世界のTradFiとマクロ経済

Michael Burry Stock Trackerによると、マイケル・バーリ氏は引き続きLululemonを最大の保有銘柄として保有しており、株価が100ドルを下回ればさらに買い増す予定です。また、明日にも保有株をさらに増やす可能性があると述べています。

CoinDeskによると、9月4日、ビットコインと金のレシオは18.17に達し、1月以来の最高値となった。これは、現在1ビットコインで18オンスを超える金を購入できることを意味する。

HSBCによると、同行はよりタカ派的な金融政策の道筋を見込むようになり、9月4日に米国債利回りの予測を引き上げた。米国金利ストラテジストのディラージ・ナルラ氏によると、同行は現在、2026年末時点の2年物米国債利回りを4.20%（従来予測は3.85%）、10年物利回りを4.65%（同4.30%）と予測している。

Hugging Faceを129億3,000万ドルで買収するというエヌビディアの決定は、「ビッグ・ショート」で知られる投資家のMichael Burryから支持を受けた。Burryはこの取引を「考えるまでもない」と評した。NVDA株は前取引日に2％上昇したのに続き、金曜日を迎える中で夜間に1％上昇した。BurryはSubstack上で価格への懸念を退け、AIプラットフォーム企業には価値があり、買収コストは「現時点では問題ではない」と述べた。Morningstarのアナリストは、この動きを「賢明な攻守の戦略」と表現し、エヌビディアをOpenAIやAnthropicに対抗できる位置に置く一方、顧客が独自チップを開発する可能性に対するヘッジになると評価した。投資家のJason Calacanisは、AIトークンと企業向けコンピューティングにおいて、エヌビディアを「OpenAIとAnthropicに対する最大の競合相手」と呼んだ。Hugging Faceは1,800万人を超えるユーザーに利用され、300万以上のモデル、50万件のデータセット、100万件のアプリケーションをホストしており、オープ

TrendForceによると、アップルが公開予定のiPhone Ultraは、最上位モデルの価格が3,000ドルを超える可能性があり、ベースモデルは2,099～2,299ドルからになる見込みです。価格上昇の背景には、過去1年間で256GBメモリモジュールのコストが400％急騰したことがあり、新たなフラッグシップ折りたたみ式スマートフォンは、アップル史上最も高価なiPhoneになると予想されています。 アップルは9月9日に新しいiPhone 18シリーズとiPhone Ultraを発表する予定で、その際に公式価格と完全な仕様が明らかになります。

米国株式市場ニュースで、Vertiv（VRT）は水曜日、データセンター向けオンサイト電力システムの設計会社であるUtilityInnovation Group（UIG）を、最大26億ドルで買収することで合意しました。クロージング時に現金で支払われるのは約14億5,000万ドルにすぎず、残りの11億5,000万ドルは買収対象事業が業績目標を達成した場合に支払われます。Vertivは、電力の確保が人工知能データセンターの建設速度を制限する主な制約になりつつあると見ていますが、売り手が買収価格のほぼ半分を受け取る前に、その価値を証明しなければならないよう取引を構成しました。これは、データセンターインフラセクターにおける本日の重要な株式市場ニュースの進展を示しています。 2020年設立のUIGは、米国および欧州のデータセンター運営会社向けに、マイクログリッド――オンサイト発電、エネルギーストレージ、公益事業者からの電力を組み合わせられる自己完結型の電力システム――を設計・提供しています。同社の製品には、複数の電力源をリアルタイムで調整する制御プラットフォームとスイッチギアが含まれます。Vert

Jin10が9月4日（金）に公表したデータによると、暫定的な船舶運航データでは、木曜日にホルムズ海峡を通過したばら積み貨物船はわずか4隻にとどまり、水曜日の9隻から減少したほか、過去10日間の日次平均である約15隻を大幅に下回った。Kplerのデータによれば、金曜日のUTC 4時55分（北京時間12時55分）時点で、該当する船舶は中距離タンカー2隻、Kamsarmax型ばら積み貨物船1隻、Handysize型ばら積み貨物船1隻だった。一部の船舶は通常、通過中にトランスポンダーを無効にするため、実際の通過隻数は異なる可能性がある。

One&Partnersは、2度の公開買付けを通じてGolfzon Holdingsの議決権持分85.2%を確保したが、上場廃止を追求しないことを決定した。プライベートエクイティ企業の特別目的会社であるSJ Investment Holdingsは、6月29日の初回公開買付けに続き、9月3日に2回目の公開買付けを完了した。買収者は、十分な支配力を確保しており、完全所有よりも事業競争力を優先するとして、現時点で追加の公開買付けや株式交換を実施する計画はないと表明した。投資銀行業界の関係者は、この決定について費用対効果に基づく判断だと分析している。85%超の支配力を確保したことで、残る少数株主の株式取得にさらなる資本を投入するよりも、事業改善や企業価値の向上に注力する方が、追加的な価値が大きいと判断したためだ。 SJ Investment Holdings、Golfzon Holdingsへの2度の公開買付けを完了 投資銀行業界の関係者によると、One&Partnersが設立した特別目的会社SJ Investment Holdingsは、9月3日にGolfzon Holdingsへの2回目

Financial Newsによると、One&Partnersの支援を受けるSJ Investment Holdingsは9月3日、GolfZon Holdingsに対する2回目の公開買付けオファーを完了し、議決権ベースで85.2%の持分を確保した。買収者は現時点で、追加の公開買付けオファーや、同社を上場から除外するための包括的な株式交換を実施する予定はなく、上場ステータスを維持しながら事業競争力と企業価値の向上を図る方針だ。

本日の米国株式市場ニュースで、Lululemon Athletica Inc.（LULU）は、世界金融危機以降で最悪の既存店売上高を報告し、第2四半期の既存店売上高は9%減となりました。これは、アスレジャー小売企業にとって大きな後退となります（本日の株式市場ニュースでは、スポーツアパレル業界全体で既存店売上高の減少が続いていることが示されています）。この失望的な業績は、Nikeのベテラン幹部であるHeidi O'Neillが、同社が7カ月にわたって暫定共同CEO体制を敷いた後、今月末にCEOに就任する予定となっている中で発表されました。スポーツアパレル業界全体が苦戦しており、O'NeillとLululemonの再建の取り組みが直面する課題に拍車をかけています。 Lululemon、近年最悪の既存店売上高を報告 Lululemonの第2四半期決算では、主要地域全体で大幅な弱さが明らかになりました。南北アメリカ地域の既存店売上高は12%減少し、海外部門は3%減、為替一定ベースでは6%減となりました。総合売上高は4%減の24.2億ドルとなり、コンセンサス予想の24.6億ドルを下回りました。

Oracle Corp.（ORCL）株は、同社がHewlett Packard Enterprise（HPE）とのAIインフラに関する協業を拡大したことを受け、木曜日に5.7%上昇し、時間外取引でもさらに1.2%上昇した。この上昇は、HPEが水曜日に発表した四半期報告で明らかにした拡大契約に基づき、OracleがグローバルなAIデータセンター全体にHPE Juniper Networkingの機器を導入する計画を発表したことで起きた。投資家は9 月10日に予定されているOracleの会計年度第1四半期決算報告を前にポジションを積み上げており、同社の巨額なAIインフラ支出が持続的なクラウド収益の成長につながっているかどうかに注目している。 Oracle、AIデータセンター向けにHPEとの提携を拡大 水曜日に発表された拡大契約に基づき、OracleはグローバルなAIデータセンターにHPE Juniper Networkingのルーティングおよびスイッチング機器を導入する計画だ。この契約は、OracleとJuniper Networksの間で10年以上にわたって行われてきたエンジニアリング業

Stocktwitsによると、オラクルの株式は木曜日、同社がHewlett Packard Enterprise（HPE）とのAIインフラ提携の拡大を発表したことを受け、5.7%急騰した。水曜日に発表されたHPEの四半期報告で明らかになったこの契約に基づき、オラクルは世界各地のAIデータセンターにHPE Juniper Networkingのルーティングおよびスイッチング機器を導入する予定だ。これは、HPEが2024年に買収したJuniper Networksとオラクルの10年以上にわたるエンジニアリング協業を基盤としている。 個人投資家のORCLに対するセンチメントは強気に転じた。投資家が9 月10日に発表される同社の第1四半期決算を待つ中、アナリストは売上高が28%増の191.3億ドル、調整後利益が29%増の1株当たり1.30ドルになると予想している。

Jin10によると、金曜日（9月3日）、シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は0.9％上昇し、5,807.16ポイントの史上最高値に達した。これは、FRBのウォラー理事の発言を受け、9月のFRB利上げに対する投資家の期待が後退したためだ。 MSCI新興アジア指数は1.4％上昇し、約7取引日ぶりに最高の日次パフォーマンスを記録した。シンガポールのストレーツ・タイムズ指数は今週1.9％上昇しており、7月初旬以来最高の週間パフォーマンスとなる見通しだ。

韓国政府高官によると、ソウルとワシントンは金曜日、より広範な二国間協議の一環として、韓国企業による米国での半導体投資について協議している。米商務長官のラス・ラトニック氏が先に示した半導体関税計画が現在の投資交渉に影響を及ぼしているのかと問われた同高官は、両国間にはさまざまな案件があり、それらが時に相互に影響し合うと述べた。さらに同高官は、半導体投資は協議中の投資関連議題の一つであり、ソウルとワシントンは、これらの問題が互いの障害とならないよう取り組んでいると付け加えた。

ビットコイン現物ETFは9月3日、合計7億3,100万ドルの純流入を記録しました。主な要因は、暗号資産に対する機関投資家の関心です。BlackRockのIBITが4億5,400万ドルの流入で首位となり、同資産運用会社が市場に及ぼす大きな影響力を浮き彫りにしました。WuBlockchainの報道によると、この傾向は、機関投資家の間で暗号資産セクターへの信頼が高まっていることを反映しています。 BlackRockのIBIT、4億5,400万ドルの流入でビットコインETFをけん引 BlackRockのIBITは、9月3日に記録されたビットコイン現物ETFの合計7億3,100万ドルの純流入のうち、4億5,400万ドルを占めました。この大きな貢献は、暗号資産ETF市場における同資産運用会社の圧倒的な地位を示すとともに、ビットコインへの投資機会に対する機関投資家の強い需要を示しています。 イーサリアム現物ETF、1億4,100万ドルの流入を記録 イーサリアム現物ETFも9月3日に1億4,100万ドルの流入を記録し、暗号資産セクターへの機関投資が継続していることを示しました。ビットコインETFの流入

Fidelityによると、8月にビットコインが著しい上昇を見せたにもかかわらず、同社はベアマーケットが本当に終わったのか疑問を呈しました。Fidelityは、市場の回復には依然として不確実性があると強調し、投資家は4年サイクル理論に基づき、2026年11月に相場の底入れを示すシグナルが現れるかを注視しています。同社は、米国のCLARITY ActやSECが提案する暗号資産関連の規則などの規制動向が、今後の市場動向にとって重要な触媒となる可能性があると指摘しました。

マイクロソフト株は最近の株価上昇にもかかわらず、長期投資家にとって依然として魅力的であると、金融アナリストのPaqueb Tatevosian氏は、3日（現地時間）付でMotley Foolに掲載した分析で評価している。この分析では、マイクロソフトの12カ月先予想株価収益率（PER）が現在21.5倍であり、OpenAIブームの最中だった2024年初頭に達した32倍のピークを大幅に下回っていることから、バリュエーションへの圧力が和らいでいると指摘している。割引キャッシュフロー分析では、現在の株価がおよそ507ドルであるのに対し、適正価値は約451ドルと示されているものの、Tatevosian氏は、同社の市場支配力と業務効率を考慮すれば、株価は依然として妥当な価格帯にあると主張している。 マイクロソフトのバリュエーション指標、2024年のピーク水準から改善 Tatevosian氏の分析によると、マイクロソフトの現在の12カ月先予想株価収益率（PER）は21.5倍となっている。これは、OpenAIを原動力とする市場の熱狂の中で2024年初頭に到達した32倍のバリュエーションから、大幅に低下し

モトリーフールのアナリスト、Pakeb Tatebobian氏によると、9月3日時点でマイクロソフトの予想株価収益率は21.5倍となり、AIへの期待が高まっていた2024年初頭の32倍から大幅に低下していた。 ディスカウント・キャッシュフロー・モデルを用いて、同アナリストは同社の価値を1株当たり約451ドルと評価した。これは直近の株価である507ドルを下回るものの、市場での圧倒的な優位性と資本効率を踏まえれば、依然として妥当な範囲内にある。わずか3か月で500億ドルの受注残を積み上げたAzure AIに対する強い需要により、AIインフラ投資の収益性に対する懸念は和らいでいる。マイクロソフトの過去12か月の営業キャッシュフローマージンは55%に達し、10年ぶりの高水準となった。また、投下資本利益率の平均は20%で、加重平均資本コストを上回っていた。

Jin10によると、金曜日の原油価格は、中東情勢の緊迫化と米国・イラン間の対立再燃を背景に急騰し、7月中旬以来最大の週間上昇率を記録した。今週、ブレント原油は7.6％、WTI原油は10.4％上昇し、いずれも7月20日終了週以来最大の週間上昇率となった。ANZ銀行はブレント原油価格のショート予想を1バレル＝95ドルに引き上げ、中東情勢がさらにエスカレートすれば、原油価格の上昇リスクが高まると指摘した。