世界のTradFiとマクロ経済

AMDは4日（現地時間）、2026会計年度第2四半期の売上高が前年同期比50.1％増の115億4,000万ドルとなり、データセンター部門の売上高が107％急増して67億2,000万ドルに達したと発表した。成長をけん引したのは、サーバーCPUとInstinct AIアクセラレーターGPUの堅調な販売で、サーバーCPUの売上高は5四半期連続で過去最高を更新した。Yuanta Securitiesのアナリスト、Park Jae-hwan氏は、AMDの成長軌道は好調である一方、収益性は売上高の拡大に追いついていないと指摘した。売上総利益率が56％と、NVIDIAの75％を大きく下回っていることを理由に、株価が518.60ドルで引けたAMD株について、投資判断や目標価格を示さなかった。 AMD、サーバーCPU売上高で5四半期連続の過去最高を更新 AMDのサーバーCPU売上高は、エージェント型AIワークロードに対する持続的な需要に支えられ、5四半期連続で過去最高を更新した。Park Jae-hwan氏は、最新の第5世代EPYC Turinプロセッサーと前世代のGenoaチップが、いずれも好調な売れ

RNTwo Technologyは3日、Apex Investmentの株式100％を55億ウォンで売却すると発表した。これにより、取得価格の100億ウォンを45億ウォン下回る価格で、取得から約1年で売却することになる。同社は契約金として5億5,000万ウォンを受け取り、残りの49億5,000万ウォンは9月3日に支払われる予定だ。Apex Investmentは昨年末までに8億ウォンの純損失を計上し、今年第1四半期にも追加で10億ウォンの純損失を計上しており、業績悪化が売却の決定を後押しした。Apex Investmentの資本の大部分を保有していた2つの投資組合を通じた資金の流れが不透明な中、今回の売却が行われる。 RNTwo Technology、昨年7月にApex Investmentを100億ウォンで取得 金融監督院の電子開示システムによると、RNTwo Technologyは3日、Apex Investmentの株式100％を55億ウォンで売却すると開示した。同社は契約金として5億5,000万ウォンを受け取り、残りの49億5,000万ウォンは9月3日に支払われ、取引が完了する

Asia Economyによると、AMDは8月4日、2026年第2四半期の売上高が前年同期比50.1％増の115億4,000万ドルに達したと発表した。データセンター部門の売上高は、サーバーCPUとInstinct AIアクセラレーターGPUに対する旺盛な需要に支えられ、107％増の67億2,000万ドルに急増した。サーバーCPUの売上高は、エージェント型AIインフラへの需要拡大を追い風に、5四半期連続で過去最高を更新した。同社は第3四半期の売上高について、コンセンサス予想を上回る130億ドルを見込んでいる。Eugin Investment & Securitiesは、AMDのサーバーCPU売上高が2026年下半期に80％超、2027年に70％超の伸びを示すと予測し、ラックスケール製品「Helios」は第4四半期から量産出荷を開始する見通しだと指摘した。

韓国金融監督院によると、RnT Technologyは8月3日、約1年前に100億韓国ウォンで買収したApex Investmentを55億韓国ウォンで売却し、45億韓国ウォンの損失を計上すると発表した。契約締結時に5億5,000万韓国ウォンを手付金として受け取り、残りの49億5,000万韓国ウォンは9月3日までに支払われる。 昨年7月にRnT Technologyが買収したフィンテック企業Apex Investmentは、業績が大幅に悪化した。2024年、Apexは売上高40億韓国ウォン、純利益19億韓国ウォンを報告した。しかし、その年末までに同子会社は8億韓国ウォンの純損失を計上し、27億韓国ウォンの減損損失を認識した。2026年第1四半期には、Apexはさらに10億韓国ウォンの純損失を計上した。複数の投資先を通じた投資構造は依然として不透明で、資本がどのように投下されたのかについて明確な開示はなかった。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは、前営業日比で保有量を4.851トン増やし、保有量合計は1,014.148トンとなった。

アブダビ金融サービス規制庁（FSRA）は、2018 年以来、Abu Dhabi Global Market（ADGM）を通じて暗号資産関連活動を認可しており、競合する法域に何年も先駆けて規制の明確性を確立してきた。Abu DhabiのRoyal Groupと関係のあるCitadel Miningは、2022 年以来のマイニング事業を通じて蓄積した約 6,996 BTCを保有している。一方、Mubadala Investment Companyは2026 年第1四半期にBlackRock IBITの保有高を16%増やし、1,470万株とした。同首長国の早期の規制フレームワーク、税率 0%のフリーゾーン、そして政府系資本の投入は、Binance、Galaxy Digital、Circleを含む大手暗号資産プラットフォームを、マイニング事業やトークン化の取り組みとともに呼び込んでいる。FSRAのステーブルコイン・フレームワークと農地でのマイニング規制は、2026 年にかけた同法域の暗号資産成長の軌道を形作っている。 FSRA、2018 年以来暗号資産関連活動を認可 Financial Ser

Bitcoin.com Newsが報じたSEC提出書類によると、アブダビのMubadala Investment Companyは、2026年第1四半期にBlackRockのiShares Bitcoin ETF（IBIT）の保有株数を16%増やし、価格変動の中で約1,470万株、約5億5.66億ドル相当を保有していた。同社は2025年末時点でIBITを約1,270万株保有しており、当時の評価額は約6億3,100万ドルだった。 アブダビのRoyal Groupに関連するCitadel Miningは、Arkham Intelligenceのデータによると、2026年8月5日時点で約6,996.56 BTC、約4億5,105万ドル相当を保有している。同社は、保有するビットコインの大部分を現物購入ではなく、2022年頃に開始したマイニング事業を通じて蓄積した。

NYMEXの8月5日（米国東部時間）のデータによると、WTI9月限は1バレル当たり0.55ドル安の75.22ドルとなった一方、Brent10月限は0.09ドル高の79.45ドルとなった。このまちまちの値動きは、ホルムズ海峡の再開をめぐる米国とイランの交渉に対する見方が交錯していることを反映している。トランプ大統領は、米国がイランと「非常に良い話し合い」を行っていると述べ、海峡が速やかに再開されなければ、イランに「非常に大きな損害」が生じると警告した。しかし、イランのカゼム・ガリババディ外務次官は、新たな合意が全面的な再開を意味するわけではないと説明し、現在の一時的な航路は閉鎖され、船舶交通のかなりの部分がイラン領海を通過するルートに振り替えられると述べた。

Guru Clubによると、金先物は8月6日の取引時間中に0.1%上昇し、1トロイオンス当たり4,310ドルを超えた。

韓国取引所によると、KOSPIは8月5日、3.76％上昇して6,598.26で取引を終え、日中の上昇率は一時4％を超えた。外国人投資家が1兆4,500億ウォンの買い越しとなり、上昇を主導した。買いが目立った銘柄には、SKハイニックス、サムスン電子、現代モービスが含まれた。 買いの勢いは、米国のテクノロジー株の堅調さによってさらに後押しされた。前夜のウォール街では、人工知能（AI）への投資をめぐる懸念が和らいだことを受けて米国のテクノロジー株が上昇し、半導体株も値上がりした。

JPモルガン・チェースによると、テクノロジー株に投資するヘッジファンドは、急激な売りに見舞われた7月に10％超の損失を被った。同銀行のストラテジストは、今後のテクノロジー株の取引が、個人投資家の動向にますます左右される可能性があると指摘している。PivotalPathのデータを引用したJPモルガンのアナリストは、今回の売りで一部のファンドがポジションの清算を余儀なくされ、今後、半導体株やテクノロジー株の相場変動がさらに増幅する可能性があると述べた。

8月6日に発表されたCME FedWatchのデータによると、9月に連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイント利上げする確率は54.4％、金利を据え置く確率は45.6％となっています。10月については、金利据え置きの確率が33.5％、25ベーシスポイント利上げの確率が52.1％、50ベーシスポイント利上げの確率が14.5％と織り込まれています。

韓国取引所によると、KOSDAQは8月5日、2.42％上昇して799.59で取引を終えた。KOSDAQ連動型のアクティブETFは、4取引日連続で大幅に反発した。7月14日に設定されたDS Kosdaq Activeは4.54％上昇し、パフォーマンスで首位となった。同ファンドはIT・半導体セクターに82.42％を集中投資しており、Tes（9.14％）、PSK Holdings（6.68％）、PSK（6.27％）などを組み入れている。 商品ごとのパフォーマンスは、ポートフォリオ構成によって大きく分かれた。バイオテクノロジーに特化したUNICORN K-Bio Activeは、8月4日に12.61％上昇して首位となったが、8月5日は半導体株が上昇を主導したため下落した。TIME Kosdaq ActiveとKoAct Kosdaq Activeは、それぞれ3.48％、3.39％上昇した。両ファンドは産業素材・ヘルスケアセクターの組入比率が比較的高かった。

米国債価格は8月5日（米国東部時間）、3営業日連続で上昇したが、上昇幅は小幅にとどまった。ホルムズ海峡の再開期待を背景とした原油価格の安定が引き続き支援材料となる一方、米国債発行方針の文言が予想外に変更され、市場は不意を突かれた。ISMサービス部門のデータで価格圧力の強まりが示されると、取引時間中には一時的にイールドカーブ全体で利回りが上昇した。 8月5日、米国債利回りはイールドカーブ全体で低下 米国東部時間8月5日午後3時時点で、10年物米国債利回りは4.6200%となり、Yonhap Infomaxの海外金利日中画面（画面番号6532）によると、前営業日午後3時時点の利回りから0.60ベーシスポイント低下した。同じ時間帯に、金融政策の影響を受けやすい2年物利回りは0.70ベーシスポイント低下して4.1870%となった。超長期の30年物米国債利回りは1.40ベーシスポイント低下し、5.1760%となった。10年物と2年物のスプレッドは43.20ベーシスポイントから43.30ベーシスポイントへ小幅に拡大した。米国債の利回りと価格は逆方向に動く。 ADP、7月の民間雇用が予想を下回ったと

水曜日（8月5日）、米ドル指数は7週間ぶりの安値となる99.68まで下落し、ドル／円は157.69円前後で推移した。これは、米国と日本が今週初めに外国為替市場で共同介入を実施した後の動きだ。米国財務長官のスコット・ベッセント氏は共同介入を確認し、両国による協調介入としては2011年以来初めてとなった。また、米国が円を直接支援するのは1998年以来初めてとなる。 経済指標は労働市場の弱さを示している。ADPによると、米国の民間雇用者数は7月に4万4,000人増加した。これは市場予想の6万8,000人を下回り、6月の9万5,000人からも減少した。この数値は、金曜日に発表される公式の非農業部門雇用者数統計に先立つものだ。

イラン当局者によると、8月5日（水）、イランとオマーンは新たなホルムズ海峡通航協定の枠組みについて最終調整を進めているが、通航料をめぐる交渉は依然として行き詰まっている。イラン外務省の報道官、エスマイル・バガイ氏は、両国が基本的な枠組みについて合意に達しており、共同声明の発表を待っていると述べた。 対立の核心は通航料にある。イランは貨物価値の5～7％を要求している一方、オマーンは3％を提案しており、米国は通航料を一切課すべきではないと主張している。米国務長官のマルコ・ルビオ氏は、一国に国際航路の管理を認めれば、「極めて危険な前例」を作ることになると警告した。新たな取り決めの下では、イランはペルシャ湾に入る船舶を監視する権限も得ることになる。

市場データによると、8月5日、米国10年国債利回りは6ベーシスポイント低下して4.62％となり、2年国債利回りは7ベーシスポイント低下して4.187％となった。この低下は、7月の民間雇用者数の増加が予想を下回ったことを受けたものだ。ADPが発表した雇用者数は4万4,000人増にとどまり、コンセンサス予想の7万人増を下回った。増加幅は1月以来の低水準となった。 財務省が発表した四半期借換え計画（QRA）は、債務発行政策が転換する可能性を示唆した。クーポン債および変動利付債の発行額について、将来的な「増額」を検討するという表現から、「変更」を評価するという表現に変更され、減額の可能性への道が開かれた。一方、7月のISMサービス業PMIは54.1となり、雇用サブ指数は3.8ポイント低下して47.4となったものの、支払価格指数は70.3と高水準を維持した。

Meta AIは、現在1.07ドル付近で推移するXRPの価格予測を発表し、4つの具体的なカタリストに基づき、今回の状況は2017年以来で最も明確だと評価した。この予測は、SECとRippleが2025年8月に和解し、その後XRPがコモディティとして再分類されたことを受けたものだ。予測の中心にあるのは、ETF承認、Rippleの連邦銀行認可、XRPLにおける機関投資家の採用、規制の進展によって、供給主導の価格再評価が起こるという見方である。BloombergはETF承認の確率を87%から95%の間としている。 Meta AIのXRP予測を支える4つのカタリスト Meta AIは、最初のカタリストとしてETFスーパーサイクルを挙げた。SECが2025年8月にRippleと和解し、XRPをコモディティとして再分類した後、11件の現物ETF申請が続いた。Bloombergは現在、承認確率を87%から95%の間としている。すでに5つのETFがDTCCのリストに掲載されている。2025年11月以降、13億ドルの資金が流入しており、流出はゼロだった。Standard Charteredは2026年に