世界のTradFiとマクロ経済

Kalshiによると、金は現在、米国債を上回り、世界の中央銀行が保有する最大の準備資産となっている。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）とインターコンチネンタル取引所（ICE）の投機筋は、8月18日までの週に天然ガスのネット・ショートポジションを3,405枚減らし、合計66,836枚となりました。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、8月18日終了週のWTI原油先物の投機筋のネットロングポジションは3,584枚減少し、102,274枚となった。

Allspring Global Investmentsの株式投資部門責任者アン・ミレッティ氏によると、来週開催されるジャクソンホール経済シンポジウムは、Nvidiaの決算発表よりもウォール街にとって大きな懸念材料となっている。ミレッティ氏は、同社が管理できる要因に注力しており、さまざまな市場環境に対応できる強固なバランスシートと事業の柔軟性を備えた企業を見極めることなどが含まれると述べた。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、8月18日の週、投機筋のNYMEX WTI原油のネットロングポジションは320枚増加して104,035枚となり、3週間ぶりの高水準を記録した。

CFTCによると、8月18日までの週に、COMEX金の投機筋のネットロングポジションは4,054枚増加し、145,922枚となった。銀の投機筋のネットロングポジションは456枚増加して10,768枚となった一方、銅の投機筋のネットロングポジションは1,655枚減少して79,225枚となった。

オンショア人民元は8月21日の夜間取引で、1米ドル＝6.7215元まで上昇し、木曜日の終値から45ポイントの元高となった。取引高は299630億6,300万米ドルに達した。

香港のハンセン指数は前日の取引で0.50％安の25,895で引け、ハンセンテック指数は0.78％下落して4,731となった。

金価格は金曜日、1オンス当たり4,600ドルを突破して4,620.14ドルに達し、3か月ぶりの高値を付けた。ドル安と米国財政をめぐる懸念の再燃を受け、投資家がディフェンシブ資産に資金を移したためだ。この動きにより、金価格は週間で5%超上昇し、今年最も力強い週間上昇の一つとなった。上昇の原動力となったのは、今週の米ドルの約1%下落で、ドル建ての金地金が海外の買い手にとって割安になったことだった。一方、米国の債務残高は40兆ドルを超え、スコット・ベッセント財務長官は償還期限の長い国債の買い戻しを拡大した。金価格は4,513ドル付近にある200日移動平均線を上抜け、数か月にわたる変動の後、テクニカル面での勢いを強めた。今回の再上昇は、投資家のポジショニングの変化を反映している。バンク・オブ・アメリカの最新のファンドマネージャー調査では、金を割安と見る回答者が純ベースで16%に達し、7月の6%から上昇した。これは2023年3月以来の高い水準だ。 ドル安と米国債務への懸念が金相場の上昇を促進 今週、米ドルは約1%下落し、ドル建ての金地金が海外の買い手にとって割安になった。同時に、米国の債務残高が

ロイター通信によると、現物金価格は金曜日に4,620.14ドルまで上昇し、3カ月ぶりの高値を記録した。週間上昇率は5％を超え、米国の金先物価格も4,670ドルを上回った。 この上昇は、今週に入り米ドルが約1％下落したことに加え、米国の債務残高が40兆ドルを超えたことで連邦財政への懸念が再燃し、投資家が安全資産を求めたことが背景にある。

Jin10のデータによると、主要6通貨に対する米ドルの価値を示すドル指数は8月21日、0.09％下落し、ニューヨーク外国為替市場の取引終了時点で98.801となった。ユーロは前日の1.1676ドルから1.1683ドルに上昇し、英ポンドも1.3628ドルから1.3652ドルに上昇した。対円では、ドルは前日の1ドル＝159.14円から159.02円に下落した。

Cointelegraphが報じたSoSoValueのデータによると、米国の現物イーサETFは8月20日に2億2,080万ドルの純流入を記録した。これは、296暦日にわたる203取引セッションの中で、1日当たりの流入額として過去最大となった。これに匹敵する過去の記録は、2025年10月28日の2億2.46億ドルだった。同日、現物ビットコインETFには6億830万ドルが流入し、8月の累計流入額は20億7,000万ドルに達した。 ビットコインETF、4取引セッション連続でプラスを記録 ビットコインファンドは、プラスの資金フローを4取引セッション連続に伸ばした。SoSoValueのデータによると、月曜日は2億9,760万ドル、火曜日は1億8,930万ドル、水曜日は5億1,720万ドル、木曜日は6億830万ドルの流入となった。週間合計は16億ドルを上回った。現物ビットコインETFへの累計純流入額は534億ドルに達した。8月の累計流入額20億7,000万ドルは、2026年でこれまで最も好調だった月である4月の19億7,000万ドルをすでに上回っており、残りの取引セッションは7回となっている。Co

Cointelegraphが報じたSoSoValueのデータによると、米国の現物イーサリアムETFは8月20日、2億2,080万ドルの純流入を記録し、296暦日間にわたる203取引セッションの中で最大の1日当たり流入額となった。これを上回る直近の流入額は、2025年10月28日に記録された2億2.46億ドルだった。同日、現物ビットコインETFには6億830万ドルが流入し、8月の暗号資産ETFへの合計流入額は20億7,000万ドルに達した。

Bridgewater Associatesの創業者Ray Dalio氏は、米国の財政危機リスクを受け、投資家に債券への投資を減らし、ポートフォリオの10～15％を金に、さらに一部をビットコインに配分するよう助言したと、Bloombergが報じた。Dalio氏はLinkedInへの投稿で、2兆ドルの財政赤字、1兆ドルの利払い費、10兆ドルの債務借り換え需要など、米政府が抱える財政上の圧力を指摘した。この提言は、米国の長期国債利回りが数年ぶりの高水準に達する中で示された。財務長官Scott Bessent氏は国債買い戻し策の拡大を発表したが、市場の安定化は短期的なものにとどまった。 Dalio氏、金への10～15％配分とビットコイン保有を推奨 Dalio氏はLinkedInへの投稿で、投資家は資産と投資対象国を分散し、財政状況が健全な国に投資すべきだと述べた。同氏は債券へのエクスポージャーを減らす一方、ポートフォリオの約10～15％を金に配分し、「少し」ビットコインを保有することを推奨した。この方法は、リターンを高めながらリスクを低減するのに役立つ可能性があると説明した。金価格は5月以来

米国のヘッジファンド運用会社Citadelは、AIに特化したヘッジファンドSycamore Situational Awarenessから取得したポートフォリオのリスクの80％超を解消したと、CNBCが現地時間21日に報じた。CitadelのCEOであるKen Griffin氏は、CNBCが入手した顧客向け書簡の中で、同社が取得したポートフォリオの総リスクの80％超をすでに解消したと明らかにした。この迅速な清算は、前月にAI関連株の急落を受けてマージンコールに直面したSycamoreが、上場株式の保有分の大半を市場価格から約10％割り引いた価格でCitadelに強制売却したことを受けたものだ。 Citadel、総額40億ドル超となる100件以上のブロック取引を実行 Citadelは、総額40億ドルを超える100件以上のブロック取引を通じて資産を処分した。Griffin氏は顧客向け書簡で、「この規模の取引は、両社にサービスを提供する銀行の取引チームおよびプライムブローカレッジチームによる並外れた協力なしには完了できなかった」と述べた。同氏は、ポートフォリオを迅速に移管するために尽力したこ

8月21日、CNBCによると、米国の大手ヘッジファンド運用会社Citadelは、人工知能（AI）への投資で知られるファンド「Citadel Acquisitions」から取得した保有資産の80％超を売却した。同社は、市場価値で総額40億ドルを超えるブロック取引を100件以上実施した。ケン・グリフィンCEOは顧客向け書簡で、ポートフォリオの入れ替えにより、ポートフォリオ全体のリスクを80％超削減したと述べた。Citadelの旗艦ファンドであるWellington Fundは7月に5.94％のリターンを記録し、2022年以降で最高の月間上昇率となった。

2026年8月21日18:30から18:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.58%調整し、76852.7～77447.3 USDTのレンジで推移した。値幅は0.77%となった。それ以前の24時間では、BTCは$72,212の安値から約$4,700反発し、$76,973付近まで上昇した。上昇率は6.17%、変動幅は$7,300超に達しており、市場は激しい値動きを見せている。 今回の急変動の主な原動力は、複数のマクロ面での好材料が徐々に織り込まれたことにある。米連邦準備制度はフェデラルファンド金利を3.5%～3.75%に据え置き、インフレ率は4.2%から3.4%へ低下した。金融緩和への期待がリスク資産を支えたほか、米国当局者がイランに対して大規模な爆撃を行わないと明確に表明したことで、地政学的緊張が幾分緩和され、市場ではホルムズ海峡封鎖への懸念も後退した。 また、原油価格は$93.82/バレルで安定し、金は3週連続で上昇して$4,529に達した。安全資産需要がさらに高まらず、ドル安もBTCに一息つく余地を与えた。さらに、米国株主要3指数が大幅下落する中でBTCが逆行高となったため

Daishin SecuritiesのFICCリサーチディレクター、イ・ギョンミン氏は、Money TodayのYouTubeチャンネルのインタビューで、KOSPIは今年中に史上最高値の9300を突破すると予測した。KOSPIは7月に22％超下落し、今月も変動が続いており、19日の終値時点では高値から38％下落して6000台となっている。イ氏は、経済指標や企業利益が上昇傾向にあるにもかかわらず、KOSPIが過度に下落していることを予測の根拠に挙げ、現在のKOSPIのPER（株価収益率）が2000年以来初めて5倍を下回ったと指摘した。韓国株式市場は金利要因と個人投資家の需要減退による圧力に直面していたが、外国人投資家はウォン／ドル為替レートがピークを付けた後、売りを止めた。 イ・ギョンミン氏、KOSPIが9300まで回復すると予測 イ氏は、史上最高値の9300を突破することは「十分に可能だ」と述べた。同氏は、経済先行指標と企業利益の予測が上昇傾向にある場合、株式市場が歴史的に30％を超えて下落したことはないと説明した。イ氏は、「ここから下落トレンドに転じる可能性は極めて低い。史上最高値の

SoSoValueによると、米国のXRP現物ETFは、2025年11月の運用開始以来、累計純流入額が15.1億ドルに達し、2026年1月の水準から28％増加した。8月18日時点の運用資産残高（AUM）は、合計で約9.41億ドルだった。XRPの価格が運用開始時の1.80ドル超から約1.00ドルまで下落する中、資金流入は急激に減速し、5月の1億3,194万ドルから8月19日にはわずか581万ドルまで落ち込んだ。 上院多数党院内総務のJohn Thune氏は、CLARITY Actについて、2026年9月15日午後2時15分（米東部時間）にクローチャー動議の採決を行う予定を設定した。この手続き上の採決は、上院が討論を制限し、法案の審議を正式に進めるかどうかを決めるものであり、法案の成立を意味するものではない。クローチャーの成立には60票が必要だが、共和党の議席数は53議席にとどまる。Galaxy Researchは、同法案が2026年中に成立する確率を10％と推定している一方、Polymarketでは成立確率が17％から19％の範囲で取引されている。

Risk Dimensionsの最高投資責任者（CIO）であるMark Connors氏は、米国財務省が国債買い戻しプログラムを拡大すれば、Bitcoinが現在の市場サイクルにおける目標水準により早く到達する可能性があると述べました。マクロ経済アナリストでもある同氏によると、長期米国債利回りへの圧力を軽減する財務省の措置は、Bitcoinに大きな上昇余地をもたらす可能性があります。Connors氏は、マクロ経済の動向がBitcoinの価格変動にますます影響を及ぼしており、米国債利回り、金融政策への期待、世界的な流動性環境が、リスク資産に対する投資家の需要に直接影響している状況を踏まえ、こうした見解を示しました。 国債買い戻しで長期金利が低下すれば、Bitcoinに追い風となる可能性 Connors氏は、財務省による国債の買い戻しによって長期米国債利回りへの圧力が軽減されれば、Bitcoinに大きな上昇余地が生まれる可能性があると説明しました。財務省の債務管理政策は、世界的な流動性環境やリスク資産に対する投資家の意欲に直接影響するため、暗号資産市場から注視されています。 アナリスト、Bi