%上昇した。半導体ETFは市場を上回り、VanEck Semiconductor ETF（SMH）は2.5%上昇、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は3.2%上昇した。NVDA、MU、AMD、ASMLの上昇が相場をけん引した。個別銘柄では、Bloom Energyが9月21日付でS&P 500に採用されるほか、ネットフリックスが英国でのサブスクリプション料金を引き上げ、エヌビディアによる129億3,000万ドルのHugging Face買収にはア

Electronic TimesとMarketWatchによると、マイクロン・テクノロジー（MU-US）は2026年末までに高帯域幅メモリ（HBM）の生産能力を倍増させ、月間ウェハー生産量を4万～5万枚から約10万枚へ、月6万枚増やす計画だ。同社は、エヌビディアのRubin GPUなどに向けた12層HBM4の生産で、SKハイニックスおよびサムスン電子に追いつくことを目指している。J.P. Gold Associatesのアナリスト、Jack Gold氏は、コモディティDRAMと比べてより高い利益率を確保できるHBMは、メモリサプライヤーにとって「非常に大きな機会」だと指摘した。AI主導の需要が引き続きHBMの供給を上回るなか、マイクロン・テクノロジーの株価は金曜日に6.1％上昇し、年初来の上昇率は256％となった。

BlockBeatsによると、テスラの株式は9月5日（金）に5.92％下落し、時価総額約880億ドルが失われた。この下落は、自動車メーカーの次の成長エンジンが深刻化する課題に直面する中で起きた。 米国運輸省道路交通安全局（NHTSA）は、約1,000台のCybercabsを対象に安全性審査を開始し、連邦自動車安全基準に関するテスラのコンプライアンス手続きと技術データを調査している。今回の調査では、ステアリングホイール、アクセルペダル、ブレーキペダル、従来型のサイドミラーを備えていないCybercabに、特定の基準が適用されるかどうかに焦点が当てられている。Evercore ISI、ウェルズ・ファーゴ、バークレイズ、JPモルガン・チェースのアナリストらは、オースティンで開催されたテスラのCybercab発表イベントについて、具体的な展開時期や生産目標が示されず、市場の期待に届かなかったと述べた。

経済インフルエンサーで作家のPyeongon氏は4日、ソウル・江南区のCOEXで開催されたMoneyTodayの「Single FIRE Money Show」において、引退を成功させるための配当株投資戦略を紹介した。一般的な会社員として米国の配当株投資で資産を築き、FIRE（Financial Independence, Retire Early：経済的自立と早期リタイア）を実現した講演者は、約450人の参加者に自身の経験に基づく実践的な投資戦略を共有した。Pyeongon氏は、配当投資の3つの基本原則である分散投資、ドルコスト平均法、配当再投資を強調し、1929年の世界恐慌の際にこれらの原則を適用していれば、25年間で投資家の資産が4倍になっていたことを示す具体的なポートフォリオ例を提示した。 Pyeongon氏、配当投資の3原則を定義 Pyeongon氏は、配当投資の3原則を分散投資、ドルコスト平均法、配当再投資と定義した。講演者は、不動産と株式の両方を保有する韓国の投資家にとって、為替レートを考慮すると、米国株への投資は不動産に比べてより大きな分散効果をもたらすと説明した。不動

SoSoValueによると、Solana現物ETFは昨日（米国東部時間9月4日）、合計520万7800ドルの純流出を記録した。最大の流出はBitwise Solana Staking ETF（BSOL）からで、279万3600ドルの流出となった一方、累計純流入額は10億2100万ドルを維持した。Fidelity Solana Fund ETF（FSOL）は241万4100ドルの流出となり、過去の累計純流入額は2億1300万ドルだった。Solana現物ETF全体の純資産総額は14億1100万ドルで、これまでの累計純流入額は13億4600万ドルに達している。

財新によると、昨日夕方、香港証券先物委員会（SFC）はセントラルにある華泰金融（香港）で立入調査を実施し、複数の従業員から事情を聴取した。調査は、フートゥー・ホールディングスおよびTiger Brokersのオプションをめぐる2026年5月のインサイダー取引事件に関係している可能性がある特定顧客の取引活動に関するものだという。華泰金融に近い関係者は、今回の調査は会社自体ではなく、個別の顧客を対象としたものだと述べた。このインサイダー取引事件では、45人の容疑者が特定され、利益総額1億5,500万ドルが確認されている。

PANewsおよびSoSoValueのデータによると、Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）は9月4日（米国東部時間）に1,052万ドルの純流入を記録し、同日に純流入となった唯一のHyperliquid現物ETFとなった。同ファンドの設定来の累計純流入額は1億6,400万ドルに達しており、現在の運用資産残高は4億8,100万ドル、過去の累積純流入額は3億5,700万ドルとなっている。

事情に詳しい関係者によると、AnthropicはIPOのスケジュールを延期し、目論見書の提出時期は9月上旬ではなく9月下旬になる見通しです。Claudeチャットボットのデベロッパーは10月中旬に投資家向けロードショーを開始し、11月の米国中間選挙前に上場を完了することを目指しています。 AnthropicはIPOで1,000億ドルを超える資金を調達する可能性があり、企業価値は約2兆ドルと評価される見込みです。これは、2024年6月のスペースXのIPOで調達された857億ドル、企業価値1兆7,700億ドルを上回る可能性があります。同社の年換算収益は7月までに650億ドルに達し、5月の470億ドルから増加しました。これは、急速な商業化の勢いを示しています。