世界のTradFiとマクロ経済

Jin10 Futuresによると、8月26日のエチレングリコール市場は、地政学的緊張の緩和、原油価格の下落、ホルムズ海峡の再開が見込まれることによる供給見通しの改善を背景に、大幅な下落が予想されている。華東地区の現物価格は1トン当たり5,800～6,000元の範囲と見積もられている。

Morningstarによると、欧州で登録された日本に特化した債券ETFは、利回りの上昇が世界の投資家を引き付けたことを背景に、2026年初来で過去最高となる15億ドルの純資金流入を記録している。これは、2025年通年に記録した5億5,000万ドルの純資金流入のほぼ3倍に当たる。

業界筋によると、ロシアは、国内の燃料不足が長期化し、ウクライナによる度重なるドローン攻撃で複数の製油所が操業停止に追い込まれていることから、ディーゼル輸出禁止措置を9月下旬まで延長する計画です。一方、アルゼンチンの2026～27年シーズンのトウモロコシ作付面積は、前年と同じ840万ヘクタールで横ばいとなる見通しです。エルニーニョ現象による土壌水分の改善が支援材料となる一方、投入コストの上昇や害虫リスクが重しとなっています。シティバンクは火曜日、トウモロコシ、大豆、小麦の目標価格を引き上げ、勢いを増しているスーパーエルニーニョ現象が、2026年末から2027年初めにかけて農産物市場にとって最大のリスクになると指摘しました。

Bitgetのデータによると、8月26日、韓国の主要株価指数であるKOSPIは0.53％高で取引を開始した。サムスン電子は1.36％上昇し、SKハイニックスは1.32％上昇した。

聯合インフォマックスによると、韓国のKOSPI指数では、その他法人が8月26日まで4営業日連続で1兆ウォンを超える純買いを記録した。買いの大半は大型半導体株、特にサムスン電子による自社株買いが牽引した。アナリストは、こうした法人による自社株買いを除けば、市場全体で個人投資家や機関投資家の基調的な買い意欲は弱いようだと指摘している。

本日、日本の5年国債利回りは1.5ベーシスポイント低下し、2.125%となりました。

Western Digital（NASDAQ: WDC）の株価は今後3年間で160%上昇し、競合のMicron Technology（NASDAQ: MU）やSanDisk（NASDAQ: SNDK）を上回る可能性があると、米投資メディアのMotley Foolが25日（現地時間）に掲載した分析で指摘した。この予測は、AIデータセンターによってストレージが供給不足となる中、同社がハードディスクドライブ（HDD）市場で圧倒的な地位を占めていることに基づいている。Motley Foolは、Western Digitalの2029会計年度の1株当たり利益（EPS）が44.83ドルに達し、現在の約4.5倍になると予測している。これに伴い、株価収益率（PER）が現在の17倍からNasdaq 100の予想PERである26倍まで回復すれば、株価は現在の450ドル前後から1,165ドルまで上昇する可能性がある。 Motley Fool、Western Digitalの2029会計年度EPSを44.83ドルと予測 Motley Foolの分析によると、Western DigitalのEPSは現在の約4.

8月26日、日経225指数は342.29ポイント（0.52%）安の65,514.14ポイントで取引を開始した。

Dynatrace（NYS:DT）は、オブザーバビリティ市場が2022年以来最も力強いブーム期に入る中、8月25日にMorgan Stanleyから投資判断の引き上げを受けた。Morgan Stanleyのアナリスト、Sanjit Singh氏は、Dynatrace株を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」へ引き上げ、目標株価を58ドルから65ドルに引き上げた。今回の格上げは、パブリッククラウドの成長加速、デジタルトランスフォーメーションに伴うソフトウェア開発の急増、そして世界の企業がAI導入サイクルに入ったことによる初期段階の恩恵に支えられた、オブザーバビリティ市場の堅調な需要を反映している。オブザーバビリティ技術は、大規模言語モデル、AIエージェント、さまざまなAI技術スタックの各層がどのように相互作用し、動作しているかを評価するため、データを収集、分析、相関付けする。 Morgan Stanley、Dynatrace株の投資判断と目標株価を引き上げ Morgan Stanleyは8月25日、Dynatraceの投資判断を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」へ引き上げ

LG Household & Health Careの最近の開示によると、同社はAvon North America事業を600万ドルで売却する。これは、2019年の買収価格である1,450億ウォン（約1億1,100万ドル）から95％減少した水準だ。この資産は業績の大きな足かせとなっており、買収以降の累積純損失は1,286億ウォンに達している。2019年だけでも、Avonの資本は546億ウォンの債務超過となった。売上高は、2020年のピーク時の3,942億ウォンから32％減少し、累積減損損失は当初の買収価格を上回った。アナリストは今回の売却を戦略転換と見ており、2026年第1四半期のLGの北米売上高は33.9％増加したものの、その成長を支えたのは買収資産ではなく、Dr. Jart+やBelifなどの自社ブランドだったと指摘している。

Motley Foolによると、Western Digitalの株価は今後3年間で160％急騰し、450ドルから1,165ドルになる可能性があります。同投資会社は、同社の1株当たり利益（EPS）が4.5倍に増加し、2029会計年度までに44.83ドルに達すると予測しています。一方、現在17倍の株価収益率（PER）は、Nasdaq-100の最高水準である26倍まで回復するとしています。 Morgan Stanleyのデータによると、HDDの年間需要成長率は40～50％で、供給成長率の30～35％を大幅に上回っています。データセンター向けニアラインドライブのテラバイト当たり価格は、現在の15ドルから3年以内に25～30ドルへ上昇すると予想されており、HDD市場で圧倒的な地位を占めるWestern Digitalを支えるとみられます。

聯合インフォマックスによると、8月26日、KB金融グループの会長候補推薦委員会は、次期会長候補を8月27日に3人に絞り込む予定だ。委員会は7月、現職会長のヤン・ジョンヒ氏、イ・ジェグン氏、イ・チャングォン氏、イ・ファンジュ氏の内部候補4人と、元ウリィ銀行会長のクォン・グァンソク氏を含む社外候補2人の計6人を候補者リストに選定した。委員会は8月26日、6人全員を対象に第1次面接を実施した。次期会長は、9月11日に行われる第2次面接と投票を経て決定され、その後、11月に取締役会および株主の承認を受ける予定だ。

CNBCによると、Morgan Stanleyは昨日（8月25日）、Dynatrace（NYSE: DT）の投資判断を「イコールウエート」から「オーバーウエート」へ引き上げ、目標株価を58ドルから65ドルに引き上げた。アナリストのSanjit Singh氏は、クラウドの成長、ソフトウェア開発の拡大、企業がAIインフラの導入サイクルに入っていることを背景に、オブザーバビリティ市場の需要が堅調だと指摘した。同社は、Dynatraceが今後2年間、利益率を拡大させながら、年間20%を超える持続的な売上高成長を達成すると予測している。

ジャクソンホール会議を前に、FRB当局者らは債券市場の安定性とインフレ懸念について警告を発した。バーキン総裁は、投資家が購入を拒む可能性がある中、米国債市場が「清算の瞬間」に直面する恐れがあると警告した。一方、コリンズ総裁はインフレリスクが依然として残っていると強調し、近い将来、利上げが必要になる可能性を示唆した。

SJ Investment HoldingsがGolfzon Holdings株を1株6,700ウォンで買い付ける2度目の公開買い付けを実施しているが、前営業日の終値は7,500ウォンと買い付け価格を12％上回っており、応募はほぼゼロとなる見通しだ。来月2日に終了する今回の公開買い付けは、6月29日から8月5日まで実施された1度目の公開買い付けに続くものだ。1度目では株式の22.74％を取得したものの、目標数量を37％下回った。5.35％の株式を保有するTerton Capitalは、買い付けに応じない方針を発表し、価格の妥当性を示すよう要求している。同社は、調整後純資産価値が1株当たり31,100ウォンであるのに対し、買い付け価格は6,700ウォンにすぎないと指摘している。国会は20日、合併価格の算定基準を市場価格から公正価値に変更する資本市場法改正案を可決した。公布から3か月後に施行されるため、SJによる買収完了までの時間的余裕は狭まっている。 SJ Investment Holdings、1度目の公開買い付けで22.74％を取得 Golfzon Holdingsの筆頭株主の特別関

Jin10によると、8月25日、カタール外務省のアンサーリ報道官は、米国によるイランへの一方的な制裁を批判し、外交対話の再開を改めて呼びかけた。アンサーリ氏は、カタールが米国とイランを再び交渉の席に着かせるため積極的に取り組んでいると述べ、カタール、パキスタン、その他の地域諸国が主導する仲介努力にすべての当事者が参加するよう促した。また、ホルムズ海峡の航行の自由を危機以前の開かれた状態に戻すことが急務だと強調した。

Yonhap Infomaxによると、GolfZon Holdingsの株価は8月26日、7,500ウォンで取引を終えた。これは、支配株主であるSJ Investment Holdingsが2回目の株式公開買い付けで設定した1株当たり6,700ウォンを12％上回る水準であり、同公開買い付けは9月2日に終了する。 少数株主のTerton Capitalは、保有株式を応募せず、法的措置を検討していると発表した。同社は、GolfZon Holdingsの取締役会による評価方法の開示が不十分だと主張している。SJ Investmentは以前、1回目の株式公開買い付け（6月29日～8月5日）で株式の22.74％を取得したが、応募株式数は目標数量の63％にとどまり、保有比率は76.85％となった。

その他法人は5月25日、KOSPI市場で約1兆5,920億ウォンを純買い越し、全投資家グループの中で最大の純買い越し額となった。その他法人は5月20日から25日まで4取引日連続で、毎日1兆ウォンを超える純買い越しを記録しており、買い越し額は5月20～21日の約1兆ウォンから、5月24～25日には約1兆6,000億ウォンへと拡大した。この急増は、SKハイニックスとサムスン電子による自社株買いプログラムによるものとみられている。5月25日のその他法人の買い越し額のうち、両社の推定購入額の合計は約1兆15.57億ウォンに上る。アナリストは、これらの自社株買いプログラムが中期的なバリュエーションを下支えする一方、KOSPIが先月の5,200ポイントから現在の6,000ポイント台半ばまで回復した流れを維持するには、自社株買い以外にも追加的な資金流入が必要だと指摘している。 SKハイニックス、40兆ウォン規模の自社株買いプログラムを実施 SKハイニックスは5月20日、株主価値の向上を目的として、約40兆ウォンを投じて2,407万株を取得する、3か月間の自社株買いプログラムを発表した。同社は5月20

7月の日本の企業向けサービス価格指数は前月比0.4％上昇し、前月の0.4％低下から反転した。

Grayscaleの創設者であるBarry Silbert氏は、ブータンで開催されたYZi Labsのイベントで、米国の証券取引所は5年以内に24時間365日の取引を実現し、Hyperliquidとの競争がこの移行を加速させる可能性があると予測しました。Zcashについて、Silbert氏は、プライバシー重視の暗号資産である同通貨は、最終的にBitcoinの10分の1に相当する市場価値、すなわちZEC 1枚当たり約8,000ドルに達する可能性があると述べ、その理由としてBitcoinと比べて強化されたプライバシー機能を挙げました。また、ミームコインは本質的に「ギャンブル」だと評しました。