世界のTradFiとマクロ経済

The Factによると、8月27日、アクティビストファンドのFlashlight Capital Partners（FCP）は、Samsung SDI、Samsung Life Insurance、Samsung Card、Samsung Securities、Samsung Fire & Marine Insuranceの5社が保有するS-One株20.6%を、総額9,066億ウォンで取得することを提案した。1株当たり116,000ウォンの提案価格は、S-Oneの現在の時価総額約3兆ウォンに対して45%のプレミアムを上乗せしたもので、同社の評価額は約4.4兆ウォンとなる。FCPは各子会社の取締役会に対し、9月23日までに回答するよう求めている。

NH投資証券によると、同社は8月27日、Hyundai Motorの目標株価を76万ウォンから62万ウォンへ引き下げた。新規事業の進展が期待外れに終わったことが理由だ。18.4％の引き下げは、ロボティクスや自動運転に関する具体的な最新情報を期待していた市場の期待に応えられなかったことを反映している。 NH投資証券は、自動車メーカーの中核事業の収益性は堅調であり、Hyundaiが2030年の営業利益率ガイダンスを8～9％から9％以上へ引き上げた一方、フィジカルAI分野では株価モメンタムを欠いているとして、バリュエーションを10％ディスカウントする必要があると指摘した。同社は、下半期に予定されている新型車の発売やハイブリッド車販売の拡大を見込み、買い推奨を維持した。

暗号資産恐怖・貪欲指数は8月26日に74（貪欲ゾーン）まで急上昇し、8月6日の安値25（極度の恐怖）から大幅に反発した後、8月27日には65まで小幅に下落した。過去のデータによると、同指数が前回同程度の高水準に達したのは2025年10月5日で、その5日後、暗号資産市場では大規模な清算が発生し、1日で190億ドル相当のレバレッジポジションが強制清算された。 恐怖・貪欲指数が74に到達：2週間で極度の恐怖の安値25から反発 暗号資産恐怖・貪欲指数は、市場心理を0から100までのスコアで数値化したもので、50を超えると市場が「貪欲」状態にあることを示す。評価基準は、ビットコインの価格変動率と取引モメンタム（両者のウェイトが最も高い）を中心に、ソーシャルメディアの活発度、ビットコインの時価総額シェア、Google検索の関心度などの指標を加味している。 2026年7月末から8月19日にかけて、同指数は一貫して恐怖ゾーンにあり、8月6日には一時25（極度の恐怖）まで急落し、8月12日時点でもわずか27だった。ところが2026年8月26日（水）には74まで急上昇し、わずか2週間足らずで180度の反転

Jin10 Futuresによると、中国のCFETS-NEX人民元資金調達センチメント指数は8月27日10時15分時点で46となり、朝方の水準から2ポイント低下した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関の指数はそれぞれ45、47、45となり、いずれも2ポイント低下した。指数は0から100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回る数値は資金調達環境の引き締まりを示す。

Jin10によると、木曜日（8月27日）の上海金の取引開始価格は1グラム当たり1,001.68元で、国際金価格の約1,002.51元を0.83元下回った。

Jin10によると、8月27日午前10時17分時点で、中国の先物市場では資金フローがまちまちだった。上海銀2610が8億2,200万元の資金流入で首位となり、コークス2701が5.84億、上海亜鉛2610が4億5,700万元で続いた。一方、資金流出額ではCSI 1000 2609が49億4,000万元で最大となり、CSI 500 2609が34280億2,800万元、上海・深セン300 2609が23650億6,500万元となった。

韓国経済では、調査機関が成長見通しを上方修正する一方、金融市場では急激なボラティリティが発生しており、相反するシグナルが示されている。韓国開発研究院は今年のGDP成長率予測を2.5%から3.2%に引き上げ、Moody'sは、世界的なAI需要に支えられた半導体輸出の好調さを理由に、3.5%の成長を予測した。しかし、KOSPI指数は年初の4,000台から9,385まで急騰した後、6,000台まで急落した。一方、USD/KRW為替レートは、昨年の1,300台半ばから1,560を上回る水準まで急騰した後、1,380台まで下落した。韓国の20年国債利回りは4.50%を超え、今年初めの3.35%から1.15ポイント上昇した。この乖離は、輸出が好調であるにもかかわらず、金融セクターの不安定化が実体経済の成長を損なう可能性があるという、経済の金融化への懸念を反映している。 調査機関、韓国のGDP成長率予測を上方修正 政府系研究機関である韓国開発研究院は、今年のGDP成長率予測を2.5%から3.2%へ、0.7ポイント引き上げた。この修正は、半導体輸出が世界的な人工知能需要の恩恵を受けるとの見通しを反映し

BMOキャピタル・マーケッツは27日（現地時間）、Broadcomのカバレッジを開始し、投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を455ドルに設定したと、TheStreetが報じた。この分析を主導したのは、BMOで10年以上にわたり半導体株を担当してきたシニアアナリストのHashi Kumar氏であり、投資家の間では、BroadcomのAI分野におけるポジショニングに対する同氏の評価が大きな重みを持っている。Broadcomの現在の株価は約355.59ドルであるため、この目標株価は今後1年以内に27.9%を超える上昇余地を示唆している。Kumar氏は、BroadcomをカスタムASIC（XPU）およびネットワーキング分野における主要なAIサプライヤーと位置付け、グーグルのようなハイパースケーラーが自社でチップを設計することでBroadcomからの購入を減らす可能性があるという、長年の懸念に対応した。 BMO、上昇余地27.9%を見込む目標株価455ドルを設定 BMOキャピタル・マーケッツがBroadcomに設定した目標株価455ドルは、現在の株価約355.59ドルに対して約27.9%の

韓国国債先物は8月27日午前9時1分、3年物が7ティック安の103.25、10年物が10ティック安の105.84となり、8月金融政策委員会を控えて軟調に寄り付いた。軟調な展開は、7月のPCEインフレデータが市場予想を小幅に上回ったことを受け、前夜の米国債利回りが上昇したことを反映した。取引序盤、外国人投資家は3年国債先物を75枚買い越す一方、10年国債先物を177枚売り越した。 外国人投資家の売買が分かれる中、韓国国債先物は下落 債券市場によると、8月27日午前9時1分時点の韓国3年国債先物は103.25となり、前取引日比で7ティック下落した。10年国債先物は105.84となり、10ティック下落した。外国人投資家のポジションは分かれ、3年国債先物を75枚買い越す一方、10年国債先物を177枚売り越した。市場参加者が8月金融政策委員会を前にポジションを調整する中、取引序盤のセンチメントは慎重なままだった。 7月の米国PCEインフレデータは市場予想を上回る 米商務省は、7月の個人消費支出（PCE）価格指数が前月比0.2%、前年同月比3.7%上昇し、市場予想のそれぞれ0.1%、3.6%を小幅

韓国銀行は8月の金融通貨委員会で基準金利を3.00％に引き上げ、2か月連続の利上げとなった。経済成長見通しが上方修正される一方、金融市場は大きく変動した。韓国開発研究院は、世界的なAI需要に牽引された半導体輸出の伸びを理由に、今年のGDP成長率予測を2.5％から3.2％へ0.7ポイント引き上げた。ムーディーズも韓国のGDP成長率を3.5％と予測している。今回の利上げは、経済全体が半導体サイクルに伴う回復の兆しを見せる中、過剰流動性が資産バブルを膨らませ、市場を不安定化させる可能性への懸念に対応するものだ。 半導体輸出を受け、研究機関が韓国のGDP成長率予測を引き上げ 政府系研究機関である韓国開発研究院は、韓国のGDP成長率予測を2.5％から3.2％へ0.7ポイント引き上げた。今回の修正は、世界的なAIの普及を背景に、半導体輸出が増加するとの見通しを反映したものだ。国際的な信用格付け機関であるムーディーズも、同時期に韓国のGDP成長率を3.5％と予測した。両機関の予測は、半導体部門への過度な依存に対する懸念がある一方、輸出と経済全体は改善すると見込まれていることを示している。 KOSPI

韓国金融投資協会によると、KOSPIおよびKOSDAQ市場で上場廃止となったNPXとArc Solutionsの2社は、8月31日からK-OTC（韓国店頭市場）で取引を再開する。同協会は8月27日、両社を一時的な取引を目的とするK-OTC市場の「上場廃止企業部門」に新たに指定したと発表した。

Cre8 Enterprise Limited（CRE）の株価は8月26日に145.14%急騰し、同社の最新の戦略的拡大に対する投資家の強い楽観視が株価上昇を後押ししました。財務面では、Cre8 Enterpriseは約9億4,690万ドルの現金および現金同等物、約11億1,000万ドルの流動資産を保有しており、流動負債はわずか2億1,940万ドルです。 CRE株の8月26日の場中の値動き：8.23ドルに達した後に反落 CRE株の日中の値動きは非常に激しいものでした。取引開始直後、株価は6.00ドルから8.20ドルの間で大きく変動し、5分足チャートには激しい値動きが示されました。株価は一時7.90ドルから8.23ドルまで急騰した後、6ドル台半ばまで反落し、さらに一時は6ドル台前半まで下落しました。7:40頃から8:30頃にかけての激しい変動は、多数の短期取引が行われていたことを示しています。前場終了時点で、CRE株は6.30ドルから6.40ドルで安定しており、日中高値を大きく下回っています。 財務スナップショット：現金9億4,690万ドル、長期債務はわずか760万ドル 最新の財務報告期

Yonhap Infomaxによると、8月27日、韓国の国債先物は、トレーダーが8月の金融政策決定を待つ中、軟調に始まった。午前9時1分時点で、3年物国債先物は7ティック安の103.25、10年物先物は10ティック安の105.84となった。外国人投資家は3年物先物を75枚買い越した一方、10年物先物を177枚売り越した。 市場の軟調さは、一部には前日の米国債相場の下落と、予想を上回った米国の7月PCEインフレ指標によるものだった。総合PCE価格指数は前月比0.2％、前年同月比3.7％上昇し、市場予想のそれぞれ0.1％、3.6％をわずかに上回った。

TheStreetによると、BMOキャピタルのアナリスト、ハシ・クマール氏は本日（8月27日）、ブロードコムの投資判断を開始し、「アウトパフォーム」の評価と目標株価455ドルを設定した。これは、現在の株価355.59ドルから27.9％の上昇余地を示唆している。クマール氏は、ブロードコムをカスタム設計チップ（ASIC／XPU）およびネットワーキング分野における主要なAIサプライヤーと位置付けている。また、グーグルなどの大口顧客がチップを自社設計することでブロードコムからの購入を減らす可能性があるとの従来の市場の懸念に反論し、グーグルの支出拡大と容量目標の引き上げにより、短期的にはブロードコムのシステムに対する需要が高まると主張している。

Jin10によると、8月27日、A株の光通信関連銘柄が上昇した。Changyeung CommunicationsとChangxin Fabrixは10％超急騰し、Corning Optical FiberとHangzhou Electricはストップ高となった。

イラク国営石油販売機構（SOMO）は、ホルムズ海峡の外で積み込まれるバスラ原油の9月積み分について入札を開始した。

インドネシア・ルピアは本日（8月27日）早朝の取引で対米ドル相場が1ドル＝17,780ルピアまで下落し、1週間ぶりの安値を記録した。

長年にわたりビットコインを批判してきた金支持派のピーター・シフ（Peter Schiff）は、8月27日、珍しく、もし初期に約1万ドルを投じてビットコインを購入し、大幅な上昇後に売却していれば、確かに大きな利益を得る機会があったと認めた。同時に、たとえ早期に購入していたとしても、自分なら上昇の途中で早めに売却して利益を確定し、長期保有（HODL）は選ばなかったと強調した。シフは長期保有戦略に反論し、含み益を利益確定しない限り、それは未実現利益にすぎないと指摘した。 シフの今回の公開声明に含まれる3つの具体的な論点 シフが2026年8月27日に公に示した見解によると、今回の議論では以下の3つの具体的な論点が提示された。 早期購入・早期売却論：初期に約1万ドルでビットコインを購入し、大幅な上昇後に早めに売却すれば、確かに相当な利益を得られる。早期売却によって利益の一部を取り逃したとしても、実現した利益は依然として成功した投資の成果である。 HODL批判：含み益を利益確定しない限り、それは未実現利益にすぎない。資産が数倍、あるいは数十倍に上昇した後、まったく利益確定せずに保有し続けるのは、多

8月27日付で金融監督院に提出した公式書類の中で、Mirae Asset Securitiesは日本の証券会社の買収を検討していることを明らかにした。同社は、この検討が競合他社であるToss Securitiesとは無関係であると説明した。Toss Securitiesも別途、日本の証券会社を買収対象として検討している。