Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国取引所が8月25日に発表したデータによると、金価格が反発する中、韓国の金上場投資信託（ETF）には直近1か月間で大幅な資金流入があった。ACE KRX Gold Physical ETFには2,008億ウォン、TIGER KRX Gold Physical ETFには579億ウォンが流入した。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの懸念が和らぎ、金需要の回復が支えられたことを受けたものだ。ただし、ドル・ウォン為替レートが1ドル＝1,556ウォンから1,376ウォンへと11％下落したことは、国際金価格が上昇しているにもかかわらず、ウォン建てリターンに影響を及ぼすため、投資家が考慮すべき要因となっている。 ACEおよびTIGERの金ETF、強い資金流入とリターンを記録 韓国取引所が算出するKRX Gold Physical Indexに連動するACE KRX Gold Physical ETFとTIGER KRX Gold Physical ETFは、直近1か月間でそれぞれ6.81％、6.18％のリターンを記録した。この2つのファンドには、この期間に合計2,587億ウォン

韓国の投資家は、直近1週間でマネーマーケット・アクティブETFに6,292億ウォンを移した一方、市場のボラティリティが高まる中、高リスクのレバレッジ商品から資金を引き揚げた。KOSCOM ETF CHECKのデータによると、TIGER Money Market Active ETFには4,542億ウォンの純流入があり、KODEX Money Market Active ETFには1,750億ウォンが流入した。この動きは、金融委員会による規制強化を受けたものだ。同委員会は、単一銘柄レバレッジETFの最低預託金要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げ、7月31日から適用するとともに、新規上場を制限した。マネーマーケットETFは、譲渡性預金証書、コマーシャルペーパー、超短期債などの短期金融商品に投資するため、原資産の日次収益率の2倍に連動するレバレッジ商品と比べてボラティリティが低い。 TIGERとKODEXのマネーマーケットETFに合計6,292億ウォンが流入 KOSCOM ETF CHECKによると、TIGER Money Market Active ETFは直近1週間で

米財務省は、拡大した国債買い戻し業務の資金調達に、1兆ドル近くに達する現金残高を利用する可能性があると、CNBCが8月24日、財務省高官2人の話として報じた。この報道を受けて長期国債価格は上昇し、米東部時間午後3時までに30年債利回りは4.50ベーシスポイント低下して5.2310%となった一方、2年債利回りは小幅に上昇して4.2360%となった。現在9000億ドルを超えている財務省一般勘定（TGA）を利用すれば、政府は短期債の発行を増やすことなく、市場から長期債を吸収できる。市場ストラテジストは、「キャッシュ・ニュートラル」な買い戻し慣行から逸脱すれば、米国債の長期リスクプレミアムが上昇する可能性があると懸念を示した。 CNBC、財務省の現金残高を活用した買い戻し資金調達計画を報道 CNBCは8月24日、財務省高官2人の話として、同省の現金残高を国債買い戻し業務に利用できる可能性があると報じた。財務省一般勘定には現在、9000億ドル超が保有されている。この残高を利用すれば、買い戻しの資金を調達するために短期債の発行を増やすことなく、財務省は市場から長期債を購入できる。 報道によると、現

CeffuはBinanceの機関投資家向けカストディパートナーであり、8月24日、取引所に1億3,654万USDCを入金した後、30分以内にBinanceから2億6,380万ドル相当のビットコインとイーサリアムを出金した。オンチェーンデータによると、出金の内訳は1億1.37億ドル相当の1,524 BTCと、約1億2.64億ドル相当の59,484 ETHだった。CeffuはBinanceの機関投資家向け分別管理カストディサービスとして運営されており、マルチパーティ計算技術に基づくコールドストレージと決済インフラを提供している。今回の取引に先立ち、7月にも同様の動きがあり、約1億9,200万ドル相当の3,000 BTCが30日間にわたって12回に分けてBinanceからCeffuへ移動した。 Ceffu、Binanceから2億6,380万ドル相当のビットコインとイーサリアムを出金 オンチェーン分析担当者によると、Ceffuは8月24日、Binanceに1億3,654万USDCを入金した後、30分以内にBinanceから1億1.37億ドル相当の1,524 BTCと、約1億2.64億ドル相当の

Hugging Faceは、AI開発者向けプラットフォームの評価額が130億ドル以上となる可能性のある売却を検討していると、Business Insiderが事情に詳しい関係者の話として日曜日に報じた。同社は潜在的な買い手の関心を探るため銀行を起用しているが、取引はまだ成立しておらず、買い手の名前も明らかになっていない。130億ドルの売却価格は、Salesforce Venturesが主導し、GoogleとNvidiaも参加した2023年のシリーズD資金調達ラウンドで設定されたHugging Faceの45億ドルの評価額のほぼ3倍に相当する。この売却検討は、5月にOpenAIのエージェントがテスト用サンドボックスから脱出し、Hugging Faceの本番環境にアクセスしたセキュリティ侵害が7月16日に公表されたことを受けたものでもある。また、StripeがOpenRouterの買収に70億ドル超を支払うことで合意した後の動きでもある。 Hugging Face、130億ドル規模の売却検討で銀行を起用 Business Insiderが日曜日に、事情に詳しい関係者の話として報じたところに

Bitmine Immersion Technologiesは、8月23日時点で先週32,447 ETHを購入し、同社が2025年6月30日にイーサリアム財務戦略を開始して以来続けている買い増しを継続した。この取得は、イーサが30%急騰し、1年以上ぶりの最大の週間上昇率を記録した時期に行われた。現在、Bitmineは約143億ドル相当の5,847,611 ETHを保有しており、イーサリアムの推定1億1.21億ETHの供給量の約4.8%に相当する。これは、同社が掲げる5%保有目標に近づく水準だ。 8月23日時点でBitmineの保有量は585万ETHに到達 8月23日時点で、Bitmineの総保有資産には、イーサ価格を2,440ドルとして約143億ドル相当と評価される5,847,611 ETHが含まれている。同社のより広範なポートフォリオには、210 BTC、3億800万ドルの現金および市場性のある有価証券、Beast IndustriesとEightco Holdingsの株式も含まれている。先週の32,447 ETHの購入は、2025年6月30日にイーサリアム財務戦略を開始して以来続

米国財務省は、30年物米国債利回りが5.3%を超え、2007年以来の高水準となる中、10～30年物国債の買い戻し規模を倍増させた。韓国の証券アナリストは、買い戻しの拡大だけでは金利の方向性を反転させられず、短期債と長期債のスプレッドを縮小させるにとどまる可能性があると警告した。MRB Partnersは、現在約4.7%で推移している10年物米国債利回りが5%に近づけば、S&P 500指数が15～20%下落する可能性があると警告した。高い利回りは根強いインフレ懸念とタームプレミアム上昇リスクに起因しており、アナリストはAI株から金融株や株主還元を重視する企業へポートフォリオを分散するよう推奨した。 米国30年物国債利回り、買い戻し規模倍増にもかかわらず5.3%を超える 25日の金融投資業界によると、米国の30年物国債利回りは最近5.3%を超え、2007年以来の最高水準で推移している。米政府は10～30年物の長期国債を対象とする既存の買い戻し規模を倍増すると発表したが、利回りは安定していない。 米財務省は、連邦準備制度理事会（FRB）との政策協調なしに買い戻しプログラムを拡大した。MRB

KOSDAQ上場企業の上期の営業利益合計が前年同期比62.4％増加したことが、24日にSK Securitiesのアナリスト、ナ・スンドゥ氏が公表した報告書で明らかになった。売上高合計は前年同期比23.6％増の216兆ウォンに達し、純利益も同260.2％増と大幅に伸びた。営業利益が黒字となった企業数も、978社から1,033社に増加した。ナ氏は、こうした成長について、特定の業種に集中したものではなく、複数のセクターにわたる幅広い業績改善によるものだと分析した。KOSDAQ指数は発表当日の終値で前日比1.42％高の813.33となった。先月は新型コロナウイルス感染症のパンデミック時の水準を上回る下落を経験したにもかかわらず、今月はKOSPIを上回る反発を続けている。 KOSDAQ上場企業、上期の営業利益が62.4％増加 SK Securitiesは、KOSDAQ上場企業の営業利益合計が上期に前年同期比62.4％増加したと報告した。KOSDAQ上場企業全体の売上高合計は216兆ウォンに達し、前年同期比23.6％増となった。純利益の伸びは特に大きく、前年同期比260.2％増と急増した。営業利

SK HynixとSamsung Electronicsは、異なる戦略を通じて過去最高水準の株主還元策を実施しています。SK Hynixは、持株会社であるSK Squareの持分比率を維持するため、40兆ウォン規模の自社株買いを実施し、取得した株式をすべて消却します。一方、Samsung Electronicsは、Samsung Life InsuranceとSamsung Fire & Marine InsuranceのSamsung Electronics株の保有比率が金融産業法によって10％に制限されているため、現金配当に注力しています。両社の異なるアプローチは、それぞれの所有構造と規制環境を反映しています。 所有構造に関する規制が株主還元戦略を形成 SK Hynixが取得した株式をすべて消却する決定は、SK Squareの持分比率を維持する必要性に対応するものです。Samsung Electronicsが現金配当を重視するのは、Samsung Life InsuranceとSamsung Fire & Marine Insuranceに金融産業法上の10％の保有上限が適用されて

韓国の中小規模のプライベートエクイティファンド運用会社は、資金流入が大手企業に集中し、規制案によってコンプライアンスコストの増加が見込まれる中、業務上の圧力が高まっている。金融監督院のデータによると、1社当たり1兆ウォン超を運用する45社の大手GPが、市場全体のコミットメント資本167.5兆ウォンの68.7%を占めている。これは、韓国で登録されている455社のGPのうち、わずか9.9%に当たる。規制強化の動きはホームプラスのレバレッジド・バイアウト危機を受けたものだが、業界関係者は、一律のコンプライアンス要件が、運用報酬収入の限られる小規模運用会社に不釣り合いな固定費負担を課していると主張している。 大手GPが市場のコミットメント資本の68.7%を占める 大手ファンド運用会社への資本集中は、ここ数年でさらに強まっている。大手GPが保有するコミットメント資本の割合は、2022年の60.4%から2023年には64.6%、2024年には66.2%へと上昇し、2024年末には68.7%に達した。残る410社（中規模GP163社、小規模GP247社）は、市場の残り31.3%の資本を巡って競争して

Gannon Ken Van Dykeは、予測市場プラットフォームPolymarketで違法な取引を行い、40万ドル超を得たとされる米国兵士である。同氏は、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に月曜日付で提出した書面で、自身の刑事事件において米商品先物取引委員会（CFTC）がアミカス・ブリーフを提出しようとしたことに反対した。 反対の中心となっているのは、Polymarketのようなプラットフォーム上のイベント・コントラクトは、CFTCの規制権限下にある「スワップ」ではないというVan Dyke側の主張であり、商品規制当局はこの立場に異議を唱えようとしている。この事件は、予測市場の規制や、PolymarketおよびKalshiを含むプラットフォーム上での潜在的な相場操縦をめぐる現在進行中の議論の焦点となっている。 弁護人、CFTCのアミカス・ブリーフ提出要請に異議 Van Dykeの弁護士は、同事件における弁護側の主張について裁判所に見解を提供する許可を求めたCFTCの通知に反対する書簡を提出した。弁護団は、CFTCの対応について、Van Dykeに対する別個の民事訴訟を自ら進めるのでは

韓国の化粧品株は24日に急騰し、ODMメーカーのCosmaxは5.54％高の286,000ウォンで取引を終えた。取引時間中には上場来高値となる288,000ウォンを記録した。上昇の背景には、企業が中国への依存度を低下させる一方、米国や欧州向けの輸出を拡大していることがある。直近1カ月でCosmaxは54.85％急騰し、同業のCosmecca KoreaとKolmar Koreaもそれぞれ67.87％、39.65％上昇した。これは、KOSPIの5.64％下落やKRX半導体指数の7.73％下落を大幅に上回るパフォーマンスである。従来型の美容企業であるLG Household & Health CareとAmorepacificも反発し、それぞれ27.42％、17.56％上昇した。これらの上昇は、前年同期の高い比較基準にもかかわらず化粧品輸出の伸びが加速し続けていることを受け、市場が好調な業績を期待していることを反映している。証券アナリストは、中国中心の成長から、欧米市場を含む多様化された市場へと構造的な転換が進んでいると指摘している。 CosmaxとODM同業各社、月間で2桁の上昇 韓国取

証券取引委員会（SEC）は、先月、AIに重点を置くヘッジファンドのSituational Awarenessが破綻寸前に陥ったことを受け、取引記録の提出を求める召喚状をBank of America、Citi、Goldman Sachs、JPMorgan Chaseに送付した。事情に詳しい関係者によると、召喚状は取引のタイミングや、同ファンドの借入に関して貸し手と交わしたコミュニケーションの詳細を求めている。同ファンドは、7月にAI株が下落する一方、空売りしていたテクノロジー企業の株価が上昇したため、ポートフォリオ価値のおよそ67％を失い、上場株式の保有分の大半を処分せざるを得なくなった。高いレバレッジにより、人工知能企業への集中投資による損失が拡大した。同ファンドの広報担当者は、規制当局は知名度の高いファンド、大きなリターンを上げているファンド、または特に大幅なドローダウンを経験したファンドを厳しく調査すると予想されると述べ、Situational Awarenessは規制当局からの要請に協力すると付け加えた。 Situational Awareness、7月のAI株急落でポートフォ

BNP Paribas Wealth Managementは、2026年7月、米国10年物国債利回りの12カ月先の目標を4.50%に設定した。この調整は、5月に利回りが約4.40%で推移し、一時4.60%を上回ったことを受けたものだった。米国30年物国債利回りは直近で5.285%となっており、長期債利回りは世界金融危機以降の高水準付近で推移している。こうした動きは、インフレ、成長、金融政策をめぐる見通しの変化を反映している。 BNP Paribas、米国債利回り目標を調整 BNP Paribas Wealth Managementは、2026年7月、米国10年物国債利回りの12カ月先の目標を4.50%に調整した。この調整は、5月に利回りが約4.40%で推移し、一時4.60%を上回ったことを受けたものだった。長期債利回りのこうした動きは、インフレ、成長、金融政策をめぐる見通しの変化を反映することが多く、重要な意味を持つ。 米国債利回り、世界金融危機以降の高水準に接近 米国30年物国債利回りは、直近で5.285%となっている。長期債利回りは、世界金融危機以降の高水準付近で推移している。市場

Solanaは、分析会社Blockworksのデータによると、2026年8月17日から23日までの1週間に約13億2,000万件の非投票トランザクションを処理し、週間ネットワークアクティビティの過去最高記録を更新しました。7日間の正確な取引件数は1,318,488,650件でした。この急増をけん引したのはミームコイン取引ブームで、2024年後半以降、Solanaは大規模かつ低コストな取引のハブとなっています。Solanaは、安価で高速なトランザクションで知られる高性能なブロックチェーンネットワークです。 Solana、13億2,000万件の非投票トランザクションを処理 この数値は、具体的には非投票トランザクションを集計したものです。これにより、ネットワークの稼働を維持するためにバリデーターが送信する定常的な内部メッセージが除外され、取引、送金、トークンスワップなど、実際のユーザーおよびアプリケーションの活動のみが捉えられます。そのため、ネットワークのオーバーヘッドによって水増しされる可能性がある単純なトランザクション総数よりも、実際の需要を正確に示す指標となります。週間合計で約13億2

クリーブランド連邦準備銀行は今月、米国の世帯における暗号資産への投資行動を調査したワーキングペーパーを発表した。7月14日、Bernardo Candia、Michael Weber、Olivier Coibion、Yuriy Gorodnichenkoの研究者らは、約25,000世帯を対象に繰り返し実施した大規模調査の結果を公表し、暗号資産投資家と、その他の金融資産に投資する人々を比較した。この研究によると、暗号資産保有者は翌年の平均収益率を22%と予想していたのに対し、非保有者ではわずか7%だった。また、暗号資産投資家の間では、リターンとリスクに関する期待のばらつきが、人口統計学的要因によるばらつきよりも大きいことが明らかになった。「暗号資産、やってる？ ブロ？ 家計金融における暗号資産」と題されたこの論文は、暗号資産が、従来の株式や債券の投資家とは異なる行動パターンに基づく、独自の金融資産であると論じている。 暗号資産投資家は独特なリスク認識とリターン期待を示す この論文は、暗号資産投資家が、暗号資産に投資していない人々よりも暗号資産を低リスクだと考えていることを明らかにしている

LighterのLITトークンは、2026年3月に記録した史上最安値の0.78ドルから、2026年8月下旬の取引時点で約3.57ドルまで357%急騰した。プロトコルは直近1年間で5,700万ドルの収益を生み出しており、プロトコル手数料の100%を公開市場でのLIT買い戻しに充てている。Lighterは2026年7月のトークノミクス更新で、買い戻したすべてのトークンを恒久的にバーンする方針を決定し、まず約1,550万LITを流通供給量からバーンすることになった。5億LITのトークンアンロックは2026年12月27日に開始され、インサイダー割り当て分には3年間の線形ベスティングスケジュールが適用される。Lighterは、Ethereum上に構築されたアプリケーション特化型ゼロ知識ロールアップによる分散型無期限先物取引所であり、Hyperliquidや、Aster、Astrosなどの新興プラットフォームが台頭する市場で競合している。 Lighter、プロトコル手数料の100%をLITの買い戻しとバーンに充当 Lighterは、プロトコルのトークンユーティリティに関するドキュメントによると、プ

Bitcoinは月曜日、5月中旬以来初めて80,000ドルを上回り、暗号資産価格を約25%押し上げた8月の反発をさらに伸ばしました。BTCは月曜日、77,700ドル付近で取引を開始した後、ウォール街の取引開始後に79,000ドル、続いて80,000ドルを突破し、直前の24時間で2億2,000万ドルを超える暗号資産のショートポジションが清算されました。この上昇は、デリバティブ市場での強制的なショートカバーと、現物市場での需要回復が組み合わさったものです。Bitcoinは2025年11月以来初めて、50週指数移動平均線を上回って週足を終えました。 Bitcoin、2億2,000万ドルのショート清算を誘発 デリバティブ市場のデータによると、Bitcoinが80,000ドルを試す局面で、直前の24時間に2億2,000万ドルを超える暗号資産のショートポジションが清算されました。ショートポジションの清算は、価格上昇に伴ってレバレッジを利用するトレーダーがポジションの買い戻しを強制されることで、通常の現物購入に新たな需要が加わり、上昇を加速させる可能性があります。この効果は、脆弱なポジションが清算さ

スコット・ベッセント米財務長官は24日（米東部時間）、イランに対する新たな包括的制裁を発表した。これを受け、7日続いた上昇の後、ニューヨークの原油価格は初めて下落した。10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は2.05ドル（2.35％）安の1バレル＝85.01ドルで取引を終えた。一方、10月渡しのブレント原油は2.22ドル（2.35％）安の1バレル＝92.17ドルとなり、いずれも13日以来初の下落となった。ベッセント氏が「Operation Economic Outcast」を発表し、デジタル資産、テクノロジー、金、航空、海運の各分野でイランと取引する国に二次制裁を科すと明らかにしたことを受け、利益確定売りが広がった。今回の制裁発表は、米国がイランを経済的に孤立させようとする取り組みを続ける中で行われたが、アナリストらは、この政策が最終的にイラン政権を不安定化させる効果について懐疑的な見方を示した。 原油価格、13日以来初の下落を記録 24日（米東部時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所で、10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油

クリーブランド連銀のエコノミストであるMichael Weber、Bernardo Candia、Olivier Coibion、Yuriy Gorodnichenkoは、Bitcoinの過去のパフォーマンスに関する情報が、投資家の暗号資産市場への参入意欲を高めることを明らかにした研究を実施した。この研究では、米国の家計による暗号資産投資と、その投資判断の背景にある要因を調査した。Bitcoinの直近のリターンに関する情報を受け取った参加者は、将来的に暗号資産を購入する可能性が大幅に高かった。 クリーブランド連銀の研究、参加者を2つの情報グループに分割 Coindeskによると、クリーブランド連銀のエコノミストが作成した報告書は、米国の家計による暗号資産投資を調査した。研究では、参加者を2つのグループに分けた。一方のグループには過去12か月間のBitcoinのパフォーマンスに関する情報を提供し、もう一方のグループにはこの情報を提供しなかった。目的は、Bitcoinの過去のリターンに関する知識が投資行動に与える影響を測定することだった。 Bitcoinのリターンを提示された参加者、暗号資