世界のTradFiとマクロ経済

WTI原油は本日、日中取引で4.0%上昇し、1バレル＝86.74ドルで取引されている。

SNBの理事会メンバーであるチューディン氏によると、中期的な物価上昇圧力にはほとんど変化が見られない。必要であれば、中央銀行は他の政策措置を講じるよりも、外国為替市場への介入を選好する可能性が高い。

バンク・オブ・アメリカの最高投資責任者（CIO）であるマイケル・ハートネット氏によると、逆張り投資家はディフェンシブ資産へ移行する前に、市場の転換をもたらす可能性のある2つのシグナルを注視している。最新の「フロー・ショー」報告書で、ハートネット氏は最初のシグナルとして、米国とイランの緊張緩和と原油価格のさらなる下落を挙げた。これにより、1株当たり利益（EPS）に対する楽観論が抑制され、リスク資産をショートする機会が生まれる可能性がある。2つ目のシグナルは米国の中間選挙の結果であり、共和党が上院議席を失ったり、テキサス州知事選で敗北したりすれば、市場に悪影響を及ぼす可能性がある。 資金フローデータは、ディフェンシブなポジション構築が進んでいることを示している。金には週間で73億ドル、暗号資産には32億ドルの資金が流入し、2025年10月以降で最大の週間合計流入額となった。一方、米国株式からは44億ドルが流出し、5週間ぶりの流出となったほか、ハイイールド債からは7億ドルが流出した。バンク・オブ・アメリカの「ブル＆ベア・インジケーター」は9.7まで上昇し、過去の極端な水準に近づいている。これ

SK Ecoplantは、洋上風力発電設備の下部構造物を専門とするSK Ocean Plantの保有株式全てを4100億ウォンで売却するため、D Oceanコンソーシアムと株式売買契約を締結した。取引対象は36.62％の持分に相当する22,256,969株で、2026年12月中の取引完了を目指している。今回の売却は、SK Ecoplantが半導体および人工知能インフラへ戦略的に軸足を移す方針を反映したもので、売却代金を債務返済に充てて財務構造を改善する計画も含まれている。1株当たりの売却価格は約18,000ウォンで、2022年の当初取得価格である既存株1株当たり30,000ウォン、新株1株当たり20,000ウォンを下回る。これは、洋上風力発電プロジェクトの長期的な遅延と、下部構造物の受注活動の減少によるものだ。 SK Ecoplant、D Oceanコンソーシアムと株式売買契約を締結 投資銀行業界関係者によると31日、SK Ecoplantは、SK Ocean Plantの保有株式全てを対象とする株式売買契約をD Oceanコンソーシアムと締結した。売却対象は36.62％の持分に当たる

Sanlide Futuresによると、中東の地政学的緊張が高まる中、8月31日のBRゴム先物は急騰した。主力のBR2610限月は610ポイント高の15,000で引けた。ホルムズ海峡付近のイラン軍施設に対する米軍の攻撃を受け、原油のリスクプレミアムが急速に上昇し、ブタジエン原料の予想コストが押し上げられるとともに、合成ゴム価格も上昇した。 供給面では、8月27日までの1週間に、斉魯石化や出光ポリケムを含む複数の施設でメンテナンスが行われたため、ブタジエン生産量は420トン減少し、32,470トンとなった。国内のブタジエンゴム在庫は5週連続で減少し、8月27日時点で26,510トンとなった。

ソウル経済新聞が8月31日に報じたところによると、サムスン電子の第3四半期の営業利益は1兆1,636億ウォンに達し、初めて1兆ウォンを超える見通しだ。第3四半期の売上高は20兆6,640億ウォンと予想されている。AIアクセラレーター向け需要を背景に、HBMとDRAMの価格が急騰していることが、増益をけん引している。 韓国の貿易統計によると、DRAMの輸出単価は5月から7月にかけて36.6％上昇し、1個当たり22.9ドルとなった。一方、輸出量は13.2％減少したものの、輸出額は18.5％増加し、1,355.2億ドルに達した。エヌビディアなどの顧客向けにHBM4の供給が拡大している一方、初期段階における歩留まりの低さが、DRAM全体の供給不足をさらに悪化させている。 金融アナリストは、サムスン電子のメモリー部門が、2031年までの生産能力の約70％を、エヌビディア、マイクロソフト、グーグルとの長期供給契約向けに割り当てると予測している。

Beatingによると、SB Energyは早ければ今週にも新規株式公開（IPO）の申請書を提出し、来月の上場を目指しており、500億ドルから700億ドルの資金調達を目標としている。ソフトバンク傘下の再生可能エネルギー企業である同社は、主要なデータセンター顧客としてOpenAIを確保するため、約550億ドル相当のワラントを同社に付与することを提案している。 先月、SB EnergyはOpenAIと17件のリース契約を締結し、米オハイオ州南部で20年間にわたり、80億ワット（8ギガワット）のコンピューティング容量を提供することになった。初期施設は2028年に稼働を開始する見込みだ。今年初めにSB Energyへ5億ドルを投資したOpenAIは、IPO後に一桁台の持ち分を保有し、ワラントも維持する。さらにNvidiaは、IPOに関連する2件の非公開取引を通じて300億ドルを投資する計画で、オハイオ州のプロジェクトに関して一定の資金調達支援も提供する。同プロジェクトは約42.5億ワット（4.25ギガワット）のIT負荷をカバーする。

フランスの30年国債利回りは本日（8月31日）、4.9274%まで上昇し、2008年9月以来の最高水準を記録した。利回りは日中に4.5ベーシスポイント上昇した。

イラン国営石油会社の幹部は8月31日、ハルク島が破壊されたとするトランプ米大統領の主張を「まったくばかげている」と否定し、同島は依然として平穏を保ち、通常どおり稼働していると述べた。

聯合インフォマックスによると、韓国の金利スワップ（IRS）金利は8月31日に急上昇し、3年物は4.75ベーシスポイント上昇して3.8650％、1年物は2.75ベーシスポイント上昇して3.5275％となった。10年物も1.75ベーシスポイント上昇した。通貨スワップ（CRS）金利も上昇し、1年物と3年物はそれぞれ4.00ベーシスポイント、3.50ベーシスポイント上昇した。こうした動きは、李在明大統領が不動産関連金利について発言したほか、韓国銀行の李昌鏞総裁が金融安定要因を重視したことを受けたものだった。

上海先物取引所（SHFE）の公式発表によると、熱延コイルオプションおよびステンレス鋼オプションは、2026年9月10日午前9時に取引を開始します。プレオープニングの板寄せは午前8時55分から9時まで実施されます。指値注文の最大発注数量は100枚、成行注文は30枚に制限されます。

Solanaに焦点を当てた上場投資信託（ETF）は先週、1億5,387万ドルの純流入を記録し、資金流入がプラスとなる連続日数を9日間に伸ばした。一方、SOLは前取引日に約3％下落した後、101.59ドル付近で取引された。価格が下落する中でも機関投資家の需要が続いたことで、トークンの心理的節目である100ドルのサポート水準が注目を集めた。8月27日の日次流入額は6,091万ドルに達し、年初来で米国の現物Solana ETFにとって最高の単日流入額となった。また、8月の流入額は月末を迎える前に1億3,400万ドルを上回った。日足チャートでは、相対力指数（RSI）が買われ過ぎの領域から67まで低下し、MACDもシグナルラインに向けて下落するなど、流入が続く一方でモメンタム指標は弱まりつつあった。短期的な買い圧力が弱まる中でも機関投資家の資金はSolana関連商品に流入し続け、ETFの需要シグナルと価格動向を示すテクニカル指標との間に乖離が生じた。 Solana ETF、9日間連続の流入で週間純流入額1億5,387万ドルを記録 SOLに焦点を当てたETFは先週、1億5,387万ドルの純流入を記

香港株は8月31日（月）、8月の取引をまちまちの展開で終えた。ハンセン指数は0.07%下落して25,566.99ポイントとなった一方、ハンセンテック指数は午後の下落から反発し、0.32%上昇して4,619.87ポイント、H株指数は0.27%上昇して8,513.18ポイントとなった。こうした明暗はセクター間の資金シフトを反映したもので、AI関連のテクノロジー株や銀行株が上昇する一方、低調な業績を受けて不動産開発株が急落した。8月全体では、香港の主要3指数はいずれも下落し、ハンセン指数とH株指数はそれぞれ1%超、ハンセンテック指数は4%超下落した。 AI・テクノロジー株が上昇を主導 8月31日の取引では、AIアプリケーション関連株やテクノロジー株が相場を主導した。ハンセンテック指数の構成銘柄では、MINIMAX-Wが16.18%急騰し、8月の上昇率は51%超に達した。Zhipuは、MSCI中国指数に初めて採用された初日に9.63%急騰した。売買代金は127550億香港ドルに達し、香港株の売買代金で首位となった。 AIサーバー需要を受けてPCB株が上昇 プリント基板（PCB）関連株は、AIサ

湖南テレビは今夜のゴールデンタイムに、中国初の完全AI生成テレビドラマを放送する。全30話のシリーズ作品『西遊記続編：花果山編』は、Mango TVがAIGC技術を用いて完全に制作したもので、人間の俳優は一切出演していない。中国の株式市場では今朝、映画・テレビ部門が上昇し、関連業界の一部銘柄がストップ高となった。このドラマは、中国の新たな「審査しながら放送」政策を初めて適用した作品であり、「放送21」規定に基づき、制作・審査・放送を同時に進めることが認められている。Yicaiの分析によると、この規制変更により、従来は数か月かかっていた審査期間が数週間、あるいは数日まで短縮される可能性がある。 Mango TV、ゴールデンタイム放送向けに全30話のAIドラマを制作 『西遊記続編：花果山編』は全30話で構成され、各話の長さは40分と、標準的なテレビドラマの形式に合わせている。このシリーズはMango TVが人工知能生成コンテンツ（AIGC）技術を用いて完全に制作したもので、人間の俳優は一切出演していない。中国三大衛星テレビネットワークの一つである湖南テレビが、夜のゴールデンタイム枠でこのド

債券市場のデータによると、8月31日、韓国国債利回りが急上昇し、3年物利回りは5.0ベーシスポイント上昇して3.838%、10年物利回りは2.9ベーシスポイント上昇して4.313%となった。この動きは、米連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるケビン・ウォーシュ氏が8月28日、9月の利上げの可能性を示唆する発言をしたことを受けたものだった。米国とイランの緊張の高まりも原油価格を押し上げ、10月渡しのWTIは2.39%高の1バレル85.39ドルで取引された。米国債利回りは前営業日に大幅上昇しており、2年物利回りは11.4ベーシスポイント上昇して4.348%、10年物利回りは4.4ベーシスポイント上昇して4.721%となったものの、アジア市場では小幅な反落が見られた。

BlockBeatsによると、欧州中央銀行（ECB）の当局者は8月31日、米政府による外国為替市場や債券市場への介入に対する懸念を強めており、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策の独立性が脅かされる可能性を危惧していると表明した。8月1日には、米財務省が欧州の当局者に事前通知することなくユーロを売却して円を購入したことで、批判を招いた。ベッセント財務長官は、米国の長期国債の買い戻しプログラムも拡大している。ECB当局者は、経済・貿易上の目的で金融手段を継続的に利用すれば、FRBの独立性やドルスワップ協定に対する信頼が損なわれる可能性があると警告した。

Bitcoin.com Newsによると、アイルランドのサイモン・ハリス副首相兼財務相は8月31日、新たな国民貯蓄・投資制度の対象から暗号資産とデリバティブを除外すると発表した。この制度では、18歳以上の居住者が、簡素化された税制の下で上場投資信託（ETF）、上場株式、社債を保有できる。33％のキャピタルゲイン税や41％のファンド解約税に代わり、年額の一律手数料が適用される。 制度の詳細は10月に発表される見込みで、口座は2027年に開設される予定だ。2027年以降、1,150ドルを超えるノンカストディアルウォレット間の送金を扱う規制対象のサービスプロバイダーは、自動化された管理手続きによって外部ウォレットの所有権を確認し、不完全な取引情報を特定しなければならない。

モルガン・スタンレーの中国株式ストラテジスト、張小寧氏によると、同社は2026年末のCSI300指数の目標値を5,200ポイントに設定しており、弱気シナリオでは4,000ポイントとしている。モルガン・スタンレーは引き続き中国株をオーバーウエートとし、2026年下期も人工知能（AI）技術が中国市場の中核的なけん引役であり続けると予想している。また、現在の調整はAIサイクルの終焉ではなく、健全な資金ローテーションだと見ている。

J.P.モルガンのストラテジスト、Zhang Xiaoning氏によると、同行は2026年末のハンセン300指数の目標を5,200ポイントに引き上げ、弱気シナリオでは4,000ポイントとした。J.P.モルガンはまた、MSCI中国指数の年末目標を100ポイントに設定し、弱気シナリオでは80ポイントとした。同行は中国株を引き続きオーバーウェートとしており、AIハードウェアの供給制約が2028年まで続くと指摘するとともに、現在の下落はAIサイクルの終焉ではなく、健全なローテーションだと見ている。J.P.モルガンは、2026年後半もAI技術が市場の中心テーマであり続けると予想している。

BitcoinTreasuries.NETによると、8月31日、MetaplanetのCEOであるサイモン・ゲロビッチ氏は第10回新株予約権を行使し、6,400万株を取得した。これにより、同氏の保有株式数は現在7,958万株となり、同社の5.9％の持分に相当する。