世界のTradFiとマクロ経済

ドイツの5年物国債利回りは本日、1ベーシスポイント上昇して3％に達した。5年物国債利回りがこの水準に達するのは2008年以来初めてとなる。

トルコ中央銀行によると、同国の外貨準備高は8月14日時点で751.7億ドルに達し、前週の710.2億ドルから41.5億ドル増加した。

市場データによると、欧州の天然ガス価格は2026年3月以来初めて、1メガワット時当たり65ユーロを上回った。

韓国の社債市場では、クレジットスプレッドが5日の72.3ベーシスポイントから20日には68.9bpへと縮小し、3.4bp低下した。これは、SK Hynixが社債投資を停止したにもかかわらず、投資家心理が改善したことを示している。クレジットスプレッドは、AA-格付けの3年物社債と3年物国債の利回り差として測定される。8月は夏季休暇期間と半期報告書の提出シーズンにより社債発行額が減少する一方、機関投資家による高格付け債券への需要が堅調に推移したことで、スプレッドは縮小した。アナリストは、季節的な資金流出、利上げの可能性、コマーシャルペーパーの借り換え需要の増加による短期金利の上昇を背景に、年末までに縮小傾向が反転する可能性があると警告している。CP残高は363.31兆ウォンに達し、前年同期の308.90兆ウォンから17.6%増加した。 8月の社債発行減少がクレジットスプレッドの縮小を後押し 8月の社債供給の制約は、夏季休暇のスケジュールや半期報告要件により新規発行が減少したことで、クレジットスプレッドの縮小をさらに後押しした。Shinhan Investment & Securitiesの

韓国銀行によると、クォン・ミンス氏は8月20日付で副総裁に任命され、退任するリュ・サンデ副総裁の後任となった。クォン氏の3年間の任期は8月21日に始まる。中央銀行は、クォン氏について、外国為替資産運用と国際協力における豊富な経験を持つ、外国為替および国際金融の第一人者と評価した。

Micronは、アイダホ州ボイシを拠点とするコンピューターメモリメーカーだ。同社の株価は過去1年間で670%以上急騰し、時価総額は1兆ドルを超え、ボイシの従業員の中には一夜にして億万長者となる人も現れている。この上昇は、人工知能（AI）用途で使われる高帯域幅メモリ（HBM）チップへの需要急増に支えられたものだ。同社は現在、ボイシで総額500億ドル規模の拡張計画に着手している。この計画には2つの新しいチップ製造施設の建設が含まれ、地域に17,000人を超える雇用が創出される見込みだ。これにより、同市の経済と景観は根本的に変わろうとしている。 Micronの株価急騰がボイシで従業員の億万長者を生む 1980年代からボイシで資産運用に携わってきたDave Petsoは、Micronが自身の言う「ひどい投資対象」から、世界で最も注目を集める銘柄の一つへと変貌する様子を見てきた。2024年末以降、株価が10倍以上に上昇したことで、彼の顧客の多くが突然の億万長者となった。顧客が保有する株式の価値はかつて約20,000ドルだったが、「今では数十万ドル、あるいは数百万ドルについて話している」とPets

CNBCによると、Micron Technologyは、総額500億ドルに及ぶ拡張計画によって、本社を置くアイダホ州ボイシを大きく変えようとしている。この計画には、同地域で1万7,000人以上の雇用創出が見込まれる2つの新たな半導体製造施設が含まれており、そのうち3,500人はMicronの従業員となる。同社の株価は過去1年間で約670％急騰しており、最初の新工場は2027年に稼働を開始する予定だ。これは、最先端メモリーチップを生産するMicron初の米国の前工程工場となる。 この拡張により、ボイシでは大きな変化が起きている。エイダ郡の人口は2020年以降、約19％増加し、約9万5,000人の住民が新たに加わった。一方、ボイシの住宅販売価格の中央値は、6月時点で過去1年間に2.9％上昇した。Micronの従業員は株価上昇によって資産を大きく増やし、退職時期を早めたり、高額な買い物をしたりしている。しかし、低所得層の住民にとっては、賃金の上昇が高騰する住宅費に追いつかない可能性があり、住宅取得のしやすさをめぐる懸念も高まっている。

EU委員会の報道官によると、8月20日時点で天然ガス貯蔵施設の充填率は62％に達しており、欧州連合（EU）は当面、天然ガスの供給に懸念はないとのことです。

コインベース株は、水曜日に開催されたホワイトハウスの暗号資産関連イベントを受け、木曜日のプレマーケット取引までの24時間足らずで18％急騰した。Google Financeによると、COINは水曜日の取引を160.20ドル（146.23ドルから9.55％上昇）で終え、その後、木曜日のプレマーケット取引では7.77％上昇して172.64ドルとなった。この上昇は、デジタル資産に関するより明確なルールを整備し、SECとCFTCの規制上の管轄を明確化するCLARITY Actを推進するトランプ大統領の動きを受けたものだ。コインベースのCEOであるブライアン・アームストロング氏は、トランプ大統領や規制当局者らとともにホワイトハウスのイベントに出席した。ビットコインが68,000ドルを上回る水準まで反発したことも、株価上昇の追い風となった。

ChainCatcherによると、Walmartの四半期決算発表を受け、ダウ先物とNASDAQ先物は小幅に下落した。電子商取引・小売セクターの企業が決算を発表したことで、両主要指数の先物はともに緩やかな売りに見舞われた。

韓国取引所によると、KOSPIは本日（8月20日）反発し、6,852.58で取引を終え、381.41ポイント（5.89%）上昇した。取引量と取引額は、5月から6月にかけての急騰局面に見られた水準の約50%にとどまり、市場全体の活動が低迷していることを示している。

BlockBeatsによると、8月20日、Walmartは第2四半期の売上高が1,879億4,000万ドルとなり、市場予想の1,867億7,000万ドルを上回ったと発表した。一方、通期の純売上高成長率の見通しを、市場予想の5.3%を下回る4～5%に引き下げた。また、通期調整後EPSの見通しも、予想の2.90ドルを下回る2.80～2.87ドルに引き下げた。 Walmartの株価は時間外取引で6%以上下落し、1株当たり107ドルで取引された。

Joint Organizations Data Initiative（JODI）によると、サウジアラビアの原油生産量は6月に日量56万2,000バレル増加し、日量26.33億2,000バレルとなった。原油輸出量も同期間に日量55万9,000バレル増加し、日量39.93億3,000バレルとなった。 一方、6月の国内石油製品需要は日量3万4,000バレル減少し、日量71.22億3,000バレルとなった。

WTI原油先物は8月20日の取引時間中に3.0%急騰し、1バレル当たり86.94ドルに達した。

ChainCatcherによると、8月19日、香港取引所（HKEX）は2026年上半期の純利益が前年同期比24%増の2124億香港ドルとなり、過去最高を記録したと発表した。売上高およびその他の利益は前年同期比19%増の1056.8億香港ドルに達し、こちらも過去最高となった。HKEX株は414.6香港ドルで取引を終え、2.37%上昇し、決算に対する市場の信頼感を反映した。好調な業績は、企業の旺盛な資金調達需要に支えられたもので、87件の新規株式上場により1670.2億香港ドルを調達し、前年同期比94%増となった。

MemeCoreの主要出資者であるPuple AI Inc.とBlockcat Pte. Ltd.は、Nasdaq上場企業のZeroStack Corp.に10億米ドル相当のMemeCore（$M）トークンを拠出し、その対価として株式を取得する戦略的取引を発表した。この取引により、ネイティブトークンが、3,500,000株のZeroStack株式と、追加で最大36,198,293株を購入できるプレファンド・ワラントを含む仕組みを通じて、米国の公開企業の貸借対照表に組み入れられる。925,925,926トークンは、1トークン当たり1.08米ドルの現在の公正市場取引価格で評価される一方、ワラントには1株当たり25.19米ドルの合意価値が設定されており、これはZeroStackの直近の市場取引価格の12倍を超える。この取引は、上場企業がデジタル資産のポジションを保有する新たなモデルを反映している。このカテゴリーは急速に拡大しており、現在では株式指数プロバイダーから構造面での精査を受けている。 プレファンド・ワラントには10年間のロックアップと株主承認要件が付される プレファンド・ワラントには

FinanceFeedsによると、MemeCoreの主要関係者であるPuple AI Inc.およびBlockcat Pte. Ltd.は、Nasdaq上場企業のZeroStack Corp.に対し、総額10億米ドル相当の925,925,926 $M トークンを株式と引き換えに拠出することで合意した。MemeCoreトークンは、現在の公正市場取引価格である1トークン当たり1.08米ドルに基づいて評価されている。 MemeCoreの主要関係者は、ZeroStackの普通株式3,500,000株に加え、最大36,198,293株の追加普通株式を購入できる事前払込済みワラントを受け取る。ワラントの対象となる株式には1株当たり25.19米ドルの合意価格が設定されており、これはZeroStackの直近の取引価格の12倍超に相当する。ただし、この取引にはNasdaq上場規則5635に基づく株主承認が必要であり、最長10年間のロックアップの対象となる。

ChainCatcherによると、ビットコインは木曜日（8月20日）の欧州朝方の取引で72,000ドルに迫り、24時間で3.5%、月曜日以降では15%上昇した。この上昇は、米財務長官スコット・ベッセント氏が債務買い戻し計画を発表したことに加え、トランプ大統領がホワイトハウスで開催された暗号資産イベントで、議会に対してClarity Actの審議を進めるよう促したことを受けたものだ。ビットコインを最も多く保有する企業であるMicroStrategy（MSTR）は、水曜日に13%上昇したのに続き、寄り付き前取引でも10%上昇した。一方、Coinbase（COIN）も上昇の勢いを維持した。Checkonchainのデータによると、ビットコインは、短期保有者の取得原価である67,138ドルや、200日単純移動平均線の68,969ドルなど、主要なテクニカルサポート水準を回復した。

CoinGeckoによると、HYPEトークンは8月20日、過去24時間で25%上昇し、約73.50ドルとなった。2か月前に記録した76ドルの過去最高値に迫っている。この上昇は、ドナルド・トランプ大統領が水曜日、CFTC委員長のMike Selig氏がHyperliquidを「完全に規制を順守した合法的な形で」米国で展開するために取り組んでいると発言したことを受けたものだ。 一方、貸借対照表上で約2,000万枚のHYPEトークンを保有するPURRの株価は、プレマーケット取引で7%以上上昇し、上昇幅をさらに広げた。同株は前回の取引で30%急騰し、過去最大の1日当たり上昇率を記録した。

Morgan Stanleyによると、金価格は8月20日に1オンス当たり4,450ドルを上抜けたことを受け、2027年またはそれ以前に1オンス当たり5,000ドルを超えると予想されています。同行は、米ドルの下落、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測の後退、中央銀行による強い需要を、金相場の上昇を支える主な要因として挙げています。長期利回りが高水準にあるにもかかわらず、金は底堅さを維持しており、これは政府債務の膨張や通貨下落の可能性を含む財政リスクへの投資家の懸念が高まっていることを反映しています。