世界のTradFiとマクロ経済

VTV8の番組「The Wealth Box Talk」では、巨額の資産が次世代へと引き継がれる中、若い世代の金融資産管理における変化の傾向について専門家が分析しています。遺産を受け継ぐ若者は、利益だけでなく、持続可能性や社会的インパクト、透明性を重視し、あらかじめパッケージ化された商品群ではなく、個人の人生の目標に合わせて「オーダーメイド」されたソリューションを優先しています。ベトナムは世代間の資産移転期に入り、若い企業家層の資産管理のあり方には、前の世代と比べて明らかな変化が見られます。 若い世代の資産管理における3つの大きな変化 アンビン証券投資銀行部門ディレクターのグエン・テ・ミン氏によると、十分な教育を受け、早くからテクノロジーに触れてきたF2世代（相続世代）は、資産管理の分野に3つの大きな変化をもたらしています。 1つ目は、収益性から意義への移行です。若者は利益に加え、ESG（環境・社会・ガバナンス）の基準に基づく投資の持続可能性や社会的価値にも関心を寄せています。世界的な統計によると、新世代の相続人の約30%が、持続可能性を重視し、社会的インパクトを生み出す投資ポートフォ

米供給管理協会によると、米国のサービス業の活動は10月に拡大したものの、そのペースは予想を下回った。ISMサービス業PMIは11月4日に54.5となり、9月の54.9から低下し、市場予想の54.8も下回った。S&P Globalのサービス業PMIは56.1となり、こちらも予想の57.9に届かなかった。両指数とも50を上回っており、拡大を示しているが、成長の勢いは鈍化している。サービス業は28カ月連続で拡大を維持している。

トランプ大統領によると、米国株式市場は本日（11月4日）、史上最高値を更新し、2年足らずで91回目の史上最高値を記録しました。トランプ氏は、401(k)退職口座が大幅に増加し、すべての記録が更新されたと述べました。

米国株式市場ニュース：9月28日月曜日、ダウ工業株30種平均は347ポイント、約0.7%下落して取引を終え、終値は51,481.51となりました（9月29日午前12時16分 IST）。米国債利回りの上昇を受け、主要3指数はそろって下落。S&P 500は約0.8%下落して7,683.69に、ナスダック総合指数は0.9%超下落して26,820.38となりました。10年債利回りは約5.20%まで上昇し、2007年以来の高水準となったことで、株式市場全体が圧迫されました。経済学者のモハメド・エラリアン氏はCNBCで、地政学的緊張とは別に、債券の供給と需要の根本的な不均衡により、利回りは高水準にとどまる可能性が高いと指摘しました。 連邦準備制度理事会（FRB）のリサ・クック理事は月曜日、人工知能は最終的にディスインフレ要因となる可能性があるものの、今後数カ月の物価上昇圧力を抑える可能性は低いと述べました。カリフォルニア州オークランドでのイベントでクック氏は、AI関連のインフラ整備や、中東紛争に伴う原油高の波及、サプライチェーンの混乱によって、インフレ問題が続いていると指摘しました。また、政策金利

11月2日、インテルの最高経営責任者（CEO）は公開市場でインテルの普通株を1株当たり64.7312ドルで150,000株購入した。幹部による買い付けを受けて、株価の下落率は2.4%に縮小した。

CoinGlassのデータによると、Bitcoinは2026年第1四半期にマイナス22.2%の収益を記録し、過去8年間で最も低調な第1四半期となりました。同期間にEthereumは32.17%下落し、2016年以降で3番目に低調な年初の四半期となりました。このドローダウンは、2025年10月6日にBitcoinが約126,000ドルの史上最高値を付けた後に発生しました。Bitcoinは2026年第3四半期に42.71%上昇して回復し、歴代2位の第3四半期収益を記録しました。CMBI Bitcoin and Ethereum indexなどの機関投資家向けベンチマークは、より広範な市場動向と照らし合わせて四半期ごとのパフォーマンスを評価するための体系的なフレームワークを提供しています。 BitcoinとEthereumの2026年第1四半期のパフォーマンス、複数年ぶりの低水準に CoinGlassのデータによると、Bitcoinは2026年第1四半期だけで22.2%下落しました。Ethereumはさらに大きく下落し、同期間に32.17%下落しました。これらの数値は、季節的なパターンが時間

11月4日の取引時間中、現物金は3.5%急騰し、1オンス当たり4,067.76ドルに達した。

民主党が中間選挙で好成績を収めたことを受け、米国の防衛関連株は大幅に下落した。投資家の間では、国防総省の支出が今後抑制される可能性への懸念が強まったためだ。Lockheed Martinは6.5%、Raytheonは4%超、L3Harris Technologiesは約8%下落し、General DynamicsとNorthrop Grummanもそれぞれ3～5%下落した。 Jefferiesのアナリストによると、民主党が主導する下院は、防衛予算や新たなプログラムに対する審査をより厳格化する可能性がある。アナリストらは、2027会計年度の防衛予算は、政権が要求する1.5兆ドルではなく、約1.15兆ドルとする下院案により近い水準になると予想している。

Yonhap Infomaxによると、民主党が中間選挙で圧勝したことを受け、11月4日に米国債価格は上昇した。10年債利回りは1.80ベーシスポイント低下して4.933％となり、2年債利回りは0.80ベーシスポイント低下して4.606％、30年債利回りは1.10ベーシスポイント低下して5.312％となった。イールドカーブはフラット化し、10年債と2年債のスプレッドは33.7ベーシスポイントから32.7ベーシスポイントに縮小した。市場参加者は、上下両院を民主党が掌握することで、経済成長が鈍化し、財政支出が減少するとの見通しを織り込んでいる。

テクノロジー株は水曜日、民主党が議会の上下両院で主導権を握った後、まちまちの動きとなった。ナスダック100は1.14%上昇して28,500となった一方、主要なAI関連株やハードウェア株は明暗が分かれた。マイクロソフトは6.01%高の552.32ドル、アルファベットは4.63%高の292.99ドルとなった一方、エヌビディアは2.19%安の202.17ドル、テスラは3.61%安の384.10ドル、インテルは5.80%安の57.04ドルとなった。投資家は、AI規制強化の可能性と、分断された政府によって大きな政策変更が抑制されるとの見方を天秤にかけた。ビットコインは選挙を受けた当初の売りの後、4.12%反発し、約80,512ドルで取引された。ナスダック100は、夜間取引で先物が一時2%超下落した後、持ち直した。 マイクロソフトとアルファベットがテクノロジー株の上昇をけん引 日中チャートによると、水曜日、マイクロソフトは6.01%上昇して552.32ドルとなり、グーグルの親会社アルファベットは4.63%高の292.99ドルとなった。ナスダック100が1.14%上昇して28,500となる中、ソフト

CNBC Investing ClubのJim Cramerは、水曜日のMorning Meetingのライブ配信で、Capital Oneを買いの好機として推奨した。同社株は、金融セクター全体が上昇するなか、3%近く下落していた。この下落は、中間選挙で勝利した民主党がクレジットカード金利の上限設定に向けた取り組みを再開する可能性を投資家が見極めるなかで起きた。Cramerは、こうした法案が成立する可能性は低いとし、過去の試みでも実質的な変更には至っていないと指摘。株をまだ保有していない投資家にとって、今回の売りは好機になったと述べた。 Jim Cramer、選挙後の株価下落を受け、Capital Oneを買いの好機と推奨 金融株全体が上昇するなか、水曜日にCapital Oneは3%近く下落した。Jim Cramerは、東部時間午前10時20分からのCNBC Investing ClubのMorning Meetingライブ配信で、この下落について取り上げた。クレジットカード金利の上限設定をめぐる懸念を退け、過去の法案提出も実質的な結果には至っていないと述べた。 「今すぐ買いに走れと

Uber株は2026年11月4日、配車サービス企業が2026年第3四半期決算を発表した後、8.3%上昇した。同社の純利益は5億1,200万ドルで、2025年同期の66億3,000万ドルから92%減少した一方、総予約額は過去最高の598億ドルとなった。利益の大幅な減少は、主に会計上の歪みによるものだった。前年同期には49億ドルの税評価益と、株式投資の再評価による約15億ドルの税引前利益が含まれていたが、今四半期にはこれらの投資で4億7,600万ドルの税引前損失を計上した。こうした非事業項目を除くと、Uberの中核事業は強化されており、GAAP営業利益は30%増の14億5,000万ドル、調整後EBITDAは31%増の29億6,000万ドルとなり、非GAAPベースの1株当たり利益は0.88ドルと、アナリスト予想の0.86ドルを上回った。株式市場の好反応は、見出しとなる利益の変動が大きい中でも、事業収益性の改善と取引量の過去最高記録に投資家が注目していることを示した。 会計調整によりUberの第3四半期純利益が92%減少 Uberは2026年第3四半期に5億1,200万ドルの純利益を報告した。

Uberが11月4日に第3四半期決算を発表した後、同社株は上昇した。純利益が前年同期の66億3,000万ドルから5億1,200万ドルへ92%減少したにもかかわらず、第3四半期の総予約額が過去最高の598億ドルに達したことが好感された。この大幅な減少は、事業そのものの不振ではなく、主に会計上の要因を反映している。前年同期の業績には税効果による49億ドルの利益と15億ドルの投資利益が含まれていた一方、今四半期は4億7,600万ドルの投資損失を計上した。 本業の業績は大幅に改善した。GAAPベースの営業利益は30%増の14億5,000万ドル、調整後EBITDAは31%増の29億6,000万ドルとなり、非GAAPベースの1株当たり利益は0.88ドルに達し、アナリスト予想の0.86ドルを上回った。総予約額は前年同期比20%増加し、デリバリー部門の総予約額は285億4,000万ドル（22%増）、モビリティ部門の総予約額は295億1,000万ドル（18%増）となった。月間アクティブユーザー数は14%増の2億1,500万人となった。

11月4日水曜日、欧州市場の取引終了時に、英国債の利回りはイールドカーブ全体で大幅に低下した。10年物英国債利回りは13.0ベーシスポイント低下して5.126%となり、8月28日のピークである5.023%に近づいた。2年物英国債利回りは11.8ベーシスポイント低下して4.735%となった。30年物と50年物の利回りはそれぞれ12.3ベーシスポイント低下し、5.574%と4.977%となった。

Gateのデータによると、Stoxx Europe 50指数（EUSTX50）は本日6,300ポイントを突破し、現在6,301.02で推移しており、過去24時間で2.7%上昇しています。

水曜日の夕方（11月4日）、欧州取引終了時に、ICE英国天然ガス先物は5.22％下落し、日中安値のサーム当たり214.360ペンスを付けた。TTFオランダ天然ガス先物は8.85％下落し、日中安値を更新してメガワット時当たり85.655ユーロとなった。ICE EU炭素排出枠先物は0.32％上昇し、トン当たり90.22ユーロとなった。

11月4日、OPECのハイサム・アル・ガイス事務局長によると、2026年には国際的なエネルギー輸送費と保険料が大幅に上昇し、原油の価値の3分の1を超えている。上昇するコストは石油・エネルギーのサプライチェーン全体に波及し、生産者と消費者双方の経済的負担を増やす一方で、世界的なインフレ圧力を強めている。

ニューヨークの金価格は11月4日、日中に1オンス当たり4,078.46ドルまで3.5%上昇した。

Tether Gold（XAUT）は、Tetherの金担保型暗号資産で、第3四半期末時点で約25.7メートルトンの現物金を保有していた。これは昨年末の16.2トンから59%増加したものだ。最高経営責任者のPaolo Ardoino氏によると、この増加は金市場の変動にもかかわらず生じた。各XAUTトークンは、ロンドン・グッド・デリバリー基準を満たし、スイスで保管されている現物金地金1トロイオンスによって、1対1で裏付けられている。 Tether Goldの準備金、第3四半期に827,400トロイオンスに到達 11月4日に公表された報告書で、Tetherは、第3四半期末時点のXAUTの現物金保有量が827,400トロイオンス、約25.7メートルトンだったと発表した。XAUTの時価総額は34億4,000万ドルだった。流通中のトークンは現物金によって1対1で裏付けられており、各トークンは地金1トロイオンスに支えられている。 準備資産は、ロンドン・グッド・デリバリー基準を満たし、スイスで保管されている金で構成される。Tetherは金の延べ棒を2,057本保有している。 CEO、デジタルゴールド市

MSCI Nordic Index（北欧株式ベンチマーク）は本日1.5%上昇して412.43となり、6月12日に1.8%高で取引を終えて以来、最大の日次上昇率を記録した。10セクターすべてが上昇する中、金融株が上昇を主導し、デンマークの玩具メーカーPandoraは10.9%急騰し、北欧株の中で最も高い上昇率を記録した。