世界のTradFiとマクロ経済

韓国の証券先物委員会は、売上記録の水増しや不適切な財務報告を通じて会計基準に違反した、上場廃止となった電池素材企業Geumyangに対する制裁措置を決定した。今回の規制措置は、実際の在庫移転がないにもかかわらず、売上を水増しするために虚偽の税金計算書を受け取り、発行したこと、共同支配していたモンゴル子会社を不適切な連結会計処理によって連結し、資産を過大計上したこと、そして外部監査や規制当局の審査で虚偽の取引書類を提示したことに起因する。Geumyangはかつて有力な二次電池株であり、アグレッシブな事業拡大と上場廃止に至る前には、時価総額が10兆ウォンに迫っていた。 FSS、Geumyangに監査人指定と検察への告発を実施 金融委員会傘下の証券先物委員会は、Geumyangに対して3年間の監査人指定と是正措置を課した。同委員会は、同社、最高経営責任者（CEO）および元役員1人を検察に告発した。措置には、元営業担当役員と他の1人に対する解任相当の勧告、CEOおよび他の3人に対する解任勧告と6か月間の職務停止が含まれる。同委員会は、会社および会社関係者に罰金を科すことを決定したが、具体的な金

韓国の金融当局によると、9月2日、金融委員会の証券先物委員会は、クムヤン（Geumyang）について、会計違反および財務諸表の虚偽記載があったとして告発した。時価総額が約10兆韓国ウォンに達し、かつて二次電池市場をリードしていた同社は、実際の在庫移転を伴わない不正な請求書を用いて売上高を水増ししていた。また当局は、クムヤンが主要株主と共同支配していたモンゴル子会社を連結対象に含めることで、株主資本も過大計上していたと明らかにした。 規制当局は、同社に対して3年間の監査業務停止処分を科すとともに、同社および元役員を検察に付託し、複数の役員について解任および6か月間の職務停止を勧告した。同社および関係者に対する追加の罰金は、別の委員会会合で決定される。同社は処分が過度だとして受け入れを拒否し、行政訴訟を起こす方針を示した。

8月に実施されたロイターの調査によると、ブラジルレアルは今後12カ月間で米ドルに対して1.5％下落し、現在の1ドル＝5.20レアルから5.23レアルになると予想されています。

水曜日（9月2日）、GitLabは第2四半期決算で好調な業績を発表し、純ARR成長率が40%を超え、契約総額が史上最高値に達したことを受け、寄り前取引で25%急騰しました。

アップルは2026年9月1日、CEOのジョン・ターナス氏の報酬パッケージを提出した。内容は給与300万ドルと2027会計年度の目標株式報酬5,500万ドルで、その75%がS&P 500を上回るパフォーマンスに連動する。ニューヨーク時間16:30:35にタイムスタンプが付されたForm 8-K/Aは、アップルが4月に移行を発表してから134日後、またターナス氏がCEOとして迎えた初日の取引終了ベルから30分後に提出された。退任するCEOのティム・クック氏はエグゼクティブ・チェアに移行し、パフォーマンスベースと期間ベースの権利確定に均等に分けられた4,500万ドルの報酬を受け取る。この構造は転換を示している。ターナス氏のパッケージは目標達成時で合計5,800万ドルだが、クック氏のパッケージよりもはるかに重いパフォーマンス条件が付されており、無条件の株式報酬はクック氏の2,250万ドルに対して1,375万ドルにとどまる。提出書類が公表された火曜日、アップルの株価は2.61%上昇して325.13ドルとなり、エヌビディアが1.51%下落、テスラが3.22%下落した大型株中心の軟調なセッションを上

Jin10によると、インドのピユシュ・ゴヤル商工相は9月2日、中東情勢が改善した後、インドは湾岸協力会議（GCC）およびイスラエルと自由貿易協定を締結する計画だと発表した。ゴヤル氏は、イスラエルおよびGCC加盟国であるサウジアラビア、UAE、カタール、クウェート、オマーン、バーレーンとの協定について、「情勢が安定した後」に最終決定されると述べた。この動きは、インドの輸出市場の多様化を目的としている。

MongoDBのCEOであるChirantan 'CJ' Desai氏は火曜日、CNBCのインタビューで、MDB株の急落に「驚き」「失望した」と述べ、同社の第2四半期の業績を擁護した。MongoDBが業績見通しを上回り、通期のAtlas見通しを300ベーシスポイント引き上げたにもかかわらず、決算発表後のプレマーケット取引で株価は12%以上急落した。投資家の懸念はAtlasのクラウドデータベース成長率に集中しており、同成長率が5四半期連続で29%にとどまっていることから、事業が成長の限界に達したのではないかとの疑問が生じている。Desai氏は、この反応について、堅調な第2四半期の業績ではなく、Atlasの成長軌道に市場の関心が向いたためだと説明した。同四半期には、30.5%の合計売上高成長率（約3年ぶりに30%を上回った）と24%の営業利益率を記録した。CEOは、人工知能が今後のAtlasの成長加速を促す潜在的なカタリストになると位置づけたが、成長の転換点がいつ訪れる可能性があるのかについて具体的な時期は示さなかった。 MongoDB、第2四半期に30.5%の売上高成長を報告 Mongo

2026年9月1日のアップルのForm 8-K/A提出書類によると、新たに就任したCEOのジョン・ターナスは、基本給300万ドルと、2027会計年度の株式報酬目標額5,500万ドルからなる報酬パッケージを受け取り、その75％はS&P 500の同業他社を基準としたアップルの株主総利回りに連動する。退任するCEOのティム・クックはエグゼクティブ・チェアに移行し、4,500万ドルの報酬を業績連動型と期間ベースの権利確定に50対50で分割して受け取る。これは、クックの保証された株式報酬2,250万ドルが、ターナスの無条件付与額1,375万ドルを上回ることを意味する。

CNBCによると、MongoDB（MDB）のCEOであるChirantan Desai氏は火曜日、同社株がプレマーケットで12％急落したことに驚いたと述べた。同氏は、同社が力強い決算を発表し、ガイダンスを大幅に上回ったほか、通期のAtlasの成長見通しを300ベーシスポイント引き上げたと指摘した。Desai氏は、Atlasが5四半期連続で維持している29％の成長率を擁護し、企業がAIプロジェクトを実験段階から本番環境への導入へと移行する中、成長加速への転換点は「あと数四半期先に訪れる可能性がある」と述べた。

CNBCによると、GoProが合併を発表し、AI主導型データセンターおよび防衛市場へ事業を拡大すると表明したことを受け、同社の株価は昨日40％急騰した。こうした動きは、米国がイランの標的を攻撃した後に原油価格が1バレル当たり90ドルを超えて急騰し、株式市場全体のセンチメントが圧迫される中で起きた。

Herald Economyによると、9月1日時点で、同じ指数に連動する為替ヘッジ型と為替ヘッジなしの米国株ETFでは、韓国ウォンがドルに対して上昇したことで、運用実績に大きな差が生じた。KODEX S&P 500の3か月間の収益はマイナス7.68％だった一方、為替ヘッジ型のKODEX S&P 500(H)は0.89％上昇し、8.57ポイントの差となった。同様に、TIGER Nasdaq 100は11.88％下落したのに対し、TIGER Nasdaq 100(H)は3.68％の下落にとどまり、差は8.20ポイントだった。 この差は為替の変動に起因する。ドル・ウォン相場は、7月2日の1ドル＝1,555.8ウォンから9月1日には1,370.4ウォンまで下落し、2か月間で約11.9％下落した。これはウォン高を意味する。為替ヘッジ型ETFは、為替先物などのデリバティブを使って為替変動を相殺する一方、為替ヘッジなしのETFでは、投資家が米国株の運用実績だけでなく、ウォン・ドル相場の変動にも直接さらされる。

金融データプロバイダーのJin10によると、エチレングリコール（EG2610）先物は9月2日にストップ高となり、1トン当たり5,809元で取引を終え、5.98%（328ポイント）上昇した。建玉は45,800枚急増して合計379,700枚となり、強い買いの勢いを示した。 上昇の背景には、米国とイランの緊張が高まり、中東からの貨物の海上輸送における重要なボトルネックであるホルムズ海峡をめぐる地政学的リスクが増大したことがある。中国はエチレングリコールの供給の60%以上を輸入に頼っているため、市場は海上輸送の混乱に非常に敏感だ。トレーダーの焦点は原油コストからサプライチェーンの物流へと移り、貨物を積み込めるか、海峡を安全に通過できるか、そして華東の港湾に到着できるかが注目された。

Jin10の9月2日のデータによると、ノルウェー南部の水力発電用貯水池の貯水量は15.6TWhまで減少し、1996年に記録された過去最低の15.7TWhを下回った。欧州最大級の電力輸出国の一つであるノルウェーの水力発電システムは通常、風力や太陽光の発電量が不足した際に、近隣市場に極めて重要な柔軟性を提供している。 貯水量の減少により、この緩衝能力は弱まり、今冬に欧州全域で電力価格が大幅に急騰するリスクが高まっており、その影響は春まで続く可能性がある。ノルウェーの水資源管理当局は、ドローダウンによって欧州大陸全体でエネルギーコストの上昇とガスへの依存度の高まりに対する懸念が強まっていると報告している。

9月2日のCME FedWatch Toolによると、連邦準備制度が9月に金利を据え置く確率は37.8%、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は62.2%となっています。10月については、金利を据え置く確率が26.9%である一方、25ベーシスポイントの利上げ確率は55.2%、50ベーシスポイントの利上げ確率は17.9%です。

バークシャー・ハサウェイのCEOであるグレッグ・アベル氏は火曜日、CNBCのインタビューで、AIデータセンターの急速な建設拡大にとって、エネルギーが依然として「大きな制約」になっていると述べた。アベル氏は、大規模データセンターに電力を供給するための用地準備やインフラ建設には相当な時間が必要だと説明した一方、バークシャーはハイパースケーラーの拡大する電力需要に応える意向があると指摘した。AIの莫大な電力需要によって、バークシャーが同セクターへの投資における重要な機会と見ているものが生まれる中、エネルギーインフラの課題が浮上している。 アベル氏、エネルギーインフラをAIデータセンターの主な制約と指摘 アベル氏は、「エネルギーが制約になるだろうという強い見方を、ある意味ずっと持っていた」と述べ、現在もエネルギーを「大きな制約であり、その他の課題の一つ」と見ていると語った。同氏は、エネルギーを生産することは可能だが、バークシャーには、データセンターから生じる追加の電力需要に応える機会が依然としてあると考えていると述べた。アベル氏によると、AIの莫大な電力需要は、よりクリーンなエネルギー技術や水

バークシャー・ハサウェイのCEO、グレッグ・アベル氏は、火曜日に行われたCNBCのインタビューで、AIデータセンターの開発においてエネルギーは依然として「大きな制約」だが、バークシャー・ハサウェイはそれを大きな機会と捉えていると述べた。アベル氏は、大規模なデータセンターに電力を供給するための用地準備やインフラ建設には、かなりの時間がかかると指摘した。 またアベル氏は、ウォーレン・バフェット氏が約15か月前に開始したAlphabet（GOOGL）へのバークシャー・ハサウェイの投資について、AIが同社の事業全体に与える影響を理由として挙げて説明した。同氏は、AI以外にも「グーグルにははるかに多くのものがある」としつつ、同社はこの分野で「重要なプレーヤー」だと述べた。バークシャー・ハサウェイは、すでに建設が進められているデータセンター・インフラ用地について、状況が今後も進展していくと見込んでいる。

Bloombergによると、暗号資産起業家のDavid Bailey氏が支援するビットコイン・トレジャリー企業Nakamotoの株価は、上場企業を通じたビットコイン保有にかつて付いていたプレミアムがほぼ消失したことを受け、ピーク時から99％急落した。同社は現在、株式発行や債務への依存を減らすため、キャッシュを生み出す事業の買収を模索している。一方、ビットコインのさらなる取得よりも、割安になった自社株の買い戻しを優先している。 Nakamotoは2026年上半期に約3億7,200万ドルの純損失を計上し、Nasdaqの最低株価要件を満たすため、5 月に1対40の株式併合を実施した。2 月には、Bailey氏と関係のある2社の買収を完了し、完全希薄化後の発行済み株式数を約70％増加させた。

Foresight Newsによると、DDC Enterprise Limited（NYSE: DDC）は2026年上期の売上高が2,020万ドルとなり、個人向け小売市場への浸透拡大と流通網の拡大を背景に、前年同期比29％増加したと発表した。売上総利益は612万ドルに達し、利益率は30.4％だった。 同社のビットコイン保有量は報告日時点で2,899 BTCに増加し、2025年末の1,181 BTCから145％増加した。同社はGAAPベースで3,841万ドルの純損失を計上しており、その中にはビットコインの公正価値調整による3,427万ドルの非現金未実現損失が含まれている。

9月2日、FRBのウィリアムズ総裁は、インフレが中央銀行の最優先課題であり、現在の金利水準は適切だと述べた。ウィリアムズ総裁は、連邦準備制度の中核的な使命は物価の安定を実現し、インフレ率を2％まで低下させることだと強調し、関税と中東紛争がインフレ率が目標を上回り続けている主な要因だと指摘した。同総裁は、最近のインフレデータは心強く、総合的には低下傾向にあると述べる一方、サービスインフレは依然として著しく高い水準にあるとした。また、関税による二次的なインフレ効果はまだ確認されておらず、インフレ期待は引き続き十分に安定していると述べた。