世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所が9月30日に発表したデータによると、韓国の上場企業は今年これまでに、確定した不誠実公示法人に98件指定され、100件に迫っている。Han On SystemやHanwha Solutionsなどの主要企業は、重要情報の開示が遅れたり不十分だったりしたことで制裁を受けた。 Han On Systemは4月、詐欺および背任に関する事実の開示を遅延させたとして指定され、800万ウォンの罰金を科された。Hanwha Solutionsは6月の有償増資において、株式発行数量および発行金額の20％の変動を適時に報告しなかった。市場別では、KOSDAQが55件で全体の56％を占め、KOSPIの36件がこれに続いた。

韓国の個人総合資産管理口座（ISA）制度は、韓国金融投資協会が共に民主党の金容満議員に提供したデータによると、上位10社の証券会社における8月3日から9月1日までのISA口座の純増加数が145,230口座となり、前年同期比で34.2％増加した。先月初め、拠出限度額の繰り越し廃止や契約期間の最長5年への制限など、ISAの優遇措置の変更を含む政府の税制改正案をめぐる論争が起きたにもかかわらず、口座数は増加した。政府が改正案を発表してから5日後、李在明大統領は改正案の全面的な見直しを指示した。2016年3月に導入されたISA制度は、韓国国内株式、ファンド、ETF、預金などへの分散投資を可能にする税制優遇口座で、先月末までに加入者総数が1,000万人を超え、残高総額は76.5兆ウォンに達した。 ISA口座、8月3日から9月1日までに145,230口座の純増 8月3日から9月1日までの間に、上位10社の証券会社では203,164口座のISA口座が新規開設され、57,934口座が解約された。その結果、145,230口座の純増となった。前年同期には141,323口座が新規開設され、33,069口座が

英国では本日、第2四半期の経常収支と国内総生産（GDP）年率換算の確報値が発表される予定です。データは今後10分以内に発表される見込みです。

韓国金融投資協会が国会政務委員会に提出したデータによると、韓国のISA（個人貯蓄口座）の口座数は9月下旬時点で1,000万口座を超え、前年同期比で純増率は34.2％増加した。 8月3日から9月1日までの間に、上位10社の証券会社ではISA口座が145,230口座純増し、運用資金の累計増加額は7,027億ウォンに達した。これは前年の4,529億ウォンから55％増加した水準である。すべてのISA口座の預金残高の合計は76.5兆ウォンに達し、2016年3月の同商品の導入以来、成人の約4人に1人が口座を保有していることになる。

Yonhap Infomaxによると、Cheil Worldwideの取締役会は9月30日、発行済み株式総数の11.96％に相当し、帳簿価額が2,827億5,000万ウォンの1,376万株の自己株式を、10月15日付で消却することを決議した。 同社は今後12カ月間に、追加で1,400億ウォン相当の株式を取得・消却する。今回承認された第1段階では、10月1日から12月30日までの間に、韓国取引所で400億ウォン相当の223万7,000株を買い戻す。残り1,000億ウォン分の買い戻し時期は、今後の取締役会決議を通じて決定される。

JPモルガンとゴールドマン・サックスは現地時間30日、中東の原油輸送量が開戦前の水準に近づいたと報告した。JPモルガンの評価によると、原油輸送量は日量1,750万バレルに達し、開戦前の98%まで回復した。一方、ディーゼルやガソリンなどの石油製品の輸送量は日量300万バレルで、開戦前の58%の水準となった。JPモルガンは報告書で、現在も紛争が続く中でのこの回復は注目に値すると指摘した。これは、戦闘が続く地域で持続的なリスクにさらされながらも、業界が操業を維持する能力を高めていることを反映しているという。 JPモルガン、原油輸送量は日量1,750万バレルと報告 5日移動平均と10日移動平均に基づくJPモルガンの分析では、原油と石油製品を合わせた輸送量は、2025年の水準の89%まで回復した。同社は報告書で、回復にはばらつきがあるものの、「中東の原油輸出ルートは再び流れ始めている」と指摘した。JPモルガンは、この回復は「地域が依然として戦争状態にあることを考慮すれば、注目に値する」と述べた。一方で、輸送量の増加は安全状況が改善したことを示すものではなく、持続的なリスクの中で輸送業務を継続する

米海軍は9月29日、次世代の空母艦載戦闘機F/A-XXの本格開発に向け、ボーイングに200億ドル規模の契約を発注した。競合のノースロップ・グラマンを破っての受注となった。F/A-XXは最終的に、海軍のF/A-18E/Fスーパーホーネット艦隊を置き換えるよう設計されており、2030年代から配備される予定だ。発表を受け、ボーイング株は2％超上昇し、187.68ドルで取引を終えた。

ブルームバーグがJPモルガンの分析を引用して報じたところによると、中東の原油輸送量は9月30日時点で日量1,750万バレルまで回復し、戦前の水準の98％に達した。石油製品の輸送量は日量300万バレルにとどまり、戦前の水準の58％だった。ゴールドマン・サックスは別途、直近の週間平均における石油輸出量を日量2,330万バレルと推計しており、これは2025年の平均水準に一致し、9月の世界の原油需給が均衡していることを示している。JPモルガンは、回復にはばらつきがあるものの、地域でリスクが続く中でも輸送を維持する業界の能力が高まっていることが実証されたと指摘した。

アンスロピックは今後10年間でAIインフラの構築に少なくとも5,180億ドルを投じることを約束したと、ロイターが9月30日、9月29日に流出した新規株式公開（IPO）用の機密目論見書を引用して報じた。AI企業であるアンスロピックは、グーグルと1,111億ドル、アマゾンと1,100億ドル、マイクロソフトと314億ドル相当の長期クラウド契約を締結し、さらにブロードコムに関連する総額1,612億ドルの設備リース債務を抱えている。これらのコミットメントの約80％は解約不能であり、実際の利用状況にかかわらず、アンスロピックは支払いを続けなければならない。同社は目論見書で、今後の成長を制約するのは需要ではなく、コンピューティング資源の不足だと説明した。アンスロピックのコンピューティングコストは、2023年の4億ドルから2024年には25億ドル、昨年には73億ドルへと増加した。一方、昨年の売上高は11倍超の46億ドルに急増した。 アンスロピック、クラウド・設備パートナーと5,180億ドルのインフラ契約を締結 ロイターが引用した流出目論見書によると、アンスロピックはグーグルと1,111億ドル、アマゾン

ブルームバーグによると、2026年9月29日、モルガン・スタンレーは、ステーブルコイン、トークン化預金、中央銀行デジタル通貨（CBDC）、分散型金融（DeFi）ツールを稼働中の銀行システムに統合する前にテストすることを目的としたデジタル資産ラボを設立した。このラボは銀行の中核インフラから分離された独立したサンドボックス環境として運用され、チームは本番システムを危険にさらすことなく、ブロックチェーンを基盤とする金融アプリケーションを試験できる。モルガン・スタンレーで市場イノベーションとラボ部門を率いるメーガン・ブリュワー氏によると、この施設により、同行は新興技術を試験導入しながら、中核業務をリスクから保護できる。この取り組みは、モルガン・スタンレーがデジタル資産戦略を、既存のビットコイン、イーサリアム、ソラナ関連商品を超えて拡大していることを示している。これらの商品には、2026年に開始された信託商品や、ETRADEを通じた暗号資産の現物取引がすでに含まれている。

金融投資業界によると、Align PartnersのCEOであるLee Chang-hwan氏は、10月20日にニューヨークで開催される第13回「13D Monitor Active-Passive Investor Summit」で、割安な韓国企業を新たな投資アイデアとして発表する予定だ。企業名はプレゼンテーション中に、投資理由や価値向上策とともに明らかにされる。 今回の動きは、昨年の事例に続くものだ。昨年の同サミットでは、Palliser CapitalがLG化学を紹介した。発表後、同社の株価は韓国での取引初日に13％急騰した。

StoneXのアナリスト、リー氏によると、マイクロソフト株は9月29日に508.96ドルで取引を終え、第3四半期には36.4％上昇した。これは1998年第1四半期以来最大の四半期上昇であり、2008年の金融危機以降で最悪となった2026年第1四半期の23.5％の急落から反発したことを示している。過去6か月間では、マイクロソフト株は41.8％上昇しており、AIプラットフォームに対する投資家の信頼や、最近の業績が予想を上回ったことが上昇を後押しした。

PPPの予測市場ツールの監視によると、Polymarketにおいて米国30年物国債利回りが2027年末までに6%に達する確率は、9月30日時点で25%となり、過去24時間で25%低下しました。この市場は、2026年9月3日から2026年12月31日までのいずれかの日に30年物利回りが6%以上となった場合に「Yes」として決済され、それ以外の場合は「No」として決済されます。決済は、米国財務省の日次パー利回り曲線データに基づきます。

Elice GroupのCEOであるKim Jae-won氏は30日、IPO記者会見で同社のKOSDAQ上場計画を発表し、AIフルスタック企業としてグローバルなネオクラウド市場をリードすると述べた。同社は、モジュール型AIデータセンター「AI PMDC」について、従来のデータセンターの建設には24～36か月かかるのに対し、約3か月で建設でき、1MW当たりの総保有コストを40％削減できると明らかにした。2015年に設立されたElice Groupは、AI教育ソリューションからクラウドインフラやデータセンターへと事業を拡大しており、KOSDAQ上場を通じて国内のAIデータセンター事業を拡大し、海外のソブリンAI市場への進出を加速させる計画だ。 Elice GroupのAI PMDC、3か月の建設期間を実現 Elice GroupのAI PMDCは、GPUサーバーと電力・冷却設備を一体化したモジュール型のAI専用データセンターだ。同社によると、敷地の整備、モジュールの製造、IT機器の調達を同時に進められるため、約3か月で建設できる。従来のデータセンターと比較して、1MW当たりの総保有コストを

韓国の資産運用会社は30日、来月1日に予定されている国会本会議の前日に、提案されている強制公開買付制度に公然と反対した。各社は、28日に法制司法委員会を通過した改正案について、支配株主は経営権の移転に際して保有株式全体を売却できる一方、少数株主は一部しか売却できないか、売却の機会を得られない可能性があると主張している。提案されている資本市場法改正案では、買収者が50％＋1株の保有比率に達するために必要な残りの株式について公開買付けを開始する前に、支配株主の保有株式を市場外で「事前買い付け」することが認められている。 LifePlus Asset Managementの取締役会議長であるLee Chae-won氏は、ソウル・汝矣島のKensington Hotelで開かれた記者会見で、「1株には同等の価値、評価、取り扱いが与えられるべきだ。この資本市場法改正案では、経営権の移転過程において、この原則が十分に保護されない懸念がある」と述べた。ValuePartners Asset Management、Align Partners Asset Management、Cha Partners

9月30日、韓国の資産運用会社は、10月1日に国会へ提出される予定の公開買付け義務化法案に公然と反対し、現行案は株主平等の原則に反すると批判した。 政務委員会を通過した法案は、買収者が少数株主に対して残りの株式の公開買付けを実施する前に、支配株主の持分を先行取得することを認めている。Life Asset Management、Align Partners、VIP Asset Managementなどの資産運用会社は、この仕組みでは、保有株の一部しか売却できない、あるいは売却の機会を得られない可能性がある少数株主が不利益を被ると主張した。代替案として各社は、買収者が支配株主と少数株主の双方から、それぞれの保有比率に応じた割合で株式を買い取る比例型の公開買付け義務を提案した。これにより、買収コストを増やすことなく、平等な取り扱いを確保できるとしている。

未来アセット証券によると、同社の顧客のうち利益上位1％の投資家は、Anthropicが今後10年間で人工知能のコンピューティングおよびインフラに5,000億ドル超を投資する計画を発表したことを受け、9月30日からサムスン電子の優先株を買い越し始めた。サムスン電子と、サムスン物産、サムスンSDS、サムスンSDI、サムスン生命保険、サムスン火災海上保険の系列5社は、KKRの支援を受けるAIインフラ企業Helix Digital Infrastructureにアンカー投資家として参加し、合計10億ドル（うちサムスン電子が5億ドル）を拠出することを約束した。半導体に重点を置いたこの買い戦略は、AnthropicによるAIインフラ容量の拡大に伴い、チップ需要が増加するとの期待の高まりを反映したものだった。

韓国預託決済院によると、9月30日時点で、34社が保有する上場株式計9,932万株について、10月に義務保有期間が終了する。内訳は、KOSPI上場企業1社の702万株と、KOSDAQ上場企業33社の9,230万株。対象となる主な企業には、HJ重工業（702万1,000株、10月28日に解除）、カカオゲームズ（690万5,000株）、Biaa（630万7,000株）が含まれる。 義務保有制限とは、個人投資家を保護するため、IPOや増資後に主要株主が一定期間、保有株式を売却することを制限する制度である。

カーニバル・コーポレーションは、世界最大のクルーズ会社として、9月29日（現地時間）に市場予想を上回る2026年度第3四半期（6月〜8月）の決算を発表し、ニューヨーク証券取引所で株価は13.41％上昇して25.11ドルで取引を終えた。米国とイランの緊張を背景とした原油価格の急騰にもかかわらずクルーズ旅行の需要が持続したことや、人工知能技術の導入によって運営コストを削減できたことが、予想を上回る決算の要因となった。この好業績は、地政学的環境が不安定な中でも、クルーズ旅行に対する消費者の需要と運営効率の向上が続いていることを示している。 Carnival、過去最高の第3四半期売上高と予想を上回る決算を報告 Carnivalの2026年度第3四半期の売上高は84.4億ドルに達し、前年同期比3.5％増となったほか、同社の四半期売上高として過去最高を記録した。1株当たり利益（EPS）は1.43ドルとなり、市場のコンセンサス予想である1.35ドルを上回った。発表前、アナリストは四半期売上高を83.9億ドルと予想していた。 Carnival、通期業績見通しを引き上げ 第3四半期の好調な業績を受け、C

Hanwha Q資産運用によると、9月30日、PLUS 200 Covered Call Active ETFは9月の分配金として1口当たり152ウォンを発表し、分配利回りは2.05%となった。分配金は全額非課税となる。同ETFはカバードコール戦略に基づき、KOSPI 200構成銘柄に投資しながら、市場環境に応じてオプションの売却比率や権利行使価格、満期を調整するアクティブな運用を行い、毎月のキャッシュフローを生み出している。