世界のTradFiとマクロ経済

MSX.COMのデータによると、米国株式市場は本日、下落して取引を終えました。ダウ・ジョーンズは1.21％下落し、S&P 500は0.45％下落、ナスダックは0.01％下落した一方、VIX恐怖指数は2.97％上昇しました。AI関連株は軒並み下落し、Onsemiは9.02％安、EPAMは5.13％安、IBMは4.38％安、UiPathは4.22％安、SoundHound AIは3.58％安となりました。

Bianco Researchの責任者でウォール街のベテランであるジム・ビアンコ氏は、16日（現地時間）、Xアカウントを通じて、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）の結果について、連邦準備制度理事会が「ようやく市場のシグナルに耳を傾けた」と述べた。ビアンコ氏は、市場が過去2年間、連邦準備制度理事会の政策は誤っていると警告してきたと説明した。同氏は、利下げサイクルが終わった後にロング金利が上昇するのは50年以上ぶりの出来事だと指摘し、これは市場が利上げを強く求めていることの表れだと分析した。 市場は2年間、連邦準備制度理事会の政策が誤っていると警告し、利下げ後にロング金利が上昇 ビアンコ氏は16日（現地時間）、Xアカウントを通じて、「市場は過去2年間、連邦準備制度理事会の政策は誤っていると警告してきた」と述べた。同氏の分析によると、利下げサイクルが終わった後にロング金利が上昇するのは50年以上ぶりのことであり、市場が利上げを強く求めていることを示している。 ビアンコ氏、供給ショックと脱グローバル化がインフレに及ぼす影響について言及 一部から出ている利上げ批判について、ビアンコ氏は「連邦準

Jin10 Dataによると、中国人民銀行は本日（9月17日）、リバースレポ操作を通じて1590億元の純流動性供給を実施した。内訳は7日物リバースレポが1620億元、翌日物リバースレポが6000億元で、満期を迎えた300億元および6000億元のポジションがそれぞれ差し引かれた。

中国人民銀行によると、9月17日、中央銀行は固定倍率入札方式で1,620億元の7日物リバースレポ操作と、6,000億元の翌日物リバースレポ操作を実施した。7日物操作では、プライマリーディーラーからの需要を完全に満たした。

Bianco ResearchのCEO、Jim Bianco氏は9月16日、9月のFOMCで、連邦準備制度理事会が「ついに市場のシグナルに耳を傾けた」と述べた。Bianco氏によると、市場は2年間にわたり、連邦準備制度理事会の政策が誤っていると警告してきたという。また、利下げサイクルの終了後にロングの利息率が上昇するのは50年以上ぶりであり、利上げを求める市場の需要が強いことを示していると指摘した。Bianco氏はXへの投稿で、脱グローバル化によってコモディティのデフレが終わり、それがサービスインフレの一因となったため、供給ショックが連邦準備制度理事会の状況理解を覆い隠していたと主張した。同氏は、より早く、より速いペースで利上げを行っていれば、債券市場はより早期に安定していた可能性があると示唆した。

Jin10によると、中国は本日（9月17日）、『グリーン貿易発展報告書（2026）』を発表した。報告書によると、中国のグリーン貿易の輸出入額は2025年に8,022.5億ドルに達し、世界のグリーン貿易の14.68%を占め、世界最大のシェアとなった。省エネルギー・炭素削減製品とクリーンエネルギー製品を合わせると、中国のグリーン製品輸出の82.35%を占め、グリーン輸出を牽引する2大要因となっている。

ユニクレディト銀行はデジタル資産事業の拡大を検討しており、6つのサービス分野には、カストディ、仲介、トークン化された投資商品および固定利付商品、ステーブルコイン、暗号資産へのエクスポージャーなどが含まれる。ただし、技術パートナーや個人顧客への提供開始時期はまだ決定していない。既存のプロフェッショナル顧客は、仕組商品やUniCredit Brokerageを通じて、現物ビットコイン、先物、ETP／ETN／ETCにアクセスできる。欧州の複数の銀行がデジタル資産関連の取り組みを進めており、MiCAが規制の枠組みを提供している。

カカオは16日、少数株主を対象としたオンライン説明会を開催し、会社分割計画と株主還元方針を共有したと17日に発表した。説明会では、先月21日に発表された会社分割について説明された。この会社分割では、カカオトーク部門をカカオ AIに、残りの部門をカカオ Xに分割する。今回の再編は、各事業分野の専門性を強化し、意思決定を効率化するとともに、効率的な資源配分を通じて企業価値を最大化することを目的としている。 カカオ、カカオ AIとカカオ Xへの会社分割計画を発表 カカオは先月21日、会社分割を発表した。カカオトーク部門はカカオ AIとなり、残りの部門はカカオ Xを構成する。カカオ Xの代表取締役候補に指名されたキム・ドヨン氏は、会社分割の目的について、各事業分野の専門性を強化し、意思決定を効率化するとともに、各社の資源を効率的に配分し、企業価値を最大化することだと説明した。また、最終的な目標は株主価値を高めることだと付け加えた。 カカオ AI、2030年の売上高6兆ウォンを目標 新設されるカカオ AIは、カカオトークとAIの統合を通じて、2030年までに年間売上高6兆ウォンの達成を目指す。カ

人民元の対米ドル基準値は昨日、48ベーシス上昇して6.7580となり、2023年2月3日以来の高水準を記録した。

聯合ニュースInfoMaxによると、カカオは9月16日、少数株主を対象にオンライン説明会を開催し、計画中の会社分割と株主還元戦略の概要を説明した。同社はKakaoTalk事業部門をKakaoAIとして分離し、残りの事業をKakaoXとして再編する。 KakaoAIは、KakaoTalkと人工知能を融合させ、2030年までに年間売上高6兆ウォンの達成を目指すとともに、フリーキャッシュフローの20～35％を株主還元に充てる。KakaoXは、中核事業の売上高について年平均成長率13.3％を目標とし、2030年までに売上高10兆ウォンを超える収益基盤の確立を目指す。また、子会社からの配当金の30％と投資利益の30％を株主還元に充てる。

Jin10によると、9月15日、中国銀行海南支店は、国家外貨管理局海南支局の指導の下、多国籍企業向けの多通貨クロスボーダー集中資金管理サービスの提供を開始した。このサービスはGlobal Consumer Specialties (Hainan) International Trade Co., Ltd.に提供され、同行は海南省でこの業務をオファーする初の金融機関となった。

9月17日、ビットコインは76,250米ドルで軟調な値動きとなった。米連邦準備制度理事会（FRB）は12対0の全会一致で、フェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.50%–3.75%から3.75%–4.00%へと引き上げた。2023年7月以来、初めての利上げとなる。ドット・プロットでは、2026年末の金利中央値予測が4.1%となり、年内にさらに1回利上げする可能性が示唆された。 FOMC利上げ決定：フェデラルファンド金利を3.75%–4.00%へ引き上げ 米東部時間2026年9月16日、FRBの投票権を持つ12名の委員全員が12対0で利上げに賛成し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.50%–3.75%から3.75%–4.00%へ引き上げた。2023年7月以来、初めての利上げとなる。FRBは政策声明で、米国の経済活動は引き続き堅調なペースで拡大し、雇用市場も安定していると指摘した。インフレは依然として高く、今回の利上げはインフレ率を2%の長期目標へより速やかに低下させる助けになるとしている。これまでFRBは、2026年に連続して複数回の会合で金利を据え置いていた。

BlockBeatsによると、Bit.comの市場データでは、9月17日、米国のAIチップ株と光通信株は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ決定を受けて軒並み上昇した一方、半導体ストレージ株はまちまちの値動きとなった。AIチップ大手では、エヌビディア（NVDA）が0.82％高、インテル（INTC）が4.03％高、AMD（AMD）が1.65％高となった。光通信株はさらに大きく上昇し、Lumentum（LITE）は9.59％高、Coherent（COHR）は6.92％高、Marvell Technology（MRVL）は3.61％高、Nokia（NOK）は3.05％高となった。ストレージセクターはまちまちで、マイクロン・テクノロジー（MU）は0.11％安、サンディスク（SNDK）は0.71％安となった一方、Western Digital（WDC）は1.22％高、Seagate Technology（STX）は1.47％高となった。

韓国銀行は7月と8月に相次いで政策金利を引き上げ、流動性を引き締めた。一方、政府は9月、来年度に向けた820.9兆ウォン規模の予算案を発表し、大幅な支出増を打ち出した。韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、この一見矛盾する政策について、研究開発や将来のインフラに向けた財政拡大は金融引き締めと対立することなく潜在成長率を高められると主張し、擁護した。この政策動向は、中央銀行がインフレ対策のために金融を引き締める一方、政府が人工知能をめぐる競争や国家安全保障上の要請を背景に支出を拡大するという、グローバルなパターンを反映している。 韓国銀行総裁、政策協調のフレームワークを擁護 シン総裁は、金融引き締めと財政拡大は政策の不整合を意味するとの批判を退けた。総裁は、財政支出が消費ではなく研究開発やインフラ投資に向けられ、潜在成長率を高めるのであれば、金融政策と好循環を生み出せると述べた。同氏のフレームワークによれば、こうした投資による供給能力の拡大はインフレを刺激することなく経済力を高め、金融当局の長期的な負担を軽減する。総裁は、財政政策が潜在成長率に影響を及ぼすまでには数年を要する一方、予算拡大は

ニューヨーク金先物は9月17日の日中取引で1.00%上昇し、1オンス当たり4,345.70ドルとなった。

米財務省が9月17日に公表したTICデータによると、外国投資家による米国債の保有額は7月末時点で9.25兆ドルに減少し、6月から504億ドル減って、2025年10月以来の最低水準となった。 日本は保有額を128億ドル減らして約1.1兆ドルとし、中国も154億ドル減らして6,180億ドルとなった。英国は保有額を584億ドル増やし、1兆ドルに迫った。一方、米国10年国債利回りは最近5％を超えており、インフレや財政赤字、デュレーションリスクに対して市場が要求する追加的な補償が高まっていることを反映している。

Guru Clubによると、現物銀は9月17日の取引時間中に1％超上昇し、1オンス当たり63.60ドルで取引された。

上海黄金交易所によると、9月17日午前の取引で、金T+Dは0.53％下落し、1グラム当たり926.98元となった。銀T+Dは1.15％下落し、1キログラム当たり15,450元となった。

Swiftのデータによると、8月の世界の決済に占める中国人民元の割合は3.26%となり、前月の3.1%から0.16パーセントポイント上昇しました。

9月17日の取引序盤、リアルタイムの取引所データによると、SC原油先物は5％超下落し、中国の商品市場全体の下落を主導した。燃料油は4％超下落し、LPG（液化石油ガス）とスチレン（EB）は約2％下落した。一方、菜粕先物は2％近く上昇し、メタノールと大豆粕はいずれも約1％上昇した。