Gateインサイトと暗号資産市場分析

イントロダクション 5月1日にノア・ドーと、ワイオミング州を拠点とする2つのLLC――ABCカンパニーおよびXYZカンパニー――が起こしたニューヨークの訴訟は、39,069の休眠ビットコインアドレスの所有権を宣言するよう求め、従来の法律の下で非活動状態のコインを放棄財産として扱えるかどうかという法的テストを提起している。原告らは、挙げられたアドレスに紐づくコインが発見され、ニューヨーク警察署に報告され、ニューヨークの失いた物（ロスト・プロパティ）法に基づいて請求されたと主張し、休眠ウォレットは、初期のビットコインマイナーに紐づくアドレス、身元不明の保有者、そしてビットコイン創設者Satoshi Nakamotoに帰属するとされるウォレットを含め、法的に放棄された財産に当たると論じている。この事件は、重要な市場への含意を伴う根本的な法的問いを提示している。すなわち、公的ブロックチェーン上での非活動を財産法上の放棄と同じように扱えるのか。だが、この訴訟は重大な技術的障壁にも直面している。ビットコインのプロトコルは、有効な暗号署名のみを認識し、裁判所の判断は認識しないため、判決だけでは原告が

マイクロストラテジーは、最大の法人ビットコイン保有企業であり、今週ビットコインではなく債券を購入したことを確認した。最高経営責任者（CEO）兼エグゼクティブ・チェアマンのマイケル・セイラーがXに投稿し、「今週はビットコインではなく債券を買った。BitVacが課金している。」と述べた。同社は843,738 BTCを保有しており、評価額は約652.5億ドル。総コストベースは約638.8億ドルで取得している。この一時停止は、保有高が2025年末時点の約60万BTCから現在の積み上げへと拡大した、数か月にわたるほぼ週次の積み増しに続くものだ。この変化は、無条件の積み増しではなく、バランスシート運営へ向けた意図的な転換を示唆している。 資本配分の転換と債券買い戻し 企業の提出書類によると、マイクロストラテジーは2029年満期の0%転換社債（コンバーチブル・シニア・ノート）の額面で約15億ドル分を、現金約13.8億ドルで買い戻す計画だ。債券の買い戻しは0%のクーポンが付いたノートを対象としており、これは同社が負債を解消しつつ、ビットコインの保有スタック全体を維持していることを意味する。今年の初め、

5月14日以降、米国上場のビットコイン連動型上場投資信託（ETF）は6日連続の純流出を記録し、合計で15.5億ドルに達した。これは、CointelegraphがまとめたFarside Investorsのデータによる。今回の売りは、年初来の純流入を5.36億ドルにまで大きく減らし、2026年における最も急激に継続している機関投資家の後退の一つとなっている。下落により、このカテゴリは年内の純マイナス圏に届く距離まで近づいている。 金曜日の取引だけでも、同ファンドから1.052億ドルが流出し、内訳はBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が6,890万ドル、FidelityのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）が3,630万ドルだった。ほかの米国のスポット・ビットコインETFは、その日のフローの変化を記録していない。直近の流出が続いているにもかかわらず、IBITは年初来で依然として27億ドルを集めており、より広いカテゴリが弱含む中でも競合に先行している。 機関投資家のポジショニングの変化 機関投資家向けマーケットメイカーのJane

億万長者の投資家レイ・ダリオは、5月24日（日曜）に公開されたポッドキャスト回の中で、13のステップの連鎖が米国の人々の米ドル建て貯蓄を、貯蓄の40%を失うような状態に導くと警告した。ダリオは、イランが最近、USDではなく中国人民元で通行料を受け入れて石油を売ることを決めたことを、このプロセスにおいて世界が9番目と10番目のあいだにある証拠だとして挙げた。彼は、この通貨の変化を、ドルが世界の基軸通貨であるという地位からのより広い転換の一部だと位置づけた。歴史的には、スエズ危機の後にイギリスの貯蓄者は購買力の40%を失ったが、ダリオはそれを、米国の人々が経験するかもしれない事例のモデルとして引用していた。 ダリオの分析の中心は「ペトロダラー」――1970年代における、米国とサウジアラビアの間の合意であり、OPEC諸国は原油をドル建てで、かつドルのみで取引することになっていた。 この仕組みは、ドルに対する世界的な需要を保証し、米国にとっての金融の安定と、ワシントンの借り入れのしやすさをもたらした。ダリオは、2022年のウクライナ侵攻後にロシアの資産が凍結されたことで、中国、インド、サウジア

MoonPayは、ChatGPTの中に専用アプリを立ち上げました。このアプリは、暗号資産の決済リンクをその場で生成し、ユーザーがOpenAIのチャットボットを離れることなくトークンを購入できるようにします。同社はXでこの統合を発表し、自社を「ChatGPTに直接統合された最初の、そして唯一の暗号資産オンランプ」と位置づけました。MoonPayによれば、この機能は、ユーザーが別のプラットフォームやブラウザのタブをまたいで調べるのではなく、チャットボット内で金融調査を行うことが増えていく中で広がってしまったギャップを埋めるものだとしています。 ChatGPT統合の仕組み MoonPayのアプリは、3ステップのプロセスに従います。ユーザーはChatGPTアプリのディレクトリで「MoonPay」を検索し、アプリを接続して、任意のトークンを購入します。ユーザーが「Solanaを少し買えますか？」のようなリクエストを入力すると、アプリは決済リンクを返します。MoonPayのデモでは、応答として「MoonPay経由のSOL決済リンクはこちら」と表示され、その後に会話の外部を開く「Solana（SOL

インドネシアは、同サイトが2029年に任期が終わる前にプラボウォ・スビアント大統領が退任するかどうかをめぐる賭け市場を開設した後、暗号（クリプト）ベースの予測市場プラットフォームPolymarketへのアクセスを遮断しました。 主要なポイント: インドネシアの通信・デジタル省は、オンラインギャンブルに関する法律を理由に、2026年5月22日にPolymarketをブロックしました。 この禁止は、プラボウォ・スビアント大統領が2029年の任期終了前に退任することに関するPolymarketの市場を受けて行われました。 インドネシア当局は、オンライン賭博へのより広範な取り締まりの一環として、2026年に3万3000以上の銀行口座を凍結しました。 インドネシア政府、オンラインギャンブル法を理由にPolymarketをブロック このブロックは、現地ではKomdigiとして知られるインドネシア通信・デジタル省によって発表されました。複数の現地メディアによれば、発表は2026年5月22日ごろ、またはその前後でした。今回の動きは、5月21日にPolymarketで「権力からの早期離脱」をめぐる賭けが

あるサトシ時代のビットコイン・マイナーが、ブロックチェーン分析プロバイダーのOnchain Lensによれば、日曜日に約2,650 BTC（約2億300万ドル相当）を暗号資産取引会社のFalconXとCumberlandへ送金しました。送金は3回の取引にまたがって行われ、Arkhamのデータで特定されました。このウォレットは依然として約6,000 BTCを保有しており、その価値は約4億6200万ドルとされているため、オンチェーン上で活動中の「初期の大口保有者」として知られる中でも大きな部類に入ります。送金の理由は不明ですが、ビットコインを機関投資家向けの取引会社に移すことは、売却の前触れである場合のほか、流動性管理、カストディ（保管）体制の再編、あるいは店頭（OTC）取引の発生の前段階であることもあります。この取引はクジラがビットコインを売却したことを裏付けるものではありませんが、送金先が市場に関係するのは、FalconXとCumberlandが活動的な機関投資家向け暗号資産取引の場だからです。 なぜクジラは2,650 BTCを送金したのか？ 初期マイナーからの大口送金のタイミングが注

S&P 500は5月22日に7,473.47で取引を終え、27.75ポイント、または0.37%上昇した。ウォール街は新たな高値圏に向けて前進している。ナスダック先物は新しい史上最高値まであと4ポイントという位置付けだったが、一方でS&P 500先物は過去の水準より8ポイント下で取引された。米国の株式市場はメモリアルデーを記念して2026年5月25日に休場し、取引は火曜日の2026年5月26日に再開予定だった。 この上昇局面は、米国とイランの和平合意の可能性を示す兆しと、AI（人工知能）による利益成長への熱気の高まりに結び付いた投資家の楽観を反映した。ウォール街のストラテジストは、上方修正された見通しで対応し、市場のさらなる上昇への自信を示している。 UBS、S&P 500の期末目標を引き上げ UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは、S&P 500の2026年末目標を7,500から7,900へ引き上げた。同社はさらに、2027年6月の見通しとして8,200も提示した。 UBSによれば、底堅い個人消費、AIインフラへの投資の継続、そして支えとなる米連邦準備制度（FRB）が、より強気な見

教皇レオ14世は5月25日に自身初の回勅を発表した。全編を人工知能に捧げ、ビッグテックの監督をより厳格に求める、245段落からなる文書であり、データを共有される人類共通の資源として分類している。この文書『Magnifica Humanitas（壮麗なる人間性）』は、バチカンのシノドス・ホールで公表された。教皇レオは5月15日にこれに署名したが、その日は『Rerum Novarum』の135周年に当たる――『Rerum Novarum』は1891年に教皇レオ13世が労働の権利について出した回勅で、近代のカトリック社会教説の土台となった。教皇レオは一貫して、AIを自らの教皇職における決定的な道徳上の課題として位置づけ、到来する社会的な大変動を産業革命のそれにたとえてきた。 技術は決して中立ではない この回勅は、「技術は決して中立ではない」と主張する。なぜなら、技術はそれを作る者の価値観、見落とし（ブラインドスポット）、そして経済的な誘因を吸収してしまうからだ。あらゆるアルゴリズムは、それを設計し、資金を拠出し、導入した人々の優先順位を反映している。この文書では、戦争におけるAI、人間性の剥

Janjilah（ブロックチェーンを活用したデジタル合意プラットフォーム）は、マレーシアで拡大するオンライン詐欺の危機に対処するため、非公式なデジタル取引を法的に承認された不変の記録へと変換することで開発されました。このプラットフォームは、主にソーシャルメディアやメッセージングアプリを通じて活動するマイクロ起業家やインフォーマルな取引業者を対象としています。2025年、マレーシア人は詐欺でRM5億4200万を失い、うちRM3400万しか回収できなかったため、検証可能な取引の書類が急務であることが浮き彫りになりました。Janjilahは、ブロックチェーンによる検証とタイムスタンプ付きの証拠によって、ユーザーが法的に拘束力のある合意を確立できるようにすることで、このギャップを埋めるために作られました。このプラットフォームは、露骨な詐欺と通常の商取引上の紛争の間にあるグレーゾーンで運用されており、従来の法的保護がインフォーマルな事業者にしばしば機能しません。 取り組みは、創業者スティーブ・ラオの個人的な経験から生まれました。ラオはパンデミック中に複数のオンライン詐欺の被害者になりました。ラオ

ASICは、ソーシャルメディア広告やメッセージングプラットフォームを悪用した暗号資産詐欺が増えているとして、一般の人々に注意を促しました。 調査では、これらの詐欺は主にZ世代（Gen Z）を狙っていることが分かりました。 オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は最近、暗号資産詐欺にソーシャルメディアのプラットフォームやメッセージアプリが広く使われつつあるとして、消費者に警告する通知を出しました。規制当局は、これらの不正行為の大半がZ世代（Gen Z）を対象にしていることを明らかにしました。 ソーシャルメディアとメッセージングアプリにおける暗号資産詐欺 ASICによると、ソーシャルメディアやメッセージングアプリを使う詐欺師の数は増えています。業者は、彼らの活動の場としてWhatsAppがよく使われていると具体的に挙げました。 通常、詐欺師は、ターゲットを絞ったソーシャルメディア広告や投稿を活用して、潜在的な被害者を誘い込みます。次に、広告や投稿に反応した人に働きかけ、その人物が自分たちが作った取引プラットフォームに参加して登録するよう促します。 ADVERTISEMENTその偽の取引プ

HyperliquidのHYPEトークンは史上最高値を更新するほど急騰しましたが、その上昇は機関投資家のETF需要よりも、攻めの効いたプロトコル主導の買い戻し（リカバイ）システムによって支えられています。この仕組みは、HYPEの価格が取引所での取引アクティビティに直接連動する強力なフィードバックループを生み出しました。 主要ポイント: Hyperliquidは手数料の99%をHYPEの買い戻しに回し、トークンを$62超へ押し上げるのに役立ちました。 HYPEの買い戻しは2025年Q3に$316.8Mに達し、Hyperliquidへの初期のETF流入を大きく上回りました。 HyperliquidのHYPE上昇は現在、無期限先物の取引高に大きく依存しています。 Hyperliquidの上昇はETFではなく、買い戻しマシンによって動かされている HyperliquidのHYPEトークンは、今年の暗号資産の中でも最も好調なパフォーマンスを示す資産の1つになり、$62を超え、時価総額で上位10の暗号資産に位置しています。世間で広まった物語の多くは、最初の米国のスポットHyperliquid取引所

開始 BlockaidとPeckShieldによると、サードパーティのGnosis SafeモジュールがEthereumとBase間で悪用され、約2時間で86のSafesからおよそ320万ドルを流出させました。脆弱な契約はBasescan上で「SquidRouterModule」という名称で検証されていましたが、クロスチェーン・プロトコルSquidによって構築、デプロイ、運用されたものではありませんでした。Squidの共同創業者FigはXで次のように明確化しました。「SquidRouterModuleと呼ばれるこの契約はSquidとは無関係です。誰が書いたのか、誰がデプロイしたのかはいまだ分かっていません。」このエクスプロイトが成功した理由は、当該モジュールがメッセージが安全であるという「証明」として、呼び出し元が供給した定数文字列を受け入れたためです。これにより攻撃者は、有効な署名なしで被害者のSafesに保管されているトークンを費やし、任意のcalldataを実行できました。このインシデントは、DeFi分野で継続的に存在するセキュリティ上の脆弱性を示しており、2026年には損失が7

導入 リップルのCEOであるブラッド・ガーリングハウスは、ビットコインだけでなくトークン化こそが、世界の金融を再構築する真の構造的な変化だと主張する。論旨は、デジタル化された資産、プログラマブルなネットワーク、そしてより高速な決済インフラを通じて、価値が金融システム間を移動する方法を作り直すことにある。ガーリングハウスは、近代的な金融における決済が最大級の非効率の一つであり、先進的な銀行システムでさえも、仲介者、照合（リコンサイル）レイヤー、コンプライアンスのボトルネック、そして資金移動を遅らせる時代遅れのインフラに依存していると指摘する。 ブロックチェーン技術は、運用の複雑さを抑えつつ、ほぼリアルタイムの決済を可能にする共有台帳によって、この摩擦を解消する。トークン化は、現実世界の資産をオンチェーンに持ち込むことで、この変革をさらに広げる。すなわち、株式、債券、コモディティ、不動産、そしてプライベートクレジットを、より移転しやすく、分割しやすく、そして世界規模で取引しやすいプログラマブルなデジタル資産へと転換するのである。その結果として、流動性の向上、従来の銀行営業時間を超えた継続的

米国の株価先物は、米国とイランの交渉で進展があったとの報道を受けて、日曜の深夜に急騰した。投資家は中東の緊張が和らぐ可能性に前向きに反応し、Nasdaq 100先物を史上最高値まで押し上げた。 Nasdaq先物は1.3%上昇して29,940.75となり、S&P 500先物は0.8%高だった。ダウ・ジョーンズ先物も0.6%上昇し、トレーダーが世界の市場でリスクオンの姿勢が強まっていることを好感した。 投資家、外交進展の兆しに沸く ワシントンとテヘランが潜在的な合意に向けて歩み寄っていることを示す報道を受け、市場の楽観が高まった。協議は地域の緊張を緩和し、世界でもっとも重要な原油の海上輸送ルートの一つであるホルムズ海峡の再開を目指している。 ドナルド・トランプ大統領は、合意の最終化には「急ぐ必要はない」と述べた。とはいえ、投資家は交渉の雰囲気が改善していること、そして地政学的リスクが低減する可能性に注目した。 最新の動きは、成長重視の資産、とりわけ技術株へと再び資金を向ける後押しとなった。技術株は、インフレ期待の低下やエネルギー価格の安定によって恩恵を受けやすいからだ。 供給懸念が和らぎ、

オープニング 原油市場は、月曜日に中東の緊張が和らぐ兆しが見られた一方で、供給制約は依然として深刻なまま、急落を経験しました。ブレントおよびWTIの原油先物はいずれも日中で5%超下落し、価格は1バレル当たり90ドルという心理的な節目に接近しています。しかし、仮に米国とイランの枠組み合意が実現し、ホルムズ海峡が再開しても、原油の輸送の復旧、油田の再稼働、施設の修繕には長い期間が必要となり、短期的には世界の市場が既存の在庫を取り崩し続けることを余儀なくされます。国際エネルギー機関（IEA）の事務局長ファティフ・ビロルは、パリで開かれたG7財務相会合の中で、商業用の原油在庫が「急落」しており「供給はわずか数週間」しか残っていないと述べました。これは中東の紛争がもたらした影響によるもので、たとえ米国とイランの暫定的な停戦後に市場が落ち着いたように見えても、短期の原油価格の回復に対する中核的な制約を在庫危機が形作っています。 世界の在庫取り崩しが記録的な水準まで加速 ホルムズ海峡の封鎖により、世界各地の市場で深刻な在庫の取り崩しが引き起こされました。ゴールドマン・サックスは、4月末時点で、商業在