世界のTradFiとマクロ経済

Morgan Stanleyによると、金価格は8月20日に1オンス当たり4,450ドルを上抜けたことを受け、2027年またはそれ以前に1オンス当たり5,000ドルを超えると予想されています。同行は、米ドルの下落、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測の後退、中央銀行による強い需要を、金相場の上昇を支える主な要因として挙げています。長期利回りが高水準にあるにもかかわらず、金は底堅さを維持しており、これは政府債務の膨張や通貨下落の可能性を含む財政リスクへの投資家の懸念が高まっていることを反映しています。

ChainCatcherは、BitcoinTreasuries.NETの追跡データを引用し、サウジアラビア政府系のGulf International Bankが、227万ドル相当のMicroStrategy（MSTR）株19,842株を保有していることを開示したと伝えました。

MarketWatchによると、2026年末までにS&P 500種株価指数は10～20％の調整に見舞われる可能性があります。季節的な売り圧力が強まり、投資家心理が極端な水準に達し、企業収益の伸びが鈍化するなか、テクノロジー株はベアマーケット（弱気相場）の領域に入る可能性があります。複数の指標は、市場の強気ムードが警戒水準に達していることを示しています。インベスターズ・インテリジェンスの強気・弱気比率は最近3.88に達し、通常の警戒水準である4に近づいている一方、バンク・オブ・アメリカのセンチメント指標は10点満点中9.6に達し、極端な強気シグナルを発しました。ウォール街の元ストラテジスト、ジム・ポールセン氏は、S&P 500が現在、第二次世界大戦後の長期トレンドラインを約55％上回る水準で取引されており、その乖離幅は2000年のハイテクバブルのピーク時に次ぐ大きさだと指摘しました。

ブラジルの財務相は2027年の義務的支出の調整を発表し、支出を100億レアル以上削減すると明らかにしました。この発表は、政府が来年の財政制約に対処しようとする取り組みを示すものです。

Hunan Silver Groupは、2026年上半期の決算報告書で、純利益が1億6,800万元となり、前年同期比170.34％増加したと発表した。営業収益は87190億1.68億元に達し、貴金属および非鉄金属価格の上昇と製品販売量の増加により、前年同期比92.54％増加した。

Youngpoong GroupとMBK Partnersは、来月9日に予定されている株主総会を前に、20日、韓国亜鉛の監査委員候補に関する議決権行使助言会社Sustainbestの推奨に反論する声明を発表した。Sustainbestは、現経営陣の継続性が長期的な株主利益に資するとして、会社側候補のBaek In-kyuには賛成票を投じ、Youngpoong/MBK側候補のPark Yu-kyungには反対票を投じるよう推奨した。今回の対立の中心にあるのは、取締役会による監督を強化するため、大株主の議決権を3％に制限する韓国の分離選任制度における監査委員の独立性要件の解釈である。 Youngpoong/MBK、候補者選定プロセスの独立性に異議 YoungpoongとMBK Partnersは、両候補の独立性に実質的な差はないとしたSustainbestの評価に異議を唱えた。両社によると、韓国亜鉛が実施した公開推薦手続きで候補者が見つからなかった後、Baekは会社側によって推薦された。一方、Parkは株主、コーポレートガバナンス機関、学界、NGOなどが参加する公開推薦手続きを経て選定され

聯合インフォマックスによると、韓国の金正官産業通商資源相は8月20日、米国から帰国後、韓国による初の大規模な対米投資プロジェクトを巡る交渉で「意味のある進展」があったと明らかにした。金氏は、米国のハワード・ラトニック商務長官との協議を通じて、両国間で未解決となっていた複数の問題が解決したと述べた。金氏がエネルギー分野のプロジェクトと説明したこの対米投資案件は、ソウルとワシントンの相互理解に基づき、9月に最終決定される見通しだ。301条調査に基づく米国の関税が、従来合意された15％の上限を超える可能性への懸念について、金氏は双方が関税率15％の上限について相互理解に達していると確認する一方、状況は変わり得ると警告した。

Asia Economyの報道によると、8月20日、YongfengとMBK Partnersは、9月9日に予定されている臨時株主総会を前に、議決権行使助言会社のSustainBestがKorea Zincの監査委員候補に反対するよう勧告したことを受け、公開反論した。YongfengとMBKは、経営陣の候補を支持する一方で両社の候補に反対するSustainBestの判断は、経営陣の影響力を抑制し、少数株主の利益を反映させることを目的としたKorea Zincの分離選出制度の趣旨に反すると主張した。両社は、候補者であるPark Yu-kyung氏が公開推薦と独立した外部審査を経て選ばれたのに対し、経営陣の候補は通常の取締役会推薦手続きを経ている点を強調した。さらにYongfengとMBKは、会計経験を根拠に監査委員としての専門性がより高いとするSustainBestの評価にも異議を唱え、監査委員は会計機能にとどまらず、より広範なガバナンス、資本配分、リスク管理を監督しなければならないと述べた。

NSDLのデータによると、外国ポートフォリオ投資家（FPI）は前営業日（8月19日）、49億5,000万インドルピー相当のインド株を買い越した。

Hanwha Investment & Securitiesによると、2016年7月から2024年6月までの間に、16社が韓国のKOSDAQ市場からKOSPIメインボードへ移転上場した。Celltrion、Kakao、L&F、POSCO DXなど、移転当時にKOSDAQ時価総額上位5社に入っていた主要企業も、この期間にKOSPIへ移転した。これらの移転は、企業価値の再評価や投資家層の拡大を目指す企業戦略を反映する一方、大型株が成長重視の取引所から流出することで、KOSDAQの市場競争力に対する懸念を高めている。 8年間で16社がKOSDAQからKOSPIへ移転上場 Hanwha Investment & Securitiesによると、2016年7月から2024年6月までの間に、16社がKOSDAQからKOSPIへの移転上場を完了した。Celltrion、Kakao、Dongsuh、L&F、POSCO DX、POSCO Chemical（現POSCO Future M）はいずれも、それぞれの移転当時にKOSDAQ時価総額上位5社に入っていた。 2016年7月には、Korea Land T

Hana Financial Investmentによると、2016年7月から2024年6月にかけて、16社がKOSDAQからKOSPI（韓国総合株価指数）へ上場市場を変更した。このうち、Celltrion、Kakao、POSCO DX、L&Fを含む主要6社は、市場変更時に時価総額で上位5社に入っていた。各社は市場変更を通じて、より高いバリュエーションと投資家層の拡大を目指している。一方、主要な大型株の流出により、KOSDAQの指数としての競争力は低下している。アナリストは、市場変更が特定の時期に集中するのを防ぐことが重要であり、KOSDAQは、将来的にKOSPIへの移転を目指す成長企業の単なる育成市場ではなく、優良企業を引き留めるために市場としての信頼性を高めなければならないと指摘している。

香港株式は木曜日（20日）に上昇して取引を終えた。バイオテクノロジー株および金関連株の大幅高に支えられ、ハンセン指数は0.80%上昇し、25,698.49ポイントとなった。上昇の原動力となったのは、米国のワクチン大手ModernaがMerckと共同開発するmRNAがんワクチンの臨床試験で良好な結果が示されたことだった。これを受けてModernaの米国株は1日で177%急騰し、香港市場では革新的な医薬品技術の再評価が進んだ。売買代金は2691190億HKDに達し、ハンセン中国企業指数は0.90%高の8,547.84ポイント、ハンセンテック指数は0.39%高の4,700.53ポイントとなった。 Modernaの臨床試験結果を受けてバイオ株が急騰 バイオテクノロジー株は木曜日（20日）の取引時間を通じて上昇した。Yunting Xinyaoは41%超急騰し、CanSino Biologicsは37%超上昇した。また、China Biologic Productsは上半期売上高が194.4億元（前年比10.6%増）となったことを発表し、11%超上昇した。セクター全体の上昇は、ModernaとM

MoneyDJによると、恒生指数は本日（8月20日）25,698.49ポイントで取引を終え、203.42ポイント（0.80%）上昇したものの、日足は陰線となった。恒生科技指数は18.48ポイント（0.39%）上昇して4,700.53ポイントとなり、域内市場およびA株市場の堅調さに支えられた。

UBSの投資銀行アナリスト、ムスタファ氏によると、8月20日、英国10年国債利回りは1.2ベーシスポイント上昇して5.058％となった。Tradewebのデータによると、同利回りには今年初めの政治的混乱に起因する約20ベーシスポイントのリスクプレミアムが依然として織り込まれている。

韓国の企画財政部は8月20日、8月28日に非競争入札を通じて計50億ウォンの国債を供給すると発表した。内訳は、20年満期国債が7億5,000万ウォン、20億ウォン、7億5,000万ウォン、7億5,000万ウォン、30年満期国債が7億5,000万ウォンとなっている。入札金利は市場状況を踏まえ、8月28日午前10時30分に発表される。 同部は、今回の供給について、世界国債指数（WGBI）への組み入れに伴って取引需要が増加したことを受け、既発国債の流動性を高めることが目的だと説明した。

Securitizeの社長であるBrett Redfearn氏は、証券取引委員会（SEC）がトークン化証券向けに計画していたイノベーション免除措置の公表を延期したと述べた。この措置は8月14日に発表されると予想されていたが、発表すれば、Clarity Actの成立に必要な票を確保する取り組みが複雑化する可能性があったためだという。Redfearn氏は、延期の理由について、議員らが市場構造法案への支持を取り付けようと動いていたためだと説明した。一方、SECは8月18日、「Regulation Crypto Assets」規則を別途提案した。Redfearn氏がワイオミング・ブロックチェーン・シンポジウムで述べたところによると、この免除措置により、ブローカー・ディーラー、登録代替取引システム、または取引所を必要としない新たな取引市場を通じて、トークン化証券をオンチェーンで取引できるようになる見込みだ。 SEC、8月18日に「Regulation Crypto Assets」規則を提案 SECは8月18日、「Regulation Crypto Assets」規則を提案した。これは、イノベーシ

Bitcoinは過去24時間で11%近く急騰し、8月20日に71,600ドルを超えたことで、約33億ドル相当の暗号資産ポジションが清算され、木曜日にはStrategy (MSTR)、Bitmine Immersion Technologies (BMNR)、Coinbase (COIN)、Circle (CRCL)などのデジタル資産関連株のプレマーケットでの上昇を後押しした。この急騰により、Bitcoinは5月31日以来の高値を付け、3月以来最大の日次上昇率を記録した。レバレッジ取引を行っていたトレーダーが不意を突かれ、ショートポジション30億ドル相当が清算された。この清算イベントは、2026年の暗号資産市場で最大の損失となり、過去1年間では3番目の規模となった。CoinGlassのデータによると、清算額のうちEthereum関連が17.3億ドル、Bitcoin関連が11.5億ドルを占めた。 Bitcoinの上昇が2026年最大規模の清算を誘発 Bitcoinの価格は過去24時間で71,600ドルを超え、5月31日以来の最高値に達するとともに、3月以来最大の日次上昇率を記録した。Sto

Western Digital（NASDAQ: WDC）は2026年8月19日に462.09ドルで引け、6.87%下落した。8月20日午前5時51分（EDT）のプレマーケットでは468.04ドルで取引された。株価は年初来で168%、過去12カ月で509%上昇している一方、6月18日に799.87ドルでピークを付けてから9週間で41.5%下落した。6社のベンダーを調査した範囲では、8月18日または19日にWDCのアナリスト評価や目標株価の変更は記録されていない。それにもかかわらず、株価は上昇相場（19日はS&P 500が0.21%、Nasdaqが0.16%上昇）の中で、18日に7.43%、19日に6.87%下落した。下落を主導したのは、セクター全体に及ぶ4つの圧力だった。アジアのストレージ株が夜間に急落し（サーキットブレーカーの発動を伴い、KOSPIは6%、SK Hynixは9%、Samsungは7%、Kioxiaは10%下落）、19日午後2時（ET）に公表された7月のFOMC議事要旨では、FRBが政策金利を3.50～3.75%に据え置き、3人のメンバーが利上げを支持していたことが示され

26 Degreesは、東京証券取引所と協議し、株式デリバティブデータを再配信する許可を得た後、ブローカー顧客向けに利用可能な日本株CFDを拡充した。機関投資家向けプライムサービスプロバイダーである同社によると、新しいパッケージはAPIを通じて提供され、日本の指数および外国為替商品と並行して展開される。今回の拡充は初回上場ではなく、既存の能力を基盤としたものだ。26 Degreesが2023年にブランド変更する前に使用していた名称であるInvast Globalは、2023年4月に日本株CFDを開始したと述べており、今回新たに加わった要素は、東京証券取引所のデリバティブデータに関する取り決めと、他の日本関連商品に使用しているものと同じインターフェースを通じてブローカーが接続できる、より幅広いパッケージである。今回のタイミングは、日本市場のボラティリティが急上昇したことを受けたものだ。日経225は6月22日に72,353.96で過去最高値を終値で記録した後、反落し、日本と米国は7月末に協調して円買い介入を実施した。この介入は8月3日に日本の財務省が確認した。 東京証券取引所のデータ取り決