世界のTradFiとマクロ経済

フィナンシャル・タイムズによると、パナマ運河の管理者イリア・エスピノ・デ・マロッタ氏は9月7日、渇水により、1日当たりの通航可能数が現在の32隻からわずか27隻にまでさらに削減される可能性があると警告した。マロッタ氏は、こうした削減の可能性について、観測史上最も乾燥した年である1997年の降雨パターンに基づく最悪のシナリオだと説明した。気候変動により、グローバルな取引の3％超を担うこの水路では、およそ3年ごとに水不足が発生するようになっている。

Bitcoinは、米国の8月の非農業部門雇用者数が162,000人増加したことを受け、金曜日に2%以上下落した。これは、労働統計局によると、経済学者の予想である55,000人のほぼ3倍に当たる。Yahoo Financeが引用した市場データによると、暗号資産は約81,300ドルから78,600ドルまで下落した後、79,500～79,800ドルの範囲まで一部回復した。予想を上回る雇用統計により、米連邦準備制度理事会（FRB）の次の動きに対する見方が変化し、CME GroupのFedWatchツールでは、9月の利上げ確率が約52%から58%へ上昇した。下落したものの、Bitcoinは約3%の週間上昇を3週連続で記録する軌道を維持した。一方、現物Bitcoin ETFには、マクロ経済の不確実性が強まる中でも1億7,500万ドルの新規資金が流入した。 米国雇用統計がBitcoin価格の下落を引き起こす 労働統計局は、8月の非農業部門雇用者数が162,000人増加したと発表し、経済学者が予想していた55,000人を大幅に上回った。失業率は4.1%で横ばいだった。6月と7月の雇用者数は合計55,0

USD/JPYレートは、9月7日午後5時28分時点で前日比1.28％下落し、154.223円となって155円台を割り込んだ。米国市場がレイバーデーで休場する中、午後の取引で下落が加速した。今回の下落により、同通貨ペアは約6カ月前の2月以来初めて155円を下回り、日米共同為替介入時よりも円高・ドル安の水準に達した。市場参加者は、日銀の利上げペースが従来予想されていた年2回を上回って加速するとの見方に加え、日米当局が円安を抑制する措置を講じるとの観測が強まっていることが、円買い圧力につながっているとみている。 USD/JPY、午後の取引で154.223円まで下落 USD/JPYレートは、9月7日午後5時28分時点で154.223円となり、前日比1.28％下落した。同通貨ペアは日中、155円前後で推移していたが、その後、下落が加速した。日本の外国為替ディーラーは、「ヘッジファンドなど、円の売り持ち高を積み上げていた投機筋が、ポジションの解消を迫られている」と述べた。 日銀審議委員の高田氏、利上げペースの加速を示唆 日銀政策委員会審議委員の高田創氏は、9月2日に札幌で開催された金融・経済会合後

Odailyおよび第一財経によると、Changxin TechnologyのゼネラルマネージャーであるZhao Lun氏は本日、アップルが同社のチップをテストしているとの市場報道について、同社はグローバルなハイエンド顧客との提携機会を模索することに前向きな姿勢を維持していると述べた。Zhao氏は、同社の製品は性能、品質、供給の安定性において、国際的な主要メーカーに対抗できる競争力を備えていると強調した。高帯域幅メモリ（HBM）分野の進展については、Changxinは確立された技術ロードマップおよび商業計画に従い、製品とプロセスの改善を継続すると付け加えた。

9月7日の報道によると、Saudi Aramcoのジーザーン製油所への攻撃を受け、WTI原油は5分間で1バレル当たり0.59ドル上昇し、92.19ドルとなった。Brent原油も1バレル当たり0.62ドル上昇し、97.38ドルとなった。今回の事件による被害の程度は、現在も調査中である。

ヨンハップ・インフォマックスによると、9月7日午後の米ドル対日本円の為替レートは急落し、155円台を割り込んで、午後5時28分時点で154.223円で取引された。これは2 月以来の安値で、前日比1.28％の下落となった。 市場アナリストは、この急落の要因として、日本銀行の利上げ観測の加速を挙げている。日銀政策委員会の高田創委員は9月2日、政策調整の頻度を高める必要がある可能性を示唆し、中央銀行が利上げを半年ごとから四半期ごとに変更する可能性を示した。さらに、円を支えるために米国および日本の当局が為替市場に介入するとの観測も強まり、ドルへの売り圧力が高まった。

9月7日のニューヨーク連銀のリサーチによると、米ドルが公的外貨準備に占める割合の低下は、一部の準備運用担当者による運用を反映したものであり、広範な脱ドル化を示すものではない。昨年、ドルは公的外貨準備の56％を占め、10年前の64％から低下した。しかし、FRBの研究者らは、2015年以降、ドル保有を増やした国と減らした国の数はおおむね同数だったと明らかにした。FRBの研究者であるLinda S. Goldberg氏とSneha Parthasarathy氏は、「公的部門で広範な脱ドル化が進んでいることを示す証拠はほとんどない」と述べた。

FinanceFeedsによると、PineX Capitalは評価プログラムおよびシミュレーション型の資金提供口座プログラムにMetaTrader 5を追加し、すでに同社のサービスを利用している20,000人を超えるトレーダーに、より多くのインターフェースの選択肢を提供しています。 すべてのPineX Trader Accountsは、金融市場で注文が執行されないシミュレーション環境で運用されています。MT5は、想定元本5,000ドルから300,000ドルまでで、最大200万ドルまで拡大できる各プログラムにおいて、ユーザーインターフェースとパフォーマンス評価を担うレイヤーとして機能します。

ソシエテ・ジェネラルのグローバル資産配置責任者であるアラン・ボコブザ氏によると、9月7日時点で、米国10年国債利回りが5.5%に達することは、高い借入コストが利益成長率を上回り、株式のバリュエーションに圧力をかけ始める重要な閾値となる。ボコブザ氏は、今年はグローバルな利益予想が大幅に引き上げられており、利回りが上昇しているにもかかわらず株式リスクプレミアムの急落が抑えられていると指摘した。また、株式は2026年初めより割高になっているわけではないと述べた。しかし同氏は、「5.5%では、利回りが利益予想の上方修正によってバリュエーションを支えられなくなる水準、つまり株式が圧力を受け始める閾値に達する」と述べた。同氏は、米連邦準備制度と欧州中央銀行による公開予定の利上げは穏やかなものになると予想しており、現在の景気サイクルを頓挫させたり、インフレ懸念を和らげたりするほどアグレッシブなものにはならないとみている。

QCP Capitalによると、米国の雇用者数は8月に16万2,000人増加し、アナリスト予想の5万5,000人を大幅に上回った。これは、7月の改定値である2万1,000人からの急速な回復となる。ビットコインは一時8万2,000ドルを上回った後、7万9,300ドルまで反落した一方、イーサリアムは2,500ドル前後で推移した。 現物ビットコインETFは、9月1日から4日までに7億7,000万ドルの純流入を記録した。月曜日の流出に続いて水曜日に流入が見られたことは、機関投資家が重要な経済指標の発表を前にポジションを再配置していることを示唆している。市場の注目は、金曜日に発表される8月のCPIレポートに移っており、9月の金利見通しを形成するうえで極めて重要となる。

アラブ首長国連邦（UAE）の大統領外交顧問であるアンワル・ガルガシュ氏は9月7日、同国はイランとの潜在的な紛争による影響を回避するため、代替的なエネルギー輸出・取引ルートを開発していると述べた。ガルガシュ氏は、UAEのエネルギー輸出や経済活動が人質に取られることはないと強調した。また、イランとの関係正常化は可能であり必要でもある一方、両国間の信頼を再構築することは依然としてより複雑な課題だと付け加えた。

米国自動車協会（AAA）によると、9月7日のレイバー・デーを前に、レギュラーガソリン価格は1ガロン当たり平均4.14ドルとなり、同祝日期間として過去最高を記録した。この価格は前年の同時期より約1ドル高く、レイバー・デー期間における過去最高だった2012年の1ガロン当たり3.82ドルを大幅に上回っている。AAAは、レイバー・デー期間中にレギュラーガソリン価格が1ガロン当たり4ドルの大台を突破したことは、これまで一度もなかったと指摘した。ブラウン大学の追跡データによると、イラン戦争の勃発以降に上昇したガソリンとディーゼルの価格により、米国の世帯は平均で741ドルを超える追加支出を負担している。

RootDataによると、9月7日のプレマーケット取引で半導体株が急騰し、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）は125.65ドルに達し、金曜日の終値116.79ドルから7.59％上昇した。その他の主要半導体株も上昇し、マイクロン・テクノロジー（MU）は2.84％高の1,043.54ドル、AMDは1.58％高の483.59ドルとなった。

Cointelegraphによると、DBS BankとCitibankは9月7日、Swiftのブロックチェーンベースの台帳を活用して即時かつ24時間365日の決済を実現し、トークン化預金を用いた国境を越えた米ドル決済を完了した。

韓国国債利回りは9月7日に上昇し、長期金利の上昇幅が短期金利を上回ったことで、イールドカーブはスティープ化した。3年物の指標利回りは1.6ベーシスポイント上昇して3.900%、10年物は2.5ベーシスポイント上昇した一方、30年物は0.5ベーシスポイント低下した。アジアの取引時間中にオーストラリアと日本の国債利回りが上昇したことや、韓国株の急騰がリスクオンのセンチメントを強めたことが、債券相場が軟調となる要因となった。ただし、ウォン・ドル為替レートの急落と、外国人による債券先物の買い越しにより、利回りのさらなる上昇は抑えられた。 9月4日、米雇用統計を受けて米国債利回りが上昇 米国の8月非農業部門雇用者数が市場予想を上回るサプライズとなったことで、債券市場は弱含みで始まった。米国の雇用者数は前月比162,000人増加し、市場のコンセンサスである56,000人を大幅に上回った。これを受け、現地時間9月4日には米国2年物国債利回りが2.80ベーシスポイント上昇して4.3680%、10年物が1.50ベーシスポイント上昇して4.7840%となった一方、30年物利回りは0.40ベーシスポイント低

X上のBitcoinTreasuries.NETによると、Striveの株価は27.10ドルを超え、同社の時価総額は現在、Trump Mediaの時価総額を上回っている。Striveのビットコイン保有量は、DJTの保有量の1.92倍に達している。

Yonhap Infomaxによると、9月7日、韓国の3年国債利回りは1.6ベーシスポイント上昇して3.900％となり、10年国債利回りは2.5ベーシスポイント上昇して4.385％となった。一方、30年国債利回りは0.5ベーシスポイント低下して4.631％となり、イールドカーブはスティープ化した。こうした動きは、米国が8月の非農業部門雇用者数の増加幅を162,000人と発表したことを受け、米国債が軟調となったことを反映している。増加幅は市場予想の56,000人を大幅に上回った。外国人投資家は3年国債先物を約14,000枚買い越した一方、韓国ウォンはドルに対して上昇し、市場をある程度支えた。

Startaleのブログによると、SBI新生信託銀行とSBI VC Tradeは、JPYSCステーブルコインの準備資産のうち10億円（641万ドル）を短期日本国債（JGB）に振り向け始めた。この動きは、日本で最近行われた規制政策の調整を受けたもので、ステーブルコインの準備資産として認められる範囲が、預金に加えて適格な短期債券や規制に適合した資産にまで拡大されたことによる。StartaleとSBIグループが共同開発したJPYSCは、SBI新生信託銀行がカストディおよび運用を担い、SBI VC Tradeが発行業務の委託先および決済用トークン交換サービス提供者を務めている。

Wonpoong Mulsanは、7月に施行されたKOSDAQ市場の厳格化された時価総額要件の下で、上場廃止となる最初の企業になる見通しだ。同社は、時価総額が30取引日数連続で200億ウォンを下回ったことを受け、7月3日に管理銘柄に指定されて以降、1日たりとも基準を回復できていない。7月に施行された新規則では、企業は90日間のうち45取引日数連続で時価総額要件を維持しなければならない。これは、従来の10取引日数連続または累計30取引日数という基準から変更されたものだ。韓国取引所は、8日の取引終了後に上場廃止基準を満たしたかどうかを判断する見通しだ。今回の厳格化された要件は、業績不振企業のKOSDAQ市場からの退出を早めるために導入された。 韓国取引所、45取引日数連続基準を厳格化した規則を導入 韓国取引所によると、7日、Wonpoong Mulsanの上場廃止の可否は8日の取引終了後に決定される。従来の制度では、管理銘柄への指定後、90日間のうち10取引日数連続または累計30取引日数にわたって時価総額基準を満たせなかった企業が上場廃止となっていた。強化されたKOSDAQ上場維持要件では

韓国取引所によると、WonFung Materials（コード：008290）は、2026年7月に発効する強化されたKOSDAQ上場基準の下で、上場廃止となる初の企業になる見通しだ。同社は時価総額が30取引日数連続で200億ウォンを下回ったため、7月3日に管理銘柄に指定されたが、回復要件を満たせていない。9月7日時点で、同社の時価総額は約61億ウォン、株価は299ウォンだった。新規則では、企業は90取引日数以内に、少なくとも45取引日数連続で時価総額200億ウォン以上の基準を維持しなければならない。しかし、WonFungの低迷が続いているため、この目標を達成することは事実上不可能だ。