世界のTradFiとマクロ経済

NH投資証券の資産運用コンサルティング部門のイ・ヒョクジン次長は、8月26日に大邱グランドホテルで開催された金融セミナーで、9月に株式市場が再び調整局面を迎えると予測した。イ氏は、今年上半期に外国人投資家が180兆ウォン相当の有価証券を売却し、その約半分が市場に戻ってくると見込まれていると述べた。7月のKOSPI下落は、ハイパースケーラーのフリーキャッシュフローの減少、レバレッジに伴う変動性が機械的な外国人売りを誘発したこと、そしてSpaceXやCXMTを含む大型IPOという3つの要因によるものだった。イ氏は、予想される9月の調整について、米国の中間選挙を前に市場が90日間低迷し、その後反発するという過去のパターンに基づくものだと説明した。NH投資証券は、上半期に半導体大手へ集中していた投資とは対照的に、下半期には分散投資戦略を推奨した。 NH投資証券のアナリスト、米国中間選挙のパターンを9月の調整要因として指摘 イ・ヒョクジン氏は、米国の中間選挙を9月の調整予測の根拠として挙げた。過去40年間に行われた10回の中間選挙を分析した結果、市場は選挙の90日前まで低迷を続け、その後は反発す

Newsisによると、韓国銀行は8月27日、政策金利を0.25ポイント引き上げて3.00％とした。3年7カ月にわたる据え置きを経て、2会合連続の利上げとなった。KOSPIは取引序盤に2％超急騰し、7,000ポイント台に迫ったものの、利上げ発表を受けて反落し、前日比1.53％高の6,912.27で取引を終えた。KOSDAQは1.30％上昇し、837.65となった。 今回の利上げを受けて流動性縮小への懸念が広がり、市場参加者はさらなる利上げに身構えている。JPモルガンは、中央銀行が11月以降、金利を3.75％まで引き上げると予測している。アナリストは、利上げが長期化すれば、特に長期金利の上昇を通じて、株式のバリュエーションや業績予想に圧力がかかる可能性があると警告した。高金利環境では銀行や保険会社が歴史的に底堅い収益力を維持してきたことから、金融株はディフェンシブ銘柄として注目を集めた。

情報筋によると、トランプ政権は、小規模製油所に対する免除措置を相殺するため、2027年のバイオ燃料混合義務を約5億ガロン引き上げることを検討している。

NH投資証券によると、8月26日、同社の資産運用コンサルティング部門ディレクターを務めるLee Hyuk-jin氏は、大邱で開催された金融セミナーで、韓国株式市場は9月に再び調整局面を迎えるとの見通しを示した。同氏は投資家に対し、この調整局面を積極的に活用し、上半期に半導体株へ集中していた投資を、下半期にはより分散されたポートフォリオへと切り替えるよう勧めた。

Jin10によると、カナダの有力エコノミストらは8月28日、米国による関税引き上げの損害は管理可能な範囲にとどまるとの見方を財務相に伝え、カーニー首相の交渉上の立場を強める可能性を示した。財務相は、米国との貿易協議が決裂したことを受けた経済見通しについて協議するため、トロントにカナダの主要銀行のチーフエコノミストらを招集した。一部のエコノミストは成長見通しを下方修正し、カナダ製品数百品目に対する米国の新たな輸入関税が中小企業に最も大きな打撃を与える可能性があると警告したが、出席者の間では、カナダ経済はトランプ氏の関税措置に耐えられるほど十分に強いとの見方が広く共有された。出席した関係者によると、景気後退リスクについての議論はほとんどなかった。

マーベル・テクノロジーは、人工知能（AI）インフラへの支出がネットワーキング、接続性、カスタムシリコン製品の需要を押し上げたことで、売上高と利益が予想を上回り、過去最高の第2四半期決算を達成した。同社は売上高27億3,900万ドルを報告し、前年同期比37%増となったほか、従来のガイダンス中央値である27390億ドルを上回った。GAAPベースの純利益は3億800万ドル、調整後EPSは1株当たり0.94ドルだった。業績をけん引したのはデータセンター売上高の前年同期比46%増で、約21億7,000万ドルに達し、四半期総売上高の79%を占めた。これは、マーベルがAIインフラのサプライヤーとして存在感を高めていることを浮き彫りにしている。今回の予想超過は、NVIDIAの決算発表の翌日に発表された。同社の決算は、AIコンピューティング能力への大規模な支出が続くとの見方を強めたが、好調な業績にもかかわらず、MRVL株は時間外取引で約3%下落した。 マーベル、第2四半期売上高27390億3,900万ドルを報告 マーベル・テクノロジーは、第2四半期の売上高が27390億3,900万ドルとなり、前年同期比

チャールズ・シュワブは木曜日、Schwab CryptoにSolana（SOL）、Avalanche（AVAX）、Chainlink（LINK）を追加した。これら3つの資産は今後数か月以内に利用可能になるという。当日はSOLが12.4％上昇して上げを主導し、LINKは6.8％、AVAXは対米ドルで4.6％上昇した。Schwabのデジタル資産部門責任者であるJoe Vietri氏は、今回の拡充により、顧客は同社がすでに提供している投資・銀行サービスと組み合わせ、デジタル資産のポートフォリオを構築する選択肢を広げられると述べた。

外国人投資家は8月27日、KOSPI株を1,333億ウォン買い越し、8月21日から8月26日まで4営業日連続で計7兆7,739億ウォンを売り越していた流れを反転させた。この変化は、米国の長期国債利回りの低下と、同日に発表されたNVIDIAの13四半期連続となる過去最高売上高の更新と重なった。8月27日、外国人投資家はKOSPI200先物も1兆5,867億ウォン買い越し、1カ月ぶりの最大の1日買い越し額となったことから、KOSPIの反発に備えていることが示された。この買いの動きは、米30年国債利回りが8月17日の5.310%から8月27日には5.185%へ低下し、世界の株式市場を圧迫していた要因が和らぐ中で現れた。市場参加者は、米国債買い戻しの効果に対する懸念の後退と、NVIDIAの決算を受けたAI半導体の成長見通しの改善が、外国人投資家の買いにつながったとみている。 外国人投資家、4日間の売り越し後にKOSPI株を1,333億ウォン買い越し 8月28日に発表された韓国取引所のデータによると、外国人投資家は8月27日、KOSPI株を1,333億ウォン買い越した。8月21日から8月26日ま

News1によると、外国人投資家は本日（8月27日）、KOSPIで買い越しに転じた。4日連続で計約7兆7,700億ウォンを売り越した後、1兆3,300億ウォンを買い越した。KOSPI200先物市場では、外国人投資家が1兆5,800億ウォンを買い越し、1カ月ぶりの最大規模となった。さらなる相場上昇を見込んだ動きとみられる。 この反転は、米長期国債利回りの低下を受けたものだ。30年債利回りは12.5ベーシスポイント低下して5.185%となり、10年債利回りも同期間に6ベーシスポイント低下した。また、8月27日に発表されたエヌビディアの市場予想を上回る業績も追い風となった。同社は13四半期連続で過去最高の売上高を更新し、経営陣は2028年度の売上高成長率見通しを70%に引き上げた。これは市場予想の45%を大幅に上回る水準だ。KOSPIは1.53%高の6,912.37で取引を終えた。

国際通貨基金（IMF）は、ニュージーランド準備銀行に対し、2026年末までにオフィシャル・キャッシュ・レート（OCR）を中立水準まで引き上げるよう勧告しました。

韓国の金融監督院によると、貯蓄銀行は2026年上半期に7,658億ウォンの純利益を計上し、前年同期の2,570億ウォンからほぼ3倍に増加した。農業協同組合や信用協同組合を含む相互金融機関は、前年同期の4,176億ウォンから71％増の7,141億ウォンの純利益を計上し、2025年通年の利益にほぼ匹敵した。

現代自動車は26日のCEOインベスターデーで2030年の営業利益率目標を9％超に引き上げたが、2社の証券会社はロボティクスと自動運転の進展が遅いことを理由に、26日から27日にかけて目標株価を引き下げた。サムスン証券は目標株価を65万ウォンから60万ウォンに、NH投資証券は76万ウォンから62万ウォンに引き下げた。株価は27日に前営業日比2.45％安の39万8,000ウォンで取引を終えた。アナリストらは、規制面での改善が進んでいるにもかかわらず、世界の競合他社と比べてロボタクシーやヒューマノイドロボットなどの新規事業の展開が予想より遅れていることが、目標株価引き下げの要因だと指摘した。現代自動車の株価は、6月1日に日中高値78万3,000ウォンを付けて以来49.16％下落しており、従来型の自動車事業からフィジカルAI事業へ移行するペースに対する市場の懸念を反映している。 サムスン証券とNH投資証券、現代自動車の目標株価を引き下げ 金融データ提供会社FnGuideによると、28日時点で、2社の証券会社が26日のCEOインベスターデーを受けて現代自動車の目標株価を引き下げた。サムスン証券は

Financial Newsによると、現代自動車は8月26日、ハイブリッドモデルの拡充と全社的なコスト削減を反映し、2030年の営業利益率目標を8～9％から9％超に引き上げた。しかし、市場の反応は否定的で、株価は8月28日に2.45％下落して398,000ウォンとなり、2社の証券会社が目標株価を引き下げた。Samsung Securitiesは650,000ウォンから600,000ウォンへ、NH Investment & Securitiesは760,000ウォンから620,000ウォンへそれぞれ引き下げた。世界の競合他社と比べ、ロボティクスおよび自動運転分野での取り組みの進展が予想より遅れていることが理由として挙げられた。

米国とイランの当局者は27日、強硬な声明を応酬した。この日、原油価格は4取引日ぶりに上昇し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1.30ドル高の1バレル＝83.53ドルとなった。ホワイトハウスが現在イランとの交渉は行われていないと表明する一方、ウォール・ストリート・ジャーナルは、トランプ政権が6月に締結した了解覚書（MOU）に戻ることに関心を示していないと報じた。両国間の合意が崩壊した後も、双方がホルムズ海峡周辺で経済的・戦略的な圧力をかけ続ける中、外交的な対立が続いている。 WTIとブレント原油、4取引日ぶりに上昇 27日（米東部時間）、10月限WTI原油先物はニューヨーク・マーカンタイル取引所で、前日比1.30ドル（1.58%）高の1バレル＝83.53ドルで取引を終えた。10月限ブレント原油先物は1.86ドル（2.12%）高の1バレル＝89.70ドルで取引を終えた。両指標とも、21日以来初めて上昇した。WTIは午前の取引中、緩やかな上昇を維持していたが、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道を受けて午後の取引で上昇が加速し、一時は2%を超えて急騰した。 ホワイト

8月27日（木）、米国株価指数先物はニューヨーク時間の取引を上昇して終えました。S&P 500先物は0.58%上昇し、Nasdaq-100先物は1.20%上昇しました。ダウ・ジョーンズ先物は0.18%、Russell 2000先物は0.30%上昇しました。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙とホワイトハウス当局者によると、8月27日、トランプ政権は6月に締結したイランとの覚書（MOU）を再開する意向を示しておらず、現在も同国との交渉を行っていない。ホワイトハウスの報道官キャロライン・レビット氏はフォックス・ニュースに対し、トランプ大統領がイランに意味のある形で交渉のテーブルに戻る意思があると判断するまで、交渉は停止されたままになると述べた。 10月限のWTI原油先物は1バレル当たり83.53ドルで取引を終え、前日比1.30ドル（1.58%）高となり、4取引日ぶりに上昇した。ブレント原油は1.86ドル高の89.70ドルとなった。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が米国はMOUへの復帰を拒否していると報じると、上昇幅は拡大した。イラン国家安全保障会議の書記モフセン・レザイ氏は、イランがホルムズ海峡を再開する前に、米国はイランの条件を満たすための具体的な措置を講じなければならないと述べた。また、米国が挑発行為を開始すれば、米国の軍事的・経済的利益に「歴史的な惨事」をもたらすと警告した。

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道および8月27日にホワイトハウス報道官のキャロライン・レビット氏が述べたところによると、トランプ政権が6月にイランと締結した覚書（MOU）に復帰する意思はないと改めて表明したことを受け、原油価格は上昇した。10月渡しのWTI原油は前営業日比1.58％高の1バレル＝83.53ドルで取引を終え、同月渡しのブレント原油も2.12％上昇し、1バレル＝89.70ドルとなった。レビット氏はFox Newsに対し、現在、イランとの交渉は行われておらず、トランプ大統領がイランに実質的な交渉を行う用意があると判断するまで、この状況は続くと述べた。イラン最高国家安全保障会議（SNSC）のモフセン・レザーイー書記は、米国が挑発行為を開始すれば、イランは米国の軍事的・経済的利益に壊滅的な結果をもたらすと警告した。

BitwiseのCEOによると、BSOL ETFは本日、史上最高の取引量を記録しました。この発表はXプラットフォームを通じて行われました。

カナダのS&P/TSX総合指数は本日0.06%上昇し、8月26日に記録した日中最高値37,069.11ポイントや、8月25日の終値ベースの最高値36,957.63ポイント近辺で推移した。小型株を追跡するS&P/TSXベンチャー総合指数は1.62%上昇して1,491.11ポイントとなり、6月2日の終値ベースの最高値1,496.09ポイントに近づいた。

韓国取引所によると、韓国のKRX建設指数は、米国とイランの停戦の可能性への期待を背景に、8月20日から26日にかけて8.33%急騰した。この上昇は、韓国の建設会社が中東全域でのインフラ復興事業に参加することで、海外事業を拡大できるとの投資家の楽観を反映している。