世界のTradFiとマクロ経済

台湾経済日報によると、リン化インジウム（InP）基板およびエピタキシャルウエハーは深刻な供給不足に陥っており、第4四半期には価格が10％超急騰する見通しだ。これは同材料の歴史上最大の値上がりとなる。今回の供給不足は、AIに牽引される光通信分野で需要が急増していることを反映したもので、サプライヤーは「お金を積んでも入手を保証できない」と述べている。台湾のチップメーカーであるTransphorm、Lian Ya、IET-KYなどは、供給制約と価格上昇の勢いから恩恵を受ける立場にある。

現物銀は8月17日の日中に1％超上昇し、1オンス当たり65.31ドルに達した。

サムスン電子のレバレッジETFは8月7日〜13日の1週間で33%を超えるリターンを記録し、国内株式ファンドはKOSPIが8.2%上昇する中、平均9.60%のリターンを上げた。この急騰は、米国のビッグテック企業がAI投資を相次いで発表したことや、韓国政府が5兆ウォン規模の半導体ファンドを設立する計画を発表したことを受けたものだ。ファンド評価会社のKG Zeroinによると、この期間中、国内株式ファンド3,871本の半数がKOSPI指数を上回り、半導体に重点を置く商品が上位を独占した。 サムスン電子のレバレッジETFが33%のリターンで首位 KG Zeroinのデータによると、運用資産が100億ウォンを超え、運用期間が1カ月以上のファンドのうち、Samsung KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage ETFは1週間で33.78%のリターンを記録した。続いて、Hana 1Q Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETFが33.66%、Mirae Asset TIGER Sam

10x Researchによると、ビットコインの取引量は歴史的な低水準まで縮小し、価格はここ数カ月で最も狭い範囲に入っている。オプション市場のインプライドボラティリティはまれに見る低水準に達する一方、ETFへの資金流入は低調なままで、ステーブルコインの準備金は継続的な純流出を示している。

ファンド評価会社KG Zeroinによると、8月13日までの1週間、Samsung Electronicsの単一銘柄レバレッジETFは過去最高のリターンを記録し、最も好調だった商品は33.78％に達した。この急上昇は、同期間に韓国の代表的な株価指数であるKOSPIが8.2％上昇し、国内株式ファンドの平均上昇率が9.6％となる中で起きた。 Samsung ElectronicsのレバレッジETF上位5銘柄はすべて33％を超えるリターンを記録した。首位はSamsung KODEX Samsung Electronics Single-Stock Leverage ETFで、リターンは33.78％。これにHana 1Qが33.66％、Mirae Asset TIGERが33.50％で続いた。この上昇は、米国の大手テクノロジー企業によるAI投資の継続、メモリーチップ需要をめぐる不透明感の後退、半導体輸出の急増、そして政府による5兆ウォン規模の半導体ファンド創設の発表によってけん引された。

ANZ銀行が電子メールで発表した声明によると、Alphabetは最近、初の豪ドル建て債券発行に向けて銀行を起用した。発行年限は4種類で、最長は20年に及ぶ。この動きは、人工知能への投資資金を調達するため、テクノロジー大手が資金調達を一段と強化していることを浮き彫りにしている。

BITのデータによると、Solidigmは8月17日の夜間取引で約3％上昇し、金曜日に7％超急騰した後も上昇を続けました。同社は、売上高を中〜高い1桁台の伸び率で成長させる目標と、余剰現金の100％を株主に還元する計画を発表し、939億ドル規模の長期契約を締結しました。 メモリーチップ株では、Micron TechnologyとSK Hynix ADRがそれぞれ1％超上昇しました。光通信関連銘柄のApplied Optoelectronics（AAOI）も夜間取引で続伸し、2％超値上がりしました。これにより、金曜日の15％超の急騰に続く上昇となりました。

『金持ち父さん 貧乏父さん』の著者Robert Kiyosakiは、8月15日にXへ投稿し、金が10,000ドル、銀が200ドルになるとの予測を引用したうえで、8月に好む金属として銀を挙げた。米国の公的債務残高は、財務省のDebt to the Pennyデータによると、8月13日時点で約39.93兆ドルとなっており、40兆ドルを約651.8億ドル下回っていた。KiyosakiはJim Rickardsの予測に言及し、投資家がインフレ、財政政策、そして希少資産が現金よりも効果的に購買力を維持できるかどうかを評価する中で、増加する連邦債務にどう対応するかをフォロワーに検討するよう促した。 Kiyosaki、8月に好む金属として銀を挙げる Kiyosakiは8月15日の投稿で、次のように述べた。「米国の国家債務は間もなく40兆ドルに!! 質問：あなたはそれについて何をしていますか？」米国財務省のDebt to the Pennyデータによると、8月13日時点の公的債務残高は約39.93兆ドルだった。その総額の内訳は、公衆保有分が約32.20兆ドル、政府内保有分が7.73兆ドルだった。 著者

中国外貨取引センター（CFETS）によると、8月14日時点の人民元為替レート指数は週間ベースで0.09ポイント上昇し、102.12となった。

8月15日、米国の公的債務が39.93兆ドルに迫る中、Robert Kiyosaki氏はアナリストのJim Rickards氏の予測を引用し、金は1トロイオンス当たり10,000ドル、銀は同200ドルに達する可能性があると述べた。『金持ち父さん 貧乏父さん』の著者は、2026年8月に向けて自身が選好する金属として銀を挙げており、その時点で銀は1トロイオンス当たり約65.33ドルで取引されていた。米国財務省の「Debt to the Penny」データセットによると、8月13日時点の公的債務総額は約39.93兆ドルで、内訳は公衆保有分が32.20兆ドル、政府内保有分が7.73兆ドルだった。

韓国の大手生命保険会社3社が、第2四半期決算で明暗を分けた。Hanwha Life、Samsung Life、Kyobo Lifeの3社は、第2四半期に合計1兆5,100億ウォンの純利益を計上し、前年同期比で19.5%増加した一方、第1四半期比では27.8%減少した。Hanwha Lifeは、保険事業と投資事業の好調に支えられ、前年同期比215%の大幅な増益を記録して首位に立った。一方、Samsung Lifeの利益は8.4%、Kyobo Lifeの利益は14.5%減少した。この明暗の分かれは、市場ボラティリティへの対応の違い、商品ミックス戦略、そして第2四半期に金融当局が導入した新たな保険数理ガイドラインに起因する。韓国の生命保険業界は、商品ポートフォリオの最適化と契約サービスマージン（CSM）の拡大を通じた収益性改善への継続的な圧力に直面している。 Hanwha Life、保険・投資利益で215%増益 Hanwha Lifeは、第2四半期に保険事業と投資事業の両方で堅調な成長を達成した。同社の保険利益は前年同期比107%増加し、投資利益は276%急増した。同社は保障性商品を重視して

公式発表によると、Insilico Medicine（03696）は2026年8月31日の取引終了後から、MSCI Global Small Cap Indexに採用される。同指数は、先進国市場および新興国市場における小型株企業のパフォーマンスを追跡するもので、幅広い業種を対象としている。同社はすでに、HKEX Composite Index、Hang Seng Healthcare Index、FTSE Global All Cap Indexなど、複数の主要指数に採用されている。

Cointelegraphによると、UBSは第2四半期にBlackRock Bitcoin ETF（IBIT）の保有額を3倍以上増やし、約9,000万ドルとした。同期間中、同社のIBITに対するコールオプションのエクスポージャーは24倍に急増した。

Gateのデータによると、日本の日経225指数は本日、0.24％高の68,882.06ポイントで取引を開始しました。韓国の株式市場は、光復節に伴う祝日のため、本日は休場しました。

ユージン投資証券のアナリスト、ソン・インジュン氏は14日、サムスン電子とSKハイニックスの株主還元策が、株価の急反発を促す可能性は低いと述べた。同氏はインタビューで、両社がフリーキャッシュフローの50％を株主還元に充てる計画であり、相当規模の株主還元への期待はすでに市場に織り込まれていると指摘した。株主還元額はSKハイニックスで約10兆ウォン、サムスン電子で13兆～14兆ウォン以上になる見通しだ。ソン氏は、金利上昇とFCF減少の中で、大手テック企業のAI投資に伴う資金調達負担への市場の懸念を和らげるには金利の安定化が必要だとして、半導体株のV字回復は難しいと強調した。同氏は5月初旬から両銘柄に「強い買い」評価を維持しており、上昇基調が続けば、来年第2四半期までに過去最高値を上回る可能性があると予想しつつ、段階的な回復を見込んでいる。 FCF配分に基づく株主還元期待をアナリストが予測 ソン・インジュン氏は、サムスン電子とSKハイニックスがFCFの50％を株主に還元する計画を示していることに基づき、株主還元への期待額を算出した。同氏は、SKハイニックスの株主還元期待額が約10兆ウォン、サム

Samsung Securitiesはヘルスケアセクターに「OVERWEIGHT」判断を示し、下半期に予定されている臨床データの発表や技術移転イベントが、セクター再評価のきっかけになると述べた。韓国のバイオテク株は、世界的にM&Aが活発化しているにもかかわらず、依然として過小評価されている。研究員のSeo Geun-hee氏は、韓国企業には後期段階のパイプラインや本格的な開発能力が不足していると指摘する一方、臨床データの発表や技術移転契約の締結など、下半期を通じて複数のマイルストーンイベントが予定されていることを強調した。 グローバルなバイオテクM&A活動と韓国市場のパフォーマンスに相違 世界の製薬・バイオテク企業は、特許切れや薬価引き下げ圧力を受け、ポートフォリオを再編するためのM&Aやライセンス活動を継続している。世界のバイオテク企業は、高金利環境にもかかわらず、M&Aを背景とした株価上昇の勢いと技術移転取引を通じて、堅調な株価パフォーマンスを維持している。韓国のバイオテク株は、需要と供給が一部の銘柄に集中していることもあり、この世界的な流れから比較的取り残されている。 Seo氏は

ハンセン指数は先週、552ポイント（2.15%）下落し、金曜日に25,116で引け、2週間ぶりの安値を記録しました。指数は週次ベースで2週連続の下落となり、5日線、10日線、20日線を下抜けました。この下落は、Stock Connectを通じた中国本土からの資金流入の減少と同時に起こり、週次ベースで1億元未満に落ち込みました。これは、投資家の注目がA株市場のIPO活動に移ったためです。香港メインボードの取引高は、8月4日に指数がピークを付けた後、20日平均を下回り続けました。 テクニカル指標はまちまちなシグナルを示す ストロング株式指数は週間で38.5%から30.2%に低下し、上昇基調にある銘柄への買い意欲が弱まったことを示しました。同指数はそれ以前、8月5日に39.3%まで上昇して2カ月ぶりの高水準を記録した後、低下に転じていました。EJFQシステムのTrendWatchチャネルは、標準偏差1つを用いて算出され、期間中に下降軌道から上昇軌道へと転じました。指数はそれ以前にチャネル上限を上抜けていましたが、水曜日にはTrendWatchの上昇チャネル内へ戻りました。3日線が18日線を上

Junzheng Semiconductor（03223）は、ストレージ、コンピューティング、アナログソリューションを専門とする半導体チッププロバイダーであり、本日から8月20日まで香港で新規株式公開（IPO）を実施する。H株3,129万株を1株当たり最大102.80香港ドルで募集し、募集による総調達額は最大32160億1,600万香港ドルとなる見込み。香港での公開募集は全体の10％で、残りは国際投資家向けに募集される。100株単位での申込必要額は10,383.68香港ドル。 同社は、純調達資金の約50％を3つの中核事業セグメントにおける技術革新および製品開発に、25％を戦略的投資または買収に、15％を販売網の拡大およびマーケティングに、10％を運転資金および一般的な事業運営に充てる計画だ。取引開始は8月25日の予定。ゴールドマン・サックスと中国国際金融（CICC）が共同スポンサーを務める。

中間業績予想によると、Biren Technologyの2026年上半期（6月30日まで）の株主帰属損失は3億2,000万～4億元に縮小し、2025年上半期の16010億100万元から大幅に減少する見通しです。売上高は11億5,000万～13億元に達し、2025年上半期の約5,890万元から18.52～21.07倍に急増する見込みです。

ユジン投資証券のアナリスト、ソン・インジュン氏によると、8月14日にサムスン電子とSKハイニックスが発表した大規模な株主還元策が、株価の急騰を引き起こす可能性は低い。フリーキャッシュフローの予測に基づけば、SKハイニックスでは約100兆ウォン、サムスン電子では130兆～140兆ウォン超の株主還元が期待されており、市場の還元期待はすでに相当程度織り込まれている。ソン氏は、これらの期待を大幅に上回ることは難しく、上振れサプライズの余地は限られていると指摘した。また、半導体株の回復には金利の安定が重要な条件だとし、フリーキャッシュフローが減少する中、金利上昇によって大手テック企業のAI投資にかかる資金調達コストが増加していると述べた。